De koperprijzen stegen vrijdag tijdens de handel en stevenen af op een zevende maand op rij van winst, gesteund door optimisme over de groeiende wereldwijde vraag.

Het meest actieve koperfuturescontract op de London Metal Exchange steeg met 1,3% tot $13.478 per ton om 13:47 uur Mekkaanse tijd, na het hoogste niveau sinds 4 februari te hebben bereikt op $13.496 per ton.

Uit gegevens die na de Chinees Nieuwjaarvakantie werden vrijgegeven, bleek dat de koperreserves in de magazijnen van de Shanghai Futures Exchange waren gestegen tot het hoogste niveau in bijna 10 jaar, namelijk 391.500 ton, een stijging van 44% ten opzichte van de niveaus van twee weken eerder.

UBS heeft zijn prognoses voor de koperprijs met $500 per metrische ton verhoogd voor alle tijdshorizonten en verwacht dat de prijs tegen eind maart 2027 $15.000 per metrische ton kan bereiken. De bank handhaaft zijn positieve vooruitzicht en adviseert beleggers om langetermijnposities in het industriële metaal aan te houden.

De investeringsbank verwacht dat de koperprijzen op jaarbasis zullen stijgen, ondanks de voorzichtigheid op de korte termijn. De recente prijsstijging is tijdelijk gestagneerd, maar de hoge prijsniveaus zullen naar verwachting tot en met 2026 aanhouden. De seizoensgebonden economische vertraging rond het Chinese Nieuwjaar heeft bijgedragen aan een periode van prijsstabilisatie.

Herziening van de vraag- en aanbodprognose

UBS heeft zijn prognoses voor vraag en aanbod bijgewerkt op basis van de meest recente gegevens. De bank verwacht nu een iets kleiner tekort aan aanbod in 2025 van ongeveer 200.000 ton, vergeleken met een eerdere schatting van 230.000 ton.

Tegelijkertijd verhoogde het zijn prognose voor het aanbodtekort in 2026 naar 520.000 ton, ten opzichte van de eerdere schatting van 407.000 ton. Het groeiende aanbodtekort blijft een van de belangrijkste factoren die een positieve middellangetermijnverwachting voor de koperprijzen ondersteunen.

De bank bevestigde haar aanbeveling aan klanten om longposities in koper aan te houden op basis van herziene vraag-aanbodverhoudingen, en merkte op dat de bijgewerkte prognose impliceert dat de prijzen gedurende heel 2026 hoog zullen blijven.

Daling van de Chileense productie

Aan de productiezijde bleek uit gegevens van het Chileense nationale statistiekbureau dat de koperproductie in 's werelds grootste producent in januari met 3% op jaarbasis daalde tot 413.712 ton.

De industriële productie in het Andesland daalde in dezelfde maand ook met 3,8% ten opzichte van een jaar eerder, wat wijst op aanhoudende druk op de wereldwijde aanbodzijde van het metaal.

Tijdens de Amerikaanse handelsuren stegen de mei-futures met 1,2% tot 16:00 GMT en stonden ze op $6,07 per pond.

Bitcoin staat onder sterke technische druk, omdat het moeite heeft om tegelijkertijd door drie belangrijke weerstandsniveaus heen te breken. Het einde van de huidige bearmarkt zou wel eens afhankelijk kunnen zijn van het vermogen van Bitcoin om deze barrières in maart te doorbreken.

Strijd met drie belangrijke weerstandsniveaus

Uit gegevens van TradingView bleek dat het BTC/USD-paar rond de $67.720 handelde, nadat het de psychologische grens van $70.000 had doorbroken.

Een analyse van de huidige marktstructuur wijst uit dat verschillende technische obstakels zich hebben samengebald en een sterke weerstandszone vormen, waaronder:

het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 200 weken op $68.330

het vorige record uit 2021 op $69.000

het psychologische niveau van $70.000

Bitcoin slaagde er niet in om een van deze niveaus terug te winnen nadat het woensdag was gestegen naar $70.040.

Analist Captain Faibik zei dat de cryptocurrency een wekelijkse slotkoers boven het 200-weeks EMA nodig heeft om het bullish momentum te behouden. Hij voegde eraan toe dat als aan deze voorwaarde wordt voldaan, een herstel richting $80.000 in de komende dagen verwacht kan worden, en merkte op dat maart wel eens een bullish maand zou kunnen worden.

Cointelegraph meldde eerder dat de bearmarkt zou kunnen eindigen als Bitcoin erin slaagt boven de gemiddelde aankoopprijs van houders met een bezitsduur van 18-24 maanden uit te komen, die rond de $74.500 ligt.

Vijf opeenvolgende maanden met verlies.

