De olieprijzen bleven maandag stabiel, nadat ze vorige week nog met ongeveer 3% waren gedaald. Dit kwam doordat beleggers de vooruitzichten van een Amerikaanse renteverlaging afwogen tegen een mogelijk vredesakkoord met Oekraïne, dat de sancties tegen Rusland, een van de grootste olieproducenten ter wereld, zou kunnen versoepelen.

De VS en Oekraïne zouden vóór de door president Donald Trump gestelde deadline op donderdag weer aan een herzien vredesplan gaan werken. Beide partijen hadden ingestemd met het aanpassen van de eerdere versie, die volgens critici te veel in het voordeel van Moskou was.

Brent futures stegen met 12 cent, of 0,2%, tot 62,68 dollar per vat om 13:00 GMT, terwijl Amerikaanse West Texas Intermediate 11 cent, of 0,2%, steeg tot 58,17 dollar.

Jorge Montepeque, managing director bij Onyx Capital Group, zei: "De markt is sterk gefocust op het macro-economische plaatje: het vredesverdrag met Oekraïne en de Amerikaanse economie."

Analisten wachten op meer duidelijkheid over de onderhandelingen tussen Washington en Kiev.

Montepeque voegde eraan toe dat de Amerikaanse sancties tegen het staatsbedrijf Rosneft en de particuliere sector Lukoil, die vrijdag van kracht werden, normaal gesproken tot leveringsproblemen zouden leiden, waardoor de prijzen zouden stijgen. De markt is echter vooral bezig met de vredesinspanningen.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken, Marco Rubio, zei zondag dat de deadline van donderdag mogelijk niet definitief is.

Een vredesakkoord zou de weg kunnen vrijmaken voor het terugdraaien van sancties die de Russische ruwe-olie-export hebben beperkt. Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration was Rusland in 2024 de op één na grootste ruwe-olieproducent ter wereld, na de Verenigde Staten.

Onzekerheid omtrent mogelijke renteverlagingen in de VS is een andere factor die de risicobereidheid van beleggers beperkt.

De verwachtingen voor een renteverlaging in december stegen nadat de president van de Federal Reserve Bank of New York, John Williams, had aangegeven dat de centrale bank op korte termijn mogelijk ruimte heeft om het beleid te versoepelen.

Sugandha Sachdeva, oprichter van SS WealthStreet in New Delhi, zei: "Het vooruitzicht van een renteverlaging door de Fed in december zou de huidige neerwaartse tendens enigszins in evenwicht kunnen brengen door de wereldwijde risicobereidheid te ondersteunen."

Ze voegde eraan toe: "De ruwe olieprijzen zijn dit jaar al met ongeveer 17% gedaald, wat een weerspiegeling is van het aanhoudende pessimistische sentiment... Op deze lagere niveaus wordt verwacht dat er geleidelijk aan waarde wordt gekocht."

De Japanse yen was maandag de zwakste grote valuta ten opzichte van de over het algemeen zwakkere Amerikaanse dollar, omdat beleggers wachtten op tekenen van officiële aankopen vanuit Tokio om de daling van de munt af te remmen.

Een nationale feestdag in Japan zorgde voor minder liquiditeit tijdens de Aziatische sessie, waardoor de yen met 0,3% daalde naar 156,89 per dollar. Dit is dicht bij het laagste punt in tien maanden dat vorige week werd bereikt.

De yen blijft onder druk staan door een combinatie van een zeer soepel begrotingsbeleid en een aantal van de laagste rentetarieven ter wereld. Vrijdag vond de munt korte tijd steun na een herstel van het dieptepunt in tien maanden, na krachtigere verbale waarschuwingen van minister van Financiën Satsuki Katayama.

Handelaren schatten dat er een risico bestaat dat de overheid ingrijpt op ergens tussen de 158 en 162 dollar. De geringe liquiditeit die later deze week tijdens de Amerikaanse Thanksgiving-vakantie wordt verwacht, wordt gezien als een mogelijk moment om actie te ondernemen.

