De koperprijzen stegen donderdag tijdens de handelssessie te midden van toenemende zorgen over het wereldwijde aanbod als gevolg van het conflict met Iran en de bredere spanningen in het Midden-Oosten. Dit bracht verschillende grote financiële instellingen ertoe hun verwachtingen voor het industriële metaal naar boven bij te stellen.

Het ontwikkelen van nieuwe kopermijnen duurt meer dan een decennium, terwijl het aantal nieuwe mijnbouwprojecten blijft afnemen. Daardoor kan een eventueel tekort alleen worden opgevangen door hogere prijzen en, uiteindelijk, door koper te vervangen door aluminium in minder waardevolle toepassingen.

De Amerikaanse koperfutures voor de eerstvolgende leveringsmaand noteren momenteel rond de $6,53 per pond, dicht bij het recordhoogtepunt van vorige maand.

Het rapport merkte op dat de Amerikaanse koperprijzen door het Amerikaanse tariefbeleid nog steeds hoger liggen dan op de wereldmarkt. Koper met een looptijd van drie maanden wordt op de London Metal Exchange verhandeld voor ongeveer $ 13.600 per metrische ton, wat een premie van circa 6% op de Amerikaanse markt impliceert.

De Verenigde Staten zullen naar verwachting eind juli een definitief besluit nemen over importheffingen op koper, hoewel de markten de mogelijke uitkomst al in hun prijzen hebben verwerkt.

Citigroup en Goldman Sachs verhogen hun koperverwachtingen.

Citigroup is optimistisch gestemd over koper en stelt dat de onzekerheid rond het Amerikaanse tariefbeleid, in combinatie met de hoop dat de Straat van Hormuz deze zomer weer opengaat, de koperprijzen waarschijnlijk zal opdrijven.

De analisten van de bank verwachten dat de koperprijs binnen het komende jaar $15.000 per metrische ton zal bereiken.

Analisten van Citigroup zeiden: "We verwachten aanhoudende strategische onduidelijkheid van de Amerikaanse beleidsmakers in plaats van een duidelijke en definitieve aankondiging over tarieven. We denken dat de regering geen tarieven zal heffen op geraffineerd koper, maar het is onwaarschijnlijk dat ze dat expliciet zal zeggen, om de verdere ophoping van overtollige kopervoorraden in de Verenigde Staten aan te moedigen."

Op vergelijkbare wijze verhoogde Goldman Sachs maandag zijn koersdoel voor koper aan het einde van het jaar naar $13.735 per metrische ton, van een eerdere prognose van $12.465.

Het conflict met Iran en de risico's voor de bevoorrading

Aan het begin van het conflict met Iran bestond de vrees dat hogere olieprijzen en geopolitieke spanningen de vraag naar koper zouden doen afnemen. Tot nu toe is dat scenario echter niet uitgekomen.

Het rapport waarschuwt voor een nieuw risico voor de kopermarkt: zwaveltekorten. Een aanzienlijk deel van de wereldwijde zwavelvoorraad wordt via de Straat van Hormuz vervoerd, die nog steeds gesloten is.

Zwavel is een essentiële grondstof bij de koperproductie. Zonder zwavel stijgen de productiekosten snel, waardoor de prijzen opdrijven en de mijnproductie mogelijk afneemt.

Morgan Stanley verwacht ook dat de koperprijs $15.000 zal bereiken.

Morgan Stanley voorspelt eveneens dat de koperprijs $15.000 per metrische ton zal bereiken, en merkt op dat het metaal al bijna op recordhoogte handelt, terwijl de netto longposities op de Amerikaanse COMEX-beurs tot recordniveaus zijn gestegen.

De bank verklaarde: "Hoewel koper al bijna op recordhoogte staat en de netto longposities op COMEX recordniveaus hebben bereikt, verwachten wij dat eventuele terugvallen van korte duur zullen zijn vanwege toenemende verstoringen in de aanvoer, aanhoudende sterke Amerikaanse importen en signalen dat China tijdens prijsdalingen opnieuw voorraden aan het opbouwen is."

Morgan Stanley voegde eraan toe dat het aanstaande Amerikaanse tariefbesluit de belangrijkste marktfactor blijft. Het huidige prijsverschil tussen COMEX en de London Metal Exchange stimuleert echter al de koperinvoer in de Verenigde Staten.

De bank merkte op dat als Washington uiteindelijk besluit de tarieven te verhogen, de rally nog verder zou kunnen versnellen.

De meeste cryptovaluta daalden tijdens de handelssessie van donderdag, omdat de risicobereidheid op de wereldwijde markten verder afnam als gevolg van de aanhoudende onzekerheid rond het conflict met Iran.

Tijdens de handel daalde de Bitcoin met 5% tot $63.700 om 13:52 GMT op CoinMarketCap.

Het conflict met Iran blijft een belangrijke bron van onzekerheid.