Historische gegevens van CoinGlass laten zien dat Bitcoin afstevent op een vijfde opeenvolgende maand met verlies, na een daling van 14% in februari. De laatste keer dat de munt een vergelijkbare verliesreeks meemaakte, was eind 2018, tijdens de piek van de vorige bearmarkt.

Een analist die bekendstaat als Alex zei dat Bitcoin een zeldzame bearish reeks nadert, en merkte op dat de vorige keer dat dit gebeurde in 2018-2019 werd gevolgd door vijf sterke groene maandelijkse candlesticks en een verviervoudiging van de koers.

Na een daling van 57% tussen augustus 2018 en januari 2019, boekte Bitcoin vijf opeenvolgende maanden winst, met een stijging van 317% van $3.329 naar $13.880.

Als historische patronen zich herhalen, zou een trendomkeer in april kunnen beginnen, vooral wanneer de verkoopdruk niveaus bereikt die wijzen op marktuitputting.

De olieprijzen stegen vrijdag met meer dan $1 per vat, omdat handelaren alert bleven op mogelijke verstoringen van de aanvoer nadat de Verenigde Staten en Iran hadden afgesproken de nucleaire onderhandelingen te verlengen.

De Brent-olieprijs steeg met $1,38, oftewel 1,95%, tot $72,13 per vat om 11:10 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs met $1,40, oftewel 2,15%, steeg tot $66,61 per vat.

Tamas Varga, olieanalist bij effectenmakelaar PVM, zei dat onzekerheid de markt blijft domineren en dat angst de prijzen opdrijft. Hij merkte op dat de huidige prijsbewegingen volledig worden bepaald door de uitkomst van de Iraanse nucleaire onderhandelingen en de mogelijkheid van Amerikaanse militaire actie tegen Teheran.

Beperkte wekelijkse winst

Op weekbasis stevent Brent-olie af op een bescheiden stijging van ongeveer 0,2%, terwijl West Texas Intermediate naar verwachting een lichte daling van 0,1% zal laten zien.

De Verenigde Staten en Iran hebben donderdag in Genève indirect overleg gevoerd, nadat de Amerikaanse president Donald Trump een militaire opbouw in de regio had bevolen.

Tijdens de onderhandelingen stegen de olieprijzen met meer dan $1 per vat na berichten in de media dat de gesprekken waren vastgelopen omdat Washington erop stond dat Iran de uraniumverrijking volledig zou stopzetten. De winst werd echter weer getemperd nadat de Omaanse bemiddelaar vooruitgang in de gesprekken aankondigde.

De Omaanse minister van Buitenlandse Zaken, Badr Albusaidi, zei dat beide partijen van plan zijn de onderhandelingen volgende week te hervatten, waarbij besprekingen op technisch niveau in Wenen zullen plaatsvinden.

Suvro Sarkar, analist bij DBS Bank, zei dat de laatste gespreksronde enige hoop biedt op een vreedzame oplossing, maar benadrukte dat militaire aanvallen een mogelijk scenario blijven.

Trump verklaarde op 19 februari dat Iran binnen 10 tot 15 dagen een akkoord moet bereiken over zijn nucleaire programma, anders zouden er "zeer ernstige dingen" gebeuren.

Sarkar schatte dat de geopolitieke risicopremie die momenteel in de olieprijzen is verwerkt, varieert tussen $8 en $10 per vat. Dit komt door de vrees dat een conflict de aanvoer van olie vanuit het Midden-Oosten via de Straat van Hormuz zou kunnen verstoren, waar ongeveer 20% van de wereldwijde olieaanvoer doorheen gaat.

Saoedische acties en OPEC+-bijeenkomst in de schijnwerpers

Om de gevolgen van een mogelijke staking te beperken, werkt Saoedi-Arabië volgens goed geïnformeerde bronnen aan het verhogen van de olieproductie en -export.

Tegelijkertijd zal OPEC+ naar verwachting tijdens de vergadering op 1 maart overwegen de productie in april met ongeveer 137.000 vaten per dag te verhogen, nadat de productieverhogingen in het eerste kwartaal van het jaar eerder waren stopgezet.

De Amerikaanse dollar daalde vrijdag licht, maar bleef op koers om maandelijkse winst te boeken, gesteund door oplopende geopolitieke spanningen en een strenger beleid van de Federal Reserve.

Om 03:00 uur ET (08:00 GMT) steeg de Amerikaanse dollarindex – die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta – met 0,1% naar 97,650, op weg naar een maandelijkse stijging van ongeveer 1,4%.

Spanningen in het Midden-Oosten ondersteunen de dollar.

De dollar profiteerde van de groeiende bezorgdheid dat de Amerikaanse militaire opbouw in het Midden-Oosten tot een conflict met Iran zou kunnen leiden, ondanks de voortdurende ontmoetingen tussen beide partijen om het nucleaire programma van Teheran te bespreken.

