De goudprijs daalde vrijdag in de Europese handel met meer dan 2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijs afstevent op een derde wekelijkse daling op rij. Dit werd veroorzaakt door de algemene sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De meest recente vergadering van de Federal Reserve, voor het eerst voorgezeten door Kevin Warsh, was strenger dan de markten hadden verwacht. Beleidsmakers waarschuwden dat de inflatierisico's hoog blijven en herbevestigden de inzet van de centrale bank om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling. Dit versterkte de verwachting dat het restrictieve monetaire beleid langer van kracht zal blijven en verhoogde de kans op ten minste één renteverhoging vóór het einde van het jaar.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met meer dan 2,0% tot $4.122,06, vanaf een openingsniveau van $4.209,35, na een intradaghoogtepunt van $4.213,71 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van donderdag daalde de goudprijs met 1,15%, de tweede daling op rij, als gevolg van de stijgende dollar en de hogere rente op staatsobligaties.

Wekelijkse prestatie

Tot nu toe is de goudprijs deze week, die officieel wordt afgesloten met de afwikkeling van vandaag, met ongeveer 2,5% gedaald, waardoor het metaal op weg is naar een derde week op rij met verlies.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,10 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende, brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidend goud minder aantrekkelijk voor houders van andere valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht.

Federale Reserve

Aan het einde van de reguliere monetaire beleidsvergadering in de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve, zoals algemeen verwacht, de rentetarieven woensdag voor de vierde opeenvolgende vergadering ongewijzigd gelaten.

Het Federal Open Market Committee heeft unaniem (12-0) besloten om de referentierente voor federale staatsobligaties te handhaven tussen 3,50% en 3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

Monetaire beleidsverklaring

De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, heeft een belangrijke wijziging aangebracht in de verklaring over het monetaire beleid door formuleringen te verwijderen die eerder een voorkeur voor toekomstige renteverlagingen aangaven, wat duidt op een voorzichtiger en restrictiever beleid.

De Fed heeft in de officiële verklaring ook de omschrijving van de inflatie aangepast en deze nu omschreven als "verhoogd" in plaats van "enigszins verhoogd", terwijl de Fed haar onwrikbare streven om de inflatie op middellange termijn terug te brengen naar de doelstelling van 2% herbevestigde.

Het FOMC heeft verklaard dat het de impact van de binnenkomende gegevens op de economische vooruitzichten zal blijven volgen en dat het te allen tijde bereid is het monetaire beleid aan te passen indien er risico's ontstaan die de doelstellingen bedreigen.

Economische prognoses

Het kwartaalrapport 'Summary of Economic Projections' van de Federal Reserve, dat woensdag werd gepubliceerd, bevatte verschillende belangrijke herzieningen:

• Economische groei: De Fed verlaagde haar groeiverwachting voor de VS voor dit jaar van 2,4% naar 2,2%. Voor 2027 bleef de groei ongewijzigd op 2,3%, terwijl de prognose voor 2028 werd verhoogd van 2,1% naar 2,2%.

• Inflatiecijfers: De Fed heeft haar prognose voor de inflatiecijfers voor dit jaar verhoogd naar 3,6%, van 2,7% in de prognoses van maart. De prognose voor 2027 werd verhoogd van 2,2% naar 2,3%, terwijl de prognose voor 2028 ongewijzigd bleef op 2,0%.

• Kerninflatie: De Fed heeft haar prognose voor de kerninflatie voor dit jaar ongewijzigd gelaten op 2,7%, conform de projecties van maart. De kerninflatie voor 2027 blijft 2,2%, terwijl de prognose voor 2028 ongewijzigd blijft op 2,0%.

• Doelrente: De Fed heeft de verwachte doelrente voor dit jaar verhoogd van 3,50% naar 3,75%, de verwachting voor 2027 verhoogd van 3,25% naar 3,50% en de verwachting voor 2028 ongewijzigd gelaten op 3,25%.

• De leden hebben unaniem alle eerdere prognoses die uitgingen van renteverlagingen dit jaar, geschrapt. Negen van de achttien beleidsmakers verwachten nu minstens één renteverhoging vóór eind 2026.

Kevin Warsh

De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, zei tijdens zijn eerste persconferentie dat de centrale bank volledig bereid is alle beschikbare monetaire instrumenten in te zetten om prijsstabiliteit te garanderen. Hij benadrukte dat de strijd tegen inflatie nog niet voorbij is en dat de Amerikaanse economie veerkrachtig genoeg blijft om het huidige restrictieve beleid te doorstaan.

