De Brent-olieprijs bleef dinsdag grotendeels stabiel, terwijl beleggers de uitkomst afwachten van de verwachte nucleaire gesprekken tussen Iran en de Verenigde Staten, en de trilaterale vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten, Oekraïne en Rusland, die allemaal in Genève plaatsvinden.

De Brent-olieprijzen stegen met 11 cent, oftewel 0,16%, tot $68,76 per vat om 11:57 GMT, na een stijging van 1,33% tijdens de sessie van maandag.

De prijs van Amerikaanse West Texas Intermediate-olie bereikte $63,86 per vat, een stijging van 97 cent of 1,54%. Deze stijging weerspiegelt echter de volledige prijsontwikkeling van maandag, aangezien het contract die dag niet werd afgewikkeld vanwege de Amerikaanse feestdag Presidents' Day.

De handelsactiviteit op de Aziatische markten was beperkt, aangezien veel beurzen dinsdag gesloten waren vanwege de feestdagen rond het Chinese Nieuwjaar, waaronder China, Hongkong, Taiwan, Zuid-Korea en Singapore.

Beleggers volgen de relaties tussen Washington en Teheran op de voet, omdat een escalatie of potentieel conflict Iran ertoe zou kunnen aanzetten de Straat van Hormuz af te sluiten – een vitale route voor de wereldwijde olie-export – wat grote gevolgen zou hebben voor de internationale energievoorziening.

De aandacht is ook gericht op de vredesbesprekingen tussen Rusland en Oekraïne, aangezien een eventuele overeenkomst kan leiden tot opheffing van sancties en de terugkeer van Russische olie op belangrijke wereldmarkten.

Prijzen gekoppeld aan diplomatieke signalen

Sugandha Sachdeva, oprichter van SS WealthStreet Research in New Delhi, zei dat het marktsentiment nauw verbonden is met de toon en het verloop van deze onderhandelingen, waardoor een geopolitieke risicopremie in de prijzen is verwerkt.

Ze voegde eraan toe dat de olieprijzen waarschijnlijk volatiel zullen blijven, met scherpe op- en neerwaartse schommelingen die meer worden veroorzaakt door diplomatieke signalen dan door de fundamentele factoren van vraag en aanbod.

Washington en Teheran zijn dinsdag in Genève begonnen met indirecte gesprekken over hun langlopende nucleaire conflict, te midden van een Amerikaanse militaire opbouw in het Midden-Oosten. De Iraanse opperleider waarschuwde dat elke Amerikaanse poging om zijn regering omver te werpen zou mislukken.

Het semi-officiële persbureau Fars meldde dat Iran dinsdag delen van de Straat van Hormuz enkele uren zou afsluiten als "veiligheidsmaatregel" om de veilige scheepvaart te garanderen, in verband met militaire oefeningen van de Revolutionaire Garde in de waterweg.

Ook in Genève zullen Oekraïense en Russische functionarissen elkaar ontmoeten voor een nieuwe ronde van door de VS bemiddelde vredesbesprekingen. Het Kremlin heeft aangegeven dat de gesprekken zich waarschijnlijk zullen richten op territorium, het belangrijkste twistpunt.

Op de grond gaan de Oekraïense aanvallen op de Russische energie-infrastructuur door. Het Oekraïense leger meldde dinsdag dat het de Ilsky-raffinaderij had aangevallen, en er werd melding gemaakt van een droneaanval op de haven van Taman.

Het Russische persbureau Interfax meldde afzonderlijk dat de olieproductie in het gigantische Tengiz-veld in Kazachstan geleidelijk toeneemt na een onderbreking die zich afgelopen januari voordeed.

De Japanse yen steeg dinsdag, waarmee de verliezen van maandag ten opzichte van zowel de euro als de dollar werden goedgemaakt. Deze stijging werd gesteund door de verwachting dat premier Sanae Takaichi het expansieve begrotingsbeleid zal voortzetten, wat de munt ten goede zal komen.

De Amerikaanse dollar boekte de afgelopen twee sessies een lichte winst ten opzichte van de euro, in afwachting van signalen later deze week over het mogelijke tijdstip van renteverlagingen door de Federal Reserve.

In de aanloop naar de Japanse parlementsverkiezingen op 8 februari stegen de langetermijnrentes op staatsobligaties en verzwakte de yen. Dit weerspiegelde de verwachting dat Takaichi na een verkiezingsoverwinning extra fiscale stimuleringsmaatregelen zou nemen, wat de inflatie zou kunnen aanwakkeren.