Israël en Libanon hebben woensdagavond bekendgemaakt dat ze overeenstemming hebben bereikt over een sta ceasefire, wat de hoop op een mogelijke overeenkomst tussen Washington en Teheran doet opleven. Iran had een eventuele overeenkomst gedeeltelijk gekoppeld aan een einde aan de gevechten tussen Israël en de door Iran gesteunde Hezbollah-beweging in Libanon.

John Evans, analist bij PVM Oil, zei dat Iran blijft aandringen op een einde aan wat het beschrijft als Israëlische agressie tegen Libanon, met name tegen Hezbollah, en voegde eraan toe dat er al tekenen zijn van een doorbraak.

De Libanese president Joseph Aoun zei donderdag dat het staakt-het-vuren binnen 24 uur na goedkeuring van alle betrokken partijen van kracht zou worden.

De Amerikaanse president Donald Trump liet woensdag doorschemeren dat er mogelijk al dit weekend vooruitgang geboekt zou kunnen worden in de onderhandelingen met Iran.

De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken, Abbas Araghchi, zei woensdag dat de communicatie tussen Teheran en Washington niet is verbroken, maar erkende dat er geen vooruitgang is geboekt in de onderhandelingen. Hij voegde eraan toe dat beide partijen de uitgewisselde teksten aan het bestuderen zijn.

In de Verenigde Staten heeft het door de Republikeinen gecontroleerde Huis van Afgevaardigden woensdag een resolutie aangenomen die erop gericht is Trump te beletten de oorlog tegen Iran voort te zetten. Om de resolutie van kracht te laten worden, moet deze ook nog door de Senaat worden aangenomen en in beide kamers een tweederde meerderheid behalen om een verwacht presidentieel veto te overrulen.

Economische gegevens

Op economisch vlak bleek uit een woensdag gepubliceerd onderzoek dat de betaalde prijzen in de Amerikaanse dienstensector vorige maand het hoogste niveau in bijna vier jaar bereikten. Dit versterkt de verwachting van economen dat de Federal Reserve de rentetarieven tot volgend jaar ongewijzigd zal laten.

De Amerikaanse dollar noteerde donderdag rond het hoogste niveau in twee maanden, doordat hernieuwde conflicten in de Golfregio de risicobereidheid drukten. Beleggers bleven alert op de mogelijkheid van Japanse interventie, terwijl de yen rond het belangrijke niveau van 160 per dollar schommelde.

Hernieuwde aanvallen

Iraanse aanvallen op Koeweit op woensdag beschadigden de internationale luchthaven van Koeweit en lieten tientallen gewonden achter, terwijl het Amerikaanse leger aanvallen uitvoerde nabij de Straat van Hormuz, wat de vooruitzichten op een diplomatieke oplossing voor het conflict verder bemoeilijkte.

Hoewel Israël en Libanon een staakt-het-vuren-akkoord hebben bereikt, blijft een breder vredesakkoord uit. Dit houdt de olieprijzen hoog en ondersteunt de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven.

De euro steeg met 0,1% tot $1,161, terwijl een peiling van Reuters aantoonde dat de Europese Centrale Bank naar verwachting op 11 juni de depositorente zal verhogen naar 2,25% in een poging de inflatie te beteugelen. Het Britse pond steeg eveneens met 0,1% tot $1,343.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, bleef vrijwel onveranderd op 99,46, dicht bij het hoogste punt in twee maanden van 99,56 dat in de vorige sessie werd bereikt.

Francesco Pesole, valutastrateeg bij ING, zei dat het momenteel moeilijk is om de sterkte van de dollar te ontkennen.

Hij voegde eraan toe dat economische gegevens nog steeds wijzen op een veerkrachtige Amerikaanse economie, terwijl de recente militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran de wereldmarkten juist een risicomijdende houding hebben doen aannemen.

De Australische dollar, die gevoelig is voor risicosentiment, bleef stabiel op $0,713 nadat uit gegevens bleek dat de Australische handelsbalans in april weer een overschot vertoonde.

Economische gegevens

Op economisch vlak bleek uit een woensdag gepubliceerd onderzoek dat de betaalde prijzen in de Amerikaanse dienstensector vorige maand het hoogste niveau in bijna vier jaar bereikten. Dit versterkt de verwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven mogelijk tot volgend jaar ongewijzigd zal laten.

De yen en interventierisico's

De Japanse yen noteerde op 159,89 per dollar, herstellend van het dieptepunt van woensdag nadat de munt kortstondig boven de 160 uitkwam, voor het eerst sinds 30 april, wat leidde tot waarschuwingen van Japanse functionarissen.

De markt beschouwt het niveau van 160 algemeen als een rode lijn die zou kunnen leiden tot officieel ingrijpen om de Japanse munt te ondersteunen.

