De koperprijzen daalden donderdag, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar en winstnemingen nadat het metaal het hoogste punt in vijf maanden bereikte, vooruitlopend op belangrijke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers en te midden van onzekerheid rondom tarieven.

De prijs van koper voor drie maanden op de London Metal Exchange daalde met 0,6% tot $ 9.917 per metrische ton om 09:45 GMT, nadat in de vorige sessie het hoogste niveau sinds 26 maart was bereikt, namelijk $ 10.038.

Dit betekent dat koper dit jaar een winst van ongeveer 13% heeft geboekt.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank in Kopenhagen, zei: "Het lijkt gewoon winstneming te zijn, vooruitlopend op deze economische cijfers. Bovendien vormt het niveau van $10.000 momenteel een sterke barrière voor de koperprijs, terwijl de onderliggende fundamenten niet sterk genoeg zijn om deze te doorbreken."

Gegevens over de Amerikaanse private sector en maandelijkse banenverliezen worden later op donderdag bekendgemaakt, gevolgd door het cruciale rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector op vrijdag. Dit rapport zal de verwachtingen voor de komende beleidsvergaderingen van de Federal Reserve helpen bepalen.

In China daalde de prijs van het meest verhandelde kopercontract op de Shanghai Futures Exchange met 0,5% tot 79.770 yuan ($11.152,12) per ton.

De metaalmarkten werden ook beïnvloed door de stabiele koers van de Amerikaanse dollar, waardoor grondstoffen die in dollar zijn geprijsd, duurder zijn voor houders van andere valuta.

De zorgen op de markt werden verder aangewakkerd door de onzekerheid over de vraag in China, 's werelds grootste metaalconsument. Galaxy Futures merkte op dat een lichte zwakte in de vraag van eindgebruikers zou kunnen wijzen op een gematigd seizoen in China, hoewel wijdverspreide sluitingen van fabrieken voor gerecyclede koperstaven de prijzen enigszins hebben ondersteund.

Er wordt verwacht dat de Chinese productie van geraffineerd koper in september een zeldzame maandelijkse daling zal laten zien - de eerste in deze periode sinds 2016 - als gevolg van nieuwe belastingregels die de aanvoer van schrootkoper beperken.

Voor andere basismetalen daalde de prijs van aluminium met 0,7% tot $ 2.601 per ton, nikkel met 0,6% tot $ 15.215, zink met 0,7% tot $ 2.842 en tin met 0,6% tot $ 34.480, terwijl lood stabiel bleef op $ 1.995,50.

De dollarindex steeg met 0,2% tot 98,3 om 15:02 GMT, nadat de index een hoogtepunt van 98,4 en een dieptepunt van 98,08 had bereikt.

Op de Amerikaanse handel daalden de COMEX-koperfutures voor levering in december met 1,2% tot $ 4,57 per pond om 15:00 GMT.

De bitcoinprijs stabiliseerde zich rond de $ 110.800 op het moment van schrijven tijdens de handel op donderdag, na een licht herstel gedurende deze week. Handelaren hanteren een voorzichtige houding in afwachting van belangrijke Amerikaanse economische cijfers die vrijdag worden verwacht, wat de verwachtingen met betrekking tot het monetaire beleid van de Federal Reserve kan beïnvloeden, waardoor de cryptomarkten in een staat van verwachting blijven.

Ondertussen bleven Bitcoin exchange-traded funds (Spot Bitcoin ETF's) sterke instroom aantrekken, met een instroom van meer dan 300 miljoen dollar op woensdag. Daarmee zetten ze hun positieve reeks voor de tweede dag op rij voort.

Handelaren wachten op belangrijke economische gegevens

De prijs van Bitcoin begon de week licht positief en herstelde zich licht tot een stabilisatie rond de $ 110.500 op donderdag, nadat de dalende trend van drie opeenvolgende weken vanaf het hoogste punt ooit van $ 124.474 was voortgezet.

De woensdag gepubliceerde gegevens over vacatures in de VS (JOLTS) lieten een vertraging op de arbeidsmarkt zien, wat de verwachtingen versterkte dat de Federal Reserve later deze maand de leenkosten zal verlagen. Volgens de CME FedWatch Tool bedroeg de kans op een renteverlaging met 25 basispunten aan het einde van de tweedaagse beleidsvergadering die eindigt op 17 september 97,6%.

Marktdeelnemers verwachten ook dat de Fed vóór eind 2025 minstens twee extra renteverlagingen zal doorvoeren, wat risicovolle activa zoals Bitcoin zou kunnen ondersteunen.

Handelaren richten zich nu op de Amerikaanse economische cijfers die donderdag worden gepubliceerd, waaronder het ADP-rapport over de particuliere werkgelegenheid, de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de ISM-PMI voor de dienstensector. De aandacht blijft echter gericht op het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector (NFP) voor augustus, dat vrijdag om 12:30 GMT wordt gepubliceerd. Deze cruciale economische gegevens zullen duidelijkere signalen geven over de koers van renteverlagingen en de grootste cryptovaluta ter wereld qua marktkapitalisatie een nieuwe impuls geven.

