De goudprijzen stegen vrijdag in de Europese handel en zetten daarmee voor de derde dag op rij de winst voort. Goud probeert hiermee opnieuw boven de $5.000 per ounce te blijven, gesteund door de vraag naar veilige havenactiva te midden van geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De winst van het edelmetaal werd echter beperkt door de stijging van de Amerikaanse dollar op de valutamarkten, die werd ondersteund door afnemende verwachtingen voor een spoedige renteverlaging in de VS. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren op een reeks belangrijke Amerikaanse economische cijfers die later vandaag worden gepubliceerd.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: goud steeg met 0,9% naar $5.039,76, ten opzichte van de openingskoers van $4.996,62, maar bereikte een dieptepunt van $4.982,02.

Bij de slotkoers van donderdag stegen de goudprijzen met 0,4%, waarmee de tweede dag op rij een stijging werd geregistreerd. Het metaal herstelde zich daarmee verder van een dieptepunt van $4.841,43 per ounce, het laagste punt in twee weken.

Geopolitieke spanningen

De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran een krachtige waarschuwing gegeven en het land ongeveer 10 tot 15 dagen de tijd gegeven om tot een "betekenisvolle overeenkomst" te komen over zijn nucleaire programma. Hij waarschuwde tevens voor "ernstige gevolgen" in geval van mislukking.

De waarschuwing kwam nadat de tweede ronde van indirecte gesprekken tussen de VS en Iran met voorzichtig optimisme was afgesloten, waarbij de Iraanse minister van Buitenlandse Zaken, Abbas Araghchi, aankondigde dat er een "gedeeld begrip over leidende principes" voor een mogelijke overeenkomst was bereikt.

De politieke ontwikkelingen vielen samen met de grootste Amerikaanse militaire opbouw in de regio in twintig jaar, inclusief de nadering van het vliegdekschip Gerald Ford, te midden van berichten over plannen voor "beperkte" aanvallen om Teheran onder druk te zetten.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met 0,25%, waarmee de winst voor de vijfde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van vier weken werd bereikt op 98,08 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar goudstaven die in dollars geprijsd zijn minder aantrekkelijk voor kopers met andere valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar zien als een van de aantrekkelijkste kansen op de valutamarkt, vooral gezien de groeiende verwachting dat de Amerikaanse rentetarieven in de eerste helft van dit jaar ongewijzigd zullen blijven.

Notulen van de Federal Reserve

Uit de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, die plaatsvond op 27 en 28 januari en woensdag werd gepubliceerd, blijkt dat er verdeeldheid bestaat onder beleidsmakers over de juiste koers voor de Amerikaanse rente. De notulen wijzen erop dat de nieuwe voorzitter, die naar verwachting in mei aantreedt, mogelijk voor uitdagingen komt te staan bij het doorvoeren van renteverlagingen.

Uit de notulen bleek ook dat sommige leden verwachten dat productiviteitswinsten de inflatiedruk zullen verlichten, hoewel "de meeste deelnemers" waarschuwden dat de weg naar lagere inflatie traag en ongelijkmatig zou kunnen verlopen. Sommigen suggereerden zelfs dat verdere renteverhogingen overwogen zouden kunnen worden als de inflatie boven de doelstelling blijft.

Amerikaanse rentetarieven

Naar aanleiding van bovenstaande notulen, en volgens de CME Group FedWatch-tool, steeg de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd zou blijven van 90% naar 95%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 10% naar 5%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren gedurende de dag op een reeks belangrijke Amerikaanse economische publicaties, waaronder cijfers over het bruto binnenlands product (bbp) over het vierde kwartaal, cijfers over de particuliere consumptie-uitgaven in december en gegevens uit de belangrijkste sectoren van de Amerikaanse economie.

Gouden vooruitzichten

Brian Lan, algemeen directeur van de in Singapore gevestigde handelaar GoldSilver Central, zei dat edelmetalen momenteel consolideren met een lichte neerwaartse trend, en merkte op dat het herstel van de Amerikaanse dollar na recente dieptepunten enige druk op de prijzen van edelmetalen heeft uitgeoefend.

Goldman Sachs stelde in een notitie dat volgens hun basisscenario de goudinkopen door centrale banken naar verwachting zullen versnellen, terwijl de vraag van particuliere beleggers waarschijnlijk alleen zal toenemen als reactie op renteverlagingen door de Federal Reserve. Dit zou de goudprijs tegen eind 2026 kunnen opdrijven tot $5.400 per ounce.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, steeg donderdag met 3,14 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.078,75 ton. Dit is een herstel ten opzichte van de 1.075,61 ton, het laagste niveau sinds 15 januari.

