De Amerikaanse dollar steeg maandag omdat bezorgde beleggers op zoek gingen naar veilige havens. Beperkte bewegingen suggereren echter dat de markten nog steeds wachten op de reactie van Iran op de Amerikaanse aanvallen op zijn nucleaire installaties. Deze hebben de spanningen in het Midden-Oosten doen toenemen.

Teheran: Amerikaanse aanvallen breiden lijst met legitieme doelen uit

Iran zei maandag dat de Amerikaanse aanvallen op zijn nucleaire installaties de lijst met legitieme militaire doelen hadden uitgebreid. Het noemde president Donald Trump ook een "gokker" vanwege zijn deelname aan de Israëlische militaire campagne tegen de Islamitische Republiek.

Grote bewegingen op de oliemarkten

De oliemarkten zagen de grootste beweging, waarbij de ruwe olieprijzen een vijfmaandshoogte bereikten voordat ze later op de dag weer daalden. De dollar steeg met 1% ten opzichte van de Japanse yen tot 147,450, het hoogste niveau sinds 15 mei.

Olieprijzen en de relatie tussen dollar en yen

Analisten van Bank of America merkten op dat de koers van de USD/JPY-valuta omhoog zou kunnen gaan als de olieprijzen hoog blijven. Ze wezen erop dat Japan bijna al zijn olie importeert – meer dan 90% uit het Midden-Oosten – terwijl de VS relatief energie-zelfvoorzienend is.

Euro, pond en andere valuta's

De euro deed het iets beter en daalde slechts 0,2% tot $1,14965. De euro bleef stabiel nadat voorlopige PMI-gegevens voor de eurozone lieten zien dat de economie van de regio in juni voor de tweede maand op rij stagneerde.

Positieve Britse cijfers hadden weinig effect op het Britse pond, dat $ 1,34385 noteerde, een daling van 0,1%. Ondertussen bereikte de risicogevoelige Australische dollar een dieptepunt in één maand en daalde met 0,52% tot $ 0,64180. De Nieuw-Zeelandse dollar daalde met 0,68% tot $ 0,5926.

Amerikaanse dollarindex stijgt te midden van marktonzekerheid

De US Dollar Index, die de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta's volgt, steeg 0,15% tot 99,065.

Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markt zich in een afwachtende houding bevindt ten aanzien van de reactie van Iran. Ze merkte op dat de inflatie en de economische gevolgen van het conflict haar grootste zorg zijn.

"Valutamarkten zijn afhankelijk van de uitspraken en acties van Iran, Israël en de VS. Als het conflict escaleert, ligt het risico duidelijk bij veilige valuta's", aldus zij.

Iran dreigt Straat van Hormuz te sluiten

Iran beloofde zich te verdedigen nadat de VS bunkerbommen van 13.600 kilo op de berg boven hun kerncentrale in Fordow hadden gegooid. Amerikaanse leiders drongen er bij Teheran op aan zich terug te trekken toen in sommige Amerikaanse steden protesten tegen de oorlog uitbraken.

In een krachtige bedreiging voor het Westen keurde het Iraanse parlement een motie goed om de Straat van Hormuz af te sluiten, waardoor ongeveer een kwart van de wereldwijde olietransporten passeert. De zeestraat ligt tussen Iran, Oman en de VAE.

Dollar herwint rol als veilige haven ondanks jaarlijkse daling

Hoewel de dollar zijn rol als veilige haven te midden van geopolitieke risico's heeft herwonnen, wijst de relatief beperkte beweging op voorzichtig beleggersgedrag.

De dollar is dit jaar met 8,6% gedaald ten opzichte van belangrijke valuta vanwege de economische onzekerheid die wordt veroorzaakt door Trumps handelsbeleid en zorgen over de groei in de VS. Hierdoor zoeken beleggers hun heil in alternatieve valuta.

Markten wachten op Powells getuigenis

Ook de halfjaarlijkse getuigenis van Fed-voorzitter Jerome Powell voor het Congres krijgt veel aandacht.

George Vessey, hoofd valutastrateeg bij Convera, zei: "Te midden van scherpe politieke verdeeldheid zal Powell naar verwachting de onafhankelijkheid van de Fed benadrukken en herhalen dat eventuele rentebeslissingen volledig afhankelijk zullen zijn van de data."

