De goudprijs daalde maandag in Europa met bijna 2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. Dit gebeurde onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende olieprijzen, terwijl de Verenigde Staten en Iran militaire aanvallen uitvoerden en de angst voor een afsluiting van de Straat van Hormuz toenam.

De hernieuwde stijging van de olieprijzen heeft de bezorgdheid over de inflatiedruk voor de beleidsmakers van de Federal Reserve weer aangewakkerd en de verwachting versterkt dat de Amerikaanse rente dit jaar minstens één keer verhoogd zou kunnen worden.

De prijs

• De goudprijs daalde met ongeveer 2,0% tot $4.044,00 per ounce, ten opzichte van de opening van $4.120,52, wat tevens het hoogste punt van de sessie was.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de goudprijs met ongeveer 0,1%, de vierde daling in vijf sessies, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar.

• Het edelmetaal daalde vorige week ook met 1,3% en noteerde daarmee het vijfde wekelijkse verlies in de afgelopen zes weken, te midden van hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten en toenemende verwachtingen van een renteverhoging in de VS.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,25%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta werd weerspiegeld.

De vraag naar de dollar als veilige haven keerde terug toen de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz oplaaiden, waardoor de raamovereenkomst dreigde te ontsporen en een directe confrontatie tussen beide partijen opnieuw op te duiken.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen maandag met meer dan 4% en lagen op koers om hun hoogste niveau in enkele weken te bereiken, doordat de zorgen over verstoringen van de aanvoer vanuit de Golfregio toenamen nadat Iran de sluiting van de Straat van Hormuz had aangekondigd.

De scherpe stijging van de wereldwijde olieprijzen heeft de vrees voor een versnellende inflatie aangewakkerd. Dit zou centrale banken wereldwijd ertoe kunnen aanzetten om op korte termijn de rente te verhogen, wat een aanzienlijke verschuiving zou betekenen ten opzichte van de verwachtingen van vooroorlogse tijden, namelijk renteverlagingen of een langere periode van ongewijzigde leenkosten.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Het Amerikaanse Centraal Commando heeft een derde intensieve reeks luchtaanvallen langs de Iraanse kustlijn uitgevoerd.

• Het Amerikaanse bombardement volgde op aanvallen van de Iraanse Revolutionaire Garde Marine op commerciële schepen in de Straat van Hormuz.

• Iran heeft zijn militaire aanvallen op de Golfstaten uitgebreid na de Amerikaanse aanvallen en de sluiting van de Straat van Hormuz aangekondigd.

• Trump zei dat de Straat van Hormuz "open is en open zal blijven" voor scheepvaart door middel van militair geweld, terwijl het Amerikaanse ministerie van Financiën tijdelijke vergunningen introk die de verkoop van Iraanse olie mogelijk maakten.

• Het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken zei dat Washington de diplomatieke inspanningen had ondermijnd en de voorwaarden van de raamovereenkomst had geschonden.

• De Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf verklaarde dat het tijdperk van "ongelijke overeenkomsten" voorbij was en dat Washington daarvoor de prijs zou betalen.

Amerikaanse rentetarieven

• Te midden van stijgende olieprijzen toonde de FedWatch-tool van CME Group aan dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, is gedaald van 78% naar 68%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten is gestegen van 22% naar 32%.

De markten gaan er momenteel van uit dat er een kans van 24% is dat de Fed de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd laat en een kans van 76% op een verhoging van 25 basispunten.

• Beleggers volgen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend om hun verwachtingen bij te stellen.

• De belangrijkste Amerikaanse inflatiecijfers voor juni worden dinsdag gepubliceerd en zullen naar verwachting een aanzienlijke invloed hebben op de toekomstige ontwikkeling van de Amerikaanse rentetarieven.

• De markten zullen ook de eerste halfjaarlijkse getuigenis van de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, voor het Congres op dinsdag en woensdag nauwlettend volgen.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met ongeveer 3,2 ton, waardoor het totaal uitkwam op 1.002,45 ton, het laagste niveau sinds 2 juli.

De euro kwam maandag in de Europese handel onder druk te staan ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's en verloor voor de tweede opeenvolgende dag terrein ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Beleggers verschoven hun focus van risicovolle activa naar de Amerikaanse dollar te midden van hernieuwde militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz.

De sterke stijging van de wereldwijde olieprijzen heeft ondertussen de verwachting aangewakkerd dat de Europese Centrale Bank voor het einde van het jaar de rente nog eens met 25 basispunten zou kunnen verhogen. Beleggers wachten in afwachting van verdere economische cijfers uit de eurozone.

De prijs

• De euro daalde met ongeveer 0,3% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot $1,1384, vergeleken met de slotkoers van vrijdag van $1,1415, na een intraday-hoogtepunt van $1,1405 te hebben bereikt.

