De goudprijzen stegen donderdag op de Europese markt, waarmee ze voor de negende opeenvolgende sessie winst boekten en recordniveaus bleven breken, nadat ze voor het eerst in de geschiedenis de grens van $5.500 per ounce hadden doorbroken. De prijzen naderen nu het niveau van $5.600, gesteund door een sterke vraag naar het metaal als veilige haven en door de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar, ondanks opmerkingen van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent die gericht waren op het ondersteunen van de wereldwijde wisselkoersstabiliteit.

In lijn met de marktverwachtingen heeft de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd gelaten en in haar verklaring een voorzichtige toon aangeslagen. De centrale bank vermeed duidelijke signalen af te geven over een mogelijke hervatting van een renteverlagingscyclus op korte termijn en benadrukte de noodzaak van meer gegevens om de ontwikkeling van de inflatie en de economische activiteit te beoordelen alvorens verdere monetaire beleidsmaatregelen te nemen.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 3,4% naar $5.598,39 per ounce, het hoogste niveau ooit, vanaf een openingskoers van $5.416,39. De laagste koers van de sessie was eveneens $5.416,39.

• Bij de slotkoers op woensdag steeg de goudprijs met ongeveer 4,6%, de grootste dagelijkse stijging sinds 24 maart 2020 en de achtste opeenvolgende dagwinst. Dit is de langste winstreeks sinds eind februari 2024, te midden van een recordvraag naar het metaal als veilige haven.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,3%, waarmee de verliezen die in de vorige sessie waren gepauzeerd, werden hervat. De index kwam dichter bij een laagste punt in vier jaar op 95,55 punten, wat wijst op hernieuwde zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De dollar blijft onder aanhoudende druk staan, omdat opmerkingen van minister van Financiën Scott Bessent de groeiende zorgen over het Amerikaanse economische beleid en de geopolitieke ontwikkelingen niet hebben kunnen wegnemen.

Ondersteunende opmerkingen

Woensdag ontkende Bessent berichten die suggereerden dat de VS mogelijk zouden ingrijpen op de valutamarkten, op een moment dat de markten nauwlettend in de gaten houden of er ingegrepen zal worden in de Japanse yen en de Amerikaanse dollar handelt nabij meerjarige dieptepunten.

Bessent zei: De Verenigde Staten hebben altijd een sterk dollarbeleid gevoerd, maar dat beleid vereist wel dat er een solide basis wordt gelegd. Hij voegde eraan toe: Als we een gezond beleid voeren, zal kapitaal stromen. We werken eraan om ons handelstekort te verkleinen, wat de dollar op termijn vanzelfsprekend zal versterken.

Federale Reserve

Aan het einde van de eerste reguliere monetaire beleidsvergadering van het jaar heeft de Federal Reserve, zoals algemeen verwacht, de rentetarieven ongewijzigd gelaten in de bandbreedte van 3,50%–3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

Het besluit was niet unaniem, aangezien het Federal Open Market Committee met 10 tegen 2 stemde, waarbij twee leden (Stephen Miran en Christopher Waller) tegenstemden en een extra renteverlaging van 25 basispunten bepleitten.

De Federal Reserve heeft aangegeven dat de beschikbare indicatoren een "gestaag" groeiende economische activiteit laten zien. De inflatie blijft weliswaar enigszins hoog, maar de indicatoren voor de arbeidsmarkt vertonen tekenen van stabilisatie.

Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve zei dat het huidige monetaire beleid "passend" is en voegde eraan toe dat beleidsmakers "goed gepositioneerd" zijn om de omvang en het tijdstip van eventuele verdere renteaanpassingen te bepalen.

Amerikaanse rentetarieven

• Na de vergadering steeg volgens de FedWatch-tool van CME de kans dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven van 82% naar 88%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 18% naar 12%.

• Beleggers houden nog steeds rekening met twee renteverlagingen in de VS in het komende jaar, terwijl de eigen prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

Gouden vooruitzichten

Edward Meir, analist bij Marex, zei dat de stijgende Amerikaanse schulden en de onzekerheid die voortkomt uit signalen dat het wereldwijde handelssysteem uiteenvalt in regionale blokken in plaats van een op de VS gericht model, beleggers naar goud drijven.

Analisten van OCBC stelden in een notitie dat goud niet langer louter wordt gezien als een bescherming tegen crises of inflatie, maar steeds meer als een neutrale en betrouwbare waardeopslag die tevens zorgt voor portfoliodiversificatie over een breder scala aan macro-economische omstandigheden.

Tony Sycamore, marktanalist bij IG, zei dat hoewel de sterke rally wijst op het risico van een terugval op korte termijn, de onderliggende fundamentele factoren naar verwachting tot en met 2026 ondersteunend zullen blijven, waardoor eventuele dalingen aantrekkelijke koopkansen bieden.

