De nikkelprijzen op de London Metal Exchange (LME) stegen met ongeveer 5% tot het hoogste niveau in enkele maanden, nadat Indonesië, 's werelds grootste nikkelproducent, plannen aankondigde om de productie vanaf 2026 te beperken. Dit is een poging om een langdurige marktdaling, veroorzaakt door een overaanbod, te keren.

De nikkelmarkt werd opgeschud door opmerkingen van de Indonesische minister van Energie en Minerale Bronnen, Bahlil Lahadalia. In een interview met CNBC Indonesia zei hij dat het land van plan is de nikkelproductie vanaf 2026 te verlagen om vraag en aanbod weer in evenwicht te brengen en de prijzen te ondersteunen. Deze opmerkingen leidden tot een onmiddellijke prijsstijging, waarbij de driemaandscontracten voor nikkel op de LME stegen tot $ 16.560 per metrische ton, het hoogste niveau sinds maart.

De voorgestelde bezuinigingen onderstrepen de immense invloed van Indonesië op de markt, aangezien het land verantwoordelijk is voor ongeveer 70% van de wereldwijde nikkelproductie. De overheid oefent controle uit via een mijnbouwquotasysteem dat lokaal bekend staat als RKAB. Door de uitgifte van deze quota aan te scherpen, kunnen de autoriteiten de aanvoer van grondstoffen en de wereldwijde productie effectief reguleren. De opmerkingen van de minister werden algemeen beschouwd als een duidelijk signaal van de intentie om "de kraan dicht te draaien".

Een paradox die zichzelf heeft gecreëerd.

Deze stap benadrukt een paradox die Indonesië grotendeels zelf heeft gecreëerd. Tien jaar explosieve productiegroei, gedreven door overvloedige grondstoffen en ondersteunende beleidsmaatregelen, maakte van het land een dominante leverancier van nikkel dat wordt gebruikt in roestvrij staal en accu's voor elektrische voertuigen. Maar de enorme toename van het aanbod overtrof uiteindelijk de vraag, wat tot ver in 2025 aanhoudende druk op de prijzen uitoefende en leidde tot een opeenhoping van voorraden op de LME.

Ondanks zijn marktdominantie is Indonesië niet immuun gebleven voor de gevolgen van lagere prijzen. De situatie is verergerd door een zwakkere vraag dan verwacht vanuit de batterijsector, een belangrijke pijler van de groei op lange termijn. Autofabrikanten stappen steeds vaker over op goedkopere batterijtechnologieën die minder nikkel bevatten, zoals lithiumijzerfosfaat (LFP), waardoor de vraag naar dit metaal op de lange termijn afneemt.

Kunnen productieverminderingen de markt echt weer in evenwicht brengen?

Hoewel het beleidssignaal het sentiment op korte termijn heeft verbeterd, blijft een duurzaam herstel een uitdaging. De prognoses van de Wereldbank komen grotendeels overeen met de recente stijging en voorspellen een gemiddelde nikkelprijs van $16.000 per metrische ton in 2027.

Het onderliggende overschot blijft echter aanzienlijk. Het Russische Norilsk Nickel, een van 's werelds grootste producenten, verwacht nog steeds een wereldwijd overschot aan geraffineerd nikkel van ongeveer 275.000 ton in 2026. Analisten merken op dat de Indonesische productieverminderingen zowel ingrijpend als strikt gehandhaafd zouden moeten zijn om de overtollige voorraden significant te verminderen.

Marktanalisten waarschuwen dat zonder een structurele verschuiving in de vraagdynamiek – zoals een hernieuwde voorkeur voor nikkelrijke EV-batterijen of het ontstaan van nieuwe vraagbronnen – een eventuele prijsstijging waarschijnlijk niet lang zal aanhouden. Uiteindelijk zullen de omvang en de geloofwaardigheid van de Indonesische aanboddiscipline de doorslaggevende factor zijn die de nikkelmarkt de komende twee jaar vormgeeft.

Bitcoin steeg woensdag licht, maar stevent nog steeds af op een negatief koersverloop aan het einde van het jaar. Dit komt door de forse verliezen in het vierde kwartaal, te midden van een zwakke liquiditeit en een afnemende risicobereidheid, wat een schaduw blijft werpen over de bredere cryptomarkt.

De grootste cryptovaluta ter wereld noteerde om 06:56 uur Amerikaanse Oostkusttijd (11:56 GMT) een stijging van 1,3% tot $89.010.

