De koperprijzen daalden donderdag door toenemende twijfels over het voortbestaan van het staakt-het-vuren tussen de Verenigde Staten en Iran. Dit versterkte de zorgen over de wereldwijde economische groei en de vraag naar industriële metalen, aldus handelaren.

De referentieprijs voor koper op de London Metal Exchange daalde met 0,9% tot $12.586 per metrische ton om 09:18 GMT.

Het metaal dat gebruikt wordt in de energie- en bouwsector bereikte woensdag een hoogtepunt van $12.755,50, het hoogste niveau in drie weken, na de aankondiging van een twee weken durend staakt-het-vuren in het Midden-Oosten. Dit leidde tot optimisme dat de scheepvaart door de Straat van Hormuz binnenkort hervat zou kunnen worden.

Hoge olieprijzen en grote voorraden zetten de prijzen onder druk.

Naar verwachting zullen hoge olieprijzen ook een negatieve invloed hebben op de economische groei door de inflatie aan te wakkeren en de bestedingen te drukken.

Bovendien zetten de hoge koperreserves in magazijnen die geregistreerd staan bij de London Metal Exchange en Comex – die de 900.000 ton overschreden – de prijzen onder druk. Deze voorraden zijn twee keer zo hoog als aan het begin van het jaar.

Analisten van Morgan Stanley gaven in een notitie aan dat de wereldwijde kopervoorraden, inclusief de Amerikaanse voorraden, op papier hoog lijken.

Maar ze voegden eraan toe dat het onwaarschijnlijk is dat metaal dat zich in de Verenigde Staten bevindt, opnieuw zal worden geëxporteerd, zelfs als er uiteindelijk geen tarieven worden ingevoerd, aangezien deze voorraden zich in feite als een strategische reserve gedragen.

De toename van de voorraden heeft geleid tot een aanzienlijke korting op spotcontracten ten opzichte van driemaandscontracten op de London Metal Exchange.

Verstoringen in de aluminiumsector in het Midden-Oosten

Elders liggen verstoringen in de aluminiumleveringen vanuit het Midden-Oosten ten grondslag aan de hogere prijs van spotcontracten voor aluminium op de London Metal Exchange in vergelijking met contracten met een looptijd van drie maanden.

De premie is de afgelopen week gestegen tot meer dan $70 per ton, het hoogste niveau sinds 2007.

Het Midden-Oosten produceerde vorig jaar ongeveer zeven miljoen ton primair aluminium, wat overeenkomt met 9% van de wereldwijde productie, die naar verwachting dit jaar zal oplopen tot ongeveer 75 miljoen ton.

Bewegingen van andere industriële metalen

De overige industriële metalen vertoonden gemengde bewegingen, zoals:

- Aluminium voor contracten van drie maanden steeg met 0,5% tot $3.471 per ton.

- Zink daalde met 0,2% tot $3.287

- Lood daalde met 0,5% tot $1.932

- Tin daalde met 1,8% tot $46.790

- De nikkelprijs daalde met 0,4% tot $17.235 per ton.

De bitcoinprijs steeg dinsdag naar een wekelijks hoogtepunt van $72.698 na berichten over een twee weken durend staakt-het-vuren tussen de Verenigde Staten en Iran.

Maar de grootste digitale valuta ter wereld is sindsdien in waarde gedaald, en het herstel kan in gevaar komen door nieuwe macro-economische druk.

Bitcoin steeg dinsdag in minder dan vier uur met 6%, in lijn met het herstel op de wereldwijde aandelenmarkten nadat de twee strijdende partijen een wapenstilstandsakkoord van twee weken hadden bereikt.

De toenemende correlatie tussen Bitcoin en S&P 500-futures toonde aan dat de stijging van de digitale valuta grotendeels werd gedreven door het vooruitzicht op de heropening van de Straat van Hormuz, wat de vrees voor een grootschalige verstoring van de wereldwijde toeleveringsketens wegnam.

