Goudprijzen daalden vrijdag op de Europese beurs. De verliezen liepen voor de tweede opeenvolgende sessie op en naderden een wekelijkse daling. De daling werd veroorzaakt door de sterke prestaties van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt, terwijl de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in december steeds verder afnamen.

Uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed blijkt dat de kans op verdere monetaire versoepeling kleiner is geworden. Beleggers wachten nu op belangrijke Amerikaanse sectorcijfers later vandaag om hun verwachtingen opnieuw te kunnen beoordelen.

Prijsoverzicht

•Goud vandaag: spotgoud daalde met 1,2% naar 4.029,36 dollar, een daling ten opzichte van het openingsniveau van 4.077,27 dollar, nadat er een intraday hoogtepunt van 4.088,83 dollar was bereikt.

•Donderdag daalde goud met minder dan 0,1%, wat het eerste verlies in drie sessies betekende. Dit verlies werd veroorzaakt door een sterkere Amerikaanse dollar.

Wekelijkse prestatie

Deze week (de datum van de afrekening vandaag) zijn de goudprijzen tot nu toe met ongeveer 1,5% gedaald. Daarmee is de vierde wekelijkse daling in vijf weken in zicht.

Amerikaanse dollar

De dollarindex noteerde vrijdag bijna het hoogste punt in twee weken, wat de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt weerspiegelt en ervoor zorgt dat deze op weg is naar de grootste wekelijkse stijging in zes weken.

Beleggers zien de dollar nog steeds als de aantrekkelijkste belegging op dit moment, te midden van toenemende onzekerheid over de vraag of de Federal Reserve in december de rente zal verlagen.

Federale Reserve

Uit de notulen van de FOMC-vergadering van 28 en 29 oktober, die woensdag in Washington werden vrijgegeven, blijkt dat “veel” beleidsmakers zich tijdens die vergadering tegen een renteverlaging verzetten.

Uit de notulen bleek dat veel deelnemers op basis van hun economische prognoses verwachten dat de streefwaarde voor de federale fondsenrente tot en met het einde van het jaar ongewijzigd zal blijven.

Sommige leden merkten echter op dat een extra verlaging in december “passend zou kunnen zijn” als de economische gegevens zich grotendeels in lijn met de verwachtingen ontwikkelen voorafgaand aan de volgende vergadering.

Amerikaanse rentetarieven

•Fed-vicevoorzitter Philip Jefferson zei maandag dat de centrale bank “langzaam te werk moet gaan” bij verdere renteverlagingen.

•De president van de Fed in Chicago, Austan Goolsbee, herhaalde donderdag dat hij zich “ongemakkelijk” voelt bij een overhaaste renteverlaging, vooral omdat de vooruitgang richting het inflatiedoel van 2% is vertraagd en “de verkeerde kant op” is gegaan.

•Na de notulen en recente opmerkingen liet de FedWatch-tool van CME zien dat de kans op een renteverlaging in december daalde van 48% naar 30%, terwijl de kans op geen verandering steeg van 52% naar 70%.

•Uit het vertraagde Amerikaanse banenrapport (uitgesteld vanwege de overheidssluiting) bleek dat er in september 119.000 banen bijkwamen in de economie, meer dan het dubbele van de verwachte 50.000.

•Het sterker dan verwachte banenrapport versterkte de verwachting dat de Fed in december de rente niet zal verlagen.

•Beleggers wachten nu op belangrijke Amerikaanse economische publicaties later vandaag, die betrekking hebben op de belangrijkste activiteiten in de industriële en commerciële sector voor november, om de vooruitzichten opnieuw te beoordelen.

Goudvooruitzichten

Brian Lan, directeur van GoldSilver Central in Singapore, zei dat goud zich momenteel in een consolidatiefase bevindt: de dollar is aanzienlijk sterker geworden en er bestaat nog steeds onzekerheid over de vraag of de Fed door zal gaan met verdere renteverlagingen.

Lan voegde eraan toe: "De markt lijkt onzeker, vooral nu we het einde van het jaar naderen. We verwachten dat veel handelaren winst zullen maken, en die trend hebben we al gezien vanaf eind vorige week tot en met deze week."

SPDR Gold Trust

De beleggingen van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goudgedekte ETF, daalden donderdag met 4,29 ton. Daarmee kwam het totale bezit uit op 1.039,43 ton, het laagste niveau sinds 11 november.

