De Amerikaanse dollar bleef dinsdag stabiel net onder het hoogste niveau van de afgelopen drie weken ten opzichte van een mandje valuta's, voorafgaand aan de publicatie van inflatiecijfers in de Verenigde Staten, die naar verwachting een leidraad vormen voor handelaren met betrekking tot de vooruitzichten voor de kortetermijnrente.

De dollar kreeg de afgelopen weken steun van de geleidelijke stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties. Beleggers houden de mogelijkheid in de gaten dat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, gedwongen wordt vroegtijdig af te treden vanwege herhaalde kritiek van de Amerikaanse president Donald Trump.

Ondertussen herstelden de euro, het Britse pond en de Zwitserse frank zich enigszins van de verliezen van de vorige dag, voorafgaand aan de publicatie van een reeks economische cijfers later vandaag, waaronder cijfers over de Amerikaanse inflatie en de Duitse index voor het beleggersvertrouwen.

De euro steeg met 0,2% tot $1,1688, waarmee een einde kwam aan een verliesreeks van vier dagen.

Roberto Cobo, strateeg bij BBVA, zei: "De publicatie van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) vandaag zal een cruciaal moment zijn voor de EUR/USD-wisselkoers."

Hij legde uit dat als de inflatiecijfers sterker uitvallen dan verwacht, dit de argumenten van de Fed om renteverlagingen uit te stellen zal versterken, wat de dollar op korte termijn zal ondersteunen. Maar als de cijfers tegenvallen, zal het voor de Fed moeilijker zijn om een afwachtende houding te rechtvaardigen, wat kan leiden tot een daling van de dollar.

De dollar veranderde nauwelijks ten opzichte van de Japanse yen en stond op 147,71 yen, nadat deze eerder al 147,89 yen had bereikt - het hoogste niveau sinds 23 juni.

De dollarindex – die de prestaties van de Amerikaanse munteenheid meet ten opzichte van zes belangrijke valuta’s, waaronder de yen en de euro – daalde licht naar 98,003, onder de piek van 98,136 van de afgelopen nacht. Dit was het hoogste niveau sinds 25 juni.

Jerome Powell had eerder al aangegeven dat hij verwacht dat de inflatie deze zomer zal stijgen als gevolg van de tarieven. Dit betekent dat de Federal Reserve de rentetarieven mogelijk tot later in het jaar ongewijzigd laat.

Volgens een peiling van Reuters verwachten economen dat de algemene inflatie zal stijgen van 2,4% in dezelfde maand naar 2,7% op jaarbasis, terwijl de kerninflatie naar verwachting zal stijgen van 2,8% naar 3,0%.

James Kniveton, senior FX-dealer bij Convera, schreef in een klantbericht: "Als de inflatie uitblijft of gelijk blijft, kunnen er vragen ontstaan over de recente beslissing van de Fed om de rente niet te verlagen. Dit zou de roep om monetaire versoepeling kunnen versterken."

Hij voegde toe: "De oproepen vanuit het Witte Huis om het leiderschap van de Fed te veranderen, kunnen toenemen."

Trump uitte maandag opnieuw kritiek op Powell en herhaalde dat de rentetarieven 1% of lager zouden moeten zijn, in plaats van de huidige 4,25% tot 4,50%.

Op de termijnmarkten verwachten handelaren dat de Fed de rente tegen het einde van het jaar met ongeveer 50 basispunten zal verlagen. De eerste verlaging – met een kwart punt – zal waarschijnlijk in september plaatsvinden.

Elders reageerden valuta's nauwelijks op de Chinese BBP-cijfers, die een groei van 5,2% in het laatste kwartaal lieten zien. Daarmee overtrof het de verwachtingen van analisten. Dit is een teken van enige veerkracht ten aanzien van de Amerikaanse tarieven.

Analisten waarschuwen echter voor onderliggende zwakte en toenemende risico's later dit jaar, wat Peking ertoe kan aanzetten om de stimuleringsprogramma's uit te breiden.

De Chinese yuan daalde licht naar 7,1766 per dollar in de offshore handel, maar herstelde zich vervolgens licht naar 7,175.

Het Britse pond steeg ook met 0,2% naar $1,1687, voorafgaand aan de jaarlijkse Mansion House-toespraak die vandaag door de gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, wordt gehouden voor de financiële sector in Londen, samen met de Britse minister van Financiën Rachel Reeves.

