De Amerikaanse dollar schommelde vrijdag rond het hoogste punt in twee weken ten opzichte van de euro en het Britse pond, omdat beleggers hun weddenschappen op een renteverlaging terugschroefden in de aanloop naar de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, op het symposium in Jackson Hole.

De euro en het Britse pond bereikten hun laagste niveau sinds begin augustus en daalden met 0,1% naar respectievelijk $1,1597 en $1,3408.

Eerdere tekenen van zwakte op de Amerikaanse arbeidsmarkt hadden de hoop op lagere leenkosten volgende maand aangewakkerd. Die verwachtingen zijn echter afgenomen na sterker dan verwachte economische cijfers en voorzichtige uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve.

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten handelaren momenteel in dat de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september 73% bedraagt, een daling ten opzichte van 85,4% een week eerder.

Jane Foley, hoofd FX-strategie bij de Rabobank, zei: "De dollar weerspiegelt het risico dat Powell aan zijn voorzichtige houding vasthoudt en agressiever wordt."

De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid vergelijkt met zes belangrijke valuta's, steeg met 0,1% tot 98,71. Dit is goed voor een wekelijkse winst van 0,9%. Daarmee komt er een einde aan een verliesreeks van twee weken.

Functionarissen van de Federal Reserve leken donderdag terughoudend over een renteverlaging volgende maand. Daarmee werd de weg vrijgemaakt voor Powells toespraak die gepland stond om 10.00 uur Eastern Time (14.00 uur GMT) tijdens de jaarlijkse conferentie in Jackson Hole, Wyoming, die donderdag begon.

Austan Goolsbee, voorzitter van de Fed van Chicago, zei dat de komende bijeenkomst 'open' was en tot een beleidswijziging zou kunnen leiden, maar hij wees op gemengde economische gegevens en onverwacht hoge inflatiecijfers, waardoor hij voorzichtig was over een dreigende verlaging.

Charu Chanana, hoofd beleggingsstrategie bij Saxo, voegde daaraan toe: "Nu de inflatie- en werkgelegenheidscijfers nog vóór de vergadering in september verwacht worden, heeft Powell alle reden om geduldig te zijn en flexibel te blijven."

Analisten van Bank of America Global Research gaven aan dat de dollar op korte termijn een beperkt opwaarts potentieel heeft in de aanloop naar Jackson Hole, maar handhaafden een pessimistische visie op de langere termijn gezien de toenemende risico's op stagflatie in de Amerikaanse economie. Ze merkten op: "De stagflatie, de tarieven en de zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed en Amerikaanse instellingen zijn allemaal factoren die de dollar uiteindelijk waarschijnlijk zullen doen dalen." Ze verhoogden hun eindejaarsprognose voor de euro van $ 1,17 naar $ 1,20.

De euro is tot nu toe in 2025 met 12% gestegen, geholpen door de zwakte van de dollar.

Elders zakte de yen naar 148,56 per dollar, op weg naar een wekelijks verlies van 0,9%. Gegevens toonden aan dat de kerninflatie in Japan in juli voor de tweede maand op rij vertraagde, maar boven de doelstelling van 2% van de centrale bank bleef, waardoor de verwachting van een renteverhoging in de komende maanden levend blijft.

De rendementen op Japanse staatsobligaties volgden die van Amerikaanse staatsobligaties, waarbij de 30-jarige rente vrijdag een nieuw record bereikte. De Amerikaanse 30-jarige rente stond op 4,9285% na een stijging van twee basispunten op donderdag, terwijl de tweejarige rente, die gevoeliger is voor renteverwachtingen, stabiel bleef op 3,79% na een stijging van 5 basispunten in de vorige sessie.

De Zweedse kroon en de Noorse kroon daalden 0,2% ten opzichte van de dollar, terwijl de Zwitserse frank stabiel bleef op 0,8093.

De goudprijs daalde donderdag op de Europese markten. De verliezen liepen voor de tweede keer op rij op en bereikten het laagste punt in drie weken. De prijs stond onder druk van de sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's na de publicatie van goede economische cijfers uit de VS.

