De goudprijs steeg woensdag op de Europese markt, in een poging om te herstellen van het laagste punt in drie weken dat eerder in de Aziatische handel werd bereikt. Dit werd ondersteund door koopjesjacht op lagere niveaus.

Het herstel wordt echter nog steeds afgeremd door de sterkte van de Amerikaanse dollar, die wordt gekocht als veilige haven in aanloop naar de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve.

De prijs

•Spotgoud steeg met 0,35% naar $ 3.327,65, een stijging ten opzichte van het openingsniveau van de sessie van $ 3.315,84, nadat een intraday-dieptepunt van $ 3.311,58 was bereikt, het laagste niveau sinds 1 augustus.

•Bij de afrekening op dinsdag verloor goud 0,5%. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar en hogere Amerikaanse staatsrentes.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,15% en zette daarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie voort. Het hoogste punt in één week werd bereikt: 98,44. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

De markten richten hun aandacht nu op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell op vrijdag in Jackson Hole, waar handelaren op zoek zijn naar weerstand tegen de marktinschatting van een renteverlaging volgende maand.

Amerikaanse rentetarieven

•Volgens de FedWatch Tool van CME ligt de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september momenteel op 83%, met een kans van 17% op geen verandering.

•Voor oktober zijn de waarschijnlijkheden voor een verlaging met 25 basispunten vastgesteld op 92% en voor gelijkblijvende wijzigingen op 8%.

•Beleggers houden de notulen van de Fed die later vandaag verschijnen en de opmerkingen van beleidsmakers nauwlettend in de gaten om hun verwachtingen opnieuw te beoordelen, naast de komende opmerkingen van Powell in Jackson Hole.

Goudvooruitzichten

Volgens Kelvin Wong, marktanalist voor de regio Azië-Pacific bij OANDA, wegen de sterkere Amerikaanse dollar en de toegenomen risicobereidheid na recente geopolitieke ontwikkelingen op de goudprijs. De markten wachten op de opmerkingen van Powell in Jackson Hole voor verdere aanwijzingen.

SPDR Gold Trust

De portefeuille van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goudgedekte ETF, daalde dinsdag met 3,16 ton, waarmee het totaal uitkwam op 962,21 ton. Dit is te vergelijken met 965,37 ton, het hoogste niveau sinds 9 september 2022.

De Britse economie publiceerde woensdag haar jaarlijkse CPI, waaruit een stijging van 3,8% in juli bleek. Dat is het snelste tempo sinds januari 2024. Dit is hoger dan de marktverwachting van een stijging van 3,7% en ook hoger dan de eerdere meting van 3,6%.

De jaarlijkse kern-CPI steeg eveneens met 3,8% en overtrof daarmee zowel de marktverwachting van 3,7% als de eerdere meting van 3,7%.

Deze cijfers benadrukken de aanhoudende afwijking van de prijzen ten opzichte van de middellangetermijninflatiedoelstelling van 2% van de Bank of England. Dit weerspiegelt de aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers en vermindert de kans op een renteverlaging in september.

•Deze release is “positief” voor het Britse pond.

Het Britse pond daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's, waardoor de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende keer groter werden en het laagste punt in een week werd bereikt. De daling vond plaats te midden van de aanhoudende sterke dollar in de aanloop naar het jaarlijkse Jackson Hole Economic Symposium.

De verwachtingen voor een renteverlaging door de Bank of England in september zijn afgenomen na de laatste beleidsvergadering van de centrale bank en een reeks sterke economische cijfers in het Verenigd Koninkrijk. Beleggers wachten nu op de publicatie van de inflatiecijfers voor juli later vandaag om de vooruitzichten te herzien.

Prijsoverzicht

• Het pond daalde met meer dan 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,3462, het laagste niveau sinds 12 augustus, vanaf een openingskoers van $1,3492, nadat de hoogste koers tijdens de sessie op $1,3493 was bereikt.

• Dinsdag verloor het pond 0,1% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij. De daling werd veroorzaakt door de hernieuwde vraag naar de Amerikaanse munt als veilige haven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,15% en zette daarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie voort tot een weekhoogte van 98,44, wat de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van majors en minors weerspiegelt. De markten blijven gefocust op de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell in Jackson Hole op vrijdag, die de verwachtingen voor een mogelijke renteverlaging volgende maand zou kunnen beïnvloeden.

