De goudprijzen stegen woensdag in de Europese handel en hervatten daarmee de winst die gisteren tijdelijk was gestagneerd. De prijs begon te herstellen van een dieptepunt van twee weken, dankzij actieve aankopen vanaf correctieniveaus en gesteund door een stagnatie van de stijging van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Nu de kans op een renteverlaging in de VS in maart kleiner wordt, wachten handelaren op een aantal belangrijke Amerikaanse data die later vandaag worden gepubliceerd. De Federal Reserve baseert deze data grotendeels op de koers van het monetaire beleid dit jaar.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: de goudprijs steeg met 2,0% naar $5.190,79, ten opzichte van de opening van $5.088,52, na een dieptepunt van $5.085,13 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van dinsdag daalde de goudprijs met 4,4%, de eerste daling in de afgelopen vijf dagen en de grootste dagelijkse daling sinds 2 februari, waarmee een laagste punt in twee weken werd bereikt van $4.996,10 per ounce.

Dat grootste dagelijkse verlies in een maand tijd werd veroorzaakt door versnelde winstnemingen vanaf het hoogste punt in vijf weken van $5.419,37 per ounce, in combinatie met de druk van de stijgende Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met ongeveer 0,2%, na een hoogtepunt van 99,68 punten te hebben bereikt, het hoogste niveau in vier maanden, en stevent af op het eerste verlies in de afgelopen drie sessies. Dit weerspiegelt een daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Zoals bekend maakt een zwakkere Amerikaanse dollar goudstaven die in dollars geprijsd zijn aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

Afgezien van winstnemingen, daalt de dollar in aanloop naar zeer belangrijke Amerikaanse data, die meer duidelijkheid zullen verschaffen over de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in de eerste helft van dit jaar zal verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei vorige week dat hij bereid is de rentetarieven ongewijzigd te laten tijdens de vergadering in maart, als de arbeidsmarktgegevens van februari aangeven dat de arbeidsmarkt zich heeft "gestabiliseerd" na de zwakke prestaties in 2025.

Volgens de FedWatch Tool van de CME Group gaan de markten uit van een kans van 96% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 4% staat.

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten handelaren later vandaag op de publicatie van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor de particuliere sector in februari, samen met andere gegevens over de prestaties van de dienstensector in dezelfde maand.

Gouden vooruitzichten

Bob Haberkorn, senior marktstrateeg bij RJO Futures, zei dat de goudprijzen onder negatieve druk lijken te staan als gevolg van liquiditeitsproblemen. "We hebben een sterke dollar en hoge obligatierentes."

Haberkorn voegde eraan toe dat deze druk waarschijnlijk van korte duur zal zijn en dat de vlucht naar veilige havens, gedreven door geopolitieke risico's, naar verwachting de hogere goud- en zilverprijzen zal ondersteunen.

SPDR-fonds

De goudvoorraad in het SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde dinsdag met ongeveer 2,29 ton, waardoor het totaal uitkwam op 1.099,04 ton, een daling ten opzichte van 1.101,33 ton, het hoogste niveau sinds 21 april 2022.

De euro daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de koers rond een laagste punt in vier maanden noteerde. De sterk stijgende energieprijzen, veroorzaakt door de oorlog met Iran, drukken op de vooruitzichten voor de Europese economie.

De crisis zal naar verwachting de prijzen opdrijven en de inflatie in de eurozone versnellen, waardoor de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank onder toenemende inflatiedruk komen te staan.

Tegelijkertijd heeft de Europese economie mogelijk extra monetaire steun nodig om de economische terugval te beperken, wat een complex beleidsdilemma creëert tussen het beteugelen van de inflatie en het stimuleren van de groei.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met 0,35% ten opzichte van de dollar naar $1,1575, na eerder op de dag $1,1613 te hebben bereikt en daarmee een hoogtepunt van $1,1620 te hebben gehaald.

