De euro daalde donderdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Daarmee hervatten we de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die gisteren tijdelijk waren gepauzeerd. Opnieuw bereikte de euro het laagste niveau in een week. De Amerikaanse dollar werd gezien als de beste alternatieve belegging nu de risico's voor de financiële stabiliteit in Europa en het Verenigd Koninkrijk toenemen.

Deze week gepubliceerde gegevens over consumentenprijzen lieten een aanhoudende inflatiedruk op monetaire beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank zien, waardoor de kans op een Europese renteverlaging in september afnam.

Prijsoverzicht

•Wisselkoers euro vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,1% naar (1,1650$), vanaf het openingsniveau van (1,1661$), met een hoogtepunt van (1,1669$).

•De euro sloot de sessie van woensdag af met een stijging van 0,2% ten opzichte van de dollar, nadat eerder op de dag een weeklaagte van 1,1608$ was bereikt.

•Naast het herstel vanaf de lagere niveaus steeg de euro na zwakke cijfers over het aantal vacatures in de VS, waardoor de verwachtingen van een renteverlaging in de VS in september sterk toenamen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,1% en zette daarmee zijn klim voort naar het hoogste punt van de afgelopen week, namelijk 98,64 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende stijging van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta.

Beleggers richten zich nog steeds op de aankoop van de Amerikaanse dollar als beste alternatieve belegging, vanwege de toenemende zorgen over de financiële stabiliteit in Europa en het Verenigd Koninkrijk en de stijgende schuldenniveaus.

Volgens de CME FedWatch-tool is de prijs voor een verlaging van de Amerikaanse rente met 25 basispunten tijdens de vergadering in september momenteel stabiel op 98%, met de waarschijnlijkheid dat de rente ongewijzigd blijft op 2%.

Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op een reeks belangrijke economische cijfers uit de VS die later vandaag verschijnen, waaronder het aantal banen in de particuliere sector in augustus, de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de prestaties van de dienstensector in de afgelopen maand.

Europese rente

•Deze week zijn gegevens vrijgegeven waaruit blijkt dat de kerninflatie in de eurozone in augustus onverwacht is gestegen. Dit onderstreept de aanhoudende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

•Op basis van deze gegevens daalden de prijzen voor een Europese renteverlaging met 25 basispunten in september van 30% naar 10%.

•Vijf bronnen vertelden Reuters dat de ECB de rente volgende maand waarschijnlijk ongewijzigd zal laten, hoewel gesprekken over verdere verlagingen in het najaar kunnen worden hervat als de economie van de eurozone verzwakt.

•ECB-president Christine Lagarde zei onlangs in Jackson Hole dat het krappe monetaire beleid dat de bank in 2022 en 2023 voerde, niet tot een recessie of een scherpe stijging van de werkloosheid heeft geleid, zoals in het verleden wel het geval was.

De Japanse yen daalde donderdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Daarmee hervatten we de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die gisteren tijdelijk waren gepauzeerd. Inmiddels is de yen weer op weg naar het laagste niveau in vijf weken. Dit komt door de groeiende zorgen over de politieke situatie in Japan, de vierde grootste economie ter wereld.

Minder agressieve opmerkingen van een lid van de Bank of Japan zorgden ervoor dat de kans om de Japanse rentetarieven vóór het einde van dit jaar te verhogen nog kleiner werd, zolang er gewacht werd op meer concreet bewijs over de koers van de normalisering van het monetaire beleid in Japan.

Prijsoverzicht

•De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,2% naar (148,27¥), vanaf de openingskoers vandaag van (148,03¥), en bereikte het laagste niveau op (147,79¥).

•De yen sloot de handel van woensdag af met een stijging van 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de eerste stijging in de afgelopen vier dagen. Dit is een herstelbeweging nadat eerder op de dag het laagste niveau in vijf weken was bereikt, namelijk 149,14 yen, als gevolg van de versnelling van de open verkoopactiviteiten.

•Naast de aankopen vanaf lage niveaus herstelde de yen zich na zwakke gegevens over vacatures in de Verenigde Staten, waardoor de verwachtingen van een renteverlaging in de VS in september sterk toenamen.

Politieke situatie in Japan

De secretaris-generaal van de Japanse regeringspartij, Hiroshi Moriyama, een van de trouwste bondgenoten van premier Shigeru Ishiba, kondigde aan dat hij van plan is om af te treden. Deze stap zou de crisis binnen de partij kunnen vergroten en een schaduw kunnen werpen over Ishiba's politieke toekomst.

Deze ontwikkeling volgt op de toenemende druk op de premier na zijn recente verkiezingsnederlaag. De roep om zijn aftreden is toegenomen, maar tot nu toe heeft hij vastgehouden aan zijn standpunt en geweigerd af te treden.