Bitcoin steeg af op een jaarlijkse daling van ongeveer 5%, met verliezen in het vierde kwartaal alleen al van meer dan 22%. De cryptovaluta had in oktober een recordhoogte van meer dan $126.000 bereikt.

De scherpe terugval aan het eind van het jaar maakte een einde aan eerdere winsten en zorgde ervoor dat Bitcoin moeite had om belangrijke steunpunten vast te houden, omdat beleggers zich terugtrokken uit risicovollere activa.

Bitcoin stevent af op een jaarlijks verlies na een daling van 22% in het vierde kwartaal.

De zwakte van Bitcoin tegen het einde van 2025 volgde op een sterke rally in het vierde kwartaal van 2024, toen de prijzen omhoogschoten nadat Donald Trump tot president van de VS was gekozen.

Destijds hadden de markten al ingeprijsd dat zijn regering een meer ondersteunende regelgeving ten aanzien van digitale activa zou hanteren, wat het sentiment in de cryptosector zou verbeteren en sterke investeringsinstromen zou stimuleren.

Het optimisme dat tot begin 2025 aanhield, bleek echter moeilijk vol te houden. Na een solide winst in de eerste helft van het jaar begon Bitcoin vanaf medio 2025 aan momentum te verliezen, doordat de wereldwijde financiële omstandigheden verslechterden en de voorzichtigheid onder beleggers toenam.

De herstelpogingen in december kregen geen momentum, ondanks de seizoensgebonden verwachtingen voor een zogenaamde "kerstmanrally". Bitcoin had gedurende de maand herhaaldelijk moeite om hogere prijsniveaus te bereiken, waarbij elke opwaartse beweging werd beantwoord met hernieuwde verkoopdruk, omdat handelaren ervoor kozen winst te nemen of posities af te bouwen in aanloop naar het einde van het jaar.

Ondanks de aanhoudende institutionele belangstelling voor digitale activa, waaronder de voortdurende activiteit in spot-Bitcoin-ETF's, waren de instromen niet voldoende om de algemene risicoaversie die de wereldwijde markten domineert te compenseren.

Cryptovalutakoersen vandaag: altcoins onder druk, jaarlijkse verliezen in de schijnwerpers.

De meeste alternatieve cryptovaluta bleven woensdag binnen smalle marges handelen en stevenen af op jaarlijkse verliezen.

Ethereum, de op één na grootste cryptovaluta ter wereld, steeg met 0,8% naar $2.996,10, maar stevent nog steeds af op een jaarlijkse daling van ongeveer 10%.

XRP, de op twee na grootste cryptocurrency ter wereld, steeg ook licht naar $1,87, maar stevent eveneens af op een jaarlijks verlies van ongeveer 10%.

De olieprijzen bleven woensdag grotendeels stabiel, maar stevenen nog steeds af op een daling van meer dan 15% in de loop van 2025. De toenemende bezorgdheid over een overaanbod drukte op de markt in een jaar dat gekenmerkt werd door oorlogen, hogere importheffingen, een stijgende productie van de OPEC+-alliantie en sancties tegen Rusland, Iran en Venezuela.

De Brent-olieprijzen zijn met ongeveer 18% gedaald, de grootste procentuele jaarlijkse daling sinds 2020, en stevenen af op een derde opeenvolgend jaar verlies – de langste verliesreeks in de geschiedenis. Ook de Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs stevent af op een jaarlijkse daling van ongeveer 19%.

Jason Ying, senior grondstoffenanalist bij BNP Paribas, verwacht dat de Brent-olieprijs in het eerste kwartaal zal dalen tot $55 per vat, alvorens te herstellen tot ongeveer $60 per vat voor de rest van 2026, naarmate de groei van het aanbod normaliseert terwijl de vraag stabiel blijft.

"De reden waarom we op korte termijn pessimistischer zijn over de markt, is dat we denken dat Amerikaanse schalieolieproducenten zich tegen relatief hoge prijzen hebben kunnen indekken," zei hij.

"Daardoor zal het aanbod van Amerikaanse schalieolieproducenten waarschijnlijk stabieler zijn en minder gevoelig voor prijsschommelingen," voegde hij eraan toe.