Britse rentetarieven

• Na de agressieve vergadering van de Bank of England van vorige week, hebben handelaren hun inzet op renteverlagingen teruggeschroefd en hebben ze nu rekening gehouden met een extra versoepeling van 17 basispunten dit jaar.

• De huidige prijs voor een verlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering in september ligt onder de 20%.

Britse inflatiegegevens

Later vandaag wachten beleggers op belangrijke Britse inflatiecijfers voor juli, die naar verwachting een grote invloed zullen hebben op het beleidspad van de Bank of England. De algemene CPI zal naar verwachting met 3,7% op jaarbasis stijgen, een lichte stijging ten opzichte van de 3,6% in juni, terwijl de kern-CPI naar verwachting stabiel zal blijven op 3,7%.

Vooruitzichten voor het pond

Bij Economies.com verwachten we dat als de inflatie in het Verenigd Koninkrijk hoger uitkomt dan de marktverwachtingen, de verwachtingen voor een renteverlaging door de BoE in september zullen afnemen, wat het herstel van het pond zal ondersteunen.

De Nieuw-Zeelandse dollar daalde woensdag breed op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waardoor de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede dag op rij werden verlengd en het laagste punt in vier maanden werd bereikt. De daling kwam te midden van een versnelde verkoop op de open markt na de publicatie van het monetaire beleidsbesluit van de Reserve Bank of New Zealand.

De RBNZ verlaagde de rente met 25 basispunten naar 3,0%, het laagste niveau sinds augustus 2022, en gaf aan dat de rente verder zal worden verlaagd als de inflatiedruk blijft dalen in lijn met de voorspellingen.

Bij het besluit over de renteverlaging met 25 basispunten heeft de raad van bestuur van RBNZ, in lijn met de verwachtingen van de meeste markten, ook een grotere verlaging met 50 basispunten overwogen.

Prijsoverzicht

• De Nieuw-Zeelandse dollar daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar met ongeveer 1,25% naar 0,5820, het laagste niveau sinds 14 april. De koers daalde vanaf de openingskoers van 0,5893, nadat eerder in de sessie een hoogtepunt van 0,5899 was bereikt.

• De Nieuw-Zeelandse dollar sloot dinsdag af met een daling van ongeveer 0,5% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is het eerste verlies in drie dagen, omdat de dollar sterker werd ten opzichte van de meeste grote en kleine valuta.

Reserve Bank van Nieuw-Zeeland

Zoals verwacht verlaagde de RBNZ woensdag haar belangrijkste rentetarief met 25 basispunten naar 3,00%, het laagste niveau sinds augustus 2022. Dit was de zevende renteverlaging sinds het begin van de versoepelingscyclus een jaar geleden.

De RBNZ heeft de rente sinds augustus 2024 met in totaal 250 basispunten verlaagd. Als reden noemt de RBNZ de afnemende inflatie binnen de middellangetermijndoelstelling van 2-3%, de afnemende economische activiteit en een zwakkere arbeidsmarkt.

Het besluit van vandaag werd goedgekeurd door een meerderheid van het Monetair Beleidscomité, waarbij vier leden stemden voor de verlaging met 25 basispunten en twee voor een ingrijpendere verlaging met 50 basispunten.

De centrale bank zei dat als de inflatie op de middellange termijn zoals verwacht blijft dalen, het comité verdere renteverlagingen voorziet.

Er werd ook gewezen op zowel opwaartse als neerwaartse risico's voor de vooruitzichten. Voorzichtig gedrag van huishoudens en bedrijven zou de groei verder kunnen drukken, terwijl de economie zich mogelijk sneller herstelt naarmate de volledige effecten van de renteverlagingen merkbaar worden.

Rentetarieven in Nieuw-Zeeland

• Na de RBNZ-vergadering gingen de markten uit van een kans van meer dan 50% op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van 8 oktober, en van meer dan 95% voor november.

• De termijnmarkten suggereren nu dat de rentetarieven in Nieuw-Zeeland tegen het einde van het jaar zouden kunnen dalen tot 2,5%.

• Stephen Toplis, hoofd onderzoek bij Bank of New Zealand, zei dat de bank, gezien de duifachtige toon van de verklaring, nu renteverlagingen van 25 basispunten verwacht in zowel oktober als november.