Sinds de verkiezingen is de rentecurve van Japanse staatsobligaties afgevlakt, is de marktinflatie gestabiliseerd en is de yen sterker geworden. Dit komt doordat de markten rekening houden met een grotere kans op instroom van portefeuillebeleggingen in Japanse activa, samen met een geleidelijke verschuiving weg van het tijdperk van ultralage reële rentes in Japan.

Sommige analisten gaven echter aan dat de snelle reactie van de markt voorbarig lijkt. Zij merkten op dat kapitaalrepatriatie naar Japan op korte termijn onwaarschijnlijk is en dat de Bank van Japan de rente waarschijnlijk slechts geleidelijk zal verhogen.

De yen steeg met 0,50% tot 152,80 ten opzichte van de dollar, na een daling van 0,55% de dag ervoor. Ook ten opzichte van de euro steeg de yen met 0,52% tot 180,97, na een eerdere daling van 0,37%.

De kapitaalinstroom in de bloeiende Japanse aandelenmarkt zal naar verwachting de munt ondersteunen, maar de Nikkei-index daalde dinsdag doordat beleggers winst namen, terwijl het optimisme na de verkiezingen begon af te nemen.

Volgens Barclays wijst hun model op een koers van rond de 140 yen per dollar, vergelijkbaar met de koersen van vóór Takaichi's overwinning in de leiderschapsverkiezingen van de Liberaal-Democratische Partij afgelopen oktober, wat de weg vrijmaakte voor haar premierschap.

Het rapport voegde eraan toe dat, ervan uitgaande dat de "Takaichi-premie" niet volledig verdwijnt, het niveau van 150 yen per dollar waarschijnlijk een doel op korte termijn zal vormen.

De yen daalde maandag nadat uit cijfers bleek dat de Japanse economie in het vierde kwartaal slechts een marginale groei had laten zien.

De dollar wacht op data en de notulen van de Fed.

De handelsvolumes waren laag, omdat veel Aziatische markten gesloten waren vanwege de viering van het Chinees Nieuwjaar, net als de feestdag Presidents' Day in de Verenigde Staten. De aandacht van beleggers zal later deze week uitgaan naar de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve en de voorlopige cijfers van het Amerikaanse bruto binnenlands product.

Kristina Clifton, senior valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia in Sydney, zei: "We zijn over het algemeen optimistisch over de Amerikaanse economie."

Ze voegde eraan toe: "De markten gaan momenteel uit van een grote kans op een renteverlaging in juni, wat ook ons basisscenario is. Maar wij verschillen van de markt doordat we geen vervolgverlaging in juli verwachten."

De dollarindex – die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje valuta – steeg licht naar 97,12 na een stijging van 0,2% in de vorige sessie, terwijl de euro met 0,05% daalde naar $1,1843.

Uit gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, blijkt dat de Amerikaanse consumentenprijzen in januari minder zijn gestegen dan verwacht. Dit geeft de Federal Reserve extra ruimte om het monetaire beleid dit jaar verder te versoepelen. De geldmarkten gaan uit van een renteverlaging van ongeveer 59 basispunten voor de rest van het jaar.

Het Britse pond daalde dinsdag nadat gegevens aantoonden dat de werkloosheid in het Verenigd Koninkrijk in december een vijfjarig hoogtepunt bereikte, terwijl de loongroei afzwakte. Dit zou de argumenten voor verdere renteverlagingen door de Bank of England kunnen versterken. Het pond stond laatst 0,35% lager op $1,3582.

De Australische dollar daalde ook met 0,05% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot $0,7069.

Uit de notulen van de laatste vergadering van de Reserve Bank of Australia bleek dat het bestuur nog geen definitieve conclusie had bereikt over de noodzaak van verdere renteverhogingen, maar benadrukte wel dat de inflatie al drie jaar boven de doelstelling ligt.

De goudprijs daalde dinsdag met 2,5% in de Europese handel, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag toenamen en het laagste niveau in twee weken werd bereikt. Dit was te wijten aan een zwakkere vraag naar veilige havenactiva te midden van recente politieke ontwikkelingen, in combinatie met een sterkere Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt hebben de kans verkleind dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in maart volgend jaar zal verlagen, in afwachting van meer duidelijkheid over het beleidspad later dit jaar.