Belangrijke opmerkingen van Warsh waren onder meer:

• De inflatie blijft door de oorlog met Iran ruim boven de doelstelling van 2%.

• Ik verwacht voorgestelde herzieningen, waaronder wijzigingen in de Samenvatting van de Economische Prognoses.

• Er komen nog meer aanpassingen aan, die mogelijk persconferenties vereisen.

• De koersen op de financiële markten zijn de belangrijkste informatiebron voor centrale bankiers.

Amerikaanse rentetarieven

• Na de vergadering daalde volgens de FedWatch Tool van CME Group de marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

• De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers en de uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "De goudrally na het vredesakkoord tussen de VS en Iran was van korte duur. Een herstellende dollar, aangewakkerd door de nieuwe, strengere koers van de Federal Reserve onder Kevin Warsh, trok al snel de aandacht van de markt."

Waterer voegde eraan toe: "De resolute houding van de nieuwe Fed-voorzitter heeft het geopolitieke momentum effectief geneutraliseerd en de markten eraan herinnerd dat het monetaire beleid de belangrijkste drijfveer blijft."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is donderdag met 7,42 ton toegenomen. Dit is de tweede dagelijkse stijging op rij en de grootste dagelijkse toename sinds 17 april. De totale voorraad steeg naar 1.020,49 ton, het hoogste niveau sinds 4 juni.

De euro daalde vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste stand in drie maanden werd bereikt. De daling komt te midden van brede verkoopdruk op belangrijke valuta's en een groeiende vraag van beleggers naar de Amerikaanse dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de strenge vergadering van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor een Amerikaanse renteverhoging in december aanzienlijk versterkte.

Nadat de Europese Centrale Bank tijdens haar laatste vergadering herhaalde dat zij niet vastzit aan een vooraf bepaald monetair beleid of rentetarief, wachten beleggers op aanvullende belangrijke economische cijfers uit de eurozone om hun verwachtingen ten aanzien van de Europese rentetarieven bij te stellen.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,3% ten opzichte van de dollar naar $1,1423, het laagste niveau sinds 16 maart, vergeleken met de opening van vandaag op $1,1458. De hoogste koers van de dag was $1,1466.

• De euro sloot donderdag ongeveer 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee het voor de tweede dag op rij verlies leed, na de uitkomst van de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,10 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende, brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke belegging, vooral na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht.

Tijdens de eerste monetaire beleidsvergadering onder leiding van Kevin Warsh verhoogde de Federal Reserve haar inflatie- en renteverwachtingen voor het lopende jaar, wat erop wijst dat de inflatiedruk aanhoudt. Uit de samenvatting van de economische projecties bleek ook dat 9 van de 18 beleidsmakers verwachten dat er vóór eind 2026 minstens één renteverhoging zal plaatsvinden.

Volgens de FedWatch Tool van CME Group daalde na de vergadering de marktverwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

Europese rentetarieven

• Rapporten: De Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• Door de dalende olieprijzen hebben de geldmarkten de kans op een renteverhoging van de ECB met 25 basispunten in juli verlaagd van 50% naar 30%.

• De inschatting op de geldmarkt voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in september daalde eveneens van 70% naar 50%.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers, om de bovenstaande verwachtingen te herzien.

De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, in een poging te herstellen van een tweejarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De munt ligt op koers om voor het eerst in zes dagen winst te boeken, gesteund door koopjesjagers en de groeiende verwachting dat de Japanse autoriteiten mogelijk zullen ingrijpen om de lokale munt te ondersteunen nu deze niveaus nadert die sinds 1986 niet meer zijn gezien.

Uit gegevens die vandaag in Tokio zijn gepubliceerd, blijkt dat de kerninflatie in Japan in mei stabiel is gebleven, conform de marktverwachtingen, ondanks aanhoudende zorgen over stijgende energieprijzen.

Deze gegevens komen naar buiten nadat een vicegouverneur van de Bank van Japan waarschuwde voor het risico dat de inflatie op middellange termijn de officiële doelstelling zou overschrijden, waardoor de mogelijkheid van verdere verkrapping van het monetaire beleid in de komende periode open blijft.

