De goudprijzen daalden dinsdag op de Europese markt, na eerder in Azië een hoogtepunt van drie weken te hebben bereikt. De prijzen stevenen af op het eerste verlies in de afgelopen drie sessies, onder druk van correcties en winstnemingen, in combinatie met een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende olieprijzen wereldwijd.

Hogere brandstofprijzen verhogen de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve, waardoor de kans op een renteverlaging op korte termijn kleiner wordt. Beleggers wachten ook op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor april later vandaag om die verwachtingen bij te stellen.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: De goudprijs daalde met meer dan 1,0% tot ($4.687,35) ten opzichte van de opening van de sessie ($4.735,87), na een intraday-hoogtepunt van ($4.773,58) te hebben bereikt, het hoogste niveau sinds 21 april.

• Bij de slotkoers van maandag stegen de goudprijzen met 0,45%, waarmee de tweede dag op rij een stijging werd geregistreerd.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,45%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta werd weerspiegeld.

De stijging vindt plaats te midden van een toegenomen vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven, vanwege de vrees voor hernieuwde militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran, met name nadat Teheran het Amerikaanse vredesvoorstel had afgewezen.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen op de wereldmarkten stegen dinsdag met bijna 3%, waarmee de algemene winst voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet te midden van de vrees dat de Straat van Hormuz gesloten zou kunnen blijven, wat de olietoevoer zou kunnen verstoren.

Stijgende olieprijzen doen ongetwijfeld de bezorgdheid over een versnellende inflatie herleven, wat grote centrale banken ertoe zou kunnen aanzetten de rente op korte termijn te verhogen. Dit zou een scherpe ommekeer betekenen ten opzichte van de vooroorlogse verwachtingen van renteverlagingen of langdurige beleidsstabiliteit.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

De Amerikaanse president Donald Trump zei maandag dat het staakt-het-vuren met Iran "op instorten staat", nadat Teherans reactie op een Amerikaans voorstel om de oorlog te beëindigen aantoonde dat beide partijen nog steeds ver uit elkaar liggen op verschillende belangrijke punten.

Trump bevestigde ook dat hij serieus overweegt "Project Freedom" opnieuw op te starten, en kondigde plannen aan voor een belangrijke bijeenkomst met hoge generaals en militaire commandanten om de beschikbare opties en strategieën met betrekking tot het Iraanse dossier te bespreken.

Ondertussen verklaarde de Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf dat er geen alternatief is dan het Iraanse voorstel te accepteren, en benadrukte hij dat Teheran bereid is onmiddellijk te reageren op elke militaire actie.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens het halfjaarlijkse rapport van de Federal Reserve, dat vrijdag werd gepubliceerd, stond de aanhoudende oorlog met Iran en de gevolgen daarvan voor de olieprijzen en -voorraden bovenaan de lijst met zorgen over de financiële stabiliteit.

• Temidden van stijgende olieprijzen, en volgens de CME FedWatch Tool, hebben de markten de waarschijnlijkheid dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd blijft, verhoogd van 95% naar 98%, terwijl de waarschijnlijkheid van een renteverlaging van 25 basispunten is gedaald van 5% naar 2%.

• Om die verwachtingen verder bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor april.

• De Amerikaanse Senaat stemt vandaag ook over de benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Federal Reserve voor de periode van mei 2026 tot mei 2030.

Gouden vooruitzichten

Daniel Pavilonis, senior marktstrateeg bij RJO Futures, zei dat de markten zich sterk blijven richten op de verwachtingen rond de Straat van Hormuz, met name de mogelijkheid om deze te heropenen, terwijl ze tegelijkertijd steeds meer rekening houden met het bredere scenario van stijgende energiekosten.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is maandag met 2,29 ton toegenomen, de derde dag op rij, waardoor de totale voorraad nu 1.036,28 ton bedraagt, het hoogste niveau sinds 30 april.