De euro daalde vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en zette daarmee voor de derde opeenvolgende dag de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voort. De euro noteerde nabij een laagste punt in vier weken en stevent af op het grootste wekelijkse verlies van dit jaar. Deze beweging komt doordat beleggers zich richten op het kopen van de Amerikaanse dollar, nadat de verwachtingen voor een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve zijn afgenomen.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afneemt, zijn de verwachtingen voor ten minste één renteverlaging in Europa dit jaar toegenomen. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de cijfers over de belangrijkste economische sectoren van Europa in februari.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met ongeveer 0,2% tot $1,1750, vanaf een openingsniveau van $1,1773, en bereikte een hoogtepunt van $1,1776.

De euro sloot de handel van donderdag af met een verlies van 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de tweede dag op rij een verlies werd geleden. Na de publicatie van sterke Amerikaanse economische cijfers bereikte de euro een laagste punt in vier weken van $1,1742.

Wekelijkse handel

In de loop van deze handelsweek, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, is de euro, de gemeenschappelijke Europese munt, tot nu toe met ongeveer 1,0% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee stevent de euro af op het tweede wekelijkse verlies in de afgelopen drie weken en de grootste wekelijkse daling sinds november 2025.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg vrijdag met ongeveer 0,2%, waarmee de winst voor de vijfde opeenvolgende sessie werd vastgehouden en de index rond een hoogtepunt van een maand noteerde op 98,07 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar zien als een van de aantrekkelijkste kansen op de valutamarkt, met name nadat sterke Amerikaanse economische cijfers en de notulen van de Federal Reserve de verwachtingen voor renteverlagingen in de eerste helft van dit jaar hebben getemperd.

Volgens de CME Group FedWatch-tool is de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft momenteel 95%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 5% staat.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers gedurende de dag op een reeks belangrijke Amerikaanse economische cijfers, waaronder de cijfers over het bruto binnenlands product (bbp) over het vierde kwartaal, de gegevens over de particuliere consumptie-uitgaven in december en de resultaten van de belangrijkste sectoren van de Amerikaanse economie.

Europese rentetarieven

Recent in Europa gepubliceerde gegevens tonen een vertraging van de algemene inflatie in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

Naar aanleiding van deze cijfers verhoogden de geldmarkten de verwachte renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens haar vergadering in maart van 10% naar 25%.

Ook handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de rente het hele jaar ongewijzigd te laten, verwachten ze nu minstens één verlaging van 25 basispunten.

Beleggers volgen de publicatie van de februari-cijfers van de belangrijkste Europese economische sectoren de hele dag op de voet om de bovenstaande verwachtingen te herzien.

De Wall Street Journal meldde dat Christine Lagarde van plan is haar termijn bij de Europese Centrale Bank af te maken.

De Japanse yen daalde vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en de munt het laagste niveau in een week nadert. De munt stevent af op het grootste wekelijkse verlies van dit jaar, te midden van afnemende verwachtingen voor een Japanse renteverhoging vóór september volgend jaar.

De kleinere kans op een spoedige verkrapping van het monetaire beleid in Japan wordt toegeschreven aan het verwachte expansieve begrotingsbeleid van premier Sanae Takaichi, evenals aan de afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar steeg met 0,2% ten opzichte van de yen naar 155,31 yen, vergeleken met de opening van 154,99 yen, maar bereikte wel een dieptepunt van 154,87 yen.

De yen sloot de sessie van donderdag af met een verlies van 0,15% ten opzichte van de dollar, waarmee het voor de tweede dag op rij een verlies leed, en bereikte een laagste punt in een week van 155,34 yen, voornamelijk door sterke Japanse investeringen in de Verenigde Staten.

Wekelijkse handel

In de loop van deze handelsweek, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, is de Japanse yen tot nu toe met ongeveer 1,75% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee stevent de munt af op het grootste wekelijkse verlies van dit jaar, met name sinds juli 2025.

Kerninflatie

Uit gegevens die vandaag in Tokio zijn gepubliceerd, blijkt dat de kerninflatie van de Japanse consumentenprijsindex in januari met 2,0% is gestegen. Dit is het laagste tempo sinds januari 2024, conform de marktverwachtingen van een stijging van 2,0%, vergeleken met een stijging van 2,4% in december.

Deze cijfers wijzen er duidelijk op dat de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan verder afneemt, waardoor de kans op een renteverhoging in Japan in de eerste helft van dit jaar kleiner wordt.

Standpunten en analyses

Abhijit Surya, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij Capital Economics, zei dat de gegevens van vandaag waarschijnlijk geen aanleiding zullen geven tot een gevoel van urgentie bij de Bank van Japan om de monetaire verkrappingscyclus te hervatten, met name gezien de zwakke economische activiteit in het laatste kwartaal.