Nick Rees, hoofd macro-economisch onderzoek bij Monex Europe, zei: "De yen zit momenteel gevangen tussen twee krachten: de kortetermijnrentes stijgen doordat de Bank of Japan haar beleid blijft verkrappen, terwijl het lange einde van de yieldcurve omhoog wordt geduwd door bredere zorgen over financiële risico's."

Volgens Rees richten de markten zich meer op de structurele risico's voor Japan op de lange termijn dan op de gevolgen voor de munt op de korte termijn.

Takouji Aida, een lid van een belangrijk overheidscomité uit de particuliere sector, vertelde NHK zondag dat Japan in staat is om actief in te grijpen op de valutamarkten om de economische schade door een zwakke yen te beperken.

Rees merkte op dat elke interventie de stijging van de USD/JPY zou kunnen vertragen, maar dat het onwaarschijnlijk is dat dit volledig ongedaan gemaakt kan worden, aangezien de fundamentele krachten achter de trend intact blijven.

Euro stijgt terwijl pond stabiel blijft in aanloop naar Britse begroting

Elders op de valutamarkten steeg de euro met 0,2% tot 1,1531 dollar, omdat handelaren opnieuw inzetten op een renteverlaging door de Fed in december, na uitspraken van John Williams, de voorzitter van de Fed in New York, die zei dat er op korte termijn ruimte is voor verdere versoepeling.

De euro reageerde aanvankelijk nauwelijks op de geactualiseerde vredesbesprekingen tussen Kiev en Washington. Deze besprekingen bouwen voort op het 28-puntenvoorstel van vorige week en wijzigen het.

De dollarindex bleef stabiel op 100,15, waarbij de meeste belangrijke valuta's rond de recente dieptepunten schommelden.

Het pond sterling bleef nagenoeg ongewijzigd op 1,3095 dollar voorafgaand aan de Britse begroting van woensdag, waarbij minister van Financiën Rachel Reeves naar verwachting steun voor een vertragende economie in evenwicht zal brengen met het tonen van begrotingsdiscipline.

De Nieuw-Zeelandse dollar bleef stabiel op 0,5608 dollar na een daling van 8% sinds juli als gevolg van verslechterende economische vooruitzichten. De markten hebben woensdag een renteverlaging van 25 basispunten voor de RBNZ bijna volledig ingeprijsd, terwijl de verwachtingen voor een nieuwe verlaging volgend jaar onzeker blijven.

De Australische dollar noteerde 0,6457 dollar, terwijl beleggers wachtten op de publicatie van de CPI van woensdag – het eerste volledige maandelijkse inflatierapport. Een peiling van Reuters gaf aan dat de kerninflatie waarschijnlijk op 3,6% blijft.

Peter Dragicevich, valutastrateeg voor de regio Azië-Pacific bij betalingsbedrijf Corpay, zei: "Een dergelijk resultaat zou volgens ons het idee versterken dat de Reserve Bank of Australia de rente in deze cyclus wellicht niet opnieuw zal verlagen."

De goudprijs steeg maandag op de Europese beurs en kwam voor het eerst in drie handelssessies in positief terrein terecht, omdat de stijging van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt stagneerde.

Deze koerswijziging kwam nadat minder agressieve uitspraken van diverse functionarissen van de Federal Reserve de verwachtingen voor een renteverlaging in december deden toenemen, voorafgaand aan de vertraagde Amerikaanse inflatiecijfers van dinsdag.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,35% naar 4.077,74 dollar vanaf een openingsniveau van 4.065,23 dollar, nadat een dieptepunt van 4.040,25 dollar was bereikt.

• Vrijdag daalde goud met 0,3%, wat het tweede opeenvolgende dagelijkse verlies markeert onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar.

• Goud daalde deze week met 0,5%. Dit is de vierde wekelijkse daling in vijf weken. Dit komt door de afnemende vraag van beleggers.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,1%, een daling ten opzichte van de hoogste stand in zes maanden van 100,40. Dit wijst erop dat de kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van zowel grote als kleine valuta's is afgenomen.