De goudprijs is dinsdag op de Europese markt gestegen, na een tijdelijke pauze de dag ervoor. De stijging zette door en bereikte het hoogste niveau in drie weken. Deze stijging werd ondersteund door de huidige daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Dit gebeurt voorafgaand aan de publicatie van belangrijke inflatiecijfers in de Verenigde Staten later vandaag. Deze cijfers geven duidelijke aanwijzingen over de waarschijnlijkheid van renteverlagingen in de VS in de tweede helft van dit jaar.

De prijs

• Goudprijzen vandaag: De goudprijzen stegen met ongeveer 0,7% tot $ 3.365,65, vanaf het openingsniveau van $ 3.343,57, en bereikten het laagste niveau van $ 3.341,33.

• Bij de afwikkeling op maandag verloren de goudprijzen 0,35% - het eerste verlies in de afgelopen vier dagen - als gevolg van correcties en winstneming, nadat ze eerder tijdens de sessie een drieweekse piek van $ 3.375,01 per ounce hadden bereikt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,2% en daalde daarmee van het hoogste niveau in drie weken van 98,14 punten. Dit weerspiegelt een daling van de koersen van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleine valuta.

Naast winstneming verzwakt de dollar ook door terughoudendheid om nieuwe longposities aan te gaan in afwachting van de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers.

Amerikaanse rentetarieven

• De Amerikaanse president Donald Trump uitte maandag opnieuw kritiek op de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, en stelde dat de rentetarieven 1% of lager zouden moeten zijn.

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group: De waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de bijeenkomst in juli wordt momenteel ingeschat op 5%, terwijl de waarschijnlijkheid om de rente ongewijzigd te laten op 95% ligt.

• De waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september wordt momenteel ingeschat op 62%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen verandering op 38% ligt.

• Volgens gegevens van de London Stock Exchange rekenen handelaren momenteel in op een renteverlaging van ongeveer 50 basispunten tegen het einde van het jaar. De eerste verlaging van een kwartpunt wordt in oktober verwacht.

Amerikaanse inflatiegegevens

Om de bovenstaande waarschijnlijkheid opnieuw in te schatten, wachten handelaren op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni later vandaag. Naar verwachting zullen deze cijfers een aanzienlijke invloed hebben op het monetaire beleid van de Federal Reserve.

Om 13:30 GMT wordt verwacht dat de consumentenprijsindex (CPI) in juni een jaarlijkse stijging van 2,6% zal laten zien, ten opzichte van 2,4% in mei, terwijl de kern-CPI naar verwachting op jaarbasis met 3,0% zal stijgen, ten opzichte van 2,8% in de voorgaande maand.

Vooruitzichten voor de goudprestaties

• Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Goud heeft in het verleden bewezen een gewilde belegging te zijn tijdens toenemende spanningen over tarieven, en de beweging van het edelmetaal richting de $ 3.350 is het bewijs dat dit patroon zich herhaalt."

• Hij voegde toe: "De stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en de versterking van de Amerikaanse dollar hebben echter voor tegenwind gezorgd... en om goud verder richting de $ 3.400 te laten stijgen, is mogelijk een daling van de waarde van de Amerikaanse dollar of de rendementen op staatsobligaties nodig, bij afwezigheid van verhevigde geopolitieke gebeurtenissen."

Het Britse pond steeg dinsdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en bleef boven het laagste niveau in drie weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar dat eerder in de Aziatische handel werd gemeten. De munt ligt op koers om de eerste stijging in de afgelopen acht dagen te boeken, te midden van actieve aankopen vanaf lage niveaus.

Gouverneur Andrew Bailey verklaarde dat de Bank of England de rente mogelijk sneller verlaagt als de arbeidsmarkt vertraagt. Hierdoor is de kans groter dat de Britse rente tijdens de komende vergadering van 7 augustus met 25 basispunten wordt verlaagd.

De prijs

• Wisselkoers GBP/USD vandaag: Het pond steeg ten opzichte van de dollar met ongeveer 0,2% naar $ 1,3454, vanaf het openingsniveau van $ 1,3432, en noteerde het laagste niveau van $ 1,3422 — het laagste niveau sinds 23 juni.

• Het pond verloor maandag 0,5% ten opzichte van de dollar, wat het zevende opeenvolgende dagelijkse verlies markeert - de langste verliesreeks sinds juli 2023 - als gevolg van opmerkingen van de gouverneur van de Bank of England.

Andrew Bailey

Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, vertelde The Times maandag dat de rentetarieven duidelijk dalend zijn. In het interview gaf hij een sterk signaal af dat de bank het tempo van de renteverlagingen zou versnellen als er meer tekenen van "zwakte" in de economie zouden verschijnen.

