De euro steeg maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee het herstel na een vierwekenlaagtepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. De stijging werd ondersteund door aanhoudende koopdruk vanaf lagere niveaus, evenals door de verzwakking van de Amerikaanse dollar na de tariefmaatregelen van Trump.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afneemt, zijn de verwachtingen voor ten minste één renteverlaging in Europa dit jaar toegenomen. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren op een belangrijke toespraak van de president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, later vandaag.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro steeg ten opzichte van de dollar met ongeveer 0,5% tot $1,1835, hoger dan de slotkoers van vrijdag van $1,1778, en bereikte een intradaglaagtepunt van $1,1788.

De euro sloot de handelsdag van vrijdag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in drie dagen werd geboekt na een dieptepunt van $1,1742 in de vorige sessie.

Naast aankopen vanaf lagere niveaus, herstelde de euro zich ook na beter dan verwachte cijfers over de prestaties van de belangrijkste Europese sectoren in februari.

De euro verloor vorige week 0,75% ten opzichte van de dollar, de tweede wekelijkse daling in de afgelopen drie weken, als gevolg van de toenemende verwachtingen van minstens één renteverlaging in Europa dit jaar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,45%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index verder verwijderd raakte van een hoogtepunt van een maand. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Naast winstnemingen daalde de dollar ook na een historische uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof op vrijdag, waarin werd vastgesteld dat Trumps verregaande importheffingen zijn bevoegdheden te buiten gingen.

Trump reageerde door het hof fel te bekritiseren en de invoertarieven vanaf dinsdag te verhogen van 10% naar 15%, terwijl hij erop stond de hoge tariefafspraken met handelspartners te handhaven.

Sim Moh Siong, valutastrateeg bij OCBC in Singapore, zei dat de beslissing de dollar verzwakt, omdat dit de economische groei buiten de Verenigde Staten ten goede zou kunnen komen.

Siong voegde eraan toe dat de gevolgen voor de wisselkoersen op de lange termijn minder duidelijk zijn, omdat lagere Amerikaanse inkomsten de begrotingssituatie en de dollar onder druk kunnen zetten, terwijl het beperken van Trumps bevoegdheden positief kan worden gezien doordat een bron van volatiliteit in het handelsbeleid wordt verminderd.

Europese rentetarieven

Recent in Europa gepubliceerde gegevens tonen een vertraging van de algemene inflatie in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

Naar aanleiding van die cijfers verhoogden de geldmarkten de verwachte renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens haar vergadering in maart van 10% naar 25%.

Handelaren hebben hun verwachtingen ook bijgesteld: in plaats van de rente het hele jaar ongewijzigd te laten, verwachten ze nu minstens één verlaging van 25 basispunten.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren later vandaag op een toespraak van Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, tijdens de jaarlijkse beleidsconferentie van de National Association for Business Economics in Washington.

De Wall Street Journal meldde dat Christine Lagarde van plan is haar termijn bij de Europese Centrale Bank af te maken.

De Japanse yen steeg maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta's, waarmee het herstel ten opzichte van de Amerikaanse dollar, na een dieptepunt van bijna twee weken, inzette te midden van een hernieuwde vraag naar veilige beleggingen. Deze beweging komt doordat beleggers reageren op de zorgen rond Trumps tariefmaatregelen na de historische uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan afneemt, zijn de verwachtingen voor een renteverhoging in Japan tot ten minste september gedaald. Beleggers wachten nu op verdere belangrijke economische cijfers uit Japan om die verwachtingen opnieuw te kunnen inschatten.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar daalde met ongeveer 0,7% ten opzichte van de yen tot 153,99 yen, lager dan de slotkoers van vrijdag van 155,03 yen, terwijl de hoogste koers gedurende de dag 154,95 yen bedroeg.

De yen sloot de handelsdag van vrijdag af met een verlies van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij een verlies leed. De koers bereikte een bijna twee weken laagste punt van 155,64 yen, onder druk van de afnemende inflatie in Japan.

De Japanse yen verloor vorige week 1,6% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de tweede wekelijkse daling in de afgelopen drie weken en het grootste wekelijkse verlies sinds juli 2025. Dit werd veroorzaakt door lagere verwachtingen ten aanzien van renteverhogingen in Japan, evenals zorgen over het expansieve economische beleid van de Japanse premier Sanae Takaichi.

Trumps tariefmaatregelen

Het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft op vrijdag 20 februari 2026 een historische uitspraak gedaan, waarbij de brede importheffingen die eerder door de regering-Trump waren opgelegd, ongeldig werden verklaard. Het hof oordeelde dat het gebruik van de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) om die heffingen op te leggen de wettelijke bevoegdheden van de president overschreed.

In een snelle reactie kondigde Trump op zaterdag 21 februari 2026 aan dat de wereldwijde importheffingen zouden worden verhoogd van 10% naar 15%, met ingang van morgen, dinsdag 24 februari 2026.

Ditmaal beriep Trump zich op artikel 122 van de Trade Act van 1974, een wet die de president toestaat tijdelijke tarieven op te leggen voor een periode van maximaal 150 dagen om tekorten op de betalingsbalans aan te pakken zonder onmiddellijke goedkeuring van het Congres.

De uitspraak van het Hooggerechtshof heeft ook belangrijke juridische vragen opgeroepen over de vraag of bedrijven die miljarden dollars hebben betaald onder het vorige "onwettige" systeem recht hebben op compensatie, een proces dat in de rechtbank jaren kan duren.