Uit gegevens van de London Stock Exchange Group (LSEG) bleek dat de gemiddelde prijzen voor beide benchmarks in 2025 het laagst waren sinds 2020. De Brent-olieprijs steeg met 9 cent tot $ 61,42 per vat om 10:30 GMT, terwijl WTI-olie werd verhandeld op $ 58,05 per vat, een stijging van 10 cent.

Twee marktbronnen, die zich baseerden op gegevens van het American Petroleum Institute die dinsdag werden gepubliceerd, meldden dat de Amerikaanse voorraden ruwe olie en brandstoffen vorige week zijn gestegen. De Energy Information Administration zal naar verwachting later op woensdag haar officiële gegevens publiceren.

De prijzen koelen af na een sterke start.

De oliemarkten kenden een sterke start van 2025, toen voormalig Amerikaans president Joe Biden zijn ambtstermijn beëindigde met strengere sancties tegen Rusland, waardoor de leveringen aan belangrijke afnemers China en India werden verstoord.

De oorlog in Oekraïne is ook verergerd, nadat Oekraïense drones de Russische energie-infrastructuur beschadigden en de olie-export vanuit Kazachstan verstoorden. Ondertussen dreigde het twaalf dagen durende conflict tussen Iran en Israël in juni de scheepvaart door de Straat van Hormuz – een belangrijke route voor de wereldwijde olietransporten over zee – te belemmeren, waardoor de prijzen stegen.

De geopolitieke spanningen zijn de afgelopen weken verder opgelopen te midden van een crisis tussen de belangrijke OPEC-producenten Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten over Jemen, in combinatie met de bevelen van de Amerikaanse president Donald Trump om een blokkade van de Venezolaanse olie-export in te stellen en zijn dreigementen met een nieuwe aanval op Iran.

De prijzen daalden echter later weer nadat de OPEC+-alliantie de productieverhogingen dit jaar versnelde, terwijl de bezorgdheid toenam over de impact van Amerikaanse importheffingen op de wereldwijde economische groei en de vraag naar brandstof.

OPEC+

De Organisatie van Petroleumexporterende Landen (OPEC) en haar bondgenoten hebben de verhoging van de olieproductie in het eerste kwartaal van 2026 stopgezet, nadat ze sinds april zo'n 2,9 miljoen vaten per dag aan de markt hadden toegevoegd. De volgende OPEC+-bijeenkomst staat gepland voor 4 januari.

De meeste analisten verwachten dat het aanbod volgend jaar de vraag zal overtreffen, met schattingen die variëren van 3,84 miljoen vaten per dag volgens het Internationaal Energieagentschap tot ongeveer 2 miljoen vaten per dag op basis van schattingen van Goldman Sachs.

Martin Rats, wereldwijd oliestrateeg bij Morgan Stanley, zei: "Als de prijzen sterk zouden dalen, zou ik me kunnen voorstellen dat OPEC+ de productie zou verlagen."

"Maar de prijzen zouden waarschijnlijk nog veel verder moeten dalen dan het huidige niveau – misschien wel tot in de lage vijftiger dollars," voegde hij eraan toe.

"Als de prijzen rond het huidige niveau blijven, zullen ze na de pauze in het eerste kwartaal de prijsverlagingen waarschijnlijk geleidelijk weer afbouwen," zei hij.

John Driscoll, algemeen directeur van adviesbureau JTD Energy, zei ondertussen dat geopolitieke risico's de olieprijzen waarschijnlijk zullen blijven ondersteunen, ondanks dat fundamentele factoren wijzen op een overschot aan aanbod.

"Iedereen zegt dat de situatie in 2026 en daarna zal verslechteren," zei hij, eraan toevoegend: "Maar ik onderschat de geopolitiek niet, en de Trump-factor zal belangrijk blijven, omdat hij overal bij betrokken wil zijn."

De Amerikaanse dollar steeg woensdag licht, maar bleef op koers om de grootste jaarlijkse daling sinds 2017 te laten zien, te midden van renteverlagingen, begrotingszorgen en het volatiele Amerikaanse handelsbeleid onder president Donald Trump – factoren die de valutamarkten gedurende heel 2025 zouden domineren.

Deze dynamiek zal zich waarschijnlijk tot in 2026 voortzetten, wat erop wijst dat de zwakke prestaties van de dollar zich kunnen uitstrekken en het gedrag van andere valuta, waaronder de euro en het Britse pond, die dit jaar beide sterke winsten hebben geboekt, kunnen blijven beïnvloeden.