Bemiddelaars uit Oman meldden dat de Verenigde Staten en Iran donderdag vooruitgang hadden geboekt tijdens de gesprekken, maar dat de urenlange onderhandelingen zonder een duidelijke doorbraak waren geëindigd die mogelijke Amerikaanse aanvallen zou kunnen voorkomen.

Analisten van ING gaven aan dat een escalatie tussen Washington en Teheran op dit moment de grootste impact op de dollar zou kunnen hebben. Ze voegden eraan toe dat de kans op een Amerikaanse aanval op Iran vóór eind maart relatief hoog blijft, namelijk 55%, volgens schattingen van het Polymarket-platform. Dit weerhoudt de markten er voorlopig van om agressief in te zetten op een verdere verzwakking van de dollar.

De dollar kreeg ook extra steun door een relatief meer restrictieve toon bij de Federal Reserve, nadat "verschillende" beleidsmakers tijdens de vergadering in januari aangaven open te staan voor een nieuwe renteverhoging als de inflatie hoog blijft.

Later op de dag worden de Amerikaanse producentenprijsindexcijfers voor januari bekendgemaakt, samen met de geplande toespraken van Fed-functionarissen John Williams en Neel Kashkari.

De euro verzwakt door de economische zwakte in Europa.

In Europa steeg de EUR/USD met 0,1% tot 1,1806, maar de euro stevent af op een maandelijks verlies van meer dan 1%, te midden van de verwachting dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven de komende maanden ongewijzigd zal laten.

De werkloosheid in Duitsland steeg in februari licht met 1.000 mensen tot 2,977 miljoen, wat de aanhoudende impact van de economische zwakte van de afgelopen drie jaar op de grootste economie van Europa weerspiegelt.

In Frankrijk stegen de consumentenprijzen in februari met 1,1% op jaarbasis, waarmee de verwachtingen werden overtroffen en een snellere inflatie werd geconstateerd nadat deze in januari was afgeremd tot het laagste niveau in meer dan vijf jaar.

Analisten van ING gaven aan dat het niveau van 1,180 een keerpunt voor EUR/USD zou kunnen blijven, aangezien de onzekerheid rond Iran sterke richtingsweddenschappen op de markt blijft beperken.

Pond daalt na verkiezingsnederlaag

De GBP/USD steeg met 0,1% naar 1,3495, maar het pond lijkt een einde te maken aan een winstreeks van drie maanden na een daling van meer dan 2% in februari.

De Britse Labourpartij, onder leiding van premier Keir Starmer, heeft een pijnlijke verkiezingsnederlaag geleden nadat ze een van haar meest veilige zetels verloor aan de linkse Groene Partij.

Deze ontwikkelingen verhogen de druk op Starmer om zijn leiderschapskwaliteiten te bewijzen na weken van politieke onrust en toenemende oproepen tot zijn aftreden. Analisten van ING merkten op dat ontwikkelingen die Starmers positie verzwakken, doorgaans de Britse pond onder druk zetten, vooral als ze de kans vergroten op een meer links georiënteerde regering.

De yen stevent af op een maandelijks verlies te midden van onzekerheid over het beleid.

In Azië daalde de USD/JPY met 0,1% tot 156,04, maar ligt nog steeds op koers voor een maandelijkse winst van ongeveer 0,6%. De Japanse munt blijft namelijk onder druk staan door vragen over de fiscale gevolgen van de stimuleringsplannen en belastingverlagingen die premier Sanae Takaichi heeft voorgesteld.

De overweldigende overwinning van de regeringscoalitie in het Japanse lagerhuis heeft Takaichi meer ruimte gegeven om haar begrotingsplannen door te voeren.

De yen kwam ook onder extra druk te staan door de toenemende onzekerheid over het tijdstip van de volgende renteverhoging door de Bank van Japan, vooral nadat zwakke cijfers over de kerninflatie in Tokio voor februari aantoonden dat de inflatie voor het eerst in bijna vier jaar onder de doelstelling van 2% van de centrale bank was gedaald.

Bewegingen in Aziatische en Australische valuta.

De USD/CNY-koers steeg met 0,2% naar 6,8552 nadat de Chinese centrale bank de reserveverplichting voor valutarisico's op sommige termijncontracten had opgeheven. Deze stap maakt het mogelijk om goedkoper dollars binnen het land te kopen.

Het besluit volgde op een sterke stijging van de yuan in de afgelopen maanden, mede veroorzaakt door exporteurs die Amerikaanse dollars verkochten te midden van een groot handelsoverschot met de Verenigde Staten.

Ondertussen steeg de AUD/USD met 0,3% naar 0,7125, waarbij de Australische dollar op weg is naar een winst van meer dan 2% deze maand, gesteund door de toenemende verwachtingen ten aanzien van een strenger monetair beleid van de Reserve Bank of Australia.