De euro sloot de handel op dinsdag af met een verlies van 0,65% ten opzichte van de dollar, waarmee de koers voor de tweede dag op rij daalde en een laagste punt in vier maanden bereikte van $1,1530. De sterke stijging van de wereldwijde energieprijzen overschaduwde de cijfers waaruit bleek dat de inflatie in de eurozone in februari hoger uitviel dan verwacht.

Wereldwijde energieprijzen

De wereldwijde olie- en gasprijzen stegen sterk als gevolg van de oorlog tussen de VS en Israël tegen Iran, die de energie-export vanuit het Midden-Oosten verstoorde. De aanvallen van Teheran op schepen en energie-infrastructuur leidden tot de sluiting van scheepvaartroutes in de Golf en een productiestop tussen Qatar en Irak.

De Brent-olieprijs steeg deze week met meer dan 16% en bereikte een hoogtepunt van $85,07 per vat, het hoogste niveau in 20 maanden, terwijl de Europese gasprijzen sinds eind vorige week met 70% stegen.

Standpunten en analyses

Analisten van Wells Fargo schreven in een notitie dat de euro zich in een lastige situatie bevindt. Het seizoen voor het bijvullen van de Europese aardgasreserves staat op het punt te beginnen, en de Europese Unie begint het seizoen met recordlage gasniveaus in de voorraden. Dit betekent dat er grote hoeveelheden energie moeten worden ingekocht op een moment dat de prijzen aanzienlijk kunnen stijgen.

George Saravelos, hoofd van de wereldwijde valutamarktonderzoeksafdeling van Deutsche Bank, zei dat de impact van de oorlog met Iran op de EUR/USD-koers draait om één belangrijke factor: energie.

Saravelos voegde eraan toe dat er momenteel een negatieve aanbodschok ontstaat, die feitelijk fungeert als een directe belasting voor Europeanen die in Amerikaanse dollars aan buitenlandse producenten moet worden betaald.

Analisten van ING schreven in een onderzoeksrapport dat de positie van de Europese Centrale Bank plotseling ter discussie staat en dat ze betwijfelen of de kwestie op zeer korte termijn kan worden opgelost.

Ze voegden eraan toe dat de mogelijkheid dat de ECB de rente verhoogt een ernstig risico vormt voor rente-carrytrades en kan leiden tot een aanzienlijke verbreding van de spreads op staatsobligaties van de eurozone.

De Japanse yen steeg woensdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee een herstel begon van het laagste punt in zes weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, te midden van aanzienlijke koopactiviteit vanaf lagere niveaus. Het herstel vindt plaats onder het toeziend oog van de Japanse autoriteiten, die de lokale munt willen ondersteunen.

Zwakke arbeidsmarktgegevens in Japan hebben de verwachtingen voor renteverhogingen op korte termijn getemperd, omdat beleggers wachten op meer informatie over het monetaire beleid van de Bank van Japan dit jaar.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de dollar daalde met 0,3% ten opzichte van de yen naar ¥157,18, na eerder op de dag op ¥157,68 te zijn geopend, na een sessiehoogtepunt van ¥157,86 te hebben bereikt.

De Japanse yen sloot de handel op dinsdag af met een verlies van 0,2% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij een verlies leed en een zeswekenlaagtepunt bereikte van ¥157,97 als gevolg van de oorlog met Iran.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met ongeveer 0,1%, vanaf een hoogtepunt van 99,68 in vier maanden tijd, en stevent af op het eerste verlies in de afgelopen drie sessies. Dit weerspiegelt de zwakkere prestaties van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Naast winstnemingen verzwakt de dollar in aanloop naar de publicatie van belangrijke Amerikaanse cijfers over de werkgelegenheid in de particuliere sector in februari en de prestaties van de dienstensector in dezelfde maand.

Deze cijfers zullen naar verwachting aanvullend bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de Amerikaanse rentetarieven in de eerste helft van dit jaar zal verlagen.