Obligatiemarkt vertelt een ander verhaal over veilige havens

Ondanks de toenemende geopolitieke spanningen heeft de Amerikaanse obligatiemarkt – een belangrijke indicator voor veilige havens – een ongewoon gematigde reactie laten zien.

Normaal gesproken zorgen wereldwijde crises ervoor dat beleggers in de richting van Amerikaanse staatsschulden investeren, maar Kundby Nielsen van Danske Bank denkt dat de reactie van obligaties onduidelijk is vanwege handelsdeficits, tarieven en de waarschijnlijkheid van een groter aanbod van obligaties als gevolg van een expansief fiscaal beleid.

Wereldwijde handelsoorlog vergroot financieel risico

Ook het financiële risico neemt toe te midden van de wereldwijde handelsoorlog. Nu de deadline van 9 juli het einde van de tijdelijke vrijstelling van invoerrechten markeert, dreigen de VS invoerrechten tot 50% te heffen op de meeste importen uit de Europese Unie.

Zonder de oorlog zou de dollar zijn blijven dalen

Thierry Wizman en Gareth Berry, strategen bij Macquarie Bank, schreven in een cliëntennota van 20 juni – voorafgaand aan de Amerikaanse aanvallen op Iran – dat de dollar waarschijnlijk nog verder zou zijn gedaald zonder het conflict.

Zij noemden ongunstig nieuws over Amerikaanse tarieven en relatief veerkrachtige gegevens buiten de VS als redenen voor de verwachte zwakte.

Zware weddenschappen tegen de dollar

Strategisten van Bank of America merkten ook op dat investeerders zich sterk voorbereiden op een zwakkere dollar, wat een impuls geeft aan eventuele neerwaartse bewegingen.

Volgens de enquête die de bank op 16 juni onder wereldwijde fondsbeheerders hield, waren korte dollarposities de op twee na populairste handel. De enquête werd echter uitgevoerd vóór de Amerikaanse interventie in het conflict in het Midden-Oosten.

• Toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten
• Markten wachten op belangrijke sectorgegevens uit Europa

De euro daalde maandag aan het begin van de week op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar werden hervat. Dit komt door de risicoaversie van beleggers en hun focus op de dollar als beste alternatieve belegging.

Dit gebeurt op een moment dat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten toenemen, vooral na de militaire aanvallen van de Verenigde Staten op de nucleaire installaties van Iran. De markten wachten nu af hoe Iran hierop zal reageren.

De verwachtingen dat de Europese Centrale Bank de rente in juli zal verlagen, zijn afgenomen in afwachting van meer bewijs dat het monetaire beleid in Europa in de tweede helft van het jaar zal worden versoepeld.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro daalde met 0,6% naar $1,1452, een daling ten opzichte van de slotkoers van vrijdag van $1,1521, met een hoogste koers op de sessie van $1,1507.
• De euro sloot vrijdag 0,25% hoger ten opzichte van de dollar. Dit was de tweede dagelijkse stijging op rij en zette het herstel voort vanaf het laagste punt in één week van $1,1446.
• De euro verloor vorige week ongeveer 0,3% ten opzichte van de dollar. Dit was het eerste weekverlies in de afgelopen drie weken. De daling werd veroorzaakt door winstneming en correcties ten opzichte van het hoogste niveau in vier jaar van $1,1631.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,4% en bereikte het hoogste punt in twee weken: 99,16 punten. Dit weerspiegelt de kracht ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

De stijging komt doordat beleggers de dollar zien als de beste alternatieve belegging, terwijl de markten wachten op de reactie van Iran op Amerikaanse luchtaanvallen op diens nucleaire installaties. Deze hebben geleid tot toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

Amerikaanse aanvallen op Iran

Afgelopen weekend voerden de VS luchtaanvallen en raketaanvallen uit op drie belangrijke Iraanse nucleaire installaties (Fordow, Natanz en Isfahan). Hierbij werden meer dan 125 Amerikaanse militaire vliegtuigen ingezet, waaronder 7 B-2 Spirit stealth-bommenwerpers.

