De koperprijzen stegen woensdag doordat handelaren meer inzetten op een renteverlaging door de Federal Reserve en doordat er steeds meer verwachtingen waren van hogere prijzen voor industriële metalen.

UBS verwacht dat de koperprijs volgend jaar zal stijgen. Als reden wordt het krappe aanbod aangehaald dat wordt veroorzaakt door aanhoudende verstoringen bij grote mijnen. Ook is er sprake van een structurele vraag op de lange termijn, die wordt aangejaagd door investeringen in elektrificatie en schone energie, zo blijkt uit een vrijdag gepubliceerd onderzoeksrapport.

In haar laatste prognose-update verhoogde de bank haar koperdoelstelling voor maart 2026 met $ 750 per ton tot $ 11.500. Ook de doelstellingen voor juni en september 2026 werden met $ 1.000 verhoogd, respectievelijk tot $ 12.000 en $ 12.500, en de bank introduceerde een nieuwe doelstelling voor december 2026 van $ 13.000 per ton.

UBS verhoogde ook zijn markttekortprognoses fors naar 230.000 ton voor 2025, vergeleken met een eerdere schatting van 53.000 ton, en naar 407.000 ton voor 2026, vergeleken met 87.000 ton eerder. De bank zei dat dalende voorraden en aanhoudende aanbodrisico's de omstandigheden krap zullen houden.

Het rapport voegde daaraan toe dat de verstoringen in de mijnbouw van dit jaar, waaronder productieproblemen bij de Grasberg-mijn van Freeport-McMoRan in Indonesië, een langzaam herstel van de productie in Chili en terugkerende protesten in Peru, wijzen op structurele aanbodbeperkingen die waarschijnlijk tot 2026 zullen aanhouden.

Freeport-McMoRan liet vorige week weten dat het van plan is de productie in Grasberg uiterlijk in juli te hervatten, nadat een dodelijk ongeluk twee maanden geleden de werkzaamheden dwong tot stopzetting.

UBS verlaagde de groeiverwachtingen voor de productie van geraffineerd koper naar 1,2% voor 2025 en 2,2% voor 2026. Als reden gaven zij de verslechtering van de ertskwaliteit en operationele uitdagingen aan.

De bank verwacht dat de wereldwijde vraag naar koper in 2025 en 2026 met 2,8% zal groeien, ondersteund door elektrische voertuigen, hernieuwbare energie, investeringen in het elektriciteitsnet en de uitbreiding van datacenters.

UBS gaf aan dat een eventuele prijsdaling waarschijnlijk van korte duur zou zijn en raadde beleggers aan om longposities aan te houden of volatiliteitsverkoopstrategieën te gebruiken.

In de Amerikaanse handel stegen de koper futures voor maart met 1,7% tot 5,17 dollar per pond om 15:51 GMT.

Bitcoin bleef woensdag relatief stabiel en behield zijn rustige prestaties nadat de munt vorige week was gedaald tot het laagste punt in zeven maanden. Dit kwam doordat beleggers voorzichtig de toenemende kans op een renteverlaging in de VS inschatten en de mogelijke benoeming van een nieuwe voorzitter van de Federal Reserve afwachtten.

De grootste cryptocurrency ter wereld daalde met 0,5% en noteerde om 01:39 Eastern Time (06:39 GMT) een waarde van 87.536,7 dollar.

Nadat de token onder de recente ondersteuningsniveaus van bijna 80.000 dollar was gezakt, herstelde de koers zich enigszins en schommelde rond de 88.000 dollar. De token blijft echter nog steeds binnen een nauw bereik vanwege voorzichtige handel en een gematigde risicobereidheid.

Stijgende weddenschappen op renteverlagingen… en anticipatie op een mogelijke nieuwe Fed-voorzitter

Het optimisme van beleggers over een renteverlaging in december nam toe, omdat de Amerikaanse economische cijfers tegenvielen en de verwachting werd gewekt dat de Federal Reserve de leenkosten binnenkort zou kunnen verlagen.

Tegelijkertijd zorgde de speculatie dat Kevin Hassett – een naaste adviseur van Donald Trump – de huidige Fed-voorzitter zou kunnen vervangen, voor nieuwe impulsen op de markten. Volgens berichten wordt Hassett gezien als iemand die, indien benoemd, waarschijnlijk een agressievere renteverlaging zal steunen.

Velen geloven dat dit scenario de weg vrijmaakt voor een soepeler monetair beleid, dat doorgaans risicovolle activa zoals cryptovaluta ondersteunt.

Toch blijven beleggers in digitale activa voorzichtig na de recente daling. De scherpe daling en de toegenomen volatiliteit hebben het marktvertrouwen ondermijnd, waardoor veel deelnemers grote posities uit de weg zijn gegaan totdat de economische signalen en beleidsvooruitzichten duidelijker worden.