De euro daalde dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de negatieve trend ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. Beleggers bleven de Amerikaanse dollar als belangrijkste veilige haven beschouwen te midden van afnemende hoop op een akkoord tussen de VS en Iran dat een einde zou kunnen maken aan de militaire spanningen in het Midden-Oosten.

Nu de wereldwijde olieprijzen blijven stijgen, houden markten steeds meer rekening met de mogelijkheid van een renteverhoging in Europa in juni. Beleggers wachten nu op aanvullende economische cijfers uit de eurozone om deze verwachtingen bij te stellen.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro daalde met meer dan 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot $1,1757, vanaf de opening van vandaag op $1,1783, terwijl de hoogste koers van de sessie $1,1788 bedroeg.

• De euro sloot maandag minder dan 0,1% lager ten opzichte van de dollar, als gevolg van hernieuwde corrigerende verkoopdruk en winstnemingen na het bereiken van een driewekenhoogtepunt van $1,1797.

• Naast winstnemingen verzwakte de euro door de vrees voor een hernieuwde oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,25%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De stijging komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar blijven kopen als veilige haven te midden van groeiende zorgen over een hernieuwde militaire confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran, vooral nadat Teheran het Amerikaanse vredesvoorstel had afgewezen.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

De Amerikaanse president Donald Trump zei maandag dat het staakt-het-vuren met Iran "op instorten staat", nadat Teherans reactie op een Amerikaans voorstel om de oorlog te beëindigen aantoonde dat beide partijen nog steeds ver uit elkaar liggen op verschillende belangrijke punten.

Trump bevestigde ook dat hij serieus overweegt "Project Freedom" opnieuw op te starten, en kondigde plannen aan voor een aanstaande bijeenkomst met een grote groep generaals en militaire commandanten om de beschikbare opties en strategieën met betrekking tot het Iraanse dossier te bespreken.

Ondertussen zei de Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf dat er geen alternatief is dan het Iraanse voorstel te accepteren, en benadrukte hij dat Teheran bereid is onmiddellijk te reageren op elke militaire actie.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen dinsdag met bijna 1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende dag werd vastgehouden te midden van de vrees dat de Straat van Hormuz gesloten zou kunnen blijven en de wereldwijde olietoevoer zou kunnen blijven verstoren.

Hogere olieprijzen wereldwijd doen ongetwijfeld de vrees voor een versnellende inflatie herleven. Dit zou centrale banken wereldwijd ertoe kunnen aanzetten de rente op korte termijn te verhogen, wat een scherpe verschuiving zou betekenen ten opzichte van de vooroorlogse verwachtingen van langdurige renteverlagingen of beleidsstabiliteit.

Europese rentetarieven

• Nu de wereldwijde olieprijzen blijven stijgen, hebben de geldmarkten de verwachte renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in juni verhoogd van 45% naar 50%.

• Beleggers wachten nu op meer gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen om hun verwachtingen bij te stellen.

De Japanse yen verzwakte dinsdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. Beleggers bleven de Amerikaanse dollar als belangrijkste veilige haven beschouwen te midden van de escalerende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, met name nadat Teheran het Amerikaanse vredesvoorstel had afgewezen.

Uit de samenvatting van adviezen die de Bank van Japan eerder vandaag publiceerde, bleek een duidelijke voorkeur voor een strenger monetair beleid en een groeiende voorbereiding op een spoedige renteverhoging. Deze risico's worden ingegeven door de toenemende inflatie als gevolg van de crisis in het Midden-Oosten en de oorlog met Iran.

Prijsoverzicht

• USD/JPY vandaag: De Amerikaanse dollar steeg met meer dan 0,3% ten opzichte van de Japanse yen naar ¥157,65, vanaf de opening van vandaag op ¥157,14, terwijl het laagste punt van de sessie werd bereikt op ¥157,08.

• De yen sloot maandag 0,3% lager ten opzichte van de dollar, doordat er opnieuw winstnemingen en corrigerende verkopen plaatsvonden nadat de munt een driemaandelijks hoogtepunt van ¥155,03 had bereikt.

