De goudprijs steeg vrijdag licht in de Europese handel en behield daarmee voor de derde opeenvolgende sessie de winst in de buurt van een vierwekenhoogtepunt. De prijs stevent af op een zevende maandelijkse stijging, gesteund door de vraag naar veilige beleggingen en een zwakkere Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Hoewel de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in maart zijn afgenomen, wachten de markten op meer duidelijkheid over de richting van het Amerikaanse monetaire beleid gedurende dit jaar.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met 0,3% naar $5.200,61 per ounce, ten opzichte van de openingskoers van $5.184,78, na een intraday-laagtepunt van $5.167,10 te hebben bereikt.

• Bij het sluiten van de beurs op donderdag steeg de goudprijs met 0,4%, waarmee de tweede dag op rij een stijging werd gerealiseerd en de hoogste stand in vier weken van $5.249,88 per ounce bijna werd bereikt.

Maandelijkse prestaties

• In de loop van februari — die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag — zijn de goudprijzen met ongeveer 6,25% gestegen, op weg naar een zevende maandelijkse stijging op rij, de langste winstreeks in twee jaar.

• De recente maandelijkse stijging wordt toegeschreven aan aanhoudende aankopen door centrale banken, instellingen en individuele beleggers die het edelmetaal zien als een aantrekkelijk alternatief voor andere beleggingen te midden van wereldwijde geopolitieke en economische spanningen, evenals hernieuwde zorgen over Amerikaanse activa vanwege wat de markten zien als het onvoorspelbare beleid van Trump.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde vrijdag met ongeveer 0,2%, wat de zwakkere prestaties van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta weerspiegelt.

Deze daling komt doordat het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie naar het laagste punt in drie maanden is gedaald, te midden van een toegenomen vraag naar veilige beleggingen, aangewakkerd door hernieuwde zorgen over een vertragende wereldwijde groei onder druk van mogelijke handelsoorlogen.

De State of the Union-toespraak van president Donald Trump in het Congres vergrootte de onzekerheid op de markt, omdat deze onvoldoende geruststelling bood over de stabiliteit van het handelsbeleid na de uitspraak van het Hooggerechtshof die eerdere tarieven ongeldig verklaarde.

De Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zei woensdag dat de invoertarieven voor sommige landen zouden kunnen oplopen tot 15% of meer, in plaats van de recent ingevoerde 10%, zonder te specificeren welke handelspartners hierdoor getroffen zouden worden of verdere details te verstrekken.

Amerikaanse rentetarieven

• Gouverneur Christopher Waller van de Federal Reserve gaf aan dat hij openstaat voor een ongewijzigd rentebeleid tijdens de vergadering in maart, indien de werkgelegenheidscijfers van februari aangeven dat de arbeidsmarkt zich heeft "gestabiliseerd" na de zwakke prestaties in 2025.

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group gaan de markten er momenteel van uit dat de rente in maart met 96% gelijk blijft, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 4% ligt.

• Beleggers blijven de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve in de gaten houden om deze verwachtingen bij te stellen.

Gouden vooruitzichten

ANZ-marktanalist Soni Kumari zei dat er twee belangrijke factoren zijn die de goudprijs ondersteunen: de aanhoudende onzekerheid rondom importheffingen en de situatie tussen Iran en de Verenigde Staten.

Linh Tran, senior marktanalist bij XS.com, zei dat recente gespreksrondes tussen de VS en Iran geen duidelijk resultaat hebben opgeleverd, waardoor geopolitieke risico's aanwezig blijven zonder tot escalatie te leiden.

Tran voegde eraan toe dat dit heeft bijgedragen aan de hoge goudprijzen, hoewel het nog niet voldoende momentum heeft gecreëerd voor een duurzame opwaartse trend.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is donderdag met 0,28 ton gestegen – de vierde dagelijkse stijging op rij – waardoor de totale voorraad uitkomt op 1.097,90 ton, het hoogste niveau sinds 26 april 2022.

De euro steeg vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en kwam in positief territorium terecht ten opzichte van de Amerikaanse dollar, in aanloop naar belangrijke inflatiecijfers uit Duitsland, de grootste economie van de eurozone.

Deze cijfers zullen naar verwachting meer inzicht geven in het verloop van de Europese rentetarieven dit jaar, vooral nadat Christine Lagarde benadrukte dat toekomstige monetaire beleidsbeslissingen afhankelijk zullen zijn van de beschikbare gegevens en per vergadering zullen worden beoordeeld, in plaats van een vast traject te volgen.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: de euro steeg met 0,15% ten opzichte van de dollar naar $1,1813, vanaf een openingsniveau van $1,1797, en bereikte een dieptepunt van $1,1789.

• De euro sloot donderdag 0,1% lager ten opzichte van de dollar, onder druk van de getuigenis van Lagarde voor het Europees Parlement in Brussel.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde heeft gisteren een belangrijke toespraak gehouden voor de Economische en Monetaire Commissie van het Europees Parlement, waarin zij de volgende punten benadrukte:

• De inspanningen om de inflatie terug te dringen beginnen vruchten af te werpen: de algemene inflatie is gedaald van 2,5% in januari naar 2,3% in februari.

• De inflatie zal naar verwachting op middellange termijn stabiliseren rond de doelstelling van 2% van de ECB, met name in het eerste kwartaal van 2026.

• Ze verdedigde de beslissing van de bank om de rentetarieven ongewijzigd te laten en benadrukte dat toekomstige beslissingen afhankelijk zullen zijn van de gegevens die tijdens elke vergadering binnenkomen, zonder zich vooraf vast te leggen op een renteverlagingstraject.

