De goudprijs steeg maandag in de Europese handel met meer dan 1,5%, herstellend van een dieptepunt van een week en op weg naar de eerste winst in vier sessies. Deze stijging werd ondersteund door lagere wereldwijde olieprijzen na de vooruitgang in de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Zwitserland.

Nu de markten sterk rekening houden met de mogelijkheid van een renteverhoging in de VS dit jaar, met name na de laatste strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh, wachten beleggers deze week op verdere doorslaggevende aanwijzingen over de koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met meer dan 1,5% tot $4.220,71, vanaf een openingsniveau van $4.155,54, na een intraday-laagtepunt van $4.136,65 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de goudprijs met 1,3%, waarmee de derde dag op rij een daling werd geregistreerd en een laagste punt in een week werd bereikt van $4.122,06 per ounce.

• Het edelmetaal daalde vorige week met 1,5% en noteerde daarmee voor de derde week op rij verlies als gevolg van de stijgende dollar en de hogere rente op staatsobligaties na de vergadering van de Federal Reserve.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden maandag met ongeveer 2% en stevenen af op het laagste niveau in meerdere maanden, mede dankzij de doorvaart van extra olietankers door de Straat van Hormuz en de vooruitgang in de vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Amerikaanse rentetarieven

• De Federal Reserve heeft de rentetarieven vorige week voor de vierde vergadering op rij ongewijzigd gelaten.

• Het Federal Open Market Committee heeft unaniem (12-0) besloten om de referentierente voor federale staatsobligaties te handhaven tussen 3,50% en 3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

• De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, heeft een belangrijke wijziging aangebracht in de verklaring over het monetaire beleid door formuleringen te verwijderen die eerder een voorkeur voor toekomstige renteverlagingen suggereerden, wat duidt op een restrictievere en voorzichtigere houding.

• De beleidsmakers hebben unaniem alle eerdere prognoses die duidden op renteverlagingen dit jaar ingetrokken, terwijl 9 van de 18 commissieleden nu ten minste één renteverhoging verwachten vóór eind 2026.

• Na de vergadering daalde volgens de FedWatch Tool van CME Group de marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

• De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Edward Meir, analist bij Marex, zei: "De situatie in Zwitserland is heel anders dan een paar uur geleden, toen beide partijen nog met elkaar in conflict waren, maar het lijkt erop dat ze nu vooruitgang boeken."

Meir voegde eraan toe: "We zullen nog een tijdje blijven handelen op basis van geopolitieke signalen, maar de situatie blijft onvoorspelbaar, dus het is wellicht verstandig om de ontwikkelingen voorlopig vanaf de zijlijn te volgen."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef vrijdag ongewijzigd en bedroeg 1.020,49 ton, het hoogste niveau sinds 4 juni.

De euro daalde maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die vrijdag even waren gestagneerd, zich voortzetten. De euro beweegt zich richting het laagste niveau in drie maanden, omdat beleggers de Amerikaanse dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke belegging, met name na de strenge beleidsvergadering van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor een renteverhoging in december aanzienlijk heeft versterkt.

Nadat de Europese Centrale Bank tijdens haar laatste vergadering herhaalde dat zij niet vastzit aan een vooraf bepaald monetair beleid of rentetarief, wachten beleggers op verdere belangrijke economische cijfers uit de eurozone om hun verwachtingen ten aanzien van de Europese rentetarieven bij te stellen.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar tot $1,1453, na een opening van $1,1465. De hoogste koers van de dag was $1,1474.

• De euro sloot vrijdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar, de eerste winst in drie sessies, na eerder een laagste punt in drie maanden te hebben bereikt van $1,1418.

• De euro verloor vorige week 0,9% ten opzichte van de dollar, de tweede wekelijkse daling in de afgelopen drie weken, na de strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winsten die vrijdag waren gestagneerd werden hervat en de index weer richting een 13-maandenhoogtepunt beweegt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, vooral na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht en de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar aanzienlijk heeft verhoogd.