Waarnemers zijn van mening dat het vertrek van Moriyama de interne basis van Ishiba kan verzwakken en dat de kans groter wordt dat hij in de komende tijd meer politieke druk zal ondervinden.

Deze ontwikkelingen maken het voor Sanae Takaichi mogelijk om een van de belangrijkste kandidaten te worden om Ishiba op te volgen. Zij staat bekend om haar economische standpunten en steunt het beleid om de binnenlandse rentetarieven laag te houden. Dit versterkt de verwachting dat het Japanse monetaire beleid soepeler zal zijn als zij aantreedt.

Meningen en analyses

•Kit Juckes, hoofd FX-strateeg bij Société Générale, zei: "Op het eerste gezicht hebben politieke onzekerheid en de mogelijkheid dat premier Shigeru Ishiba de komende dagen of weken aftreedt, een negatieve invloed op de yen."

•Lee Hardman, senior valuta-analist bij MUFG, zei: "De verergering van de politieke onzekerheid zal waarschijnlijk een barrière blijven, terwijl het uitblijven van een agressief signaal van vice-gouverneur Ryuzo Himino op dinsdag speculanten zal aanmoedigen om door te gaan met het heropbouwen van korte yenposities."

Japanse rente

•Ryuzo Himino, vice-gouverneur van de Bank of Japan, bevestigde dat de centrale bank “de rentetarieven moet blijven verhogen”, maar benadrukte tegelijkertijd dat de onzekerheid waarmee de wereldeconomie kampt groot blijft, wat betekent dat er geen urgentie is om de momenteel lage leenkosten te verhogen.

•Nakagawa, lid van de Bank of Japan, waarschuwde voor de risico's van het handelsbeleid en kijkt naar het Tankan-rapport voor richtlijnen over de weg naar normalisering van het monetaire beleid in het land.

•De inschatting van de waarschijnlijkheid dat de Bank of Japan tijdens de vergadering in september de rente met een kwart procentpunt verhoogt, ligt momenteel stabiel onder de 30%.

Om deze waarschijnlijkheid opnieuw in te schatten, wachten beleggers op de publicatie van meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan. Daarnaast houden ze de opmerkingen van enkele leden van de Bank of Japan in de gaten.

De goudprijs steeg woensdag naar recordhoogten, onder invloed van een zwakkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta, toenemende zorgen over tarieven en voorzichtige stemming in aanloop naar de komende cijfers over de arbeidsmarkt.

De aandelen van Alphabet stegen met 7,4% tot $ 227,68 nadat een Amerikaanse rechtbank oordeelde dat de opsplitsing van Google's moederbedrijf niet nodig was, waarmee een aanzienlijke regelgevende belemmering werd opgeheven. De aandelen van Apple stegen ook met 2,4% tot $ 235,12, gesteund door dezelfde uitspraak die Alphabet toestaat betalingen aan Apple te blijven doen in ruil voor het instellen van Google als standaardzoekmachine op iPhones.

Uit recente gegevens van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics blijkt dat het aantal vacatures in juli is gedaald tot 7,18 miljoen, een daling ten opzichte van ongeveer 7,36 miljoen in juni en 7,5 miljoen een jaar eerder.

Ondertussen merkte het Beige Book van de Federal Reserve, dat woensdag werd gepubliceerd, op dat de Amerikaanse economische activiteit en werkgelegenheid de afgelopen weken nauwelijks veranderd waren, terwijl de prijzen in een bescheiden tot gematigd tempo stegen. Deze gemengde beoordeling onderstreepte waarom een toenemend aantal Fed-beleidsmakers openstaat voor hervatting van renteverlagingen deze maand.

Op geopolitiek vlak beschuldigde president Donald Trump de Chinese president Xi Jinping, de Russische president Vladimir Poetin en de Noord-Koreaanse leider Kim Jong Un van samenzwering tegen de Verenigde Staten, terwijl hij hintte op strengere sancties tegen Moskou.

Op de valutamarkten daalde de Amerikaanse dollarindex met 0,2% tot 98,1 om 20:11 GMT, nadat er tijdens de sessie een piek van 98,6 en een dieptepunt van 98,01 was bereikt.

Spotgoud steeg met 1% tot $3.628,90 per ounce om 20:12 GMT.

Europese landen kunnen te maken krijgen met herbewapeningskosten van maximaal 1 biljoen dollar als reactie op de groeiende Russische dreiging en de mogelijkheid van een aanzienlijke Amerikaanse militaire terugtrekking van het continent, zo blijkt uit een rapport van 3 september van het International Institute for Strategic Studies (IISS) in Londen.