CFTC roept op tot nominaties voor nieuwe “Executive Innovation Council”

De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nodigt kandidaten uit voor de voorgestelde nieuwe "Executive Innovation Council", een initiatief van waarnemend commissaris Caroline D. Pham om het Amerikaanse toezicht op cryptovaluta en de markten voor digitale activa uit te breiden.

De raad, die dinsdag werd aangekondigd, heeft als doel om door de sector aangestuurde richtlijnen te geven voor de regulering van digitale activa, tokenized collateral, stablecoins en andere kwesties met betrekking tot de structuur van opkomende markten.

Nominaties moeten uiterlijk 8 december worden ingediend. Vermeld daarbij de naam van de kandidaat, zijn functie, de aangesloten organisatie en de voorgestelde aandachtsgebieden.

Pham beschreef het initiatief als "essentieel om snel te kunnen handelen" nu het agentschap zijn toezicht op de digitale activa-sector uitbreidt.

Cryptocurrency-prijzen vandaag: trage actie onder altcoins

De meeste alternatieve cryptovaluta vertoonden woensdag een gematigde prijsbeweging en werden binnen nauwe bandbreedtes verhandeld.

Ethereum, de op één na grootste cryptocurrency, steeg met 0,4% tot 2.934,92 dollar.

XRP, de op twee na grootste token ter wereld, daalde met 2,2% naar 2,19 dollar.

De olieprijzen stabiliseerden zich woensdag, nadat ze in de vorige sessie waren gedaald tot het laagste punt in een maand. Dit kwam doordat investeerders de kans op een overaanbod en de lopende gesprekken over een mogelijke vredesovereenkomst tussen Rusland en Oekraïne inschatten.

Brent-ruwe olie futures stegen met 13 cent tot 62,61 dollar per vat om 11:35 GMT. Amerikaanse West Texas Intermediate-ruwe olie steeg met 19 cent tot 58,14 dollar per vat.

Priyanka Sachdeva, analist bij Phillip Nova, zei: "De markt blijft fundamenteel neerwaarts gericht, omdat beleggers 2026 steeds meer inschatten als een jaar met een overschot aan aanbod, zonder overtuigende katalysator aan de vraagzijde om dit te compenseren."

Zowel Brent als WTI sloten dinsdag 89 cent lager nadat de Oekraïense president Volodymyr Zelensky de Europese leiders had verteld dat hij bereid was door te gaan met het door de VS gesteunde raamwerk om de oorlog met Rusland te beëindigen. Er waren nog maar een paar twistpunten.

Tony Sycamore, analist bij IG Market, zei in een bericht aan cliënten: "Als er een definitieve overeenkomst wordt bereikt, zou dit kunnen leiden tot een snelle afschaffing van de westerse sancties op de Russische energie-export, waardoor de WTI-prijzen mogelijk richting de 55 dollar per vat kunnen stijgen."

Hij voegde toe: "Voorlopig wacht de markt op meer duidelijkheid, maar de risico's lijken te zijn gericht op lagere prijzen, tenzij de gesprekken vastlopen."

De Amerikaanse president Donald Trump zei dat hij zijn vertegenwoordigers opdracht had gegeven om afzonderlijk met de Russische president Vladimir Poetin en Oekraïense functionarissen te vergaderen. Een Oekraïense functionaris zei dat Zelensky de komende dagen de Verenigde Staten zou kunnen bezoeken om de overeenkomst te finaliseren.

Het Verenigd Koninkrijk, de Europese Unie en de Verenigde Staten hebben de afgelopen weken de sancties tegen Rusland aangescherpt, terwijl de verwachting is dat de import van Russische olie vanuit India in december zal dalen tot het laagste niveau in drie jaar.

Wat het aanbod betreft, zal de OPEC+-alliantie waarschijnlijk de productieniveaus ongewijzigd laten tijdens de vergadering op zondag, aldus drie OPEC+-bronnen die dinsdag door Reuters werden geciteerd.

Ondertussen meldde het Caspian Pipeline Consortium (CPC) dat het de olielevering vannacht heeft hervat, nadat de werkzaamheden eerder in de week waren opgeschort vanwege een Oekraïense drone-aanval.

Volgens marktbronnen op dinsdag, die zich baseerden op gegevens van het American Petroleum Institute, daalden de Amerikaanse ruwe olievoorraden vorige week, terwijl de brandstofvoorraden stegen.

De officiële inventarisgegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration worden naar verwachting woensdag om 10:30 uur Eastern Time (15:30 GMT) vrijgegeven.

De Amerikaanse dollar bleef woensdag in de buurt van het laagste punt van de afgelopen week, terwijl de markten wachtten op verdere economische gegevens en bleven speculeren over het beleid van de Federal Reserve.

De groeiende verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve in december ondersteunden de wereldwijde aandelenmarkten.

