De Amerikaanse dollar bleef woensdag stabiel, terwijl handelaren uitkeken naar de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, tijdens het jaarlijkse symposium in Jackson Hole later deze week. Hij was daarbij op zoek naar aanwijzingen over de koers van het monetaire beleid.

Daarentegen daalde de Nieuw-Zeelandse dollar nadat de centrale bank de contante rente met een kwart procentpunt verlaagde naar 3,0% en bekendmaakte dat de raad van bestuur zelfs een grotere verlaging van een half procentpunt had besproken.

De dollarindex, die de dollar vergelijkt met zes belangrijke valuta's, bleef stabiel op 98,319, nadat eerder op de dag het hoogste niveau in meer dan een week was bereikt (98,441). De markt is volledig gericht op Powells uitspraken van vrijdag, aangezien handelaren op zoek zijn naar signalen of hij zich tijdens de Fed-vergadering van 16 en 17 september tegen de marktprijzen voor een renteverlaging zal verzetten.

Volgens de huidige verwachtingen schatten handelaren de kans op een renteverlaging van een kwart punt volgende maand in op 85%, met een verwachte versoepeling van in totaal 54 basispunten tegen het einde van het jaar.

Kirstine Kundby-Nielsen, valutaanalist bij Danske Bank, zei: "Powell zal waarschijnlijk proberen een evenwichtige toon aan te slaan, maar er bestaat een risico dat hij vrijdag te agressief overkomt. De inflatiedynamiek die we hebben gezien, zal de Fed voorzichtiger maken."

Handelaren hadden hun weddenschappen op renteverlagingen verhoogd na zwakkere dan verwachte Amerikaanse banencijfers eerder deze maand, terwijl consumentenprijscijfers slechts beperkte druk door invoerrechten lieten zien. Sterker dan verwachte producentenprijzen vorige week compliceerden de vooruitzichten echter.

Powell zelf aarzelde om de tarieven te verlagen, omdat hij verwachtte dat de tarieven deze zomer zouden leiden tot hogere prijzen.

Later op woensdag zal de Fed de notulen publiceren van haar vergadering van 29 en 30 juli, toen de rente ongewijzigd bleef. Deze bieden echter mogelijk weinig houvast, aangezien ze voorafgingen aan het zwakke banenrapport.

De Nieuw-Zeelandse dollar daalde met 1,3% naar $0,5815, het laagste niveau sinds 11 april, nadat beleidsmakers hun prognose voor de terminal cash rate hadden verlaagd van 2,85% in mei naar 2,55%.

Prashant Newnaha, rentestrateeg bij TD Securities, schreef in een brief aan cliënten: "De markt had niet verwacht dat de bank zo'n sterk duifachtig signaal zou afgeven voor verdere renteverlagingen." Hij verwacht nu dat de contante rente in november zal dalen tot 2,5%.

In Europa bleef de Zweedse kroon stabiel nadat de centrale bank haar beleidsrente ongewijzigd liet op 2%, wat in lijn was met de verwachtingen.

De euro daalde 0,1% tot $1,1636, terwijl de dollar 0,1% steeg ten opzichte van de Zwitserse frank tot 0,8078, maar 0,1% daalde ten opzichte van de yen tot 147,61.

Het Britse pond steeg licht ten opzichte van zowel de euro als de dollar nadat de Britse inflatiecijfers de verwachtingen overtroffen, waardoor Groot-Brittannië de grootste inflatieproblemen onder de grote ontwikkelde economieën had. De stijging van de inflatie in de dienstensector werd grotendeels veroorzaakt door hogere vliegtarieven, wat sommige economen toeschreven aan de timing van schoolvakanties.

Chris Turner, hoofd onderzoek bij ING, zei: "De Bank of England maakt zich meer zorgen over de voedselinflatie, die in het rapport van vandaag niet veel is veranderd. We betwijfelen of de CPI-ontwikkeling de beleidskoers van de Bank significant zal veranderen."

Binnen de cryptovaluta stabiliseerde Bitcoin rond de $ 113.897, nadat het eerder was gedaald tot $ 112.578,38. Dit was het laagste niveau sinds 3 augustus, onder druk van de sterkere dollar.

Zilverprijzen daalden woensdag op de Europese markt naar het laagste punt in twee weken. Voor de tweede dag op rij liepen de verliezen op en daalden ze onder de $ 37 per ounce. Dit kwam door de stijging van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

De vraag naar de Amerikaanse munt blijft groot omdat het de beste beschikbare belegging is, vooral nu er steeds meer twijfels rijzen over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Federal Reserve in september.

Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op de publicatie later vandaag van de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, samen met het komende symposium in Jackson Hole.