Naast winstneming daalde de dollar ook doordat er steeds meer verwachtingen waren dat de Fed in december de rente zou verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

• John Williams, de president van de Federal Reserve Bank of New York, zei vrijdag dat hij verwacht dat de centrale bank de beleidsrente vanaf nu zal verlagen. Volgens Williams vormt de zwakke arbeidsmarkt een groter economisch gevaar dan de hoge inflatie.

• Na zijn opmerkingen liet de FedWatch-tool van CME zien dat de marktprijs voor een renteverlaging met 25 basispunten in december steeg van 43% naar 70%, terwijl de kans op geen verandering daalde van 57% naar 30%.

• Beleggers wachten nu op de publicatie van de vertraagde Amerikaanse inflatiecijfers voor september op dinsdag om deze verwachtingen te verfijnen.

Goudvooruitzichten

Volgens senior analist Jigar Trivedi van Reliance Securities blijft de dollarindex hoog, dicht bij de hoogste stand van de afgelopen zes maanden, boven de 100. Aanhoudende handel boven dit niveau zou extra druk op goud leggen.

Hij voegde eraan toe dat de goudprijs de komende drie tot vijf weken waarschijnlijk zal dalen, gezien het ontbreken van sterke katalysatoren voor hausse en het uitblijven van significante geopolitieke spanningen.

SPDR

De portefeuille van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg vrijdag met 1,14 ton tot 1.040,57 ton. Dat is een herstel ten opzichte van de 1.039,43 ton, het laagste niveau sinds 11 november.

De euro steeg maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's in een poging te herstellen van een dieptepunt in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit werd ondersteund door koopjesjacht op lagere niveaus en door een pauze in de recente stijging van de dollar in aanloop naar belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers.

Omdat er nog steeds onzekerheid bestaat over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Europese Centrale Bank in december, wachten beleggers met spanning op de toespraak die ECB-voorzitter Christine Lagarde later vandaag houdt. Die toespraak zal naar verwachting nieuwe aanwijzingen bieden over de koers van het monetaire beleid in de eurozone.

Prijsoverzicht

• EUR/USD steeg met 0,15% naar 1,1528$, een stijging ten opzichte van het openingsniveau van 1,1511$, nadat de sessiedieptepunten van 1,1502$ waren bereikt.

• De euro sloot de sessie van vrijdag af met een daling van 0,15% ten opzichte van de dollar. Dit betekende het zesde dagelijkse verlies op rij en bereikte een dieptepunt in twee weken op 1,1491$. Dit werd veroorzaakt door zwakke industriële en dienstencijfers in heel Europa.

• De euro daalde in de week met 0,95%, de grootste wekelijkse daling sinds eind juli, omdat beleggers zich concentreerden op de aankoop van de Amerikaanse dollar, omdat dit de meest aantrekkelijke activa is in de huidige omgeving.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,1%, een daling ten opzichte van het hoogste niveau in zes maanden van 100,40. Dit wijst erop dat de opwaartse beweging van de Amerikaanse munteenheid is gestagneerd.

Naast winstnemingen zijn beleggers terughoudend met het opbouwen van nieuwe longposities in afwachting van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers. Deze cijfers zullen naar verwachting duidelijker bewijs bieden of de Federal Reserve de rentetarieven in december ongewijzigd zal laten.

Europese tarieven

• De marktprijzen weerspiegelen momenteel een waarschijnlijkheid van ongeveer 25% dat de ECB in december de rente met 25 basispunten verlaagt.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen om deze verwachtingen opnieuw te kunnen beoordelen.

• ECB-president Christine Lagarde zal later vandaag een belangrijke toespraak houden, waarin naar verwachting de recente inflatieontwikkelingen en de vooruitzichten voor de Europese rentetarieven aan bod zullen komen.

Vooruitzichten voor de euro

• Volgens Economies.com: als de opmerkingen van Lagarde minder agressief klinken, zouden de verwachtingen voor een renteverlaging door de ECB in december sterker worden. Dit zou de euro ten opzichte van een mandje valuta's nog verder onder druk zetten.