De dollarindex bleef dicht bij het laagste niveau in een week, terwijl de Chinese offshore yuan een 13-maandenhoogte bereikte nadat de Chinese centrale bank de munt naar sterkere niveaus stuurde in combinatie met een algemene zwakte van de Amerikaanse dollar.

Nu de markten er steeds zekerder van worden dat de Fed volgende maand de rente verlaagt, denken handelaren dat de ontwikkeling van de langetermijnpremies sterker zal afhangen van de beleidsbeslissing van de Reserve Bank of India die gepland staat voor 5 december.

Dinsdag vrijgegeven gegevens laten zien dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in september minder zijn gestegen dan verwacht, terwijl de producentenprijzen in lijn met de verwachtingen lagen.

Het consumentenvertrouwen in de VS daalde in november, omdat huishoudens zich steeds meer zorgen maakten over hun baan en hun financiële situatie.

Dit bracht handelaren ertoe hun inzet op een renteverlaging door de Fed volgende maand te verhogen. Volgens de CME FedWatch-tool schatten de markten nu een kans van 84% in op een verlaging van 25 basispunten. Dit zorgt voor extra druk op de Amerikaanse dollar.

Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zei: "De gegevens van de afgelopen nacht schetsen zeker een beeld van een vertragende Amerikaanse economie, wat de rechtvaardiging voor een renteverlaging op korte termijn door het FOMC versterkt."

Ten opzichte van de zwakkere dollar bewoog de euro zich dicht bij het niveau van 1,16 en werd laatst verhandeld op 1,1567. Dit werd ondersteund door kleine aanwijzingen dat er vooruitgang is geboekt met het vredesplan tussen Rusland en Oekraïne.

De Oekraïense president Volodymyr Zelensky zei dinsdag dat zijn land klaar is om door te gaan met het door de VS gesteunde kader om de oorlog met Rusland te beëindigen. Hij zei ook dat hij de resterende twistpunten met de Amerikaanse president Donald Trump zou bespreken, in gesprekken waar ook Europese bondgenoten bij betrokken zouden moeten worden.

Het Britse pond bleef nagenoeg ongewijzigd en stabiliseerde op 1,3166 in aanloop naar de uiterst gevoelige begrotingsaankondiging die de Britse minister van Financiën Rachel Reeves vandaag presenteert. Naar verwachting zal zij tientallen miljarden ponden aan belastingverhogingen bekendmaken.

Handelaren haastten zich naar de optiemarkt om zich te beschermen tegen mogelijk scherpe schommelingen van het pond in de aanloop naar de uitkomst van de begroting.

Thierry Wizman, wereldwijd FX- en rentestrateeg bij Macquarie, zei in een notitie: "Speculatieve activiteit en hedging tegen het Britse pond zijn toegenomen in de weken voorafgaand aan de Britse najaarsbegroting." Hij voegde eraan toe dat de munt een tijdelijke impuls zou kunnen krijgen als de voorgestelde begroting als "fiscaal gedisciplineerd" wordt beschouwd.

De Amerikaanse dollar daalde met 0,03% ten opzichte van een mandje belangrijke valuta naar 99,82, na een verlies van 0,3% in de vorige sessie. Dit is de grootste dagelijkse daling in ongeveer drie weken.

De dollar kwam ook onder druk te staan nadat Bloomberg meldde dat Kevin Hassett, economisch adviseur van het Witte Huis, naar voren was gekomen als een belangrijke kandidaat voor het voorzitterschap van de Federal Reserve.

Net als Trump heeft Hassett betoogd dat de rentetarieven lager moeten zijn dan onder het leiderschap van Jerome Powell. De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zei dinsdag dat de kans groot is dat Trump zijn keuze vóór Kerstmis bekendmaakt.

Rodrigo Catril, senior valutastrateeg bij de National Australia Bank, zei: "Hassett wordt gezien als iemand die nauw aansluit bij de voorkeur van president Trump voor lagere rentetarieven, en zijn benoeming zou waarschijnlijk de aandrang van de regering om een soepeler monetair beleid te voeren, versterken."

Ondertussen zorgde een zwakkere dollar voor enige verlichting voor de yen, die woensdag 0,1% daalde naar 156,24 per dollar. Het bleef echter ver verwijderd van het tienmaands dieptepunt van vorige week, 157,90.

Handelaren blijven alert op de mogelijkheid dat Tokio ingrijpt om de daling van de munt een halt toe te roepen. De Amerikaanse Thanksgiving-vakantie op donderdag biedt de autoriteiten de mogelijkheid om in te grijpen.

Kong van de Commonwealth Bank of Australia zei: "Thanksgiving zal leiden tot een lagere liquiditeit, en dat zou een geschikt moment kunnen zijn voor de Japanse autoriteiten om in te grijpen, aangezien de impact op de markten groter zou zijn." Ze voegde eraan toe: "Ik denk dat directe interventie deze week zeker een risico is, gebaseerd op de recente opmerkingen van Japanse functionarissen."