De euro steeg vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, in een poging zich te herstellen van een dieptepunt in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, nu de koopjesjacht op lagere niveaus weer op gang komt. De stijging volgt op belangrijke economische publicaties in Europa over de activiteit in belangrijke sectoren in november.

Ondanks de opleving stevent de Europese eenheidsmunt nog steeds af op een wekelijks verlies, omdat beleggers de Amerikaanse dollar nog steeds als aantrekkelijkste beleggingsobject beschouwen. Dit is vooral te danken aan het feit dat de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in december is afgenomen.

Prijsoverzicht

•EUR/USD vandaag: de euro steeg met meer dan 0,1% naar 1,1542 dollar, een stijging ten opzichte van het openingsniveau van 1,1528 dollar, nadat een dieptepunt van 1,1521 dollar was bereikt.

•De euro sloot donderdag 0,1% lager ten opzichte van de dollar, het vijfde dagelijkse verlies op rij, en bereikte een dieptepunt van twee weken van 1,1502 dollar, na sterkere dan verwachte Amerikaanse arbeidsmarktgegevens.

Wekelijkse prestatie

Deze week (tot en met de afrekening van vandaag) is de euro tot nu toe met ongeveer 0,75% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee is de euro op weg naar het eerste wekelijkse verlies in drie weken.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde vrijdag met 0,1%, waarmee de munt terugviel van een tweeweekse piek van 100,36 en afstevende op het eerste verlies in zes sessies. Dit weerspiegelt een pauze in de recente opwaartse beweging van de Amerikaanse munt ten opzichte van belangrijke en kleine concurrenten.

Naast winstnemingen daalde de koers van de dollar ook omdat beleggers afzagen van het opbouwen van extra longposities in afwachting van belangrijke Amerikaanse sectorcijfers en verdere commentaren van functionarissen van de Federal Reserve.

De agressievere uitspraken van de Fed-beleidsmakers, in combinatie met de hoger dan verwachte cijfers over de Amerikaanse werkgelegenheid in september, zorgden ervoor dat de kans op een renteverlaging in december kleiner werd.

Volgens de FedWatch-tool van CME daalde de door de markt verwachte waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten in december deze week van 48% naar 30%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen verandering steeg van 52% naar 70%.

Europese tarieven

•Op basis van de prijsstelling op de geldmarkt is de kans op een renteverlaging van de ECB met 25 basispunten in december ongeveer 25%.

•Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten beleggers vandaag op een reeks belangrijke sectorcijfers uit Europa. Deze zullen sterker bewijs leveren voor het groeimomentum van de eurozone in het vierde kwartaal.

Vooruitzichten voor de euro

•Bij Economies.com verwachten we dat als de binnenkomende Europese gegevens tegenvallen, de kans op een renteverlaging door de ECB in december zal toenemen. Dit zou extra neerwaartse druk op de euro ten opzichte van een mandje valuta's met zich meebrengen.

De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, in een poging zich te herstellen van het laagste niveau in tien maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De opleving werd gedreven door koopjes op lagere niveaus en door gegevens waaruit bleek dat de Japanse kerninflatie in oktober steeg tot het hoogste niveau in drie maanden.

De cijfers geven aan dat de onderliggende inflatiedruk bij de Bank of Japan nog steeds stevig op peil is, waardoor een renteverhoging in december mogelijk blijft.

De yen kreeg ook steun uit opmerkingen van minister van Financiën Satsuki Katayama, die zei dat ingrijpen op de valutamarkt een optie blijft als reactie op buitensporig volatiele en speculatieve bewegingen.

Ondanks de winst van vrijdag blijft de Japanse munt op koers voor een tweede weekverlies op rij - en de slechtste week sinds juli - omdat markten verwachten dat de nieuwe regering onder leiding van Sanae Takaichi een grootschalig stimuleringspakket met lage rentetarieven zal presenteren om de zwakke economische activiteit van Japan te ondersteunen.

Kort daarna kondigde de Japanse overheid een groot economisch stimuleringspakket aan ter waarde van 135 miljard dollar. Doel was om de stijgende prijzen aan te pakken, de economische groei te versterken en de defensie- en diplomatieke capaciteiten te verbeteren.