De prijs

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde met 0,25% ten opzichte van de yen naar ¥160,99, van de opening van ¥161,37 vandaag, na een sessiehoogtepunt van ¥161,42 te hebben bereikt.

• De yen sloot donderdag ongeveer 0,5% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de vijfde dag op rij verlies leed. De munt bereikte een tweejarig dieptepunt van ¥161,81, doordat de vraag naar de Amerikaanse dollar aanhield vanwege de aantrekkingskracht ervan als meest aantrekkelijke beschikbare belegging.

Japanse autoriteiten

De Japanse autoriteiten houden de ontwikkelingen op de lokale valutamarkt nauwlettend in de gaten, met name nu de yen het zwakste niveau in 40 jaar nadert na de belangrijke grens van ¥160 per dollar te hebben doorbroken. Deze grens wordt algemeen beschouwd als een rode lijn die de Japanse autoriteiten ertoe zou kunnen aanzetten opnieuw in te grijpen om de munt te ondersteunen.

Bronnen meldden aan Reuters dat Tokio eind april en begin mei meerdere malen ingreep om de daling van de yen te stoppen. Destijds bereikte de wisselkoers ¥160,72 per Amerikaanse dollar, het zwakste niveau sinds juli 2024.

Japanse functionarissen hebben gewaarschuwd voor buitensporige volatiliteit van de yen en aangegeven dat de autoriteiten krachtig kunnen optreden tegen wanordelijke bewegingen op de valutamarkt.

Minister van Financiën Satsuki Katayama verklaarde dat de regering "bereid is passende maatregelen te nemen" als de valutamarkten buitensporige of speculatieve bewegingen vertonen.

Standpunten en analyses

Tony Sycamore, marktanalist bij IG, zei: "Wij denken dat het Japanse ministerie van Financiën de koers van ¥161,95 waarschijnlijk zal handhaven, met een bestedingsvermogen vergelijkbaar met wat we in april en mei zagen, rond de ¥11,7 biljoen."

Sycamore voegde eraan toe: "Dat betekent dat ze binnen een relatief korte periode zo'n 11-12% van de totale valutareserves van Japan zouden gebruiken, met slechts een beperkte impact op de valutamarkt."

Hij legde verder uit: "In dat stadium zouden de autoriteiten selectiever moeten zijn bij toekomstige interventies, waarbij ze ervoor moeten zorgen dat ze zowel flexibiliteit als geloofwaardigheid behouden en tegelijkertijd voldoende reserves aanhouden om potentiële toekomstige druk op te vangen."

Kerninflatie

Uit gegevens die vandaag in Tokio zijn gepubliceerd, blijkt dat de kerninflatie in Japan in mei met 1,4% is gestegen, conform de marktverwachtingen. De index was in april ook al met 1,4% gestegen, de traagste groei sinds maart 2022.

De cijfers wijzen er duidelijk op dat de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan afneemt, waardoor de kans op een nieuwe renteverhoging in Japan dit jaar kleiner wordt.

vicegouverneur van de Bank van Japan

De vicegouverneur van de Bank van Japan, Ryozo Himino, zei vrijdag dat de inflatie de doelstelling van 2% van de bank zou kunnen overschrijden en wees op de kosten van het uitstellen van renteverhogingen. Hij bevestigde daarmee de intentie van de centrale bank om de leenkosten te blijven verhogen.

Japanse rentetarieven

• De Bank van Japan verhoogde dinsdag de referentierente met 25 basispunten tot 1,0%, het hoogste niveau sinds 1995. Dit is een nieuwe historische stap richting normalisering van het monetaire beleid in de op vier na grootste economie ter wereld.

• Shinichi Uchida, vicegouverneur van de Bank van Japan, zei dat de centrale bank de rentetarieven geleidelijk zal blijven verhogen als reactie op ontwikkelingen in de economische activiteit en de prijzen, en merkte op dat beleidsmakers niet overhaast zullen overgaan tot abrupte monetaire verkrapping.

• Economische enquêtes wijzen erop dat het meest waarschijnlijke en meest gangbare scenario is dat de Bank van Japan de rente in december met nog eens 25 basispunten verhoogt.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering van de Bank van Japan in juli blijft momenteel onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

Bitcoin bleef donderdag onder druk staan en handelde onder de $64.000, doordat beleggers reageerden op de strenge signalen van de Amerikaanse Federal Reserve en gemengde signalen over de institutionele vraag naar de cryptovaluta.