Dit heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen beide partijen, tenietgedaan.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Europese rentetarieven

• Rapporten: De Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktkoersen voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in juli blijven momenteel stabiel rond de 30%.

• Beleggers wachten op aanvullende economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers, om de bovenstaande verwachtingen te herzien.

De Japanse yen verzwakte maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de verliezen die vrijdag kortstondig waren onderbroken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, werden hervat. De munt nadert opnieuw een tweejarig dieptepunt, terwijl de Japanse autoriteiten blijven benadrukken dat ze bereid zijn in te grijpen op de valutamarkt om de yen te beschermen tegen extreme volatiliteit.

De Amerikaanse dollar blijft sterke steun ontvangen van beleggers die op zoek zijn naar de meest aantrekkelijke beleggingsmogelijkheden na de strenge vergadering van de Federal Reserve vorige week. Dit heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen beide partijen, overschaduwd.

De prijs

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar steeg met 0,25% ten opzichte van de yen naar ¥161,61, vanaf een openingsniveau van ¥161,22. Het laagste punt van de dag werd bereikt op ¥161,22.

• De yen sloot vrijdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar, de eerste winst in zes sessies, als onderdeel van een herstel na een tweejarig dieptepunt van ¥161,81.

• De yen verloor vorige week 0,7% ten opzichte van de dollar, de derde wekelijkse daling in een maand tijd, doordat de rente op Amerikaanse staatsobligaties steeg na de vergadering van de Federal Reserve.

Japanse autoriteiten

De Japanse autoriteiten volgen de ontwikkelingen op de valutamarkt nauwlettend, nu de yen het zwakste niveau in 40 jaar nadert na de belangrijke grens van ¥160 per dollar te hebben overschreden. Deze grens wordt algemeen beschouwd als een rode lijn die zou kunnen leiden tot hernieuwde interventie om de munt te ondersteunen.

Bronnen meldden aan Reuters dat Tokio eind april en begin mei meerdere malen ingreep om de daling van de yen te stoppen. Destijds bereikte de wisselkoers ¥160,72 per Amerikaanse dollar, het zwakste niveau sinds juli 2024.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei maandag tijdens haar laatste persconferentie dat de autoriteiten volledig bereid zijn om op elk moment resoluut in te grijpen op de valutamarkt om de yen te beschermen tegen speculatieve bewegingen.

Katayama benadrukte dat het standpunt van het ministerie ongewijzigd blijft en verklaarde: "We zullen waar nodig adequaat en direct reageren op schommelingen op de valutamarkt." Ze vermeed bewust het noemen van een specifieke wisselkoers als aanleiding voor interventie, als onderdeel van een strategie van constructieve ambiguïteit om speculanten af te schrikken.

Standpunten en analyses

Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei: "Het Japanse ministerie van Financiën maakt zich mogelijk zorgen over de stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de yen naar het hoogste niveau van 2024."

Simpson voegde eraan toe: "Het kan ook zijn dat men zich machteloos voelt om er veel aan te doen, aangezien ingrijpen tegen de achtergrond van een agressieve Federal Reserve en sterke Amerikaanse economische cijfers zowel kostbaar als ineffectief zou kunnen zijn."

Japanse rentetarieven

• De Bank van Japan verhoogde vorige week haar referentierente met 25 basispunten tot 1,0%, het hoogste niveau sinds 1995. Dit markeert een nieuwe historische stap in de normalisering van het monetaire beleid in de op vier na grootste economie ter wereld.

• De vicegouverneur van de Bank van Japan, Ryozo Himino, zei vrijdag dat de inflatie de doelstelling van 2% van de centrale bank zou kunnen overschrijden en waarschuwde voor de kosten van het uitstellen van renteverhogingen. Hij bevestigde daarmee de intentie van de bank om de leenkosten te blijven verhogen.

• Economische enquêtes wijzen erop dat het meest waarschijnlijke basisscenario is dat de Bank van Japan in december de rente met nog eens 25 basispunten verhoogt.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering van de Bank van Japan in juli blijft momenteel onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen uit Japan om die verwachtingen bij te stellen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winsten die vrijdag waren gestagneerd werden hervat en de index weer richting een 13-maandenhoogtepunt beweegt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht en de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar aanzienlijk versterkte.

