De goudprijs steeg maandag op de Europese beurs. De winsten breidden zich voor de tweede opeenvolgende sessie uit en bereikten het hoogste niveau in zes weken. Dit werd ondersteund door de sterke vraag naar veilige havens en een zwakkere Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Ondanks de sterke verwachtingen dat de Federal Reserve in december de rente zal verlagen, wachten beleggers op aanvullende belangrijke economische cijfers uit de VS.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,9% naar 4.256,52 — het hoogste niveau sinds 21 oktober — vanaf een opening van 4.218,00, na een intraday dieptepunt van 4.205,73.

• Vrijdag sloot goud 1,5% hoger, wat de tweede stijging in drie sessies betekende, geholpen door de zwakte van de Amerikaanse dollar.

• In november steeg goud met 5,4%. Dit is de vierde maand op rij die goud steeg. De stijging wordt veroorzaakt door de sterke vraag naar veilige havens te midden van aanhoudende wereldwijde onzekerheid.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,2%. Daarmee stegen de verliezen voor de zesde opeenvolgende keer en werd het laagste punt in twee weken bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende druk op de dollar ten opzichte van belangrijke wereldwijde valuta's.

Deze daling volgde op een reeks zwakke Amerikaanse economische cijfers en voorzichtige opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve, waardoor de verwachtingen voor een renteverlaging voor december fors omhooggingen.

Amerikaanse rentetarieven

• Diverse Fed-functionarissen, waaronder de president van de New York Fed John Williams en gouverneur Christopher Waller, gaven aan dat de versoepeling van het beleid in december gerechtvaardigd zou kunnen zijn vanwege de zwakte van de arbeidsmarkt.

• Kevin Hassett, die nu wordt gezien als de belangrijkste kandidaat om Jerome Powell op te volgen als voorzitter van de Fed, zei dat de rente “lager zou moeten zijn.”

• Volgens de FedWatch Tool van CME:

– De kans op een renteverlaging met 25 basispunten in december bedraagt 87%.

– De kans dat de rente gelijk blijft bedraagt 13%.

• Beleggers zullen deze week de komende Amerikaanse economische publicaties nauwlettend in de gaten houden om meer duidelijkheid te krijgen over het beleid van de Fed.

Goudvooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij Oanda, zei dat het risicomijdende sentiment de Amerikaanse aandelenindexfutures domineert – een daling van 0,8% – in lijn met de sterke verkoop van belangrijke cryptovaluta. Dit creëerde een positieve terugkoppeling voor goud als veilige haven, vooral tijdens een handelsperiode met lage liquiditeit.

SPDR

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef vrijdag voor de tweede dag op rij ongewijzigd. De totale voorraad bleef stabiel op 1.045,43 metrische ton, het hoogste niveau sinds 13 november.

De euro schoot maandag in de Europese handel omhoog naar het hoogste niveau in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit werd ondersteund door de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt, omdat de markten rekening houden met een renteverlaging van de Federal Reserve in december.

Nu er onzekerheid heerst over de waarschijnlijkheid van een Europese renteverlaging volgende maand, wachten beleggers op de publicatie van belangrijke inflatiecijfers voor de eurozone in november op dinsdag. Ze hopen op sterkere signalen over de mogelijke koerswijziging van de Europese Centrale Bank richting versoepeling van het beleid.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,2% naar $ 1,1616, het hoogste niveau sinds 17 november, vanaf een openingskoers van $ 1,1596. De laagste koers tijdens de sessie was $ 1,1589.

• De euro sloot de sessie van vrijdag voor de tweede dag op rij vlak af ten opzichte van de dollar.

• In november steeg de euro met 0,5% ten opzichte van de dollar. Dit was de derde maandelijkse stijging in de afgelopen vier maanden, mede dankzij het agressieve beleid van de ECB.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,2%. Daarmee werd voor de zesde keer op rij een groter verlies geleden en werd het laagste punt in twee weken bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale concurrenten.

Een reeks zwakke economische cijfers en voorzichtige commentaren van functionarissen van de Federal Reserve hebben de verwachtingen voor een Amerikaanse renteverlaging in december opgedreven. De markten wachten nu op aanvullende gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt die deze week worden gepubliceerd.

Volgens de CME FedWatch-tool schat de markt momenteel de kans in op 87% dat de Fed in december de rente met 25 basispunten verlaagt, terwijl de kans op gelijkblijvende rente 13% is.

Europese tarieven

• De geldmarkten houden rekening met een kans van 25% dat de Europese Centrale Bank in december de rente met 25 basispunten verlaagt.