De euro steeg donderdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de winst die gisteren kortstondig werd onderbroken ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd hervat en de euro weer dichter bij het hoogste niveau in vijf jaar kwam. Deze stijging vindt plaats te midden van gespannen omstandigheden op de wereldwijde valutamarkten, ondanks uitspraken van de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent die gericht waren op het bevorderen van wisselkoersstabiliteit.

De winst van de euro wordt mede ondersteund door de historische handelsovereenkomst tussen Europa en India, die de positieve groeiverwachtingen voor de eurozone heeft versterkt. Naast het veiligstellen van toeleveringsketens biedt de overeenkomst Europese middelgrote bedrijven en de dienstensector toegang tot 's werelds grootste consumentenmarkt, waardoor de Europese economie extra bescherming krijgt tegen schokken in de wereldhandel.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met 0,35% ten opzichte van de dollar naar 1,1994, vanaf een openingsniveau van 1,1954, en bereikte een dieptepunt van 1,1950.

• De euro sloot de sessie van woensdag af met een daling van 0,7% ten opzichte van de dollar, de eerste daling in vijf dagen, als gevolg van een correctie en winstnemingen, na de vorige dag een vijfjarig hoogtepunt van 1,2083 te hebben bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,3%, waarmee de verliezen die in de vorige sessie waren gepauzeerd, werden hervat. De index nadert een laagste punt in vier jaar op 95,55 punten, wat wijst op hernieuwde zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De dollar blijft onder aanhoudende druk staan, omdat opmerkingen van minister van Financiën Scott Bessent de groeiende zorgen over het Amerikaanse economische beleid en de geopolitieke ontwikkelingen niet hebben kunnen wegnemen.

Woensdag ontkende Bessent berichten die suggereerden dat de VS mogelijk zouden ingrijpen op de valutamarkten, op een moment dat de markten nauwlettend in de gaten houden of er sprake is van interventie in de Japanse yen en de dollar handelt nabij meerjarige dieptepunten.

Bessent zei: De Verenigde Staten hebben altijd een sterk dollarbeleid gevoerd, maar dat beleid vereist wel dat er een solide basis wordt gelegd. Hij voegde eraan toe: Als we een gezond beleid voeren, zal kapitaal stromen. We werken eraan om ons handelstekort te verkleinen, en dat zal de dollar op termijn vanzelfsprekend versterken.

Op het gebied van het monetaire beleid nam de Federal Reserve woensdag een optimistischer standpunt in ten aanzien van de Amerikaanse arbeidsmarkt en de inflatierisico's. Beleggers interpreteerden dit als een signaal dat de rentetarieven mogelijk voor langere tijd ongewijzigd zullen blijven.

Europese economie

Dankzij de handelsovereenkomst met India zijn de markten optimistischer geworden over de vooruitzichten voor de Europese economie. Dit strategische partnerschap draagt bij aan de diversificatie van toeleveringsketens en de uitbreiding van het aandeel van de dienstensector binnen een enorme consumentenmarkt, wat de duurzame economische groei in Europa ondersteunt en de kwetsbaarheid voor internationale handelsconflicten vermindert.

De Europese Unie en India hebben eerder deze week na bijna twintig jaar moeizame onderhandelingen een historisch handelsakkoord bereikt. Commissievoorzitter Ursula von der Leyen omschreef het als "de moeder aller deals".

Europese rentetarieven

De geldmarkten schatten de kans dat de Europese Centrale Bank de rente in februari met 25 basispunten verlaagt momenteel op ongeveer 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen recent bijgesteld van ongewijzigde rentes gedurende het hele jaar naar minstens één renteverlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.

Standpunten en analyses

Ray Attrill, hoofd van de valutastrategie bij National Australia Bank, zei dat de opmerkingen van Bessent op een gunstig moment kwamen en dat sommigen zouden kunnen aannemen dat ze zorgvuldig waren voorbereid, om het zo maar te zeggen.

Attrill voegde eraan toe dat hij gelooft dat de opmerkingen van de Europese Centrale Bank onafhankelijk zijn, maar merkte op dat het niveau van 1,20 voor EUR/USD als een kantelpunt lijkt te hebben gefungeerd.

Hij legde uit dat de recente beweging in de euro-dollar, die tot voor kort niet bijzonder sterk was geweest, de bredere sterkte van de euro enigszins maskeert – een ontwikkeling die waarschijnlijk van invloed zal zijn op de inflatieverwachtingen van de ECB.

De Australische dollar steeg donderdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst voor de negende opeenvolgende sessie ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd voortgezet en een driejarig hoogtepunt werd bereikt, te midden van een brede en aanhoudende rally in de wereldwijde metaal- en grondstoffenprijzen.

De stijging werd mede ondersteund door de toenemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia, waardoor de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten in februari werd versterkt.

Prijsoverzicht

• Australische dollar vandaag: De Australische dollar steeg met 0,75% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar 0,7091, het hoogste niveau sinds februari 2023, vanaf een openingskoers van 0,7038. Het laagste punt van de sessie werd bereikt op 0,7021.