Europese rentetarieven

De geldmarkten schatten de kans dat de Europese Centrale Bank de rente in maart met 25 basispunten verlaagt momenteel op ongeveer 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de rente het hele jaar ongewijzigd te laten, gaan ze nu uit van minstens één renteverlaging van 25 basispunten.

• Beleggers wachten later vandaag op de Duitse inflatiecijfers van februari, die deze verwachtingen mogelijk zullen bijstellen.

Vooruitzichten voor de euro

Onze verwachting: als de Duitse inflatiecijfers hoger uitvallen dan de marktverwachtingen, zou de kans op renteverlagingen door de ECB dit jaar kunnen afnemen, wat waarschijnlijk verdere winsten van de euro ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's zou ondersteunen.

De Japanse yen steeg vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee het herstel voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet na een dieptepunt van twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit gebeurde nadat gegevens aantoonden dat de kerninflatie in Tokio sneller steeg dan de markt had verwacht.

De munt werd ook gesteund door meer havikachtige uitspraken van Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank van Japan, wat de deur opende voor verdere monetaire verkrapping in het land, terwijl de markten wachten op meer informatie over het tijdstip van mogelijke Japanse renteverhogingen.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: de Amerikaanse dollar daalde met 0,35% ten opzichte van de yen tot 155,54 yen, vanaf een openingskoers van 156,09 yen, en bereikte een sessiehoogtepunt van 156,22 yen.

• De yen sloot donderdag 0,2% hoger ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in de afgelopen drie sessies werd geboekt. Dit is onderdeel van een herstel na een dieptepunt van 156,82 yen, het laagste punt in twee weken.

Kerninflatie in Tokio

Uit vandaag in Japan gepubliceerde gegevens blijkt dat de kerninflatie in Tokio in februari met 1,8% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, hoger dan de marktverwachting van 1,7%, na een stijging van 2,0% in januari.

De hoger dan verwachte prijsstijgingen in Japan zullen de inflatiedruk op het monetaire beleid van de centrale bank waarschijnlijk vergroten, waardoor de kans op verdere renteverhogingen dit jaar toeneemt.

Kazuo Ueda

In een interview met de krant Yomiuri zei Kazuo Ueda dat het uitgangspunt van de bank is om de rente te blijven verhogen als de kans groter wordt dat de economische en inflatieprognoses worden gehaald.

Ueda voegde eraan toe dat de centrale bank de binnenkomende gegevens tijdens de komende monetaire beleidsvergaderingen in maart en april zorgvuldig zal bestuderen alvorens te besluiten tot verdere renteverhogingen.

Hij wees er ook op dat de uitkomst van de jaarlijkse loononderhandelingen een doorslaggevende factor zou kunnen zijn. Als de loonstijgingen sterker uitvallen dan verwacht en bedrijven ertoe aanzetten de prijzen sneller te verhogen, zou de inflatiedoelstelling van 2% eerder dan voorzien kunnen worden bereikt.

Ueda legde uit dat de kerninflatie het streefpercentage van 2% nog niet duurzaam heeft bereikt, maar dat de bank het beleid zal bijsturen om ervoor te zorgen dat dit doel wordt gehaald zonder buitensporige overschrijding. Hij benadrukte dat de bank niet "achterloopt" op het gebied van het aanpakken van inflatierisico's.

Japanse rentetarieven

• Op basis van bovenstaande gegevens en opmerkingen schatten de markten de kans op een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering in maart op ongeveer 15%.

• De verwachte renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering in april ligt rond de 45%.

• Volgens de meest recente enquête van Reuters zal de Bank van Japan de rente naar verwachting in september verhogen tot 1%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan.

De tarweprijzen stegen donderdag op de Chicago Board of Trade, gesteund door technische aankopen en een sterke vraag naar graan.

Saoedi-Arabië heeft een aanbesteding uitgeschreven voor de aankoop van 655.000 ton tarwe, zo heeft de Saoedische overheidsinstantie die verantwoordelijk is voor de graaninkoop bekendgemaakt.

De levering van de tarwe is gepland tussen mei en juli, aldus de Algemene Autoriteit voor Voedselveiligheid.

Markthandelaren in Europa hebben aangegeven dat de deadline voor het indienen van prijsvoorstellen 27 februari is en dat de resultaten naar verwachting op 2 maart bekend worden gemaakt.

Handelaren voegden eraan toe dat de zendingen in elf zeetransporten zullen worden afgeleverd, waaronder één schip naar de haven van Jazan, drie zendingen naar Dammam, drie naar Yanbu en vier naar Jeddah.

Volgens de details wordt er tussen 1 mei en 15 juli tot 240.000 ton aan Jeddah geleverd, tussen 15 mei en 30 juni 180.000 ton aan Yanbu, 180.000 ton aan Dammam tussen 1 mei en 15 juli, en tussen 1 juni en 15 juni 55.000 ton aan Jazan.

Handelaren merkten op dat er leveringen naar Jeddah, Dammam en Yanbu waren aangevraagd in partijen van 60.000 ton per stuk. Ze gaven ook aan dat de uiteindelijke aankopen het aangekondigde aanbestedingsvolume van 655.000 ton zouden kunnen overschrijden.

Bij de vorige aanbesteding van 19 januari kocht de autoriteit ongeveer 907.000 ton harde tarwe.

In de handelsactiviteit stegen de termijncontracten voor tarwe in mei met 0,7% tot $5,74 per bushel om 19:20 GMT.