Goud bereikte maandag het hoogste niveau in meer dan vier maanden en werd verhandeld voor ongeveer $ 23 onder de hoogste waarde ooit, gesteund door de verwachting van een renteverlaging door de Federal Reserve en een zwakkere Amerikaanse dollar. Zilver brak ondertussen voor het eerst sinds 2011 door de $ 40 per ounce.

Spotgoud steeg met 0,9% tot $ 3.477,56 per ounce om 9:37 uur Eastern Time (13:37 GMT), het hoogste niveau sinds 22 april, toen het een record van $ 3.500,05 bereikte. De goud futures voor december stegen met dezelfde 0,9% tot $ 3.547,70.

Spotprijs voor zilver steeg met 2,6% naar $40,69 per ounce, het hoogste niveau sinds september 2011.

Maandag waren de markten in de Verenigde Staten gesloten vanwege de feestdag Labor Day.

De Amerikaanse dollarindex daalde ten opzichte van een mandje valuta's tot bijna het laagste niveau sinds 28 juli, waardoor in dollars geprijsd goud goedkoper werd voor kopers in het buitenland.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei: "Goud, en vooral zilver, boekten vrijdag een sterke winst, gesteund door de aanhoudende Amerikaanse inflatie, het zwakke consumentenvertrouwen en de verwachtingen van renteverlagingen... naast zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve."

Vrijdag lieten cijfers zien dat de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE) index met 0,2% op maandbasis en met 2,6% op jaarbasis steeg, wat in lijn is met de verwachtingen.

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "Zilver stijgt als reactie op de verwachtingen van renteverlagingen, terwijl het krappe aanbod op de markt de bullish trend helpt versterken."

Mary Daly, voorzitter van de Federal Reserve van San Francisco, herhaalde vorige week in een bericht op sociale media haar steun voor renteverlagingen. Ze verwees daarbij naar de risico's voor de arbeidsmarkt.

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei: "De markt kijkt uit naar het Amerikaanse banenrapport van vrijdag en verwacht dat dit de Fed in staat zal stellen de renteverlagingen vanaf september te hervatten, wat de investeringsvraag stimuleert."

Uit een peiling van Reuters blijkt dat het aantal banen buiten de landbouw in augustus met ongeveer 78.000 is gestegen, vergeleken met 73.000 in juli.

Goud levert geen rente op en presteert doorgaans goed in een omgeving met lage rentetarieven.

In een andere ontwikkeling zei de Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zondag dat de regering van president Donald Trump doorgaat met gesprekken met handelspartners, ondanks een uitspraak van een Amerikaanse rechtbank die de meeste tarieven illegaal verklaarde.

Onder de andere edelmetalen steeg platina met 3,2% tot $ 1.408,54, terwijl palladium 1,9% won tot $ 1.129,70.

De Amerikaanse markten zijn maandag gesloten in verband met Labor Day. De handel in aandelen en obligaties wordt dinsdag hervat.

Uit overheidsgegevens die afgelopen vrijdag werden gepubliceerd, bleek dat de Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE)-index – de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemeter – in juli sterk steeg, terwijl de kerninflatie versnelde doordat tarieven de kosten van bepaalde goederen opdreven. De PCE-index steeg met 0,2% op maandbasis en met 2,6% op jaarbasis, beide in lijn met de verwachtingen.

Handelaren verhoogden hun weddenschappen dat de Federal Reserve tijdens de beleidsvergadering in september de rente met 25 basispunten zal verlagen. Daarmee is de waarschijnlijkheid van dit scenario gestegen naar ongeveer 89%, ten opzichte van 85% vóór de publicatie van de gegevens, aldus de FedWatch-tool.

Bij de sluiting van vrijdag daalde de Dow Jones Industrial Average met 0,2% (92 punten) tot 45.545, een weekverlies van 0,2% maar een maandwinst van 4,5%. De index noteerde een piek van 45.616 en een dieptepunt van 45.377.

De S&P 500 daalde met 0,6% (41 punten) tot 6.460, met een weekverlies van 0,1% maar een maandwinst van 3,6% in augustus. De index bereikte een piek van 6.491 en een dieptepunt van 6.444.

