De goudprijzen stegen donderdag op de Europese markt en zetten daarmee hun winst voor de tweede opeenvolgende dag voort. Dit werd ondersteund door een sterke vraag naar het metaal als veilige haven te midden van het escalerende conflict in het Midden-Oosten.

Die winsten werden echter beperkt door de hernieuwde stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, gesteund door aanhoudende aankopen als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, aangezien de verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve in de eerste helft van dit jaar steeds verder afnamen.

Prijsoverzicht

De goudprijs steeg vandaag met 1,05% naar $5.195,13, ten opzichte van de openingskoers van $5.140,93, maar bereikte een dieptepunt van $5.121,10.

Bij de slotkoers van woensdag lieten de goudprijzen een stijging van meer dan 1,0% zien, als onderdeel van een herstel na een twee weken durend dieptepunt van $4.996,10 per ounce.

De oorlog tegen Iran

Israël lanceerde donderdag een reeks grootschalige luchtaanvallen op Teheran, gericht op wat het beschreef als infrastructuur die toebehoort aan de Iraanse autoriteiten, nadat Iraanse raketten miljoenen Israëliërs hadden gedwongen te schuilen.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg donderdag met 0,25%, waarmee de winsten die in de vorige sessie tijdelijk waren gestagneerd, werden hervat. De index nadert opnieuw het hoogste niveau in vier maanden, wat de hernieuwde sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's weerspiegelt.

Deze stijging komt doordat beleggers de dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, te midden van afnemende verwachtingen dat de Federal Reserve de rentetarieven in de eerste helft van dit jaar zal verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

Op woensdag nomineerde de Amerikaanse president Donald Trump officieel voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh als hoofd van de Amerikaanse centrale bank.

In het meest recente Beige Book-rapport, dat woensdag werd gepubliceerd, meldde de Federal Reserve dat de Amerikaanse economische activiteit licht is toegenomen, de prijzen bleven stijgen en de werkgelegenheid de afgelopen weken grotendeels stabiel is gebleven.

Volgens de FedWatch-tool van de CME Group gaan de markten uit van een kans van 97% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 3% staat.

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren later vandaag op de publicatie van de wekelijkse Amerikaanse werkloosheidsaanvragen, gevolgd door het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van februari op vrijdag.

Gouden vooruitzichten

Hamad Hussein, econoom bij Capital Economics, zei dat enerzijds de vraag naar goud als veilige haven zou kunnen toenemen te midden van het conflict in het Midden-Oosten. Anderzijds kan het risico van aanhoudend hoge energieprijzen, die de mogelijkheid van renteverlagingen zouden kunnen uitsluiten en de kans op verdere verkrapping zouden kunnen vergroten, verdere winsten beperken.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde woensdag met ongeveer 18 ton. Dit was de tweede daling op rij en bracht de totale voorraad op 1.081,04 ton, het laagste niveau sinds 19 februari.

De euro daalde donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die gisteren tijdelijk waren gepauzeerd, werden hervat. De euro beweegt zich richting een nieuw dieptepunt van vier maanden, doordat de stijgende energieprijzen wereldwijd, veroorzaakt door de oorlog met Iran, de economische vooruitzichten van Europa onder druk zetten.

De crisis zal naar verwachting de prijzen opdrijven en de inflatie in de eurozone versnellen, waardoor de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank onder toenemende inflatiedruk komen te staan.

Tegelijkertijd heeft de Europese economie mogelijk extra monetaire steun nodig om de economische terugval te beperken, wat een complex beleidsdilemma creëert tussen het beteugelen van de inflatie en het stimuleren van de groei.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met 0,25% ten opzichte van de dollar naar $1,1605, na eerder op de dag $1,1633 te hebben bereikt en daarmee een hoogtepunt van $1,1647 te hebben gehaald.

