De goudprijzen daalden dinsdag in de Europese handel, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijs verder verwijderd raakte van het hoogste punt in twee weken. Correctieve handel en winstnemingen hielden aan, terwijl een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje valuta's extra druk uitoefende.

Nadat de verwachtingen voor renteverhogingen in de VS dit jaar waren gedaald, wachten de markten nu op de publicatie, aanstaande woensdag, van de notulen van de eerste beleidsvergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh. De notulen zullen naar verwachting meer inzicht geven in de toekomstige koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met 1,2% tot $4.116,75 per ounce ten opzichte van een openingskoers van $4.165,53, na een intradaghoogtepunt van $4.168,59 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van maandag daalde de goudprijs met 0,2%, de eerste daling in vier sessies nadat eerder een twee weken hoogste punt van $4.203,06 per ounce was bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met meer dan 0,1%, waarmee de winst na een korte pauze in de vorige sessie werd hervat en de hernieuwde kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's werd weerspiegeld.

De stijging kwam doordat beleggers de dollar weer als de geprefereerde alternatieve belegging gingen beschouwen te midden van hernieuwde militaire spanningen in de Straat van Hormuz, met name nadat de Iraanse Revolutionaire Garde raketten had afgevuurd op verschillende commerciële schepen.

Amerikaanse rentetarieven

• De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei maandag dat renteaanpassingen een "waardevol instrument" kunnen zijn dat onder de juiste omstandigheden de impact van het monetaire beleid versnelt.

• Volgens CME FedWatch schatten de markten de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in juli op 75%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten op 25% ligt.

• Voor december schatten de markten de kans dat de rentes ongewijzigd blijven op 23%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 77% ligt.

• De notulen van de eerste beleidsvergadering van de Federal Reserve onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh worden woensdag gepubliceerd. Beleggers verwachten duidelijkere signalen over de richting van de Amerikaanse rentetarieven dit jaar.

Gouden vooruitzichten

Nicholas Frappell, hoofd markten bij ABC Refinery, zei dat de goudprijs een gedeeltelijke voortzetting lijkt te zijn van de beweging van vorige week, met relatieve stabiliteit en de vorming van een steunpunt.

Hij voegde eraan toe dat de markten nu wachten op commentaar in de notulen van de vergadering van de Federal Reserve om de aanpak van de centrale bank ten aanzien van het kortetermijnrentebeleid beter te begrijpen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is maandag met 1,42 ton toegenomen, waardoor de totale voorraad nu 1.002,79 ton bedraagt. Dit is een herstel ten opzichte van de 1.001,37 ton, het laagste niveau sinds 24 september 2025.

De euro steeg dinsdag in de Europese handel licht ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en de euro dichter bij een twee weken hoogste punt kwam. De euro blijft profiteren van een reeks zwakkere dan verwachte Amerikaanse economische cijfers, waardoor de verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve dit jaar zijn getemperd.

Tegelijkertijd zijn de verwachtingen voor hogere Europese rentetarieven aanzienlijk afgenomen na minder strenge uitspraken van de voorzitter van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, en tegenvallende inflatiecijfers voor de eurozone in juni.

De prijs

• EUR/USD vandaag: De euro steeg met minder dan 0,1% naar $1,1448 vanaf een openingsniveau van $1,1441, na een intraday-laagtepunt van $1,1436 te hebben bereikt.

• De euro sloot maandag minder dan 0,1% hoger ten opzichte van de dollar, waarmee de koers voor de derde dag op rij steeg en dicht bij het hoogste punt in twee weken van $1,1473 bleef.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,1%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index dichter bij het laagste niveau in twee weken kwam. Dit weerspiegelt de algemene verzwakking van de dollar ten opzichte van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De daling komt op een moment dat een reeks Amerikaanse economische rapporten de verwachtingen niet waarmaakt. De meest recente gegevens van het Institute for Supply Management lieten een scherpere dan verwachte vertraging zien in de Amerikaanse dienstensector in juni.

Deze cijfers hebben de kans op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve dit jaar verkleind. Beleggers zullen zich nu richten op de publicatie van de notulen van de eerste Fed-vergadering onder leiding van Kevin Warsh, die woensdag verschijnen, voor verdere aanwijzingen over de vooruitzichten voor het Amerikaanse monetaire beleid.