De Nasdaq daalde met 1,2% (249 punten) naar 21.455, met een weekverlies van 0,2% maar een maandwinst van 3,9%. De technologie-index bereikte een piek van 21.631 en een dieptepunt van 21.398.

De olieprijzen stegen maandag met 1% vanwege zorgen over verstoringen in de aanvoer door intensieve luchtaanvallen tussen Rusland en Oekraïne, en een zwakkere Amerikaanse dollar.

Brent-olie steeg met 62 cent, oftewel 0,9%, tot $ 68,10 per vat om 22:19 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olie met 65 cent, oftewel 1%, steeg tot $ 64,66 per vat. De handel zou beperkt zijn vanwege een nationale feestdag in de Verenigde Staten.

Zowel Brent als WTI rapporteerden in augustus hun eerste maandelijkse verlies in vier maanden, met een daling van meer dan 6% omdat het aanbod van OPEC+ toenam.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei: "De prijs van ruwe olie daalde in augustus en september begon zonder duidelijke richting binnen de bestaande bandbreedtes, omdat zorgen over een mogelijk overaanbod in het vierde kwartaal worden afgewogen tegen geopolitieke spanningen."

Hij voegde eraan toe dat de aandacht van investeerders zich richt op Beijing, waar de Chinese president Xi Jinping, de Russische president Vladimir Poetin en de Indiase premier Narendra Modi een regionale top bijwonen, naast de komende OPEC+-bijeenkomst die gepland staat voor 7 september.

De markten blijven zich zorgen maken over de Russische oliestromen. De wekelijkse transporten vanuit Russische havens zijn gedaald tot het laagste punt in vier weken: 2,72 miljoen vaten per dag, zo blijkt uit door ANZ-analisten aangehaalde gegevens over de positie van tankers.

De Oekraïense president Volodymyr Zelensky beloofde zondag wraak te nemen met meer aanvallen in Rusland, na Russische droneaanvallen op energiecentrales in Noord- en Zuid-Oekraïne. Beide landen hebben de afgelopen weken hun luchtaanvallen geïntensiveerd, gericht op energie-infrastructuur en de Russische olie-export verstoord.

Uit een peiling van Reuters van vrijdag bleek dat de olieprijzen dit jaar waarschijnlijk niet veel zullen stijgen ten opzichte van de huidige niveaus. Een hogere productie van de grootste producenten vergroot namelijk het risico op een overaanbod, wat nog eens wordt verergerd door de impact van Amerikaanse importheffingen op de groei van de vraag.

Analisten van HSBC meldden in een nota dat de olievoorraden naar verwachting in het vierde kwartaal van 2025 en het eerste kwartaal van 2026 zullen stijgen, met een geschat overschot van ongeveer 1,6 miljoen vaten per dag in het vierde kwartaal.

Aan een ander front zal het Amerikaanse banenrapport van deze week een graadmeter zijn voor de economische gezondheid en het vertrouwen van investeerders testen dat een renteverlaging door de Fed op handen is. Deze overtuiging heeft de risicobereidheid ten aanzien van activa zoals grondstoffen aangewakkerd.

Voorafgaand aan de cijfers stond de dollar maandag op het laagste punt in vijf weken, waardoor olie goedkoper werd voor kopers die andere valuta gebruikten.

De Amerikaanse dollar daalde maandag naar het laagste niveau in vijf weken, omdat beleggers deze week een reeks Amerikaanse arbeidsmarktcijfers verwachtten die van invloed zouden kunnen zijn op de verwachtingen voor het monetaire versoepelingsprogramma van de Federal Reserve.

Handelaren keken ook naar de Amerikaanse inflatiecijfers die vrijdag werden vrijgegeven, een uitspraak van de rechtbank die de meeste door voormalig president Donald Trump opgelegde tarieven illegaal verklaarde en het aanhoudende geschil tussen de Amerikaanse president en de Federal Reserve over zijn poging om gouverneur Lisa Cook te ontslaan.

Volgens de CME FedWatch-tool prijzen de geldmarkten nu een waarschijnlijkheid van bijna 90% in van een renteverlaging van 25 basispunten in september, en van ongeveer 100 basispunten aan versoepeling tegen het najaar van 2026.