De euro sloot de handel van woensdag af met een stijging van 0,2% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste dagelijkse winst in de afgelopen drie sessies werd geboekt. Dit is onderdeel van een herstel vanaf een dieptepunt van $1,1530, het laagste niveau in vier maanden.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,25%, waarmee de winsten die in de vorige sessie tijdelijk waren gestagneerd, werden hervat en het hoogste niveau in vier maanden naderde. Dit weerspiegelt de hernieuwde kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

De stijging komt op een moment dat beleggers de dollar blijven verkiezen als een aantrekkelijk alternatief voor beleggingen, te midden van groeiende angst dat de oorlog in het Midden-Oosten zou kunnen escaleren, wat een negatieve invloed zou hebben op de wereldhandel en de wereldeconomie.

De markten wachten met spanning op de publicatie van het Amerikaanse maandelijkse werkgelegenheidsrapport op vrijdag. Dit rapport zal naar verwachting sterke en doorslaggevende aanwijzingen geven over het rentebeleid van de Federal Reserve in de eerste helft van dit jaar.

Wereldwijde energieprijzen

De wereldwijde olie- en gasprijzen stegen sterk als gevolg van de oorlog tussen de VS en Israël tegen Iran, die de energie-export vanuit het Midden-Oosten verstoorde. De aanvallen van Teheran op schepen en energie-infrastructuur leidden tot de sluiting van scheepvaartroutes in de Golf en een productiestop tussen Qatar en Irak.

De Brent-olieprijs steeg deze week met meer dan 16% en bereikte een hoogtepunt van $85,07 per vat, het hoogste niveau in 20 maanden, terwijl de Europese gasprijzen sinds eind vorige week met 70% stegen.

Standpunten en analyses

Analisten van Wells Fargo schreven in een notitie dat de euro zich in een lastige situatie bevindt. Het seizoen voor het bijvullen van de Europese aardgasreserves staat op het punt te beginnen, en de Europese Unie begint het seizoen met recordlage gasniveaus in de voorraden. Dit betekent dat er grote hoeveelheden energie moeten worden ingekocht op een moment dat de prijzen aanzienlijk kunnen stijgen.

George Saravelos, hoofd van de wereldwijde valutamarktonderzoeksafdeling van Deutsche Bank, zei dat de impact van de oorlog met Iran op de EUR/USD-koers draait om één belangrijke factor: energie.

Saravelos voegde eraan toe dat er momenteel een negatieve aanbodschok ontstaat, die feitelijk fungeert als een directe belasting voor Europeanen die in Amerikaanse dollars aan buitenlandse producenten moet worden betaald.

Analisten van ING schreven in een onderzoeksrapport dat de positie van de Europese Centrale Bank plotseling ter discussie staat en dat ze betwijfelen of de kwestie op zeer korte termijn kan worden opgelost.

Ze voegden eraan toe dat de mogelijkheid dat de ECB de rente verhoogt een ernstig risico vormt voor rente-carrytrades en kan leiden tot een aanzienlijke verbreding van de spreads op staatsobligaties van de eurozone.

De Japanse yen steeg donderdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee het herstel ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. Dit gebeurde te midden van aanhoudende koopactiviteit na een dieptepunt van zes weken, gesteund door recente opmerkingen van de Japanse minister van Financiën.

Zwakke arbeidsmarktgegevens in Japan hebben de verwachtingen voor renteverhogingen op korte termijn getemperd, omdat beleggers wachten op meer duidelijkheid over het monetaire beleid van de Bank van Japan dit jaar.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar daalde met 0,4% ten opzichte van de yen naar ¥156,45, na eerder op de dag op ¥157,05 te zijn geopend, na een sessiehoogtepunt van ¥157,19 te hebben bereikt.

De Japanse yen sloot de handel van woensdag af met een stijging van 0,4% ten opzichte van de dollar. Dit was de eerste winst in de afgelopen drie dagen, nadat de munt in de vorige sessie een zeswekenlaagtepunt van ¥157,97 had bereikt.

Japanse minister van Financiën

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei dinsdag dat financiële functionarissen de markten nauwlettend in de gaten houden met een "sterk gevoel van urgentie". Op de vraag over de mogelijkheid van interventie op de valutamarkt antwoordde ze dat Japan vorig jaar een wederzijds akkoord met de Verenigde Staten had bereikt.