Japanse autoriteiten

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei dinsdag dat financiële functionarissen de markten nauwlettend in de gaten houden met een "sterk gevoel van urgentie". Op de vraag over de mogelijkheid van interventie op de valutamarkt antwoordde ze dat Japan vorig jaar een wederzijds akkoord met de Verenigde Staten had bereikt.

Japanse rentetarieven

Uit gegevens die dinsdag in Tokio werden gepubliceerd, blijkt dat de werkloosheid in Japan in januari is gestegen naar 2,7%, hoger dan de marktverwachting van 2,6%, na een werkloosheidspercentage van 2,6% in december.

Naar aanleiding van deze gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan in maart van 15% naar 5%.

De prijs die nodig is voor een renteverhoging van 25 basispunten in april daalde ook van 40% naar 25%.

Volgens de meest recente peiling van Reuters zal de Japanse centrale bank de rente naar verwachting in september verhogen tot 1%.

Analisten van Morgan Stanley en MUFG schreven in een gezamenlijk onderzoeksrapport dat ze de kans op een renteverhoging in maart of april al laag inschatten, maar dat de Bank van Japan, gezien de toenemende onzekerheid als gevolg van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten, waarschijnlijk een voorzichtiger standpunt zal innemen, waardoor de kans op een renteverhoging op korte termijn verder afneemt.

Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om deze verwachtingen bij te stellen.

Palladium (XPD) daalde dinsdag fors en kwam, net als andere industriële metalen, onder zware druk te staan door geopolitieke spanningen rond het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten tussen de Verenigde Staten en China.

Belangrijkste factoren achter de daling:

Verstoringen in de toeleveringsketen en geopolitieke risico's

De oplopende spanningen in het Midden-Oosten en verstoringen van sommige mijnbouwactiviteiten voedden de bezorgdheid over het aanbod. Paradoxaal genoeg vertaalden deze angsten zich echter niet in een sterke koopinteresse. Integendeel, ze droegen bij aan de marktvolatiliteit, terwijl verkopers de controle behielden.

Zwakkere Amerikaanse steun voor elektrische voertuigen

De afnemende politieke steun voor stimuleringsmaatregelen voor elektrische voertuigen in de Verenigde Staten drukte op het sentiment. Palladium wordt veel gebruikt in katalysatoren voor auto's, dus elke vertraging in ondersteunende beleidsmaatregelen zet de verwachtingen ten aanzien van de industriële vraag onder druk.

Duidelijke technische druk

De daling onder het 20-daags en 50-daags voortschrijdend gemiddelde gaf een negatief signaal af aan kortetermijnhandelaren. De ADX-indicator weerspiegelt ook een zwakke trendsterkte, maar met een bearish bias, wat suggereert dat het neerwaartse momentum nog niet sterk genoeg is voor een beslissende ommekeer, hoewel verkopers dominant blijven.

Mening van analisten: verdeelde vooruitzichten

Anton Kharitonov van Traders Union ziet de doorbraak onder de korte- en middellangetermijngemiddelden als een waarschuwingssignaal en wijst op $1.715 als een belangrijk steunpunt. Een daling daaronder zou de deur kunnen openen voor verdere verliezen, wat benadrukt dat elk huidig herstel fragiel lijkt zolang verkopers de markt domineren.

Viktoras Karabytjank van Traders Union neemt een constructievere houding aan en merkt op dat wekelijkse indicatoren zoals de RSI en MACD op de lange termijn ondersteunend blijven. Hij beschouwt de bandbreedte tussen $1.700 en $1.750 als een consolidatiefase binnen een bredere opwaartse trend op de lange termijn.

Marktanalist Parshwa Turakhia richt zich op de korte termijn en stelt dat indicatoren zoals de Stoch RSI en de CCI wijzen op een oververkochte situatie op de korte termijn, wat zou kunnen leiden tot een snel herstel richting $1.750, hoewel de hoge volatiliteit waarschijnlijk zal aanhouden.

In de Amerikaanse handel daalden de maart-futures voor palladium met 7,5% tot $ 1.630,5 per ounce om 19:18 GMT.