De stijging stokte echter bij het weerstandsniveau van $72.000, wat leidde tot een grote liquidatiegolf in Bitcoin-futurescontracten, waarbij longposities ter waarde van meer dan $150 miljoen werden geliquideerd.

Schendingen van het staakt-het-vuren kunnen een golf van paniek veroorzaken.

De Amerikaanse president Donald Trump heeft gezegd dat het Iraanse kernprogramma zal worden ontmanteld in ruil voor het versoepelen van importheffingen en sancties.

Maar de pessimistische houding ten opzichte van Bitcoin werd versterkt nadat de Amerikaanse vicepresident JD Vance de wapenstilstand omschreef als een "fragiele wapenstilstand".

Daarna doken er berichten op over herhaalde schendingen van de voorwaarden van de overeenkomst in de Levant, nadat Israël een militaire operatie genaamd Operatie Eeuwige Duisternis had gelanceerd, gericht tegen de ondergrondse infrastructuur van Hezbollah in Libanon.

Israël stelt dat het staakt-het-vuren met Iran geen betrekking heeft op zijn operaties tegen Hezbollah, en benadrukt zijn strategische onafhankelijkheid. Pakistan, dat bemiddelde bij de tijdelijke overeenkomst, zegt daarentegen dat de deal afhankelijk was van een bredere afname van de spanningen in de regio.

Op 8 april verklaarde de voorzitter van het Iraanse parlement dat de Amerikaanse regering de geest van het stappenplan had geschonden. Iran dreigde er bovendien mee de aanvallen te hervatten als deze niet onmiddellijk zouden stoppen.

Hoewel een aanhoudende de-escalatie zou kunnen leiden tot lagere olieprijzen en een afname van de wereldwijde inflatiedruk, zou elke nieuwe escalatie financieel gezien veel schadelijker kunnen zijn, vooral omdat de technische structuur van Bitcoin nog steeds kwetsbaar is.

Bitcoin had de afgelopen week moeite om boven de $70.000 uit te komen, en als de koers dit niveau opnieuw doorbreekt, kan het de psychologische steunzone van $64.000 opnieuw testen.

Notulen van de Federal Reserve vergroten de onduidelijkheid over rentetarieven.

De Federal Reserve publiceerde woensdag de notulen van de recente vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) op 17 en 18 maart. De vergadering eindigde met een stemming van 11 tegen 1 om de rentetarieven tussen 3,5% en 3,75% te handhaven.

Hoewel de officiële berichten wijzen op de mogelijkheid van een renteverlaging dit jaar, bleek uit de notulen dat er consensus bestond om dit alleen te doen als de inflatie niet uit de hand loopt door stijgende energiekosten.

Normaal gesproken wordt een renteverlaging als positief beschouwd voor digitale valuta, maar elk teken van onzekerheid of de mogelijkheid van uitstel van de verlaging kan een negatieve invloed hebben op gevoelige markten zoals de cryptomarkt.

Hoewel sommige functionarissen optimistisch waren over de mogelijkheid van een spoedige renteverlaging, waarschuwden anderen dat het tegenovergestelde wellicht nodig zou zijn om de aanhoudende prijsstijging te beteugelen.

Deze onduidelijkheid kan een extra obstakel vormen voor Bitcoin in een periode die gekenmerkt wordt door volatiliteit.

Volgens de CME Group-tool FedWatch wordt er op de markt een kans van 75,6% ingeprijsd dat de rente binnen de huidige bandbreedte van 3,5% tot 3,75% blijft.

Volgens de laatste update handelde de Bitcoin-prijs iets boven de $70.900, na een daling van 1,2% in de afgelopen vierentwintig uur.

De olieprijzen stegen donderdag met meer dan 3% door toenemende twijfels over de duurzaamheid van het fragiele, twee weken durende staakt-het-vuren in het Midden-Oosten. Dit leidde tot vrees voor aanhoudende beperkingen op de energiestromen door de cruciale Straat van Hormuz, gezien de aarzeling van rederijen om de doorvaart te hervatten.