• De Australische dollar sloot de sessie van woensdag af met een stijging van ongeveer 0,4% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit was de achtste dag op rij met winst en de langste winstreeks sinds februari 2024, na de publicatie van hoger dan verwachte inflatiecijfers in Australië.

Wereldwijde metaalprijzen

De wereldwijde prijzen van metalen en grondstoffen blijven sterk stijgen, waarbij goud en zilver hun recordbrekende rally's voortzetten. Deze stijging wordt gedreven door de toenemende vraag vanuit grote economieën, met name China en de Verenigde Staten, en door de oplopende geopolitieke spanningen die beleggers ertoe hebben aangezet om basismetalen als veilige haven te beschouwen.

Deze opleving heeft een positief effect op de Australische economie, die een van 's werelds belangrijkste exporteurs van ijzererts, steenkool en goud is, omdat het het handelsoverschot ondersteunt en de inkomsten van mijnbouwbedrijven verhoogt.

Het biedt ook een solide basis voor de overheidsbegroting door hogere royalty- en belastinginkomsten, waardoor de Australische economie meer flexibiliteit krijgt om de wereldwijde inflatiedruk op te vangen en tegelijkertijd de groei stabiel te houden.

Australische rentetarieven

• Uit gegevens die dinsdag in Sydney werden gepubliceerd, blijkt dat de Australische inflatie in het laatste kwartaal van vorig jaar hoger was dan verwacht, waardoor de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia toenam.

• Naar aanleiding van deze gegevens steeg de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Reserve Bank of Australia in februari van 60% naar 75%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit Australië.

• Alle vier de grote Australische banken verwachten nu dat de Reserve Bank of Australia de rente volgende week tijdens haar vergadering met een kwart procentpunt zal verhogen.

• Goldman Sachs en Deutsche Bank behoren nog steeds tot de weinige banken die pleiten voor een ongewijzigde rente in Australië.

De goudprijzen stegen woensdag fors en bereikten nieuwe recordhoogtes te midden van een algemene daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's in aanloop naar het rentebesluit, terwijl de markten ook de beleidsuitkomst van de Federal Reserve verwerkten.

De actie vond plaats te midden van een hernieuwde escalatie van de geopolitieke spanningen, nadat de Amerikaanse president Donald Trump een extra marinevloot naar Iran had gestuurd, Teheran had aangespoord een nucleair akkoord met Washington te sluiten en had gewaarschuwd dat een eventuele toekomstige militaire aanval veel heviger zou zijn dan de vorige.

In lijn met de marktverwachtingen heeft het Federal Open Market Committee besloten de referentierente ongewijzigd te laten binnen een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%. Deze beslissing markeerde een pauze na drie opeenvolgende renteverlagingen van een kwart procentpunt, die eerder werden omschreven als voorzorgsmaatregelen om de economie te beschermen tegen een mogelijke verslechtering van de arbeidsmarkt.

Naast het rentebesluit heeft het comité zijn beoordeling van de economische groei bijgesteld en minder bezorgdheid geuit over risico's op de arbeidsmarkt in vergelijking met inflatierisico's. In de verklaring na de vergadering zei de Fed dat de beschikbare indicatoren erop wijzen dat de economische activiteit in een solide tempo blijft groeien. De banengroei blijft gematigd, terwijl de werkloosheid tekenen van stabilisatie vertoont. De inflatie blijft echter enigszins hoog.

Een opvallende verandering in de verklaring was het verwijderen van de formulering die eerder suggereerde dat de risico's voor de arbeidsmarkt zwaarder wogen dan de risico's van inflatie. Deze wijziging duidde op een meer geduldige houding ten opzichte van het monetaire beleid en weerspiegelde de opvatting dat de twee doelstellingen van de Federal Reserve – prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid – nu beter in balans zijn.

Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve zei dat er geen bewijs was dat internationale investeerders zich indekken tegen dollargerelateerde risico's, en hij verwierp speculaties over de mogelijkheid van renteverhogingen in plaats van -verlagingen op korte termijn.

Powell voegde eraan toe dat de huidige renteniveaus geschikt zijn om de voortgang richting de doelstellingen van de Fed, namelijk volledige werkgelegenheid en lagere inflatie, te ondersteunen, hoewel hij erkende dat de inflatie hoog blijft en de vraag naar arbeid merkbaar is afgenomen.

De Amerikaanse dollarindex steeg afzonderlijk met 0,2% tot 96,3 punten om 20:53 GMT, na eerder op de dag een hoogtepunt van 96,7 en een dieptepunt van 95,8 te hebben bereikt.

De dollar herstelde zich van eerdere verliezen na opmerkingen van de Amerikaanse minister van Financiën Bessent, die zei dat de Verenigde Staten niet van plan zijn in te grijpen in de wisselkoers van de yen.

Tijdens de handel steeg de spotprijs van goud met 5,6% om 20:55 GMT tot $5.368,4 per ounce.