De grootste cryptovaluta ter wereld qua marktkapitalisatie heeft moeite om momentum te winnen, nu de risicobereidheid op de financiële markten afneemt na de verschuiving van de Fed naar een restrictiever beleid, ondanks het ongewijzigd laten van de rentetarieven.

De Federal Reserve handhaaft de rentetarieven, maar neemt een strengere toon aan.

De Amerikaanse Federal Reserve heeft tijdens haar laatste vergadering, de eerste onder voorzitterschap van Kevin Warsh, de referentierente ongewijzigd gelaten binnen een bandbreedte van 3,50% tot 3,75%.

Hoewel het besluit zelf algemeen verwacht werd, richtten de markten zich vooral op de bijgewerkte richtlijnen en economische prognoses van de centrale bank.

De Fed heeft de formulering die eerder suggereerde dat er een voorkeur zou bestaan voor verdere monetaire versoepeling, verwijderd en geeft nu in plaats daarvan aan dat de rentetarieven langer hoog zouden kunnen blijven.

Beleidsmakers hebben hun renteverwachting voor het einde van het jaar ook verhoogd naar 3,8%, ten opzichte van de 3,4% die in maart werd voorspeld.

De herziene vooruitzichten hebben ertoe geleid dat handelaren meer inzetten op verdere monetaire verkrapping, waarbij de markten nu een kans van ongeveer 85% inschatten op een renteverhoging in december.

Als gevolg hiervan stegen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en versterkte de dollar, waardoor risicovollere activa zoals cryptovaluta minder aantrekkelijk werden.

De institutionele vraag naar Bitcoin blijft gemengd.

De institutionele vraag biedt nog steeds slechts beperkte steun voor een duurzaam herstel van Bitcoin.

Volgens gegevens van CoinGlass registreerden beursgenoteerde fondsen voor spot-Bitcoin op woensdag een netto-uitstroom van $82,2 miljoen.

Het onregelmatige stroompatroon, in combinatie met een lichte negatieve tendens, suggereert dat institutionele beleggers voorzichtig blijven te midden van de aanhoudende macro-economische onzekerheid.

Als de uitstroom in de komende sessies aanhoudt of versnelt, kan Bitcoin verder onder druk komen te staan.

Technische vooruitzichten: zwak herstel binnen een bredere neerwaartse trend.

De recente koersontwikkeling suggereert dat het herstel van Bitcoin vanuit een oververkochte situatie mogelijk meer te danken was aan uitputting van de verkopers dan aan een significante terugkeer van de koopinteresse.

De cryptovaluta blijft vastzitten in een bearish patroon op de korte termijn en handelt nog steeds onder verschillende belangrijke voortschrijdende gemiddelden.

Bitcoin wordt momenteel onder de volgende koers verhandeld:

* Het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 50 dagen staat op $70.042.

* Het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 100 dagen staat op $72.839.

* Het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 200 dagen staat op $78.174.

Het niet heroveren van deze niveaus versterkt de bredere neerwaartse trend en benadrukt de aanhoudende verkoopdruk op hogere prijzen.

Bovendien is het eerder doorbroken stijgende steunpunt rond $73.833 nu een belangrijke weerstandszone geworden.

Technische indicatoren geven aanleiding tot voorzichtigheid.

Technische indicatoren blijven wijzen op een voorzichtige toekomstvisie.

De Relative Strength Index (RSI) op de vieruursgrafiek blijft onder de 50, wat aangeeft dat het neerwaartse momentum aanhoudt zonder dat er al sprake is van een sterk oververkochte situatie.

Ondertussen blijft het MACD-histogram licht positief, wat erop wijst dat de recente oplevingen mogelijk correcties binnen een bredere neerwaartse trend vertegenwoordigen in plaats van het begin van een aanhoudende opwaartse fase.

Belangrijke weerstandsniveaus

Als Bitcoin een nieuwe herstelpoging onderneemt, zullen handelaren zich waarschijnlijk richten op een aantal belangrijke weerstandsniveaus:

* $64.004, het eerste belangrijke weerstandsniveau.

* $70.042, overeenkomend met het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 50 dagen.

Een duidelijke doorbraak boven deze niveaus zou nodig zijn om het technische beeld te verbeteren en de huidige verkoopdruk op de markt te verminderen.