Ten opzichte van een mandje valuta's daalde de dollar met 0,22% tot 97,64, nadat de waarde 97,534 had bereikt. Dit was het laagste niveau sinds 28 juli. Vrijdag werd een maandelijkse daling van 2,2% genoteerd.

Beleggers zullen zich vooral richten op het Amerikaanse banenrapport (exclusief landbouw) van vrijdag, voorafgegaan door cijfers over vacatures en werkgelegenheidscijfers uit de particuliere sector.

Analisten geven aan dat de Amerikaanse economie niet langer bovengemiddeld presteert, zoals dat gedurende een groot deel van het afgelopen decennium het geval was. Dit rechtvaardigt de zwakte van de dollar. Daarnaast wordt verwacht dat verdere tekenen van een vertraging van de arbeidsmarkt deze trend zullen versterken.

Klaus Baader, hoofdeconoom bij Société Générale, zei: "Ernstige zwakte in de economische cijfers zou kunnen wijzen op een sterkere reactie van de Fed dan de markten momenteel verwachten, maar als de zwakte in mei en juni slechts een statistische fata morgana blijkt te zijn, zal er geen rechtvaardiging zijn voor het verlagen van de rente, gezien de vrijwel zekere verwachting van stijgende inflatie volgend jaar."

Sommige analisten verwachten dat de Fed later deze maand de rente met 50 basispunten verlaagt.

De euro steeg met 0,32% tot $1,1719, terwijl het Britse pond met 0,16% steeg tot $1,3525. De Amerikaanse markten zijn maandag gesloten vanwege een nationale feestdag.

De politieke aandacht richt zich op Frankrijk, waar de regering het risico loopt een vertrouwensstemming te verliezen vanwege de omvangrijke bezuinigingen. Analisten merkten op dat dergelijke risico's doorgaans op de munt drukken wanneer er duidelijke tekenen van besmetting binnen de eurozone zijn, wat momenteel niet het geval lijkt te zijn.

Beleggers volgen ook het Amerikaanse handelsbeleid, nu Washington de onderhandelingen met belangrijke handelspartners voortzet. Mohit Kumar, econoom bij Jefferies, zei: "We verwachten niet dat de uitspraak van de rechtbank een grote impact op de markt zal hebben, aangezien de zaak naar het Hooggerechtshof zal gaan, dat waarschijnlijk in Trumps voordeel zal beslissen."

De dollar stond ook onder extra druk door zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed, nu Trump zijn campagne intensiveerde om meer controle uit te oefenen over het monetaire beleid. George Saravelos, wereldwijd hoofd FX-onderzoek bij Deutsche Bank, zei: "De risico's op fiscale dominantie zouden duidelijker moeten zijn, hetzij door hogere inflatieverwachtingen op de lange termijn in de VS, hetzij door een grotere korting op de dollar, maar geen van beide is tot nu toe werkelijkheid geworden."

Met ‘fiscale dominantie’ wordt een situatie bedoeld waarin centrale banken onder druk staan om het monetaire beleid te versoepelen om zo grote begrotingstekorten te helpen financieren.

De dollar bleef nagenoeg onveranderd op 147,00 yen na een maandelijkse daling van 2,5% in augustus. De Chinese yuan stabiliseerde op 7,1344, waarmee een einde kwam aan een zesdaagse verliesreeks, na een daling tot 7,1260 op vrijdag – het laagste niveau sinds Trumps overwinning bij de Amerikaanse verkiezingen begin november 2024.

Lee Hardman, senior FX-strateeg bij MUFG, zei: "Door de dagelijkse referentierentes op een lager niveau vast te stellen, gaf de People's Bank of China aan dat beleidsmakers in Beijing zich meer op hun gemak voelen bij het toestaan dat de yuan op de korte termijn sterker wordt ten opzichte van de Amerikaanse dollar."

Hij voegde eraan toe dat deze stap ‘mogelijk weerspiegelt dat Chinese beleidsmakers zich minder zorgen maken over de risico’s van neerwaartse groei op de korte termijn.’