Dat heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen de twee landen, gecompenseerd.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Bitcoin bleef vrijdag zijwaarts bewegen onder het niveau van $63.000, na de daling van donderdag. Het BTC/USD-paar bevindt zich nog steeds binnen een licht dalend kanaal op de 60-minutengrafiek.

De grootste cryptovaluta ter wereld zakte enkele niveaus onder zijn 100-uurs voortschrijdend gemiddelde, hoewel er een bescheiden herstel plaatsvond, waardoor de koers volgens de 14-uurs Relative Strength Index (RSI) niet in oververkocht gebied terechtkwam.

Vanuit een fundamenteel perspectief handelt BTC/USD in een relatief actieve periode voor de Amerikaanse markten. De nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering die donderdag werden gepubliceerd, lagen iets boven de verwachtingen met 226.000, vergeleken met de prognoses van 225.000, hoewel ze lager waren dan de 230.000 van de week ervoor.

Economische gegevens

De Philadelphia Fed Manufacturing Index voor juni overtrof eveneens de verwachtingen en kwam uit op 10,3 punten, vergeleken met de prognose van 10,0 punten, na een daling van -0,4 punten in de voorgaande maand.

Wat andere economische cijfers betreft, overtroffen de detailhandelsverkopen in mei de verwachtingen met een stijging van 0,9% ten opzichte van de voorgaande maand, vergeleken met een verwachte stijging van 0,5%. De kernverkopen in de detailhandel, exclusief auto's, stegen met 0,8%, eveneens hoger dan de verwachte stijging van 0,5%.

Ook het aantal lopende woningverkopen was sterker dan verwacht, met een stijging van 3,8% op maandbasis vergeleken met de prognose van 0,8%.

Eerder deze week vielen de Amerikaanse bouwvergunningen voor mei lager uit dan verwacht: 1,413 miljoen, tegenover een prognose van 1,420 miljoen, en een daling ten opzichte van de 1,423 miljoen in april.

Ook het aantal nieuwbouwprojecten bleef achter bij de verwachtingen: er werden 1,177 miljoen eenheden geregistreerd, vergeleken met de prognose van 1,430 miljoen en een daling ten opzichte van de 1,392 miljoen in de voorgaande maand.

Vanuit technisch oogpunt bevindt Bitcoin zich nog steeds binnen een dalend kanaal op de 60-minutengrafiek, hoewel de 14-uurs RSI recentelijk is hersteld, waardoor de markt niet in oververkochte omstandigheden terecht is gekomen.

Als gevolg hiervan kunnen kopers proberen het huidige herstel door te zetten richting het niveau van $64.493, met een verder opwaarts doel van $66.796.

Een nadeel is dat verkopers mogelijk winst willen nemen rond de $60.564, of de prijs verder willen drukken richting het niveau van $58.125.

Een strenger beleid en een mogelijke renteverhoging

De Federal Reserve heeft de rentetarieven ongewijzigd gelaten binnen een bandbreedte van 3,50% tot 3,75% tijdens de eerste vergadering onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, die zijn ambtstermijn begon met een brede herziening van het beleid. Bijna de helft van de beleidsmakers van de Fed verwacht nu dat de rentetarieven dit jaar zullen stijgen, omdat de zorgen over inflatie blijven toenemen.

Volgens gegevens van de London Stock Exchange Group is de renteverhoging voor de federal funds futuresmarkt in oktober volledig ingeprijsd. Sterke cijfers over de detailhandelsverkopen hebben de verwachting dat de monetaire verkrapping zal doorgaan verder versterkt.

De Amerikaanse dollarindex, die de prestaties van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje met andere valuta, waaronder de yen, de euro en het Britse pond, daalde met 0,1% naar 100,7 punten en bleef daarmee in de buurt van het hoogste niveau sinds mei 2025.