Europese rentetarieven

• ECB-president Christine Lagarde zei vorige week tijdens de Sintra-conferentie in Portugal dat de risico's voor de inflatie en de economische groei in de eurozone evenwichtiger zijn geworden in vergelijking met een paar weken geleden, mede dankzij de recente daling van de olieprijzen.

• De officiële inflatiecijfers van de eurozone lieten in juni een grotere dan verwachte vertraging van de consumentenprijsstijging zien, grotendeels als gevolg van lagere brandstofprijzen na het einde van het conflict met Iran.

• Naar aanleiding van die opmerkingen en inflatiecijfers verlaagden de geldmarkten de verwachtingen voor een renteverhoging van de ECB met 25 basispunten in juli van 30% naar slechts 5%.

• Beleggers wachten nu op verdere gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei om de vooruitzichten voor het ECB-beleid opnieuw te beoordelen.

De Japanse yen steeg dinsdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, waardoor de munt op weg was naar de eerste winst in drie sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Deze beweging hielp de munt verder weg te komen van het laagste niveau in 40 jaar, wat de speculatie aanwakkerde of de Japanse autoriteiten zouden kunnen ingrijpen om de lokale valuta te ondersteunen.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan afneemt, zijn de verwachtingen voor een renteverhoging tijdens de vergadering van de centrale bank in juli gedaald. Beleggers wachten namelijk op aanvullende economische cijfers uit de op vier na grootste economie ter wereld.

De prijs

• USD/JPY vandaag: De dollar daalde met ongeveer 0,25% ten opzichte van de yen naar ¥161,69, vergeleken met een openingsniveau van ¥162,07, na een intradaghoogtepunt van ¥162,18 te hebben bereikt.

• De yen sloot maandag 0,45% lager ten opzichte van de dollar, waarmee het de tweede dag op rij verlies leed.

• De Japanse munt bereikte afgelopen woensdag een dieptepunt van ¥162,84 per dollar, het laagste niveau in 40 jaar, waarna een kortstondig herstel volgde dat speculaties over mogelijke interventie op de valutamarkt aanwakkerde.

Japanse autoriteiten

De yen staat opnieuw in de schijnwerpers nadat de munt ten opzichte van de Amerikaanse dollar het zwakste niveau sinds 1986 nadert. Dit versterkt de verwachting dat de Japanse autoriteiten mogelijk zullen ingrijpen om verdere verzwakking van de munt te voorkomen.

Standpunten en analyses

• Analisten van OCBC zijn van mening dat het risico van interventie eerder zal leiden tot periodes van volatiliteit en tijdelijke correcties dan tot een blijvende ommekeer in de USD/JPY-trend.

• Ze voegden eraan toe dat zonder een wezenlijke verschuiving in de economische fundamenten, verbale waarschuwingen of zelfs directe interventie alleen waarschijnlijk niet de algemene richting van het valutapaar zullen veranderen.

• Marc Chandler, hoofdmarktstrateeg bij Bannockburn Global Forex, zei dat de markt zich bewust blijft van het risico op interventie door de Japanse autoriteiten.

• Chandler voegde eraan toe dat de activiteit op de optiemarkt nog steeds tekenen vertoont van grote beleggers die kortetermijn-dollarputopties kopen als afdekking om hun lange-dollarposities te beschermen in geval van overheidsingrijpen.

• Lee Hardman, senior valutaanalist bij MUFG, zei dat er eind vorige week gespeculeerd werd dat Japan zou kunnen ingrijpen om de yen te ondersteunen tijdens de Amerikaanse feestdagen, wanneer de handelsomstandigheden minder liquide zouden zijn. Er werd echter geen actie ondernomen, wat ertoe bijdroeg dat de yen een deel van zijn recente winst weer inleverde.

Japanse rentetarieven

• De huidige marktverwachtingen impliceren een kans van minder dan 25% dat de Bank van Japan de rente met 25 basispunten zal verhogen tijdens haar vergadering in juli.