De gegevens verkleinen de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in september. Om deze verwachtingen opnieuw in te prijzen, wachten de markten op een toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell later vandaag tijdens het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Spotgoud daalde met 0,4% naar $ 3.325,46, een daling ten opzichte van het openingsniveau van $ 3.338,83, na een sessiehoogte van $ 3.340,70.

• Bij de afrekening op woensdag verloor goud 0,3%. Na een pauze van één dag daalde het verlies weer, onder druk van de stijgende dollar en de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met 0,2% en bereikte daarmee voor de tweede keer op rij het hoogste niveau in bijna twee weken, namelijk 98,83. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

Deze stijging werd veroorzaakt door de hernieuwde vraag naar de Amerikaanse dollar als beste beschikbare belegging op valutamarkten, vooral na sterke Amerikaanse sectorcijfers over augustus. Deze bevestigen dat de grootste economie ter wereld in het derde kwartaal sneller groeit dan verwacht, ondanks zorgen over het agressieve handelsbeleid van president Donald Trump.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch-tool van CME daalde de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de FOMC-vergadering in september van 81% naar 75%, terwijl de verwachtingen voor ongewijzigd beleid stegen van 19% naar 25%.

• De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober daalde eveneens van 91% naar 85%, terwijl de verwachtingen voor een ongewijzigde rente stegen van 9% naar 15%.

Jerome Powell

Powells toespraak in Jackson Hole staat gepland voor vrijdag om 15:00 uur GMT. De markten zullen nauwlettend letten op signalen over het beleid van de Fed en de vooruitzichten voor de Amerikaanse rente.

Goudvooruitzichten

• Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Nu de vredesvooruitzichten tussen Rusland en Oekraïne nog steeds op tafel liggen en er opnieuw wordt gekocht in de Amerikaanse dollar, krijgt goud te maken met tegenwind."

• Hij voegde toe: "Als de opmerkingen van Powell in Jackson Hole als duifachtig worden geïnterpreteerd, zou de dollar kunnen verzwakken, waardoor de goudprijs weer kan stijgen."

SPDR Holdings

SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, meldde donderdag een uitstroom van 1,44 metrische ton - de derde dagelijkse daling op rij - waarmee de totale portefeuille daalde naar 956,77 metrische ton, het laagste niveau sinds 6 augustus.

De euro zakte vrijdag bij de opening van de Europese handel naar een dieptepunt in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waardoor de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden verlengd en de koers afstevende op een wekelijkse daling. Deze beweging kwam doordat beleggers zich concentreerden op de aankoop van de dollar als de beste beschikbare belegging, vooral nadat de verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve in september waren afgenomen.

De verwachtingen voor een renteverlaging door de Europese Centrale Bank in september zijn eveneens verzwakt, gezien de aanhoudende inflatiedruk. Om die verwachtingen te herzien, wachten beleggers op de toespraak van ECB-president Christine Lagarde op zaterdag tijdens het jaarlijkse symposium in Jackson Hole.

Prijsoverzicht

Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde 0,2% naar $1,1583, het laagste niveau sinds 6 augustus, vanaf een openingsniveau van $1,1606, nadat een hoogtepunt van $1,1617 was bereikt.

De euro sloot donderdag 0,4% lager ten opzichte van de dollar. Dit is het derde verlies in de afgelopen vier handelsdagen. Dit is het gevolg van sterke economische cijfers uit de VS.

Wekelijkse prestatie

De euro is deze week tot nu toe met meer dan 1% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee is de euro op weg naar het eerste wekelijkse verlies in drie weken.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met 0,2% en zette daarmee zijn winst voor de tweede keer op rij voort. De hoogste stand in twee weken werd bereikt op 98,83 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

Deze kracht is aangewakkerd door de hernieuwde vraag naar de dollar als beste beschikbare belegging op de valutamarkt, vooral nadat robuuste Amerikaanse cijfers in augustus bevestigden dat de grootste economie ter wereld nog steeds sterker groeit dan verwacht, ondanks de tegenwind van het agressieve handelsbeleid van president Donald Trump.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens CME FedWatch daalde de kans op een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed in september van 81% naar 75%, terwijl de verwachtingen om de rente ongewijzigd te laten stegen van 19% naar 25%.

De markten wachten nu op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell later op vrijdag tijdens het symposium in Jackson Hole, waarin die verwachtingen opnieuw worden ingeschat.