Institutionele vraag ondersteunt prijzen

De bitcoinprijs kreeg deze week institutionele steun. Gegevens van SoSoValue lieten zien dat spot Bitcoin ETF's woensdag een nieuwe instroom van $ 301,32 miljoen rapporteerden, na $ 332,76 miljoen op dinsdag. Als de instroom aanhoudt en toeneemt, kan de bitcoinprijs verder herstellen.

Volgens de Global Crypto Adoption Index 2025 die Chainalysis eerder deze week publiceerde, stonden India, de Verenigde Staten en Pakistan in de top drie, gevolgd door Vietnam en Brazilië.

Uit het rapport bleek dat de regio Azië-Pacific (APAC) de grootste groei in on-chain cryptotransacties liet zien, met een stijging van 69% op jaarbasis. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door India, Vietnam en Pakistan, terwijl Latijns-Amerika op de tweede plaats kwam met een groei van 63%.

Het bevestigde ook dat Bitcoin de belangrijkste toegangspoort tot de crypto-economie blijft en tussen juli 2024 en juni 2025 meer dan 4,6 biljoen dollar aan contante instroom (uit fiatvaluta) aantrok - het dubbele van de instroom van andere Layer 1-munten, exclusief Bitcoin en Ethereum.

Bedrijven wijzen 22% van hun winst toe aan Bitcoin

Financiële dienstverlener River publiceerde deze week een onderzoeksrapport waaruit blijkt dat veel bedrijven veel meer dan de standaard 1% van hun middelen aan Bitcoin besteden. Uit een onderzoek van het bedrijf in juli 2025 bleek dat bedrijven die zijn diensten gebruiken gemiddeld 22% van hun nettowinst in Bitcoin investeren, terwijl de mediane investering 10% was. Dit weerspiegelt de toenemende acceptatie op bedrijfsniveau.

Uit het rapport blijkt dat 63,6% van deze bedrijven Bitcoin als een investering voor de lange termijn ziet en Bitcoin blijft verzamelen zonder plannen om het in de nabije toekomst te verkopen of te herbalanceren.

Technisch vooruitzicht: tekenen van afnemend negatief momentum

Bitcoin herstelde zich maandag licht na een correctie van bijna 5% in de voorgaande week. De koers sloot dinsdag boven het 100-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA-100) op $ 110.736 en vond de volgende dag steun daarboven. Ten tijde van dit schrijven op donderdag bewoog de koers zich rond dit gemiddelde, rond de $ 110.800.

Als Bitcoin zijn herstel voortzet, kan de rally zich uitbreiden naar het dagelijkse weerstandsniveau bij $116.000.

De Relative Strength Index (RSI) op de daggrafiek toonde een waarde van 44, net onder het neutrale niveau van 50, wat wijst op een afnemend negatief momentum. Ondertussen convergeren de MACD-lijnen met kleiner wordende rode balken in het histogram, wat wijst op een mogelijke bullish crossover.

De olieprijzen daalden donderdag en waren daarmee nog meer dan 2% lager dan in de vorige sessie. Dit kwam doordat investeerders vooruitkeken naar een belangrijke OPEC+-vergadering aan het einde van de week. Daar zullen producenten naar verwachting een nieuwe verhoging van de productiedoelstellingen bespreken.

Brent-ruwe olie daalde 43 cent, oftewel 0,6%, naar $ 67,17 per vat, terwijl Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie 44 cent, oftewel 0,7%, daalde naar $ 63,53.

Twee bronnen die bekend zijn met de gesprekken vertelden Reuters dat acht leden van de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) en hun bondgenoten – gezamenlijk bekend als OPEC+ – vanaf oktober extra productieverhogingen zullen overwegen, aangezien de groep marktaandeel wil terugwinnen.

Volgens Thomas Varga, analist bij PVM, zou een mogelijke toename van de OPEC+-productie een sterk signaal afgeven dat het terugwinnen van marktaandeel een grotere prioriteit is geworden dan het ondersteunen van de prijzen.

OPEC+ had al ingestemd met het verhogen van de productiedoelstellingen met ongeveer 2,2 miljoen vaten per dag tussen april en september. Daarnaast werd de VAE een productiequotumverhoging van 300.000 vaten per dag toegekend.

Ondanks de versnelde productieverhogingen zijn de prijzen voor ruwe olie in het Midden-Oosten de afgelopen maanden de hoogste van alle regionale markten wereldwijd gebleven. Volgens een rapport van Haitong Securities heeft dit het vertrouwen van Saoedi-Arabië en andere OPEC-leden in de verdere productieverhoging versterkt.