Japanse rentetarieven

Uit gegevens die deze week in Tokio zijn gepubliceerd, blijkt dat de werkloosheid in Japan in januari is gestegen naar 2,7%, hoger dan de marktverwachting van 2,6%, na een werkloosheidspercentage van 2,6% in december.

Naar aanleiding van deze gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan in maart van 15% naar 5%.

De prijs die nodig is voor een renteverhoging van 25 basispunten in april daalde ook van 40% naar 25%.

Volgens de meest recente peiling van Reuters zal de Japanse centrale bank de rente naar verwachting in september verhogen tot 1%.

Analisten van Morgan Stanley en MUFG schreven in een gezamenlijk onderzoeksrapport dat ze de kans op een renteverhoging in maart of april al laag inschatten, maar dat de Bank van Japan, gezien de toenemende onzekerheid als gevolg van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, waarschijnlijk een voorzichtiger standpunt zal innemen, waardoor de kans op een renteverhoging op korte termijn verder afneemt.

Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om deze verwachtingen bij te stellen.

De palladiumprijzen stegen woensdag tijdens de handel door aankopen vanaf lagere niveaus, nadat het industriële metaal dinsdag zware verliezen had geleden. Het metaal stond onder sterke druk, net als andere industriële metalen, doordat geopolitieke spanningen rond het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten tussen de Verenigde Staten en China op de markten drukten.

Belangrijkste factoren achter de daling:

Verstoringen in de toeleveringsketen en geopolitieke risico's

De oplopende spanningen in het Midden-Oosten en de verstoringen van sommige mijnbouwactiviteiten vergrootten de bezorgdheid over de aanvoer. Paradoxaal genoeg vertaalden deze angsten zich niet in een sterke koopinteresse, maar droegen ze juist bij aan de marktvolatiliteit, terwijl verkopers de overhand bleven houden in de handel.

De VS steunen weinig beleid ten aanzien van elektrische voertuigen.

Het afnemende politieke draagvlak voor stimuleringsmaatregelen voor elektrische voertuigen in de Verenigde Staten heeft het marktsentiment onder druk gezet. Palladium wordt veel gebruikt in katalysatoren voor auto's, dus elke afname van ondersteunend beleid drukt de verwachtingen voor de industriële vraag.

Duidelijke technische druk

De daling onder het 20-daags en 50-daags voortschrijdend gemiddelde gaf een negatief signaal af aan kortetermijnhandelaren. De ADX-indicator weerspiegelt ook een zwakke trendsterkte met een neerwaartse bias, wat suggereert dat het neerwaartse momentum nog niet sterk genoeg is om een beslissende ommekeer teweeg te brengen, ondanks dat verkopers de markt blijven domineren.

Mening van analisten: gemengde verwachtingen

Analist Anton Kharitonov van Traders Union is van mening dat de doorbraak onder de korte- en middellangetermijngemiddelden een waarschuwingssignaal is en wijst op $1.715 als een belangrijk steunpunt. Hij merkt op dat een doorbraak onder dit niveau de deur zou kunnen openen voor verdere verliezen en benadrukt dat elk huidig herstel fragiel lijkt zolang verkopers de markt blijven domineren.

Analist Viktoras Karabitiants van hetzelfde bedrijf is daarentegen optimistischer en merkt op dat wekelijkse indicatoren zoals de Relative Strength Index (RSI) en de Moving Average Convergence Divergence (MACD) op de lange termijn ondersteunend blijven. Hij is van mening dat de bandbreedte tussen $1.700 en $1.750 een consolidatiefase vertegenwoordigt binnen een bredere opwaartse trend op de lange termijn.

Analist Parshwa Turakhia richt zich op de korte termijn en legt uit dat indicatoren zoals de Stoch RSI en de CCI wijzen op een oververkochte situatie die snelle herstelbewegingen richting het niveau van $1.750 mogelijk zou maken, hoewel de hoge volatiliteit op de markt naar verwachting zal aanhouden.

De palladiumfutures stegen vandaag in de Amerikaanse handel met 1,9% tot $1.678,5 per ounce om 16:27 GMT.