De goudprijs daalde dinsdag in de Europese handel met meer dan 2,0%, waarmee de verliezen die gisteren tijdelijk waren gestopt, werden hervat en het laagste niveau in twee weken werd bereikt. Het metaal zakte weer onder de $4.100 per ounce, doordat een sterkere Amerikaanse dollar, gesteund door de agressieve verwachtingen van de Federal Reserve, de prijzen bleef drukken.

Nu de markten sterk rekening houden met de mogelijkheid van een renteverhoging in de VS dit jaar, met name na de laatste strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh, wachten beleggers deze week op verdere doorslaggevende aanwijzingen over de koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met 2,4% tot $4.090,91, het laagste niveau sinds 11 juni, ten opzichte van een openingskoers van $4.191,75. De hoogste koers van de dag was $4.198,49.

• Bij de slotkoers van maandag steeg de goudprijs met 1,9%, de eerste stijging in vier sessies, als onderdeel van een technisch herstel en te midden van lagere wereldwijde olieprijzen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,2%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,19 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende, brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidend goud minder aantrekkelijk voor houders van andere valuta.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare investering, met name na de meest recente, strenge voorspellingen van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar aanzienlijk hebben verhoogd.

Dit heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen beide partijen, tenietgedaan.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De technische onderhandelingen zijn deze week officieel van start gegaan in Zwitserland. Er zijn aparte werkgroepen opgericht om het nucleaire dossier, de economische sancties en de veiligheid in de Straat van Hormuz te bespreken, in het kader van de inspanningen om binnen 60 dagen een definitief akkoord op te stellen.

• De Verenigde Staten hebben al een tijdelijke vergunning van 60 dagen afgegeven voor de verkoop en export van Iraanse olie. Dit is de belangrijkste praktische stap richting versoepeling van de sancties in jaren.

• Rapporten geven aan dat Iran een grotere bereidheid tot samenwerking met inspecteurs van het Internationaal Atoomenergieagentschap heeft getoond.

• Er is een direct communicatiekanaal geactiveerd in de Straat van Hormuz om militaire confrontaties of maritieme incidenten te voorkomen die het olietankerverkeer zouden kunnen bedreigen.

• De Amerikaanse vicepresident JD Vance zei dat de gesprekken met Iraanse functionarissen in Zwitserland een solide basis hebben gelegd voor een definitief vredesakkoord.

Amerikaanse rentetarieven

• Austan Goolsbee, president van de Federal Reserve van Chicago, zei dat, nu de arbeidsmarkt stabiel blijft, beleidsmakers zich richten op de vraag of de hoge inflatie zal aanhouden of geleidelijk zal afnemen naarmate de impact van hogere tarieven verdwijnt en of er een oplossing voor het conflict in het Midden-Oosten wordt bereikt.

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group wordt er momenteel op 68% ingeprijsd dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zal laten, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten 32% bedraagt.

De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, ligt momenteel op 14%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten 86% bedraagt.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers en de uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Goud heeft deze week enige steun gekregen van lagere olieprijzen, maar niet van de Amerikaanse dollar, die blijft stijgen te midden van de verwachtingen van renteverhogingen door de Federal Reserve."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is maandag met 1,71 ton toegenomen, waardoor de totale voorraad nu 1.022,20 ton bedraagt, het hoogste niveau sinds 4 juni.

De euro daalde dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en de euro dichter bij een laagste punt in drie maanden kwam, omdat beleggers de Amerikaanse dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke beschikbare investering.

Om de verwachtingen voor de Europese rentetarieven bij te stellen, wachten beleggers op een nieuwe reeks belangrijke economische cijfers uit de eurozone. De nauwlettend gevolgde cijfers over juni voor de belangrijkste sectoren van de Europese economie worden gedurende de dag bekendgemaakt.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar naar $1,1419, na een opening van $1,1428. De hoogste koers van de dag was $1,1432.