Japanse rentetarieven

Uit gegevens die vrijdag in Tokio werden gepubliceerd, blijkt dat de kerninflatie in Japan in januari is gedaald tot het laagste niveau in twee jaar, waardoor de inflatiedruk op de Bank van Japan is afgenomen.

Naar aanleiding van die gegevens daalde de verwachting dat de Bank van Japan de rente met een kwart procentpunt zou verhogen tijdens haar vergadering in maart van 10% naar 3%.

De kans op een verhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering in april daalde ook van 50% naar 30%.

Volgens de meest recente peiling van Reuters zou de Bank van Japan de rente in september kunnen verhogen naar 1%.

Beleggers wachten op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De meeste cryptovaluta stegen vrijdag tijdens de handel, nadat de markten de beslissing van het Amerikaanse Hooggerechtshof om Trumps importheffingen te vernietigen, verwelkomden.

Een meerderheid van de rechters van het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft vandaag geoordeeld dat de door Donald Trump opgelegde tarieven op grond van de International Emergency Economic Powers Act onwettig zijn. Zij stelden dat de president niet de bevoegdheid heeft om importheffingen op te leggen.

Als reactie hierop kondigde Trump aan dat hij van plan is een wereldwijd tarief van 10% in te voeren, bovenop de tarieven die niet door de rechterlijke uitspraak zijn ingetrokken, en zei hij dat hij zou overwegen om alternatieve tarieven opnieuw in te voeren op basis van andere wetgeving.

De markten verwerkten ook de Amerikaanse cijfers over het bruto binnenlands product (bbp) in het vierde kwartaal, die een groei van 1,4% lieten zien, aanzienlijk lager dan de verwachtingen van 2,5%, volgens een enquête van Dow Jones.

Aditya Bhave, hoofdeconoom voor de VS bij Bank of America, zei dat de groei rond de 2,5% tot 2,6% zou hebben gelegen als de overheidsstopzetting geen invloed had gehad.

Ook de inflatiecijfers gaven aanleiding tot bezorgdheid, aangezien de kernindex voor persoonlijke consumptiebestedingen – de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf – in december een jaarlijkse stijging van 3% liet zien. Dit was weliswaar conform de verwachtingen, maar nog steeds ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank.

Wat het beleid van de Federal Reserve betreft, gaan de markten er volgens de CME Group FedWatch-tool nog steeds grotendeels vanuit dat de eerste renteverlaging van dit jaar in juni zal plaatsvinden.

Ethereum

Tijdens de handel steeg Ethereum op CoinMarketCap met 1,2% tot $1.971,8 om 21:45 GMT, hoewel de cryptocurrency een wekelijks verlies van 3,9% noteerde.

De Canadese dollar daalde vrijdag ten opzichte van de Amerikaanse dollar, een daling die zich over een week uitstrekte. Beleggers analyseerden gemengde cijfers over de binnenlandse detailhandelsverkopen en een baanbrekende uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over importheffingen.

De Canadese dollar, ook wel bekend als de "loonie", daalde met 0,1% tot 1,3687 Canadese dollar per Amerikaanse dollar, oftewel 73,06 Amerikaanse cent, na gedurende de sessie te hebben geschommeld tussen 1,3671 en 1,3710. Over de week heen daalde de munt met 0,5% doordat binnenlandse data een afnemende inflatiedruk lieten zien, terwijl de Amerikaanse dollar over de hele linie winst boekte.

Het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft besloten de omvangrijke importheffingen die president Donald Trump had opgelegd, te annuleren. Deze heffingen waren ingevoerd op grond van de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), een wet die bedoeld is voor gebruik in nationale noodsituaties.

Claire Fan en Nathan Janzen, economen bij RBC, stelden in een onderzoeksrapport dat de uitspraak waarschijnlijk minder impact zal hebben op de Canadese handel dan op de handel met de meeste andere landen.

De economen legden uit dat de meeste Canadese exportproducten al waren vrijgesteld van de tarieven die werden opgelegd onder de IEEPA, terwijl productspecifieke tariefmaatregelen – die een groter probleem vormden voor de Canadese economie – niet werden beïnvloed door de uitspraak van de rechtbank.

Canadese exportproducten zoals hout, staal en aluminium, evenals auto-onderdelen die niet voldoen aan de overeenkomst tussen de Verenigde Staten, Mexico en Canada, blijven te maken krijgen met verhoogde Amerikaanse importheffingen.

Uit gegevens bleek dat de Canadese detailhandelsverkopen in december met 0,4% daalden ten opzichte van de voorgaande maand, voornamelijk door een zwakkere verkoop bij auto- en onderdelenhandelaren. Een voorlopige schatting gaf echter een herstel van 1,5% in januari aan.

Shelly Kaushik, hoofdeconoom bij BMO Capital Markets, stelde in een notitie dat de consumentenbestedingen veerkrachtig blijven ondanks de aanhoudende economische onzekerheid.

Olieprijzen, een van Canada's belangrijkste exportproducten, bleven vrijwel onveranderd en daalden met 0,1% tot $66,39 per vat, omdat de markten verwachtten dat er vóór volgende week geen Amerikaanse militaire actie tegen Iran zou plaatsvinden.

De rendementen op Canadese staatsobligaties daalden licht over de gehele looptijd. Het rendement op de 10-jarige obligatie daalde met 1,4 basispunten tot 3,220%, na eerder het laagste niveau sinds 1 december te hebben bereikt op 3,199%.