• De euro sloot vrijdag ongeveer 0,15% lager ten opzichte van de dollar en noteerde daarmee het eerste dagelijkse verlies in drie sessies, doordat beleggers risicovollere activa mijden.

• De euro verloor vorige week 0,2% ten opzichte van de dollar, de derde wekelijkse daling in een maand tijd, doordat hernieuwde militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran het sentiment drukten.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,25% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende sessie de winst voort, doordat de dollar sterker werd ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's.

De vraag naar de dollar als veilige haven nam weer toe, doordat de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz opliepen. Dit leidde tot vrees dat de raamovereenkomst zou kunnen mislukken en dat een directe confrontatie tussen de twee landen zou kunnen hervatten.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen maandag bij de opening van de handel met meer dan 4%, waardoor de ruwe olie op weg was naar het hoogste niveau in enkele weken. Dit volgt op de aankondiging van Iran over de sluiting van de Straat van Hormuz, wat de bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de aanvoer vanuit de Golfregio aanwakkerde.

De scherpe stijging van de olieprijzen heeft ook de bezorgdheid over een versnellende inflatie aangewakkerd, waardoor de kans groter is geworden dat grote centrale banken de rente op korte termijn zullen verhogen. Dit zou een aanzienlijke verschuiving betekenen ten opzichte van de verwachtingen van vooroorlogse tijden, namelijk dat de rente langdurig verlaagd zou worden of dat er een langere periode van beleidsstabiliteit zou zijn.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Het Amerikaanse Centraal Commando (CENTCOM) heeft een derde golf van intensieve luchtaanvallen langs de Iraanse kustlijn gelanceerd.

• De meest recente Amerikaanse aanvallen volgden op aanvallen van de marine van de Iraanse Revolutionaire Garde op commerciële schepen in de Straat van Hormuz.

• Iran heeft zijn militaire operaties tegen de Golfstaten uitgebreid na de Amerikaanse aanvallen en de sluiting van de Straat van Hormuz aangekondigd.

• President Donald Trump zei dat de Straat van Hormuz "open is en open zal blijven" door middel van militair geweld, terwijl het Amerikaanse ministerie van Financiën de tijdelijke vergunningen voor de verkoop van Iraanse olie introk.

Het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken beschuldigde Washington ervan de diplomatieke inspanningen te ondermijnen en de voorwaarden van de raamovereenkomst te schenden.

• De Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf verklaarde dat het tijdperk van "ongelijke overeenkomsten" voorbij is en waarschuwde dat Washington "de prijs zal betalen".

Europese rentetarieven

De geldmarkten schatten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens de vergadering in juli momenteel op ongeveer 25%.

• De kans dat de ECB de rente in december met 25 basispunten verhoogt, is gestegen tot boven de 95%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei om die verwachtingen bij te stellen.

De Japanse yen verzwakte maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de daling ten opzichte van de Amerikaanse dollar na een herstelperiode van twee dagen werd hervat. Dit kwam doordat hernieuwde militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven vergrootten.

Tegelijkertijd hebben de stijgende wereldwijde olieprijzen de zorgen over inflatiedruk in Japan vergroot, waardoor de verwachting is toegenomen dat de Bank van Japan mogelijk op korte termijn de rente zal moeten verhogen. Beleggers wachten in afwachting van verdere economische cijfers uit de op vier na grootste economie ter wereld.

De prijs

• De Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 0,3% ten opzichte van de yen naar ¥162,17, vanaf het openingsniveau van maandag van ¥161,71, na een intraday-laagtepunt van ¥161,62 te hebben bereikt.

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van 0,45% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij steeg en de sterkste dagelijkse vooruitgang in ongeveer tien dagen boekte. Dit kwam nadat de Japanse overheid pensioenfondsen had aangemoedigd om meer te investeren in binnenlandse activa.

• De yen verloor vorige week 0,2% ten opzichte van de dollar, de derde wekelijkse daling in een maand tijd, doordat de zorgen over het renteverschil tussen Japan en de Verenigde Staten op de munt bleven drukken.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,25% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende sessie de winst voort, doordat de dollar sterker werd ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's.

De vraag naar de dollar als veilige haven nam weer toe, doordat de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz opliepen. Dit leidde tot vrees dat de raamovereenkomst zou kunnen mislukken en dat een directe confrontatie tussen de twee landen zou kunnen hervatten.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen maandag bij de opening van de handel met meer dan 4%, waardoor de ruwe olie op weg was naar het hoogste niveau in enkele weken. Dit volgt op de aankondiging van Iran over de sluiting van de Straat van Hormuz, wat de bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de aanvoer vanuit de Golfregio aanwakkerde.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Het Amerikaanse Centraal Commando (CENTCOM) heeft een derde golf van intensieve luchtaanvallen langs de Iraanse kustlijn gelanceerd.