• Naast winstnemingen verzwakte de yen door de vrees voor een hernieuwde oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,25%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De stijging komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar blijven kopen als veilige haven te midden van groeiende zorgen over een hernieuwde militaire confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran, vooral nadat Teheran het Amerikaanse vredesvoorstel had afgewezen.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

De Amerikaanse president Donald Trump zei maandag dat het staakt-het-vuren met Iran "op instorten staat", nadat Teherans reactie op een Amerikaans voorstel om de oorlog te beëindigen duidelijk had gemaakt dat beide partijen nog steeds ver uit elkaar liggen op verschillende belangrijke punten.

Trump bevestigde ook dat hij serieus overweegt "Project Freedom" opnieuw op te starten, en kondigde plannen aan voor een aanstaande bijeenkomst met een grote groep generaals en militaire commandanten om de beschikbare opties en strategieën met betrekking tot de Iraanse الملف te bespreken.

Ondertussen zei de Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf dat er geen alternatief is dan het Iraanse voorstel te accepteren, en benadrukte hij dat Teheran bereid is onmiddellijk te reageren op elke militaire actie.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen dinsdag met bijna 1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende dag werd vastgehouden te midden van de vrees dat de Straat van Hormuz gesloten zou kunnen blijven en de wereldwijde olietoevoer zou kunnen blijven verstoren.

Hogere olieprijzen wereldwijd doen ongetwijfeld de vrees voor een versnellende inflatie herleven. Dit zou centrale banken wereldwijd ertoe kunnen aanzetten de rente op korte termijn te verhogen, wat een scherpe verschuiving zou betekenen ten opzichte van de vooroorlogse verwachtingen van langdurige renteverlagingen of beleidsstabiliteit.

Samenvatting van adviezen van de Bank van Japan

Uit de vandaag gepubliceerde samenvatting van adviezen van de Bank van Japan blijkt een duidelijke verschuiving naar een meer restrictief beleid en een groeiende bereidheid tot een spoedige renteverhoging, ingegeven door de toenemende inflatierisico's als gevolg van de crisis in het Midden-Oosten en de oorlog met Iran.

Hoewel de centrale bank de rente ongewijzigd heeft gelaten op 0,75%, wijzen interne verdeeldheid en de roep om een onmiddellijke verhoging naar 1,0% er duidelijk op dat het tijdperk van het ultralichte monetaire beleid in Japan mogelijk ten einde loopt.

Deze verschuiving komt nadat de BOJ gedwongen werd haar inflatieverwachting te verhogen naar 2,8% en tegelijkertijd de economische groeiverwachtingen te verlagen, waardoor de rendementen op 10-jarige Japanse staatsobligaties het hoogste niveau in 29 jaar bereikten.

Deze ontwikkelingen tonen de omvang van de uitdaging waar de centrale bank voor staat, nu zij probeert de geïmporteerde inflatiedruk in evenwicht te brengen met de noodzaak om de economie te beschermen tegen een recessie. De wereldwijde markten kijken daarom met grote belangstelling uit naar het verwachte besluit over een renteverhoging.

Japanse rentetarieven

• Nu de olieprijzen blijven stijgen, hebben de markten de verwachte renteverhoging van een kwart procentpunt door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juni verhoogd van 55% naar 60%.

• Beleggers wachten nu op meer Japanse gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen om hun verwachtingen bij te stellen.

De olieprijzen stegen maandag nadat de Amerikaanse president Donald Trump had gezegd dat de wapenstilstandsovereenkomst met Iran nu "aan een zijden draadje hangt", na zijn afwijzing van Teherans tegenvoorstel om het conflict te beëindigen.

De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijzen voor levering in juni stegen met meer dan 3% tot $99,11 per vat om 13:08 uur Eastern Time.

De wereldwijde benchmarkprijs voor Brent-olie met levering in juli steeg ook met meer dan 3% tot $104,97 per vat.

Trump vertelde journalisten dat de wapenstilstandsovereenkomst nu "ongelooflijk zwak" was en omschreef het Iraanse voorstel om het conflict te beëindigen als "waardeloos".