Prijsoverzicht

•USD/JPY vandaag: de dollar daalde ongeveer 0,25% naar 157,08 yen, een daling ten opzichte van het openingsniveau van 157,44 yen, nadat de hoogste koers 157,54 yen was bereikt.

•De yen sloot donderdag 0,2% lager ten opzichte van de dollar - het vijfde dagelijkse verlies op rij - en bereikte het laagste punt in tien maanden op 157,89 per dollar, gedrukt door Takaichi's stimuleringsplannen.

Kerninflatie

Vrijdag in Tokio gepubliceerde gegevens lieten zien dat de Japanse kernconsumentenprijsindex in oktober met 3,0% steeg, het snelste tempo in drie maanden en in lijn met de marktverwachtingen. In september was de index met 2,9% gestegen.

De cijfers benadrukken de aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers van de BOJ, waardoor de verwachtingen voor een renteverhoging in december worden versterkt.

Minister van Financiën Katayama

Minister van Financiën Satsuki Katayama zei vrijdag dat ingrijpen op de valutamarkt mogelijk is om scherpe en speculatieve bewegingen tegen te gaan. Handelaren moeten daarom alert blijven op mogelijke yen-aankoopacties van de autoriteiten.

Wekelijkse prestatie

Tot nu toe deze week – die eindigt met de afrekening van vandaag – is de yen ongeveer 1,7% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee is de munt op weg naar een tweede weekverlies op rij en naar de slechtste weekprestatie sinds juli.

Groot stimuleringspakket

Het Japanse kabinet, onder leiding van Sanae Takaichi, keurde vrijdag een economisch stimuleringspakket ter waarde van 21 biljoen yen (135 miljard dollar) goed, het eerste belangrijke beleidsinitiatief van de nieuwe leider. Takaichi heeft beloofd expansieve fiscale maatregelen te nemen om de zwakke economie van het land te ondersteunen.

Het pakket omvat 17,7 biljoen yen aan algemene uitgaven, ruimschoots meer dan de 13,9 biljoen yen van vorig jaar en markeert de grootste stimulans sinds de COVID-19-pandemie. Het omvat ook belastingverlagingen ter waarde van in totaal 2,7 biljoen yen.

De regering is van plan om op 28 november een aanvullende begroting goed te keuren om de nieuwe stimulans te financieren. Het is de bedoeling dat het parlement deze vóór het einde van het jaar goedkeurt.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, vertelde het parlement vrijdag dat de BOJ moet erkennen dat een zwakke yen de kerninflatie kan beïnvloeden – een belangrijke graadmeter voor het bepalen van de timing van renteverhogingen – door de importkosten te verhogen en de prijzen op te drijven.

Volgens Ueda kan de impact van valutabewegingen op de inflatie nu groter zijn dan in het verleden, omdat bedrijven bereidwilliger zijn om prijzen en lonen te verhogen.

Hij voegde eraan toe dat de BOJ de tarieven vorige maand ongewijzigd heeft gelaten om ‘meer tijd’ te hebben om te beoordelen of bedrijven de lonen volgend jaar zullen blijven verhogen in de onderhandelingen met de vakbonden.

De Amerikaanse dollar daalde donderdag licht ten opzichte van de meeste belangrijke valuta, omdat de verwachting groeide dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd zou laten.

Deze stap volgde op de publicatie van het banenrapport buiten de landbouwsector in september, waaruit bleek dat de Amerikaanse economie 119.000 banen erbij had gekregen. Dat is aanzienlijk meer dan de verwachtingen van 50.000, terwijl er in augustus nog 4.000 banen verloren gingen.

Verschillende functionarissen van de Federal Reserve lieten zich voorzichtig uit over het aanstaande besluit van de centrale bank. Zij zeiden dat ze het nodig achten de rentetarieven ongewijzigd te laten in plaats van ze te verlagen tijdens de vergadering in december.

Tijdens de handel daalde de dollarindex met minder dan 0,1% tot 100,1 punten om 19:48 GMT, nadat er een hoogtepunt van 100,3 en een dieptepunt van 100,03 was bereikt.

Australische dollar

De Australische dollar daalde met 0,4% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, naar 0,6455 om 19:59 GMT.

Canadese dollar

De Canadese dollar daalde met 0,3% ten opzichte van de Amerikaanse dollar en stond op 0,7096 om 19:59 GMT.