• De meest recente Amerikaanse aanvallen volgden op aanvallen van de marine van de Iraanse Revolutionaire Garde op commerciële schepen in de Straat van Hormuz.

• Iran heeft zijn militaire operaties tegen de Golfstaten uitgebreid na de Amerikaanse aanvallen en de sluiting van de Straat van Hormuz aangekondigd.

• President Donald Trump zei dat de Straat van Hormuz "open is en open zal blijven" door middel van militair geweld, terwijl het Amerikaanse ministerie van Financiën de tijdelijke vergunningen voor de verkoop van Iraanse olie introk.

Het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken beschuldigde Washington ervan de diplomatieke inspanningen te ondermijnen en de voorwaarden van de raamovereenkomst te schenden.

• De Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf verklaarde dat het tijdperk van "ongelijke overeenkomsten" voorbij is en waarschuwde dat Washington "de prijs zal betalen".

Japanse rentetarieven

• Door de stijgende wereldwijde olieprijzen hebben de markten de impliciete waarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens een aanstaande vergadering verhoogd tot boven de 30%.

• De kans op een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in oktober is gestegen tot boven de 85%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De olieprijzen stegen vrijdag en bleven op koers voor sterke weekwinsten, omdat de zorgen over de energievoorziening aanhielden na hernieuwde vijandelijkheden tussen de Verenigde Staten en Iran, die de scheepvaart door de Straat van Hormuz hebben verstoord.

De Brent-olieprijs steeg met 60 cent, oftewel 0,8%, tot $76,90 per vat om 11:31 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met 46 cent, oftewel 0,6%, steeg tot $72,54 per vat.

Op weekbasis zal Brent naar verwachting met bijna 7% stijgen, terwijl WTI naar verwachting met ongeveer 6% zal toenemen.

"De markt is teruggevallen vanaf de hoogtepunten die eerder deze week werden bereikt, maar de geopolitieke risicopremie blijft hoog omdat het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz vrijwel volledig is stilgevallen en er nog steeds geen duidelijkheid is over wanneer de normale scheepvaartactiviteiten zullen worden hervat," aldus Vandana Hari, oprichtster van Vanda Insights.

De verstoring van de scheepvaart in de Straat van Hormuz ondersteunt de prijzen, ondanks de afnemende militaire escalatie.

De meest recente ontwikkelingen volgden op de Iraanse militaire aanvallen van donderdag op Amerikaanse militaire infrastructuur in Golfstaten, als vergelding voor Amerikaanse aanvallen op de zuidelijke en oostelijke kustprovincies van Iran. Dit zet de fragiele wapenstilstandsovereenkomst verder onder druk.

Los daarvan meldden Iraanse media diverse explosies in het zuiden van Iran, onder meer in de omgeving van Bushehr, waar een van de kerncentrales van het land staat.

Het Internationaal Energieagentschap (IEA) stelde in een rapport dat vrijdag werd gepubliceerd dat de recente escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran de eerdere verwachtingen van een aanzienlijk olieoverschot volgend jaar zou kunnen ondermijnen.

Het conflict heeft ook de volledige heropening van de Straat van Hormuz vertraagd, waar voor het begin van de oorlog op 28 februari ongeveer 20% van de dagelijkse wereldwijde aanvoer van olie en vloeibaar aardgas doorheen ging.

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei dat het uitblijven van nieuwe Amerikaanse aanvallen op Iran vannacht enige druk op de olieprijzen uitoefende, hoewel de aanhoudende vertraging van de scheepvaart door de Straat van Hormuz de neerwaartse druk beperkte.

Scheepsvolgsystemen lieten zien dat er de afgelopen dagen nog steeds tankers met vloeibaar aardgas door de zeestraat voeren, hoewel de dagelijkse transportvolumes over het algemeen nog steeds ver onder het normale niveau liggen.

De Amerikaanse president Donald Trump zei deze week dat hij niet gelooft dat de oorlog zal hervatten, en voegde eraan toe dat "eventuele ontwikkelingen die zich voordoen, zeer snel voorbij zullen zijn."

"Hoewel de Verenigde Staten hun aanvallen op militaire doelen in Iran hebben geïntensiveerd, putten de markten enige troost uit de beslissing van de regering-Trump om de Iraanse energie-infrastructuur niet aan te vallen," aldus Daniel Hynes, senior grondstoffenstrateeg bij ANZ.

Het Internationaal Energieagentschap heeft afzonderlijk zijn prognose voor de Russische olieproductie naar beneden bijgesteld, vanwege de Oekraïense aanvallen op de Russische energie-infrastructuur die naar verwachting de productie in de komende maanden zullen drukken.