De Brent-olieprijs steeg met $3,41, oftewel 3,6%, tot $98,16 per vat om 12:44 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met $4,74, oftewel 5%, steeg tot $99,15 per vat.

Beide referentieprijzen waren in de vorige handelssessie onder de grens van $100 per vat gezakt, waarbij WTI de grootste dagelijkse daling sinds april 2020 noteerde, na marktoptimisme dat het staakt-het-vuren zou leiden tot de heropening van de zeestraat.

Militaire escalatie bedreigt de overeenkomst.

Israël bombardeerde donderdag echter extra doelen in Libanon, waardoor het staakt-het-vuren verder in gevaar kwam. Dit na de zwaarste aanvallen op buurland tot nu toe, waarbij meer dan 250 mensen om het leven kwamen en het door de Amerikaanse president Donald Trump afgekondigde staakt-het-vuren dreigde te worden ondermijnd.

Analisten gaven aan dat marktdeelnemers nog niet klaar waren om de geopolitieke risicopremie volledig uit de prijzen te verwijderen, en voegden eraan toe dat er nog geen duidelijkheid bestaat over wat de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran zouden kunnen betekenen voor de oliestromen.

Ole Hvalbye, analist bij SEB Research, zei: "Vredesonderhandelingen kunnen overal tussen de strijdende zones plaatsvinden, maar zolang er geen extra ruwe olie of vloeibaar aardgas door de zeestraat wordt gepompt, zullen de energieprijzen niet dalen."

Hij voegde eraan toe dat "de daling die we gisteren zagen grotendeels overdreven was."

De zeestraat verbindt de olievoorraden van producerende landen in de Golf, zoals Irak, Saoedi-Arabië, Koeweit en Qatar, met de wereldmarkt, en normaal gesproken passeert ongeveer 20% van de wereldwijde olie- en gasvoorraden via deze zeestraat.

Risico's zullen niet snel verdwijnen.

Uit gegevens over scheepsregistratie bleek dat een olietanker en vijf vrachtschepen de afgelopen 24 uur door de Straat van Hormuz zijn gevaren, ondanks de twee weken durende wapenstilstandsovereenkomst tussen Iran en de Verenigde Staten.

Het scheepvaartverkeer door deze belangrijke corridor ligt echter vrijwel stil, met slechts beperkte bewegingen sinds het uitbreken van de Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran op 28 februari. Volgens gegevens van Kpler, Lloyd's List Intelligence en Signal Ocean passeren er dagelijks niet meer dan een paar schepen.

Susannah Streeter, hoofd geld en markten bij Wealth Club, zei: "Zelfs als de scheepvaart wordt hervat, zullen de risico's niet van de ene op de andere dag verdwijnen."

Ze voegde eraan toe dat tankers mogelijk gedwongen zullen worden om door met mijnen bezaaide wateren te varen te midden van een intense militaire aanwezigheid, wat de verzekeringspremies en transportkosten hoog zal houden.

Scheepvaartmaatschappijen hadden woensdag al aangegeven dat ze duidelijkheid nodig hebben over de voorwaarden van het staakt-het-vuren voordat ze de doorvaart door de Straat van Hormuz hervatten.

Iraanse media meldden dat Iran kaarten voor schepen heeft uitgegeven waarop veilige vaarroutes en routes om mijnen te vermijden staan aangegeven.

Aanhoudende bedreigingen voor energiecentrales

Olie-installaties in de regio blijven bedreigd, aangezien Iran na de aankondiging van het staakt-het-vuren locaties in buurlanden heeft gebombardeerd, waaronder een pijpleiding in Saoedi-Arabië die werd gebruikt om de afgesloten zeestraat te omzeilen, aldus een bron in de oliesector.

Koeweit, Bahrein en de Verenigde Arabische Emiraten meldden eveneens Iraanse raket- en droneaanvallen.