Surya voegde eraan toe dat als de recente zwakte van tijdelijke aard blijkt te zijn en de loongroei verbetert terwijl de onderliggende prijsdruk relatief hoog blijft, er nog steeds goede redenen zijn voor de centrale bank om de rente in juni opnieuw te verhogen.

Japanse rentetarieven

Op basis van bovenstaande gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt door de Bank van Japan tijdens haar vergadering in maart van 10% naar 3%.

De kans dat de rente tijdens de vergadering in april met een kwart procentpunt zou stijgen, daalde ook van 50% naar 30%.

Volgens de meest recente peiling van Reuters zou de Bank van Japan de rente in september kunnen verhogen naar 1%.

Beleggers wachten nu op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

Sommigen van u herinneren zich misschien nog wel hoe u vroeger sciencefictionromans in pocketformaat verslond met opvallende, futuristische omslagen, en hoe u zich de werelden voorstelde die waren gecreëerd door Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein en Ray Bradbury: planetaire ondernemers, galactische rijken en brandweermannen die boeken verbrandden. In 1941 schreef Asimov een verhaal over zonne-energiecentrales in de ruimte die energie terug naar de aarde stuurden. Later, in 1951, legde Arthur C. Clarke in zijn boek "The Exploration of Space" uit hoe satellieten gebruikt konden worden voor communicatie, en verwees hij daarbij naar een ouder Duits idee van tientallen jaren geleden, dat voorstelde om spiegels in de ruimte te plaatsen om opwarmende straling naar de aarde te reflecteren – een vroeg concept van klimaatbeheersing.

In 1968 opperde Peter Glaser, een adviseur bij Arthur D. Little, het idee om een satelliet op zonne-energie te bouwen. In 1989 publiceerde een NASA-commissie een rapport over de bouw van kernfusiecentrales op de maan, en verschillende commissieleden, waaronder Glaser, betoogden dat satellieten op zonne-energie wellicht een beter idee zouden zijn.

Je zou nu kunnen denken dat het concept van satellieten op zonne-energie al bijna een eeuw nergens toe heeft geleid. En inderdaad, het lijkt misschien moeilijk om zo'n idee te verkopen aan een industrie die nog steeds afhankelijk is van kolen en moeite heeft om de stroomvoorziening te garanderen tijdens en na zware stormen. Maar Elon Musk heeft zich in de discussie gemengd en aangekondigd dat hij binnen drie jaar AI-datacenters op zonne-energie in de ruimte wil plaatsen en data naar de aarde wil sturen. Jeff Bezos deed eind vorig jaar een soortgelijke voorspelling. Voorzichtiger waarnemers denken dat het project wel tien jaar kan duren.

De economische haalbaarheid is nog niet gegarandeerd. Maar we hebben het hier over technologische pioniers met ambitieuze visies en legioenen enthousiaste investeerders die staan te popelen om de volgende grote kans te grijpen, dus schommelende economische berekeningen zullen hen waarschijnlijk niet tegenhouden. Zodra dergelijke projecten zijn gerealiseerd, blijft de technologie bestaan, zelfs als de oorspronkelijke oprichters niet het verwachte financiële rendement behalen.

Nu over de energiemarkten. Als het mogelijk wordt om een satelliet met zonnepanelen te lanceren die AI-datacenters van stroom voorziet die evenveel elektriciteit verbruiken als een kleine stad, zou het dan veel moeilijker zijn om een zonne-energiesatelliet te lanceren die genoeg energie naar de aarde kan sturen om een kleine stad van stroom te voorzien? En zouden zonne-energiesatellieten leveranciers worden voor microgrids en kleinschalige systemen, of voor grote, gecentraliseerde netwerken? We dachten ooit dat het laatste het geval zou zijn, maar daar zijn we nu niet meer zo zeker van.

Als pioniers in de ruimtetechnologie slagen, wat zou dat dan betekenen voor de elektriciteitsvraag op aarde vanuit AI-datacenters? Deze datacenters zijn immers de enige groeimotor geworden voor de energiesector, nadat de regering-Trump in feite verklaarde dat decarbonisatie en elektrische voertuigen "on-Amerikaans" zijn.

Hebben we sciencefiction te veel geïnterpreteerd? Sciencefictionauteurs voorspelden onderzeeërs, reizen naar de maan, straalwapens, massasurveillance, satellieten en intelligente – zelfs kwaadaardige – computers. Ze hadden een visie. Hoeveel visionaire managers in de elektriciteitssector bent u de laatste tijd tegengekomen?