Het 106 pagina's tellende rapport, "Progress and Shortfalls in Europe's Defenses: An Assessment", benadrukte de grote tekortkomingen in de Europese defensiecapaciteiten, waaronder productie, inlichtingen en kritieke uitrusting zoals langeafstandsraketten en geïntegreerde lucht- en raketverdedigingssystemen.

"De belangrijkste oorzaak van deze toenemende urgentie is de Russische militaire dreiging en de onzekerheid over de Amerikaanse inzet om Europese bondgenoten te verdedigen", aldus het rapport. Strategische inschattingen over hoe snel Rusland een directe bedreiging voor het NAVO-grondgebied zou kunnen vormen, variëren per Europese hoofdsteden, maar de meeste schattingen liggen tussen de twee en vijf jaar.

Tegelijkertijd zal het Pentagon naar verwachting deze maand zijn eigen wereldwijde positiebeoordeling publiceren, wat zou kunnen wijzen op een verschuiving van militaire middelen van Europa naar de regio Azië-Pacific. Sommige NAVO-functionarissen verwachten dat de Amerikaanse troepenmacht in Europa met 30% kan worden verminderd.

Stijgende defensiebudgetten

Europese leiders hebben dit jaar al actie ondernomen om de uitdaging aan te pakken. In maart zegden EU-leiders miljarden toe aan nieuwe defensie-uitgaven, waarbij voorzitter van de Europese Commissie Ursula von der Leyen het een "bepalend moment in de Europese geschiedenis" noemde.

Het blok stelde ook maximaal € 150 miljard ($ 160 miljard) beschikbaar aan door de EU gesteunde leningen om lidstaten te helpen hun legers te versterken, terwijl de begrotingsregels voor de eurozone werden versoepeld om militaire uitgaven uit te sluiten.

De Amerikaanse president Donald Trump heeft de NAVO-bondgenoten al vaker bekritiseerd omdat ze te weinig geld uitgeven aan defensie en te veel leunen op de macht van de VS. Onlangs heeft hij echter zijn lof uitgesproken voor hun toezeggingen na de NAVO-top in juni, toen de leden overeenkwamen om de defensiebegroting te verhogen tot 5% van het BBP.

Toch benadrukte het IISS-rapport dat het niet alleen om geld gaat, maar ook om capaciteitsopbouw. "De Europese defensie-industrieën hebben nog steeds moeite om de productie snel genoeg op te schalen, terwijl veel Europese legers er nog steeds niet in slagen om de wervings- en retentiedoelstellingen te halen", aldus het rapport.

Lacunes in de lucht- en raketverdediging

Het rapport identificeerde de geïntegreerde lucht- en raketverdediging (IAMD) als een specifieke zwakte. Voormalige en huidige Amerikaanse militaire commandanten hebben gezegd dat het Europese luchtschild onvoldoende is voorbereid op de omvang van de Russische dreiging.

"Wat we nu in de grote Oekraïense steden zien, zou zich ook in een aantal grote Europese steden kunnen voordoen", zei Philip Breedlove, voormalig NAVO-opperbevelhebber in Europa, in een interview met Radio Free Europe in april.

Tekort aan langeafstandsraketten

De studie benadrukte ook de tekortkomingen van Europa op het gebied van langeafstandsaanvallen. Hoewel sommige landen geavanceerde kruisraketten gebruiken, zoals de Anglo-Franse Storm Shadow/SCALP of het Duitse Taurus-systeem, "beschikt slechts een handvol Europese bondgenoten over landgebaseerde precisievuursystemen voor lange afstanden, en op zee beschikken alleen Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk over kruisraketten voor landaanvallen met een bereik van 1000 kilometer."

Het European Long-Range Strike Approach (ELSA)-project werd genoemd als het belangrijkste initiatief om de landaanvalscapaciteit tot 2000 kilometer of meer te versterken. Het project, dat aanvankelijk werd gelanceerd door Frankrijk, Duitsland, Polen en Italië, heeft zich inmiddels aangesloten bij het Verenigd Koninkrijk, Zweden en Nederland.

Extra zwakheden

Het rapport wees op andere tekortkomingen, waaronder beperkte verkennings- en inlichtingenvliegtuigen, een gebrek aan grootschalige soevereine cloud computing-capaciteiten en trage, slecht gecoördineerde aanbestedingsprocessen.

Deze eisen voor defensie-uitgaven komen op een moment dat Europese overheden al te maken hebben met zware financiële druk op gebieden als gezondheidszorg, onderwijs en sociale zekerheid.

Het rapport concludeerde dat om deze uitdagingen het hoofd te bieden, veel NAVO-landen in Europa financiële risico's zullen moeten nemen en politiek moeilijke beslissingen zullen moeten nemen.