Aanpassing van de olieprijsvoorspellingen

Intussen verlaagde Goldman Sachs zijn prognoses voor de olieprijzen in het tweede kwartaal van 2026 na het staakt-het-vuren. Het bedrijf verwacht nu dat de gemiddelde prijs van Brent-olie $90 per vat zal bereiken en die van WTI $87 per vat.

De bank had eerder verwacht dat de gemiddelde prijzen $99 voor Brent en $91 voor WTI zouden bereiken.

Op de valutamarkten heerste donderdag een voorzichtige kalmte, terwijl handelaren de standvastigheid van het staakt-het-vuren tussen de Verenigde Staten en Iran nauwlettend in de gaten hielden, slechts één dag nadat de aankondiging ervan een brede daling van de dollar had veroorzaakt.

Aanhoudende spanningen houden de markten in spanning.

Het staakt-het-vuren leek fragiel, aangezien Israël zijn parallelle oorlog tegen de met Iran gelieerde Hezbollah-militie in Libanon voortzette. Ondertussen beschuldigde Teheran zowel Israël als de Verenigde Staten van schending van de overeenkomst en verklaarde dat het voortzetten van vredesbesprekingen "onredelijk" zou zijn.

De Straat van Hormuz bleef gesloten voor ongeautoriseerde schepen.

- Scheepvaartmaatschappijen gaven aan dat ze wachten op meer duidelijkheid voordat ze het transport hervatten, wat de olieprijzen opdreef.

President Donald Trump verklaarde dat alle Amerikaanse schepen, vliegtuigen en militaire eenheden op hun posities in en rond Iran zullen blijven totdat Teheran zich volledig aan de overeenkomst houdt.

Deze onduidelijkheid hield de valutamarkten in een staat van spanning en verwachting.

Belangrijke valutabewegingen

De euro stabiliseerde op $1,1661. De munt was woensdag met 0,6% gestegen, maar daalde later in de sessie na eerder op de dag een hoogtepunt van $1,1721 te hebben bereikt, het hoogste niveau in een maand.

Het Britse pond vertoonde een vergelijkbare trend en stabiliseerde op $1,3393 na een stijging van 0,77% op woensdag, na eerder die dag een hoogtepunt van $1,348 te hebben bereikt.

De Japanse yen was iets zwakker, terwijl de dollar met 0,2% steeg naar 158,9 yen, na woensdag kort onder de 158 yen te zijn gezakt.

Derek Halpenny, hoofd onderzoek voor wereldwijde markten EMEA bij MUFG Bank, merkte op dat zolang de Straat van Hormuz gesloten blijft, de "hele wapenstilstandsovereenkomst fragiel blijft". Hij voegde eraan toe dat, hoewel de dollar gedeeltelijk herstelde, de marktbewegingen beperkt bleven. Hij legde verder uit dat de geplande gesprekken in Pakistan hielpen om een volledige omkering van de marktbewegingen van woensdag te voorkomen.

Economische gegevens op de achtergrond

Hoewel er wel wat mondiale economische gegevens werden gepubliceerd, bleven deze ondergeschikt aan het nieuws over de oorlog.

Uit een overheidsenquête bleek dat het consumentenvertrouwen in Japan in maart voor het eerst in drie maanden was gedaald.

Dit wakkert de bezorgdheid aan over de impact van de oorlog in het Midden-Oosten op de economie, wat de beslissing van de Japanse centrale bank over renteverhogingen mogelijk kan bemoeilijken.

- De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, heeft het parlement laten weten dat de reële rente duidelijk negatief blijft, waardoor het financiële klimaat in het land gunstig blijft.

De Verenigde Staten zullen naar verwachting later op donderdag cijfers over de persoonlijke uitgaven en de index voor de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) voor februari publiceren. Omdat deze gegevens echter betrekking hebben op de periode vóór de Tweede Wereldoorlog, zal dit waarschijnlijk geen significante impact hebben op de markten.

Relatieve stabiliteit van andere valuta

- De Zwitserse frank bleef stabiel op 0,7913 frank per dollar en 0,9228 frank per euro.

De Australische dollar daalde met 0,3% tot $0,7024.