De stealth-bommenwerpers wierpen bunkervernietigende bommen van 13.600 kilo af op Fordow – Irans meest versterkte locatie, 80 tot 90 meter onder het Zagrosgebergte begraven. Amerikaanse onderzeeërs vuurden ook 30 Tomahawk-raketten af op Natanz en Isfahan.

De Amerikaanse aanvallen volgden op Israëlische aanvallen die op 13 juni begonnen en gericht waren op nucleaire en militaire locaties in Iran. Dit leidde tot Iraanse raket- en drone-vergeldingsaanvallen op Israël.

President Trump zei dat de aanvallen bedoeld waren om het nucleaire programma van Teheran te verzwakken. In een toespraak op Truth Social drong hij er bij Iran op aan om "vrede te sluiten" en waarschuwde hij voor verdere aanvallen als Amerikaanse bases of belangen in het Midden-Oosten het doelwit worden.

Satellietbeelden toonden zes grote kraters op de Fordow-locatie met verspreid puin van beton, wat wijst op ernstige schade. De locatie is echter niet volledig verwoest.

In Natanz, de grootste uraniumverrijkingsfabriek van Iran, die op 13 juni al werd beschadigd door Israëlische aanvallen, voerden de VS aanvallen uit op ondergrondse verrijkingshallen. Op satellietbeelden zijn twee nieuwe kraters te zien.

In Isfahan, waar zich een uraniumverwerkingsfabriek bevindt, werden bovengrondse gebouwen door Tomahawk-raketten getroffen. Volgens berichten werden nog eens zes gebouwen verwoest.

Iran veroordeelde de Amerikaanse aanvallen als een "brutale schending van het internationaal recht" en beloofde "strenge" vergeldingsmaatregelen via minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi. Het Iraanse parlement stemde in met de afsluiting van de Straat van Hormuz. Ondertussen vuurde de IRGC ballistische raketten af op Israël, waarbij Tel Aviv en Haifa werden getroffen.

Europese rentetarieven

• Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, verklaarde: "Gezien de recente verlaging en het huidige renteniveau... denk ik dat we het einde naderen van de cyclus van monetaire versoepeling."
• Volgens bronnen bij Reuters was een duidelijke meerderheid tijdens de laatste ECB-vergadering voorstander van het ongewijzigd laten van de rentetarieven in juli, hoewel sommigen pleitten voor een langere pauze.
• De geldmarkten verlaagden hun verwachtingen voor renteverlagingen door de ECB en gingen uit van een verlaging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar, vergeleken met 30 basispunten vóór de laatste vergadering.
• De huidige marktprijzen voor een renteverlaging van de ECB met 25 basispunten in juli liggen onder de 30%.

Belangrijkste sectoren

Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten beleggers vandaag op de publicatie van belangrijke sectorcijfers in Europa, waaronder voorlopige cijfers over de PMI voor de industrie en de dienstensector voor juni.

Deze cijfers geven belangrijke aanwijzingen over het economische tempo in Europa in het tweede kwartaal. Zwakke cijfers zouden wijzen op een vertraging van de economie in de eurozone en de kans op verdere renteverlagingen door de ECB vergroten.

• De dollar is de beste veilige haven voor investeringen te midden van wereldwijde geopolitieke spanningen
• Twijfels over Japanse renteverhoging in juli

De Japanse yen daalde maandag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waardoor de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde dag op rij groter werden en het laagste niveau in zes weken werd bereikt. De verwachtingen wijzen op verdere dalingen richting het niveau van 148 yen per dollar.

Deze daling komt doordat beleggers zich richten op de aankoop van de Amerikaanse dollar als beste alternatieve belegging nu de geopolitieke spanningen wereldwijd toenemen, vooral na de Amerikaanse luchtaanvallen op de nucleaire installaties van Iran.

