Zilver herstelt zich fors na dieptepunt van drie maanden – wat is de drijvende kracht achter dit herstel?

De zilverprijs steeg donderdag in de Europese handel met meer dan 2%, waarmee de koers zich sterk herstelde van het laagste punt in drie maanden en afstevende op de eerste winst in vier sessies, doordat koopjesjagers hun activiteiten versnelden.

Het herstel werd voornamelijk ondersteund door een algemene verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, samen met een daling van de Amerikaanse schatkistrente tot het laagste niveau in drie weken.

Minder strenge uitspraken van verschillende functionarissen van de Federal Reserve hebben de marktverwachtingen voor een Amerikaanse renteverhoging in oktober getemperd. Beleggers wachten nu op verdere Amerikaanse inflatiecijfers later vandaag om die verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Prijsoverzicht

• Zilverprijs vandaag: Zilver steeg met 2,2% naar $56,88, vergeleken met een openingsprijs van $55,64, en bereikte een laagste punt van $55,49.

• Bij de slotkoers van woensdag daalde de zilverprijs met bijna 6%, waarmee de derde dag op rij een verlies leed en de scherpste daling op één dag sinds juni werd geregistreerd. Het metaal bereikte ook een laagste punt in drie maanden van $55,40 per ounce na hoger dan verwachte inflatiecijfers in de VS.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,65%, na een hoogtepunt van 102,95 punten te hebben bereikt, het hoogste niveau in 18 maanden. Dit weerspiegelt de algemene zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast winstnemingen verzwakte de dollar doordat de vraag naar de munt als aantrekkelijke belegging afnam, met name door de afnemende verwachtingen van agressieve renteverhogingen in de VS in oktober.

Rendement op Amerikaanse staatsobligaties

Het rendement op de benchmark 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie daalde donderdag met 2,25%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in drie weken werd bereikt van 5,077%. Het rendement beweegt zich nu richting een mogelijke doorbraak onder de 5%-grens, wat aanzienlijke neerwaartse druk op de Amerikaanse dollar uitoefent.

Minder havikachtige opmerkingen van de Fed

Volgens Michelle Bowman, gouverneur van de Federal Reserve, had de centrale bank voldoende tijd om de ontwikkelingen op de financiële markten en in de economie na de renteverhoging van september af te wachten en te beoordelen alvorens te beslissen of verdere maatregelen nodig waren.

De voorzitter van de Federal Reserve van San Francisco, Mary Daly, zei dat een nieuwe renteverhoging waarschijnlijk nodig zou zijn, maar dat er geen haast bij was. Ze merkte op dat de centrale bank het zich kon veroorloven om te wachten tot de economische vooruitzichten duidelijker werden.

Amerikaanse rentetarieven

• Naar aanleiding van deze opmerkingen steeg, volgens de FedWatch-tool van CME Group, de marktverwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in oktober ongewijzigd zal laten van 46% naar 68%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten daalde van 54% naar 32%.

• De marktverwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, is gestegen van 6% naar 10%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 94% naar 90%.

• Beleggers wachten op de publicatie van de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) van september, samen met de detailhandelsverkopen en de cijfers over de eerste werkloosheidsaanvragen later vandaag, om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Vooruitzicht voor de zilverprijs

We verwachten dat als de komende Amerikaanse economische cijfers lager uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve in oktober zal afnemen. Dit zal de Amerikaanse dollar en de rendementen op staatsobligaties verder onder druk zetten en de zilverprijs opdrijven.