• De euro sloot maandag 0,3% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de verliezen die vrijdag waren gepauzeerd na een herstel vanaf een driemaandelijks dieptepunt van $1,1418, werden hervat.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de index dichter bij een hoogtepunt van 13 maanden kwam. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de meest recente, strenge voorspellingen van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar aanzienlijk hebben versterkt.

Dit heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen beide partijen, tenietgedaan.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De technische onderhandelingen zijn deze week officieel van start gegaan in Zwitserland. Er zijn aparte werkgroepen opgericht om het nucleaire dossier, de economische sancties en de veiligheid in de Straat van Hormuz te bespreken, in het kader van de inspanningen om binnen 60 dagen een definitief akkoord op te stellen.

• De Verenigde Staten hebben al een tijdelijke vergunning van 60 dagen afgegeven voor de verkoop en export van Iraanse olie. Dit is de belangrijkste praktische stap richting versoepeling van de sancties in jaren.

• Rapporten geven aan dat Iran een grotere bereidheid tot samenwerking met inspecteurs van het Internationaal Atoomenergieagentschap heeft getoond.

• Er is een direct communicatiekanaal geactiveerd in de Straat van Hormuz om militaire confrontaties of maritieme incidenten te voorkomen die het olietankerverkeer zouden kunnen bedreigen.

Europese rentetarieven

• Rapporten: De Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktkoersen voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in juli blijven stabiel rond de 30%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers vandaag de publicatie af van de gegevens over juni betreffende de belangrijkste sectoren van de Europese economie.

Euro-vooruitzichten

Volgens prognoses van Economies.com neemt de kans op een extra renteverhoging door de ECB later dit jaar toe als de economische cijfers sterker uitvallen dan de marktverwachtingen. Dit zou een herstel van de euro ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's kunnen ondersteunen.

De Japanse yen steeg dinsdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, in een poging te herstellen van een tweejarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, doordat koopjesjagers op lagere niveaus actief werden.

De yen staat nu op het laagste niveau in veertig jaar, wat de Japanse autoriteiten ertoe heeft aangezet de inspanningen te intensiveren om de munt te ondersteunen en excessieve schommelingen op de valutamarkt te beteugelen. De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, had een online bijeenkomst met de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, om mogelijke beleidsmaatregelen te bespreken die de historische zwakte van de yen kunnen aanpakken.

De prijs

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde met minder dan 0,1% ten opzichte van de yen tot ¥161,48, vanaf een openingsniveau van ¥161,56. De hoogste koers van de dag was ¥161,64.

• De yen sloot maandag 0,2% lager ten opzichte van de dollar en bereikte een tweejarig dieptepunt van ¥161,93, dicht bij het laagste punt in 40 jaar van ¥161,95.

Japanse autoriteiten

De Japanse autoriteiten blijven de bewegingen op de valutamarkt nauwlettend volgen nu de yen het zwakste niveau in 40 jaar nadert na de doorbraak boven de belangrijke grens van ¥160 per dollar. Deze grens wordt algemeen beschouwd als een rode lijn die zou kunnen leiden tot hernieuwde interventie om de munt te ondersteunen.

Geïntensiveerde inspanningen

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, had maandagavond een online ontmoeting met de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, te midden van groeiende zorgen over sterke valutaschommelingen.

Volgens bronnen van Reuters concentreerden de gesprekken zich op voorgestelde maatregelen om de historische zwakte van de yen aan te pakken, waaronder de mogelijkheid van interventie op de valutamarkt.

Katayama herhaalde maandag dat de overheidsinstanties volledig bereid zijn om op elk moment resoluut op te treden en direct in te grijpen op de valutamarkt om de yen te beschermen tegen speculatieve bewegingen.

Standpunten en analyses

Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei: "Het Japanse ministerie van Financiën maakt zich mogelijk zorgen over de stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de yen naar het hoogste niveau van 2024."

Hij voegde eraan toe: "Het ministerie voelt zich wellicht ook machteloos, omdat ingrijpen tegen een streng monetair beleid van de Federal Reserve en sterke Amerikaanse economische cijfers kostbaar en ineffectief zou kunnen zijn."