Het sentiment ten opzichte van de dollar werd verder onder druk gezet door zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve onder de regering-Trump. Trump zei dat hij van plan is om ergens in januari zijn keuze voor de volgende Fed-voorzitter bekend te maken, ter vervanging van Jerome Powell wanneer diens termijn in mei afloopt. Powell heeft herhaaldelijk kritiek van de president te verduren gekregen.

Deze achtergrond heeft ervoor gezorgd dat "verkoop de dollar"-trades stevig verankerd zijn gebleven, waarbij handelaren sinds april netto shortposities aanhouden, volgens gegevens van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission.

De euro daalde met 0,1% tot $1,1736, terwijl het Britse pond op de laatste handelsdag van het jaar op $1,3434 noteerde. Beide valuta's liggen op koers om hun grootste jaarlijkse winst ten opzichte van de dollar in acht jaar te boeken.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van zes belangrijke valuta, stond op 98,35, na de winst van dinsdag. Desondanks zal de index in 2025 naar verwachting 9,4% lager staan, terwijl de euro met 13,4% is gestegen en het Britse pond met 7,5%.

Ook andere Europese valuta lieten dit jaar sterke stijgingen zien, met de Zwitserse frank die met 14% steeg en de Zweedse kroon die met 20% omhoogschoot.

Prashant Newnaha, rentestrateeg voor Azië-Pacific bij TD Securities, zei dat de negatieve vooruitzichten voor de dollar in 2026 breed gedragen blijven, waarbij de verwachtingen vooral gericht zijn op "het verkopen van de dollar ten opzichte van de euro en de Australische dollar".

De dollar kreeg in de vorige sessie enige steun nadat uit de notulen van de vergadering van de Federal Reserve in december bleek dat er grote verdeeldheid bestond onder beleidsmakers die eerder deze maand de rente verlaagden.

Economen van Barclays merkten op dat sommige beleidsmakers van mening waren dat het gepast zou zijn om de rentetarieven "voorlopig" ongewijzigd te laten.

In een toelichting schreven ze: "Hoewel dit zeker niet uitsluit dat de commissie de rente in januari verlaagt, suggereert het dat er weinig steun is voor een nieuwe verlaging, tenzij de omstandigheden op de arbeidsmarkt verder verslechteren."

Handelaren houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in 2026, ondanks het feit dat de centrale bank zelf slechts één extra verlaging volgend jaar verwacht.

De zwakte van de dollar in 2025 heeft ertoe bijgedragen dat veel belangrijke valuta's en valuta's van opkomende markten sterke jaarlijkse winsten hebben geboekt.

De Chinese yuan doorbrak dinsdag voor het eerst in tweeënhalf jaar de belangrijke psychologische grens van zeven per dollar, ondanks de zwakkere richtlijnen van de centrale bank. De yuan is dit jaar met 4,4% gestegen, de sterkste jaarprestatie sinds 2020.

De fragiele yen valt op.

De Japanse yen behoort tot de weinige valuta die in 2025 niet profiteerde van de zwakte van de dollar en grotendeels stabiel bleef, ondanks dat de Bank van Japan de rente dit jaar tweemaal verhoogde – eenmaal in januari en opnieuw eerder deze maand.

Woensdag daalde de yen licht naar 156,61 per dollar, en bleef daarmee in de buurt van niveaus die zorgen hebben gewekt over overheidsingrijpen, te midden van krachtige waarschuwingen vanuit Tokio.

Beleggers zijn teleurgesteld over het trage en voorzichtige tempo van de beleidsverstrakking, waarbij de grote longpositie in yen die in april werd ingenomen, tegen het einde van het jaar volledig is afgebouwd.

Vooruitkijkend naar 2026 zeiden strategen van MUFG dat de omstandigheden gunstig zouden kunnen zijn voor een correctie die de dollar/yen-koers omlaag duwt, en voegden eraan toe: "Hoe lager de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties dalen, hoe groter de kans dat de yen zijn status als veilige haven terugkrijgt."

De risicogevoelige Australische dollar noteerde ondertussen op $0,66965 en stevent af op een winst van meer dan 8% dit jaar, de beste jaarlijkse prestatie sinds 2020. De Nieuw-Zeelandse dollar daalde licht naar $0,57875, maar lag op koers voor een jaarlijkse winst van 3,4%, waarmee een einde kwam aan een verliesgevende periode van vier jaar.