Hij voegde eraan toe: "Ik kan wel zeggen dat het staakt-het-vuren op sterven na dood is, alsof een dokter binnenkomt en zegt: 'Meneer, uw dierbare heeft misschien maar 1% kans om te overleven.'"

De prijzen van WTI- en Brent-olie zijn sinds het begin van de door de VS en Israël geleide oorlog tegen Iran op 28 februari met meer dan 40% gestegen.

Netanyahu: De oorlog met Iran is nog niet voorbij

Ondertussen waarschuwde de Israëlische premier Benjamin Netanyahu dat het conflict met Iran "nog niet voorbij is", wat de vrees aanwakkerde voor verdere escalatie in het Midden-Oosten die een nog grotere bedreiging voor de wereldwijde energievoorziening zou kunnen vormen.

In een interview met CBS's "60 Minutes" zei Netanyahu: "Er zijn nog steeds nucleair materiaal en verrijkt uranium dat uit Iran verwijderd moet worden."

Hij voegde eraan toe: "Er zijn nog steeds verrijkingsinstallaties die ontmanteld moeten worden. Er zijn nog steeds door Iran gesteunde groepen, en ze willen nog steeds ballistische raketten produceren... er is nog veel werk aan de winkel."

Op de vraag hoe de Verenigde Staten en Israël het nucleaire materiaal zouden verwijderen, antwoordde Netanyahu: "Ga erheen en neem het mee."

Citigroup: De risico's voor de olieprijs neigen nog steeds naar een stijging.

Analisten van Citigroup stellen in hun meest recente rapport over de oliemarkt dat de prijzen nog verder kunnen oplopen als Iran en de Verenigde Staten geen overeenkomst bereiken.

Ze voegden eraan toe dat de oliemarkten tot nu toe hebben geprofiteerd van ondersteunende factoren, waaronder hoge voorraden, de vrijgave van grondstoffen uit strategische aardoliereserves, een zwakke vraag in opkomende economieën en incidentele signalen die wijzen op een mogelijke de-escalatie in het Midden-Oosten.

De bank benadrukte echter dat de risico's voor de olieprijs nog steeds naar boven gericht zijn, gezien de aanzienlijke invloed die Iran heeft op de timing en de voorwaarden van een eventuele overeenkomst om de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste energiecorridors, te heropenen.

Analisten van Citigroup zeiden: "In ons basisscenario gaan we ervan uit dat het Iraanse regime eind mei een akkoord bereikt over de heropening van de zeestraat... maar we blijven van mening dat er risico's zijn op vertragingen en/of slechts een gedeeltelijke heropening, wat betekent dat de verstoringen langer kunnen aanhouden."

Waarschuwingen voor "vraagvermindering" en wereldwijde crises

Felipe Elink Schuurman, CEO en medeoprichter van Sparta Commodities, zei dat de COVID-19-pandemie een nuttige vergelijking biedt voor de huidige omstandigheden op de oliemarkt.

In een gesprek met CNBC legde hij uit: "In 2020 daalde de vraag gemiddeld met 9 miljoen vaten per dag ten opzichte van 2019, wat ongeveer gelijk is aan het aanbodverlies dat we nu lijden."

Hij voegde eraan toe: "De markt zal zich moeten aanpassen, en uiteindelijk zullen we een punt van vraagvermindering bereiken."

Hij vervolgde: "De vraag is nu waar deze afname in vraag vandaan zal komen. Helaas is het gevolg dat rijke landen simpelweg meer zullen betalen."

Schuurman merkte op dat de ruwe olieprijs misschien niet per se $200 per vat zal bereiken, maar dat de prijzen van brandstofproducten voor consumenten wel aanhoudend hoog kunnen blijven.

Hij concludeerde: "We zouden wel eens in een scenario terecht kunnen komen waarin armere landen een humanitaire crisis tegemoet gaan, Europa een economische crisis en de Verenigde Staten een politieke crisis."