Prijsoverzicht

•Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 2,7% tot $4.859,43, ten opzichte van de openingskoers van $4.993,24, en bereikte een hoogtepunt van $5.000,83.

•Bij de slotkoers van maandag daalde de goudprijs met ongeveer 1,0%, de tweede daling in de afgelopen drie sessies. Deze daling vond plaats binnen een correctie en winstneming vanaf een twee weken hoogste punt van $5.119,21 per ounce.

Politieke ontwikkelingen

De Amerikaanse president Donald Trump zei maandag dat hij "indirect" zou deelnemen aan de gesprekken tussen Iran en de Verenigde Staten over het Iraanse kernprogramma, die dinsdag in Genève zullen plaatsvinden. Trump voegde eraan toe dat hij gelooft dat Teheran een akkoord wil bereiken.

Vertegenwoordigers van Oekraïne en Rusland ontmoeten elkaar dinsdag en woensdag in Genève voor een nieuwe ronde van door de VS gesponsorde vredesbesprekingen, die volgens het Kremlin waarschijnlijk zullen focussen op territoriale kwesties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,2%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta werd weerspiegeld.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidende goudstaven minder aantrekkelijk voor kopers met andere valuta.

De sterke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers die vorige week werden gepubliceerd, hebben de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in maart verkleind.

Amerikaanse rentetarieven

•De voorzitter van de Federal Reserve Bank van Chicago, Austan Goolsbee, zei vrijdag dat de rentetarieven mogelijk zullen dalen, maar merkte op dat de inflatie in de dienstensector hoog blijft.

•Volgens de CME FedWatch-tool ligt de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft op 90%, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 10% ligt.

•Om deze waarschijnlijkheden opnieuw in te schatten, houden beleggers de publicatie van aanvullende Amerikaanse economische gegevens nauwlettend in de gaten, evenals de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Marktstrateeg Ilya Spivak zei dat de goudprijzen waarschijnlijk niet significant zullen stijgen, omdat de geopolitieke risico's niet noemenswaardig lijken toe te nemen.

Spivak voegde eraan toe dat de notulen van het Federal Open Market Committee, samen met signalen over de koers van de Federal Reserve, belangrijke indicatoren zullen zijn voor de goudprijzen.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef maandag ongewijzigd op een totaal van 1.077,04 metrische ton.

Het Britse pond daalde dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en bleef daarmee voor de tweede dag op rij in negatief gebied ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Handelaren blijven zich richten op het kopen van de Amerikaanse dollar nadat de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in maart zijn afgenomen.

Het Britse pond staat ook onder druk door de sterke verwachting dat de Bank of England de rente in maart zal verlagen. Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op belangrijke gegevens over de Britse arbeidsmarkt die later vandaag worden gepubliceerd.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van het Britse pond vandaag: Het pond daalde met 0,2% ten opzichte van de dollar tot $1,3604, vanaf een openingskoers van $1,3633, en bereikte een hoogtepunt van $1,3635.

• Het Britse pond verloor maandag 0,2% ten opzichte van de dollar, de vierde daling in de afgelopen vijf dagen, als gevolg van speculaties rond de Britse rentetarieven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met meer dan 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt die vorige week werden gepubliceerd, hebben de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in maart verkleind.

Volgens de CME FedWatch-tool ligt de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft rond de 90%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten rond de 10% ligt.

Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers deze week de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve in de gaten, evenals een aantal belangrijke Amerikaanse economische publicaties.

Britse rentetarieven

• Na de vergadering van de Bank of England vorige week hebben handelaren hun verwachtingen verhoogd dat de cyclus van monetaire versoepeling wordt hervat en de rentetarieven worden verlaagd.

• De marktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de Bank of England tijdens de vergadering in maart ligt momenteel boven de 60%.

Britse arbeidsmarkt

Om de bovenstaande waarschijnlijkheden opnieuw te beoordelen, wachten beleggers later vandaag op belangrijke gegevens over de Britse arbeidsmarkt, waaronder de werkloosheidsaanvragen van januari, evenals de werkloosheidscijfers en de gemiddelde lonen van december.

Vooruitzichten voor het Britse pond

Wij verwachten hier bij Economies.com het volgende: als de Britse arbeidsmarktcijfers minder sterk uitvallen dan de markt verwacht, neemt de kans op een renteverlaging door de Bank of England in maart toe, wat de Britse pond verder onder druk zou zetten.