Japanse rentetarieven

• Economische enquêtes wijzen erop dat het meest waarschijnlijke basisscenario is dat de Bank van Japan in december de rente met nog eens 25 basispunten verhoogt.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering van de Bank van Japan in juli blijft momenteel onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De olieprijzen daalden maandag nadat het Amerikaanse ministerie van Financiën de verkoop van Iraanse ruwe olie tot en met augustus had goedgekeurd.

De Brent-olieprijs, de wereldwijde benchmark voor olieprijzen, daalde met 3,8% tot $77,51 per vat om 13:46 uur ET. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde eveneens met 2,56% tot $74,64 per vat.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën heeft een vergunning van 60 dagen afgegeven voor de productie, levering en verkoop van Iraanse olie. De vergunning staat ook de import van Iraanse ruwe olie in de Verenigde Staten toe en maakt het mogelijk dat betalingen in Amerikaanse dollars worden voldaan.

Deze stap volgde nadat de Amerikaanse vicepresident JD Vance had gezegd dat de Verenigde Staten en Iran "aanzienlijke vooruitgang" hadden geboekt tijdens de vredesbesprekingen die afgelopen weekend in Zwitserland plaatsvonden.

Stappenplan voor een definitieve overeenkomst binnen 60 dagen

Bemiddelaars uit Qatar en Pakistan meldden dat Amerikaanse en Iraanse functionarissen overeenstemming hadden bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen.

De bemiddelaars voegden eraan toe dat de Verenigde Staten en Iran de technische onderhandelingen de hele week zullen voortzetten en een comité op hoog niveau zullen oprichten om toezicht te houden op het bemiddelingsproces.

Deze ontwikkeling volgt op de dreiging van de Amerikaanse president Donald Trump om de militaire actie tegen Iran te hervatten, wat de bezorgdheid over de houdbaarheid van het fragiele tijdelijke vredesakkoord dat vorige week werd bereikt, heeft vergroot.

Trump deed de opmerkingen zondag terwijl Vance Iraanse functionarissen in Zwitserland ontmoette. De gesprekken werden overschaduwd door de aankondiging van Iran dat het de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste olietransportroutes, opnieuw had afgesloten.

De onderhandelingen, die plaatsvonden in het resort Bürgenstock in Zwitserland, waren de eerste gesprekken sinds Washington en Teheran vorige week een memorandum van overeenstemming ondertekenden met als doel het conflict te beëindigen en het fragiele staakt-het-vuren met minstens nog 60 dagen te verlengen.

De overeenkomst omvatte de heropening van de Straat van Hormuz en het staken van de vijandelijkheden in de hele regio, inclusief Libanon. Iran beschuldigde Washington er echter van de wapenstilstand daar niet te garanderen en zei dat de laatste besprekingen zich uitsluitend zouden richten op de uitvoering van het memorandum en niet op bredere kwesties zoals het Iraanse nucleaire programma.

Het huidige overaanbod maskeert mogelijk toekomstige risico's op de oliemarkt.

David Roche van Quantum Strategy zei dat de olievoorraden in het Midden-Oosten momenteel de niveaus van vóór de oorlog benaderen, rekening houdend met de ruwe olie die in opslag ligt en aan boord van tankers.

Hij waarschuwde echter in een rapport dat maandag werd gepubliceerd dat het schijnbare overschot aan aanbod eerder het gevolg is van voorraadafnames dan van een herstel van de productie, waardoor de markt kwetsbaar wordt zodra die voorraden uitgeput zijn.

Hoewel de olieprijzen eerder stegen door hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten, merkte Goldman Sachs op dat aanhoudende verstoringen in de aanvoer uiteindelijk de overgang naar elektrische voertuigen zouden kunnen versnellen, waardoor de vraag naar ruwe olie op de lange termijn zou afnemen en de olieprijzen verder onder druk zouden komen te staan.