Europese rentetarieven

Recente inflatiecijfers in de eurozone bevestigen de aanhoudende prijsdruk waarmee ECB-beleidsmakers te maken hebben.

Volgens bronnen bij Reuters was er bij de laatste vergadering van de ECB een duidelijke meerderheid die ervoor pleitte de rente in september ongewijzigd te laten, voor de tweede vergadering op rij.

De geldmarkten schatten momenteel een kans van minder dan 30% in op een renteverlaging van 25 basispunten in september.

Beleggers zullen de toespraak van Lagarde in Jackson Hole op zaterdag nauwlettend in de gaten houden voor aanvullende signalen.

Vooruitzichten voor de euro

Bij Economies.com verwachten we dat als Powells uitspraken agressiever blijken te zijn dan de markten momenteel verwachten, de kans op een renteverlaging in september verder afneemt. Dit zou ertoe kunnen leiden dat de euro nog grotere verliezen lijdt ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

De Japanse yen daalde vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waardoor de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie groter werden en een dieptepunt in drie weken bereikten. De daling kwam doordat de verwachtingen van een renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve in september afnamen.

De Japanse munteenheid is op weg om het grootste weekverlies in anderhalve maand te lijden, ondanks sterkere cijfers dan verwacht over de kerninflatie in Japan. Hierdoor bleef de mogelijkheid bestaan dat de Bank of Japan de rente zou verhogen.

Prijsoverzicht

Wisselkoers yen vandaag: De dollar steeg met ruim 0,2% ten opzichte van de yen naar ¥148,69, het hoogste niveau sinds 1 augustus, vanaf een openingsniveau van ¥148,37, nadat een dieptepunt was bereikt van ¥148,24.

Donderdag sloot de yen 0,7% lager ten opzichte van de dollar. Dit is het eerste verlies in drie dagen, na sterke economische cijfers uit de VS.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met 0,1% en zette daarmee zijn winst voor de tweede keer op rij voort. De hoogste stand in twee weken werd bereikt op 98,70 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

Deze dynamiek wordt aangewakkerd door de hernieuwde vraag naar de dollar als de beste beschikbare belegging op de valutamarkt. Dit komt nadat robuuste Amerikaanse cijfers uit augustus bevestigden dat de grootste economie ter wereld nog steeds sneller groeit dan voorspeld, ondanks de tegenwind van het agressieve handelsbeleid van president Donald Trump.

Amerikaanse rentetarieven

Op basis van deze gegevens liet CME FedWatch zien dat de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september daalde van 81% naar 75%, terwijl de kans om de rente ongewijzigd te laten steeg van 19% naar 25%.

Om deze verwachtingen te herzien, wachten de wereldwijde markten nu op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell later vandaag tijdens het jaarlijkse symposium in Jackson Hole.

Wekelijkse prestatie

De yen is deze week tot nu toe met ongeveer 1,1% gedaald ten opzichte van de dollar. Daarmee staat de munt op het punt om voor het tweede jaar op rij te verliezen in drie weken. Het is de grootste wekelijkse daling sinds begin juli.

Japanse inflatie

Gegevens uit Tokio van vrijdag lieten zien dat de kernconsumentenprijzen in juli met 3,1% stegen. Dat is hoger dan de consensus van 3,0%, na een stijging van 3,3% in juni.

Deze cijfers benadrukken de aanhoudende inflatiedruk waarmee beleidsmakers van de Bank of Japan kampen, wat de argumenten voor een nieuwe renteverhoging vóór het einde van het jaar versterkt.

Japanse rentetarieven

De marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten door de BOJ in september ligt stabiel rond de 40%.

Beleggers wachten op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen om hun verwachtingen bij te stellen.

Gouverneur Kazuo Ueda van de BOJ zal naar verwachting in Jackson Hole spreken. Naar verwachting zal hij met zijn opmerkingen meer duidelijkheid bieden over het normalisatietraject.

Uit een enquête bleek dat 63% van de economen verwacht dat de BOJ de beleidsrente tegen het einde van het jaar zal verhogen naar ten minste 0,75%. In de enquête van juli was dat nog 54%.

Ondertussen verwacht 92% dat de BOJ de rente tot en met de vergadering in september op 0,50% zal houden.