Ondertussen versterkte Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank van Japan, de verwachtingen van een renteverhoging in juni door een merkbaar strengere toon aan te slaan ten aanzien van de inflatie. Stijgende energiekosten als gevolg van het conflict met Iran hebben het inflatierisico vergroot en de weg vrijgemaakt voor frequentere verhogingen van de leenkosten.

Naohiko Baba, hoofd van Japan Research en hoofdeconoom voor Japan bij Barclays, schreef dat de strenge houding van de centrale bank duidelijker is geworden, inclusief expliciete bezorgdheid over het risico om achter te blijven bij de inflatie, terwijl de bank tegelijkertijd vasthoudt aan de verwachting van een renteverhoging in juni.

De goudprijs steeg donderdag in de Europese handel met meer dan 1% en stevent af op de tweede winst in drie sessies, gesteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere olieprijzen. De stijging volgt op een staakt-het-vuren-akkoord in Zuid-Libanon, wat de verwachting versterkt dat de Verenigde Staten en Iran mogelijk dichter bij een breder vredesakkoord komen.

Als de olieprijzen blijven dalen, zal de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve waarschijnlijk afnemen, waardoor de kans op een Amerikaanse renteverhoging in december kleiner wordt.

Prijsoverzicht

• Goud steeg met 1,1% naar $4.484,08, ten opzichte van de openingskoers van $4.434,81. Het laagste punt van de sessie was $4.424,23.

• Bij de slotkoers van woensdag daalde de goudprijs met 1,2% doordat hernieuwde militaire spanningen in de Golfregio de vraag naar veilige beleggingen aanwakkerden. Het metaal was in de vorige sessie met 0,1% gestegen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,2%, na een terugval van 99,55, het hoogste niveau in twee maanden, en stevent af op het eerste verlies in vier sessies. Dit weerspiegelt de zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast winstnemingen kwam de dollar onder druk te staan doordat het risicosentiment verbeterde na de aankondiging van een door de VS bemiddeld staakt-het-vuren-akkoord tussen Hezbollah en Israël.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met meer dan 2,0%, na bijna twee weken hun hoogste niveau te hebben bereikt en af te stevenen op het eerste dagelijkse verlies in vier sessies.

De daling weerspiegelt het groeiende optimisme dat de Verenigde Staten en Iran een vredesakkoord kunnen bereiken dat de heropening van de Straat van Hormuz omvat.

ontwikkelingen in de oorlog in Iran

• De regering-Trump kondigde woensdagavond aan dat Israël en Libanon overeenstemming hadden bereikt over een staakt-het-vuren om de vijandelijkheden te beëindigen, wat de hoop voedt op een bredere overeenkomst die een einde zou kunnen maken aan het conflict met Iran.

• Trump zei dat Iran had ingestemd met het opgeven van kernwapens, maar waarschuwde dat het land nog van standpunt kon veranderen. Hij verklaarde ook dat de Straat van Hormuz "onmiddellijk" weer zou worden geopend zodra Iran het intentieverklaringsdocument zou ondertekenen.

• Het door de Republikeinen gecontroleerde Amerikaanse Huis van Afgevaardigden heeft woensdag een resolutie aangenomen die erop gericht is president Donald Trump te beletten de oorlog tegen Iran voort te zetten.

Amerikaanse rentetarieven

• John Williams, president van de Federal Reserve van New York, zei dat hij niet verwacht dat de inflatierisico's als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten langdurig zullen zijn en herhaalde dat er momenteel geen reden is om de koers van het monetaire beleid te wijzigen.

• Volgens de FedWatch Tool van CME is de kans op een renteverhoging door de Federal Reserve tijdens de vergadering in december gedaald van 59% naar 55%.

• De markten gaan nog steeds uit van een kans van 96% dat de rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd blijft, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 4% staat.

• Beleggers blijven de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve in de gaten houden om hun renteverwachtingen bij te stellen.

• De wekelijkse cijfers over de werkloosheidsaanvragen worden later op donderdag verwacht, terwijl het Amerikaanse banenrapport buiten de landbouwsector voor mei op vrijdag verschijnt.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat goud sterk beïnvloed blijft door schommelingen in de Amerikaanse dollar en de olieprijs, aangezien het edelmetaal doorgaans profiteert wanneer beide dalen. Hij voegde eraan toe dat het aanhouden van de huidige opwaartse trend afhankelijk is van voortdurende positieve ontwikkelingen in de betrekkingen tussen de VS en Iran.

Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, gaf aan dat hij niet gelooft dat de bredere bullmarkt ten einde is, maar merkte wel op dat een marktbrede correctie noodzakelijk lijkt. Hij verwacht aanzienlijke volatiliteit gedurende de rest van het jaar, maar behoudt een bullish sentiment dat de goudprijs tegen het einde van het jaar richting de $5.000 zou kunnen stuwen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde woensdag met 1,14 ton, de vijfde daling op rij. De totale voorraad daalde naar 1.026,86 ton, het laagste niveau sinds 15 oktober 2025.