• Beleggers zullen morgen naar de belangrijkste inflatiecijfers voor de eurozone kijken voor duidelijker bewijs over de beleidsvooruitzichten van de ECB en de waarschijnlijke richting van monetaire versoepeling in de eurozone.

De Japanse yen steeg maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie werd uitgebreid en het hoogste niveau in twee weken werd bereikt. De munt bleef profiteren van de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar te midden van toenemende verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve.

De opmars werd ook ondersteund door opmerkingen van de president van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, die de deur openhield voor een normalisering van het beleid op de korte termijn, waardoor de kans op een renteverhoging in Japan in december groter werd.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: De dollar daalde met 0,4% ten opzichte van de yen tot ¥155,41, het laagste niveau sinds 19 november, ten opzichte van een openingskoers van ¥156,05. De hoogste koers van de sessie was ¥156,15.

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van 0,1% ten opzichte van de dollar. Daarmee boekte de munt zijn tweede dagelijkse winst op rij, omdat de vraag naar veilige havens toenam.

• In november daalde de yen met 1,4% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde maand op rij dat de munt daalt. Dit komt door zorgen over de stimuleringsplannen van premier Sanae Takaichi.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,2%. Daarmee stegen de verliezen voor de zesde opeenvolgende keer en werd het laagste punt in twee weken bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale concurrenten.

Een reeks zwakke economische cijfers uit de VS en voorzichtige commentaren van functionarissen van de Federal Reserve hebben de verwachtingen voor een renteverlaging in december doen toenemen. De markten wachten deze week op belangrijke publicaties over de arbeidsmarkt.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, gaf maandag een optimistischer vooruitzicht voor de Japanse economie. Hij stelde dat de centrale bank tijdens haar komende beleidsvergadering in december de voor- en nadelen van het verhogen van de rentetarieven zal afwegen.

Analyse en commentaar

Christopher Wong, valutastrateeg bij OCBC, zei dat de laatste signalen “een preventieve maatregel lijken te zijn voor een mogelijke renteverhoging, waardoor een stap in december of januari zeer aannemelijk is.”

Wong voegde eraan toe: "De hamvraag is of dit een eenmalige renteverhoging zal zijn, gevolgd door een lange wachttijd. Een betekenisvol herstel van de yen zou waarschijnlijk vereisen dat de Bank of Japan een sterker verkrappend beleid blijft voeren."

Japanse rentetarieven

• Bronnen vertelden Reuters dat de Bank of Japan de markten voorbereidt op een mogelijke renteverhoging in december. De bank blijft zich opnieuw agressief opstellen nu de angst voor een scherpe daling van de yen en de politieke druk om de rente laag te houden afneemt.

• Naar aanleiding van de opmerkingen van Ueda steeg de marktprijs voor een renteverhoging van de BOJ met een kwart procentpunt in december van 40% naar 60%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan.

De Amerikaanse aandelenindexen stegen vrijdag nadat een technisch probleem met de futureshandel was opgelost. Daardoor konden de weddenschappen op een renteverlaging door de Federal Reserve worden voortgezet en steeg de vraag naar risicovolle activa.

Na de Thanksgiving-vakantie op donderdag zal Wall Street vandaag eerder sluiten. Volgende week gelden weer de normale handelstijden.

De Amerikaanse autoriteiten hadden eerder op de dag de handel in aandelenfutures enkele uren stilgelegd vanwege een storing in het koelsysteem van een CyrusOne-datacenter dat door CME Group werd gebruikt. De beursbeheerder bevestigde dat het probleem was verholpen en dat de handel was hervat.

De speculatie over het beleid van de Federal Reserve tijdens de vergadering van volgende maand neemt toe. Volgens CME FedWatch is de kans op een renteverlaging in december gestegen tot 83%, tegenover 50% een week geleden.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei deze week dat een renteverlaging in december noodzakelijk is. Hij gaf echter ook aan dat het besluit in januari lastiger kan zijn vanwege de achterstand aan economische gegevens.

Aan het einde van de sessie steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,6% (289 punten) tot 47.716, een wekelijkse winst van 3,2% en een maandelijkse winst van 0,3%, met een intraday hoog van 47.750 en een laag van 47.475.

De bredere S&P 500 klom 0,5% (36 punten) naar 6.849, een wekelijkse winst van 3,7% en een maandelijkse winst van 0,1%, met een hoogtepunt van 6.850 en een dieptepunt van 6.819.

De Nasdaq Composite steeg met 0,6% (151 punten) naar 23.365. Dat is een sprong van 4,9% over de week, maar het maandelijkse verlies bedraagt 1,5%. De intraday-hoogtepunten waren 23.365 en de dieptepunten 23.250.