• Beleggers wachten op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De olieprijzen bleven maandag vrijwel onveranderd en schommelden rond het niveau van vóór het uitbreken van de oorlog met Iran. Dit kwam doordat Saoedi-Arabië de officiële verkoopprijs van ruwe olie verlaagde en OPEC+ een nieuwe verhoging van de productiedoelstelling vanaf augustus goedkeurde, terwijl de olie-export via de Straat van Hormuz zich verder herstelde.

De Brent-olieprijzen, die eind april tot boven de $126 per vat stegen en daarmee het hoogste niveau in vier jaar bereikten, daalden om 13:35 uur ET met 27 cent tot $71,85 per vat.

De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde ook met 27 cent tot $68,42 per vat. Er vond vrijdag geen afwikkeling plaats van de Amerikaanse ruwe oliefutures vanwege een nationale feestdag in de Verenigde Staten.

Beide benchmarks bleven vorige week vrijwel onveranderd, na een terugval gedurende het grootste deel van de voorgaande maand naar niveaus die voor het laatst eind februari werden gezien, voordat het conflict de wereldwijde energiestromen aanzienlijk verstoorde.

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei dat de neerwaartse druk nog steeds voortkomt uit het vrijkomen van olietankers die eerder in de Golf vastzaten, waardoor het aanbod van olie over zee toeneemt.

Beleggers blijven de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran over de toekomst van de scheepvaart door de Straat van Hormuz volgen, en houden tegelijkertijd het tempo van het herstel van de olie-export vanuit de Golfregio in de gaten.

Ondertussen meldden twee bronnen die bekend zijn met de zaak dat de Verenigde Arabische Emiraten de olieproductie in juni hebben verhoogd tot bijna recordniveaus, namelijk meer dan 3,8 miljoen vaten per dag, nadat ze de OPEC hadden verlaten om zich te bevrijden van productiebeperkingen.

Saoedische prijsverlagingen en een verhoging van de OPEC+-productie vergroten de bezorgdheid over een prijsoorlog.

Saoedi-Arabië heeft in augustus de officiële verkoopprijs van zijn Arab Light-ruwe olie voor Azië vastgesteld op $ 1,50 lager dan het gemiddelde van de benchmark Oman/Dubai. Dit is de grootste maandelijkse prijsverlaging sinds Reuters in 2003 met het bijhouden van deze gegevens begon.

Handelaren meldden ook dat Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ruwe olie aanbiedt via aanbestedingen tegen gereduceerde prijzen.

Robert Yawger, directeur Energie-futures bij Mizuho, zei dat er steeds meer aanwijzingen zijn dat producenten in de Golfregio zich mogelijk voorbereiden op een prijsoorlog.

De Organisatie van Petroleumexporterende Landen (OPEC) en haar bondgenoten, onder leiding van Rusland, hebben zondag afgesproken de productiedoelstellingen met 188.000 vaten per dag te verhogen vanaf augustus, na soortgelijke verhogingen in juni en juli.

Deze productieverhogingen bleven echter grotendeels theoretisch, omdat de oorlog met Iran leidde tot de sluiting van de Straat van Hormuz voor particuliere olietankers die grote OPEC-producenten, waaronder Saoedi-Arabië, Koeweit en Irak, bedienden. Dit beperkte hun mogelijkheden om de daadwerkelijke productie te verhogen.

Tamas Varga, analist bij PVM, zei dat producenten verkopen in een dalende markt, waardoor de kans op een prijsherstel op korte termijn kleiner wordt. Hij voegde er echter aan toe dat lagere olieprijzen uiteindelijk de wereldwijde vraag zullen ondersteunen.

In andere ontwikkelingen kondigde het Oekraïense leger vannacht luchtaanvallen aan op de grootste olieraffinaderij van Rusland in Omsk, evenals op installaties in de regio's Jaroslavl en Leningrad.

In de scheepvaartsector hebben Maersk en Hapag-Lloyd plannen aangekondigd om een aantal vaartochten door het Suezkanaal te hervatten. Via dit kanaal wordt ongeveer 10% van de wereldhandel verwerkt.

De meeste rederijen hadden de route Azië-Europa verlaten na de Houthi-aanvallen op schepen in de Rode Zee tijdens de Gaza-oorlog.

Een woordvoerder van Hapag-Lloyd zei dat de terugkeer naar de route de vaartijd met ongeveer vier weken zou verkorten in vergelijking met alternatieve scheepvaartroutes.