De term "slack" verwijst naar een scenario waarin de economie niet op volle capaciteit draait, met stijgende werkloosheid en een vertragende productie. Dit wordt als deflatoir beschouwd en zou de centrale bank meer vertrouwen geven in de inflatie, die in 2026 zal dalen tot 2,0%, zoals momenteel wordt verwacht.

Britse rentetarieven

• Handelaren wedden er steeds meer op dat de Bank of England de rentetarieven zal verlagen. Ze verwachten nu dat dit jaar nog eens minimaal 50 basispunten aan renteverlagingen zal plaatsvinden.

• De verwachting dat de Bank of England tijdens haar vergadering in augustus een renteverlaging met 25 basispunten zal doorvoeren, ligt momenteel boven de 80%.

Britse arbeidsmarkt

Het Britse arbeidsmarktrapport, dat donderdag wordt gepubliceerd, is eveneens belangrijk voor het Britse pond, omdat het naar verwachting verdere indicatoren van een vertraging op de Britse arbeidsmarkt zal bevatten.

Er zijn aanhoudende tekenen dat de banenbelasting die Rachel Reeves heeft opgelegd, een negatieve invloed heeft op de arbeidsmarkt. Er zijn dan ook waarschijnlijk meer banen verloren.

De grootste uitdaging voor handelaren ligt in de chaos van de statistieken over de Britse arbeidsmarkt. Sommige elementen van het onderzoek worden nu namelijk als onnauwkeurig beschouwd.

Een zwak banenrapport zou voor de Bank of England aanvullend bewijs zijn dat de economische vertraging zich voortzet, wat aanleiding zou zijn voor verdere renteverlagingen.

Nu de aandacht op de valutamarkten weer op relatieve rentetarieven is gericht, zou een versnelde renteverlaging door de Bank of England schadelijk kunnen zijn voor het Britse pond.

De Japanse yen daalde dinsdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Hierdoor daalde de munt voor de derde dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse dollar en bereikte het het laagste niveau in drie weken. Dit komt door de negatieve druk op de Japanse munt en de verwachting van verdere dalingen richting de grens van 150 yen.

De markten kijken uit naar de publicatie later vandaag van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni. Deze cijfers zullen duidelijke aanwijzingen geven over de waarschijnlijkheid van renteverlagingen in de VS in de tweede helft van dit jaar.

Ondanks de stijgende verwachtingen van een Japanse renteverhoging tijdens de bijeenkomst later deze maand, wacht de markt nog steeds op de publicatie van meer relevante economische gegevens uit Tokio over inflatie, lonen en werkloosheidsniveaus in de op twee na grootste economie ter wereld.

De prijs

• Wisselkoers USD/JPY vandaag: De dollar steeg ten opzichte van de yen met 0,15% naar ¥147,89 — het hoogste niveau sinds 23 juni — vanaf het openingsniveau van vandaag van ¥147,69, met een dieptepunt van ¥147,65.

• De yen verloor 0,2% ten opzichte van de dollar bij de afwikkeling van maandag. Dit is het tweede dagelijkse verlies op rij, als gevolg van de stijgende Amerikaanse rentetarieven.

Negatieve druk

De Japanse munteenheid kampt momenteel met toenemende negatieve druk, met name vanwege de moeizame handelsbesprekingen tussen de Verenigde Staten en Japan, in aanvulling op de stijging van de rente op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties.

Vanwege deze druk wijzen sommige wereldwijde voorspellingen op verdere dalingen van de wisselkoers van de yen richting de grens van 150 yen voor één Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,1%. Daarmee zette de index zijn winst voor de vierde opeenvolgende sessie voort en bereikte het een driewekenhoogte van 98,14 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

Deze stijging komt terwijl de opbrengst van 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties opnieuw naar het hoogste niveau in vier maanden is gestegen, omdat de verwachtingen van renteverlagingen door de Federal Reserve zijn afgezwakt.

Om deze verwachtingen opnieuw te kunnen beoordelen, wachten de markten later vandaag op de publicatie van de belangrijkste Amerikaanse inflatiecijfers voor juni.

De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, verwacht dat de inflatie deze zomer zal stijgen vanwege de tarieven. Naar verwachting zullen de rentetarieven van de Amerikaanse centrale bank hierdoor tot later dit jaar ongewijzigd blijven.

Japanse rente

• Uit recente, in Tokio vrijgegeven gegevens blijkt dat de druk op beleidsmakers bij de Bank of Japan is toegenomen.

• Te midden van deze gegevens steeg de verwachting dat de Bank of Japan tijdens de vergadering van juli de rente met een kwart procentpunt zou verhogen van 35% naar 45%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.