Ook de prijzen kwamen onder druk te staan door zwakke economische cijfers uit de VS. Hieruit bleek dat het aantal vacatures in juli daalde tot het laagste niveau in 10 maanden. Dit wijst op een verslechtering van de arbeidsmarkt en versterkte de verwachtingen dat de Federal Reserve deze maand haar rente zal verlagen.

Beleggers wachten ook op officiële cijfers van de Amerikaanse overheid over de ruwe olievoorraden, die donderdag worden gepubliceerd – een dag later dan normaal vanwege de vrije dag op maandag – om inzicht te krijgen in de vraag naar olie in de grootste olieconsument ter wereld.

Uit woensdag vrijgegeven cijfers van het American Petroleum Institute (API) blijkt dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden in de week tot en met 29 augustus met 622.000 vaten zijn gestegen, zo melden marktbronnen.

De Amerikaanse dollar bleef donderdag stabiel in een volatiele week, omdat beleggers worstelden met een fragiele obligatiemarkt en arbeidsmarktcijfers die de verwachting versterkten dat de Federal Reserve deze maand de rentetarieven zal verlagen.

Nu de Fed zich richt op werkgelegenheidsindicatoren, zal het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van vrijdag naar verwachting een belangrijke drijfveer zijn voor het bepalen van de verwachtingen van beleggers voor komende beleidsvergaderingen.

Woensdag gepubliceerde gegevens lieten zien dat het aantal vacatures in juli daalde tot het laagste niveau in tien maanden, hoewel het aantal ontslagen relatief laag bleef. Aanvullende rapporten over de aanwervingen in de private sector en de maandelijkse ontslagen werden donderdag verwacht.

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten handelaren nu in dat de kans op een renteverlaging deze maand bijna 100% is, tegenover 89% een week eerder. Ze verwachten bovendien dat de rente tegen het einde van volgend jaar in totaal met 139 basispunten zal worden verlaagd.

De dollar noteerde een lichte stijging in relatief rustige omstandigheden, aangezien beleggers terughoudend waren met grote stappen in de aanloop naar het werkgelegenheidsrapport van vrijdag.

De euro bleef stabiel op $1,1655, terwijl het pond stabiel bleef op $1,3445, boven het laagste punt in vier weken van woensdag. De dollarindex steeg licht tot 98,23. Ten opzichte van de yen steeg de dollar met 0,2% tot ¥148,33.

Verschillende Fed-functionarissen herhaalden dat zorgen over de arbeidsmarkt hun standpunt blijven onderbouwen dat verdere renteverlagingen in het verschiet liggen, wat de marktverwachtingen van aanstaande maatregelen van de centrale bank versterkt. James Knightley, hoofdeconoom internationaal bij ING, zei dat de Fed "de rente de komende maanden zeer waarschijnlijk aanzienlijk zal verlagen, met beperkte inflatiedruk vanuit de arbeidsmarkt." Hij voegde eraan toe dat ING verlagingen van 25 basispunten verwacht tijdens de FOMC-vergaderingen in september, oktober en december.

De Fed komt op 16 en 17 september weer bijeen.

Zorgen over de obligatiemarkt

Deze week bleef de aandacht gericht op de wereldwijde obligatiemarkt, waar de lange termijn rentes stegen vanwege zorgen over de begrotingspositie van grote economieën zoals Japan, het Verenigd Koninkrijk en de VS.

Lee Hardman, valutastrateeg bij MUFG, merkte op: "De wereldwijde obligaties hebben gisteren een deel van de verliezen goedgemaakt, wat tijdelijk verlichting bood en hielp de valutamarkt te stabiliseren."

Een succesvolle veiling van 30-jarige Japanse staatsobligaties op donderdag verlichtte de zorgen onder beleggers, terwijl de Fed-uitspraken een bescheiden rally in Amerikaanse staatsobligaties ondersteunden, waardoor de rentes daalden. De Amerikaanse 30-jarige staatsobligatierente daalde met één basispunt tot 4,888%, na woensdag de 5% te hebben bereikt, het hoogste niveau in ongeveer zes weken.

Uday Patnaik, hoofd Aziatische vastrentende waarden en schuldpapier uit opkomende markten bij L&G Investment Management, zei dat hogere rendementen de zwakke fiscale dynamiek in grote ontwikkelde economieën weerspiegelen, waar de schuld/bbp-ratio boven de 100% ligt. "Het probleem is dat geen van deze landen een primair overschot heeft, wat betekent dat de inkomsten zelfs de niet-rentedragende uitgaven niet dekken. Om dit te verhelpen, zijn grote bezuinigingen of inkomstenverhogingen nodig in een tijd waarin de maatschappelijke en politieke druk toeneemt", waarschuwde hij.

Andere valuta's

De Australische dollar daalde met 0,28% tot $0,6525, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,23% daalde tot $0,5865.