De voorzichtige bijeenkomst van de Bank of Japan vorige week leidde tot een daling van de verwachtingen voor normalisering van het monetaire beleid en een renteverhoging in juli, omdat de markten wachten op meer economische gegevens over inflatie, lonen en werkloosheid in de op twee na grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: De dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,5% naar ¥146,76 — het hoogste niveau sinds 15 mei — vanaf de slotkoers van vrijdag van ¥146,06, met een dieptepunt van ¥146,10 tijdens de sessie van vandaag.
• De yen verloor vrijdag 0,4% ten opzichte van de dollar. Het is het tweede dagelijkse verlies op rij. Dit komt door de escalerende militaire confrontaties tussen Israël en Iran.
• Vorige week verloor de yen 1,4% ten opzichte van de dollar. Het is het derde weekverlies in een maand tijd. Dit komt door de toegenomen vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven en de afnemende verwachtingen van een Japanse renteverhoging.

Amerikaanse luchtaanvallen

Afgelopen weekend voerden de Verenigde Staten lucht- en raketaanvallen uit op drie belangrijke Iraanse nucleaire installaties (Fordow, Natanz en Isfahan). Bij de operatie waren meer dan 125 Amerikaanse militaire vliegtuigen betrokken, waaronder zeven B-2 Spirit stealth-bommenwerpers.

De stealth-bommenwerpers wierpen bunkervernietigende bommen van 13.600 kilo af op de Fordow-locatie – de zwaarst versterkte faciliteit, begraven op 80 tot 90 meter diepte onder het Zagrosgebergte. Daarnaast vuurden Amerikaanse onderzeeërs 30 Tomahawk-raketten af op doelen in Natanz en Isfahan.

De Amerikaanse aanvallen vonden slechts enkele dagen na de Israëlische aanvallen op Iran plaats, die op 13 juni begonnen en gericht waren op nucleaire en militaire installaties. Deze aanvallen leidden tot Iraanse vergeldingsacties met raketten en drones die op Israël werden afgevuurd.

De Amerikaanse president gaf aan dat de aanvallen bedoeld waren om het nucleaire programma van Teheran te verzwakken. In een toespraak op het platform Truth Social riep Trump Iran op tot "vrede" en waarschuwde hij voor verdere aanvallen als Amerikaanse bases en belangen in het Midden-Oosten het doelwit worden.

Satellietbeelden toonden zes grote kraters van bunkervernietigende bommen op de kerncentrale van Fordow, met verspreid puin van beton dat op ernstige schade wees. De faciliteit werd echter niet volledig verwoest.

In Natanz – de grootste uraniumverrijkingsfaciliteit van Iran – die eerder al door Israëlische aanvallen op 13 juni was beschadigd, richtten de Amerikaanse aanvallen zich op ondergrondse verrijkingshallen. Op satellietfoto's waren twee nieuwe kraters te zien.

In Isfahan, waar een uraniumverwerkingsfabriek staat, werden Tomahawk-raketten afgevuurd op bovengrondse gebouwen. Er zijn berichten dat nog eens zes andere gebouwen zijn verwoest.

Iran veroordeelde de Amerikaanse aanvallen als een "brutale schending van het internationaal recht" en beloofde "harde" vergeldingsmaatregelen via minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi. Het Iraanse parlement keurde de afsluiting van de Straat van Hormuz goed. Ondertussen vuurde de Iraanse Revolutionaire Garde ballistische raketten af op Israël, waarbij Tel Aviv en Haifa werden getroffen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,4% en bereikte het hoogste punt in twee weken: 99,16 punten. Dit weerspiegelt de sterkte van de dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleine valuta.

Deze stijging komt op een moment dat Iran agressief dollars opkoopt als veilige haven voor investeringen, terwijl de markten wachten op de reactie van Iran op de Amerikaanse aanvallen op zijn nucleaire installaties. Deze aanvallen hebben de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten doen toenemen.

Meningen en analyses

• Volgens Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zijn de markten in spanning over de reactie van Iran. De bezorgdheid over de inflatoire impact van het conflict is groter dan de mogelijke negatieve economische effecten.
• Charu Chanana, Chief Investment Strategist bij Saxo, merkte op dat markten de Amerikaanse aanvallen op Iran momenteel zien als een ingedamde gebeurtenis, en niet als het begin van een bredere oorlog.

Japanse rentetarieven

• De inschatting van een mogelijke renteverhoging met 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens de vergadering in juli ligt nog steeds onder de 40%.
• Beleggers wachten op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan voordat ze hun verwachtingen herzien.