Prijsoverzicht

• De zilverprijs daalde met ongeveer 1,2% tot $ 36,96 per ounce, het laagste niveau sinds 4 augustus, vanaf het openingsniveau van $ 37,39, nadat eerder in de sessie een hoogtepunt van $ 37,44 was bereikt.

• Bij de afrekening op dinsdag daalde zilver met 1,7%, de grootste dagelijkse daling sinds 30 juli, onder druk van stijgingen in de Amerikaanse dollar en de rendementen op staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,15% en bereikte daarmee voor de derde opeenvolgende keer het hoogste niveau in ruim een week, namelijk 98,44 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de dollar ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's.

Deze stijging komt doordat beleggers de dollar als aantrekkelijkste beleggingsobject beschouwen, terwijl ze wachten op commentaar van de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, op vrijdag in Jackson Hole. De markten verwachten dat er weerstand zal ontstaan tegen de inschatting van een renteverlaging in september.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten momenteel in dat de kans 83% is dat de rente tijdens de vergadering in september met 25 basispunten wordt verlaagd, en 17% dat er geen verandering plaatsvindt.

• Voor oktober hanteren de markten een kans van 92% op een renteverlaging van 25 basispunten en een kans van 8% dat de rente ongewijzigd blijft.

• Om deze verwachtingen te actualiseren, houden beleggers de notulen van de Fed van vandaag en de komende toespraken van belangrijke beleidsmakers van de Fed nauwlettend in de gaten.

Zilvervooruitzicht

Bij Economies.com verwachten we dat als de uitspraken van de Fed agressiever blijken te zijn dan de markten verwachten, de kans op een renteverlaging in september afneemt. Dit zal leiden tot verdere neerwaartse druk op activa die geen rendement opleveren, met name edelmetalen zoals goud en zilver.

De goudprijs steeg woensdag op de Europese markt, in een poging om te herstellen van het laagste punt in drie weken dat eerder in de Aziatische handel werd bereikt. Dit werd ondersteund door koopjesjacht op lagere niveaus.

Het herstel wordt echter nog steeds afgeremd door de sterkte van de Amerikaanse dollar, die wordt gekocht als veilige haven in aanloop naar de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve.

De prijs

•Spotgoud steeg met 0,35% naar $ 3.327,65, een stijging ten opzichte van het openingsniveau van de sessie van $ 3.315,84, nadat een intraday-dieptepunt van $ 3.311,58 was bereikt, het laagste niveau sinds 1 augustus.

•Bij de afrekening op dinsdag verloor goud 0,5%. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar en hogere Amerikaanse staatsrentes.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,15% en zette daarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie voort. Het hoogste punt in één week werd bereikt: 98,44. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

De markten richten hun aandacht nu op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag in Jackson Hole, waar handelaren op zoek zijn naar weerstand tegen de marktinschatting van een renteverlaging volgende maand.

Amerikaanse rentetarieven

•Volgens de FedWatch Tool van CME ligt de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september momenteel op 83%, met een kans van 17% op geen verandering.

•Voor oktober zijn de waarschijnlijkheden voor een verlaging met 25 basispunten vastgesteld op 92% en voor gelijkblijvende wijzigingen op 8%.

•Beleggers houden de notulen van de Fed die later vandaag verschijnen en de opmerkingen van beleidsmakers nauwlettend in de gaten om hun verwachtingen opnieuw te beoordelen, naast de komende opmerkingen van Powell in Jackson Hole.

Goudvooruitzichten

Volgens Kelvin Wong, marktanalist voor de regio Azië-Pacific bij OANDA, wegen de sterkere Amerikaanse dollar en de toegenomen risicobereidheid na recente geopolitieke ontwikkelingen op de goudprijs. De markten wachten op de opmerkingen van Powell in Jackson Hole voor verdere aanwijzingen.

SPDR Gold Trust

De portefeuille van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goudgedekte ETF, daalde dinsdag met 3,16 ton, waarmee het totaal uitkwam op 962,21 ton. Dit is te vergelijken met 965,37 ton, het hoogste niveau sinds 9 september 2022.

De Britse economie publiceerde woensdag haar jaarlijkse CPI, waaruit een stijging van 3,8% in juli bleek. Dat is het snelste tempo sinds januari 2024. Dit is hoger dan de marktverwachting van een stijging van 3,7% en ook hoger dan de eerdere meting van 3,6%.

De jaarlijkse kern-CPI steeg eveneens met 3,8% en overtrof daarmee zowel de marktverwachting van 3,7% als de eerdere meting van 3,7%.

Deze cijfers benadrukken de aanhoudende afwijking van de prijzen ten opzichte van de middellangetermijninflatiedoelstelling van 2% van de Bank of England. Dit weerspiegelt de aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers en vermindert de kans op een renteverlaging in september.

•Deze release is “positief” voor het Britse pond.