De goudprijzen stegen donderdag in de Europese handel, waarmee ze hun herstel voor de tweede opeenvolgende sessie na het laagste punt in zeven maanden voortzetten en weer boven de $4.000 per ounce uitkwamen. Dit werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere wereldwijde olieprijzen.

De minder strenge uitspraken van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh, in combinatie met zwakkere Amerikaanse economische cijfers, hebben de verwachtingen voor verdere renteverhogingen in de VS dit jaar getemperd.

De markten wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt. Het rapport wordt 24 uur eerder dan gebruikelijk gepubliceerd vanwege de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag op vrijdag.

De prijs

• De goudprijs steeg met 1,25% tot $4.080,77 per ounce, na een openingskoers van $4.031,37 te hebben bereikt en daarmee een intraday-laagtepunt van $4.031,37 te hebben aangeraakt.

• Bij de slotkoers van woensdag steeg de goudprijs met 0,6%, de eerste stijging in drie sessies na een daling tot een zevenmaands dieptepunt van $3.942,55 per ounce op dinsdag.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,5% naar een laagste punt in een week van 100,92 en stevent af op de eerste daling in drie sessies, wat de zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta weerspiegelt.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed herbevestigde.

Volgens de meest recente enquête van het Institute for Supply Management heeft de Amerikaanse particuliere sector in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien.

Die opmerkingen en economische publicaties hebben de verwachtingen getemperd dat de Federal Reserve de rente dit jaar nog minstens één keer zal verhogen.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 1,0%, waarmee de verliezen voor de derde dag op rij werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit komt doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers door de belangrijke scheepvaartroute konden varen.

Lagere olieprijzen helpen de zorgen over inflatie te verminderen en versterken de verwachting dat centrale banken het monetaire beleid dit jaar mogelijk voor langere tijd ongewijzigd zullen laten.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

• De markten gaan er ook van uit dat er een kans van 15% is dat de rentes tot december ongewijzigd blijven, tegenover een kans van 85% op een verhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Amerikaans banenrapport

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later op donderdag op het maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidsrapport. Dit rapport zal belangrijke inzichten verschaffen in de omstandigheden op de arbeidsmarkt, waaronder het aantal banen buiten de landbouwsector, het werkloosheidspercentage en het gemiddelde uurloon.

Het rapport zal naar verwachting om 12:30 GMT worden gepubliceerd.

De marktverwachtingen wijzen erop dat de Amerikaanse economie in juni 114.000 banen zal creëren, een daling ten opzichte van de 172.000 in mei. Het werkloosheidspercentage zal naar verwachting ongewijzigd blijven op 4,3%, terwijl de gemiddelde uurverdiensten naar verwachting met 0,3% zullen stijgen ten opzichte van de vorige maand, gelijk aan het vorige cijfer.

Gouden vooruitzichten

• Nicolas Frappell, Global Head of Institutional Markets bij ABC Refinery, zei: "De markt is hier voorzichtig met short selling omdat we zien dat sommige negatieve signalen snel worden afgewezen."

• Frappell voegde eraan toe: "De ADP-gegevens lagen iets lager dan verwacht, wat waarschijnlijk deels de stijging van de goudprijs verklaart, aangezien sommige beleggers denken dat dit een voorbode kan zijn van zwakkere cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector."

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is woensdag met 0,28 ton toegenomen, waardoor de totale voorraad steeg van 1.005,08 ton naar 1.005,36 ton. Dit was het laagste niveau sinds 24 september 2025.

De euro steeg donderdag in de Europese handel licht ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en stevent af op de eerste winst in drie sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar, profiterend van een zwakkere dollar in aanloop naar de publicatie van het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport over juni.

Na minder strenge uitspraken van de voorzitter van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, en tegenvallende inflatiecijfers voor de eurozone in juni, zijn de marktverwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de ECB dit jaar aanzienlijk gedaald.

De prijs

• EUR/USD steeg met ongeveer 0,1% naar $1,1388, vanaf een openingsniveau van $1,1377, na een intraday-laagtepunt van $1,1372 te hebben bereikt.

• De euro sloot woensdag 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de koers voor de tweede dag op rij daalde. De daling werd veroorzaakt door de opmerkingen van Lagarde en zwakkere inflatiecijfers in Europa.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,1% en stevent af op de eerste daling in drie sessies, wat een afzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's weerspiegelt.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn sterke commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de centrale bank herbevestigde.

De Amerikaanse particuliere sector heeft in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien, zo blijkt uit de meest recente enquête van het Institute for Supply Management.

Die opmerkingen en economische cijfers temperden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente dit jaar nog minstens één keer zal verhogen. Beleggers wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt en een dag eerder dan gebruikelijk wordt gepubliceerd vanwege de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag op vrijdag.

Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

De markten gaan er ook van uit dat er een kans van 15% is dat de rentes tot december ongewijzigd blijven, tegenover een kans van 85% op een verhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit kwam doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers door de belangrijke scheepvaartroute konden varen.

Lagere olieprijzen helpen de inflatiezorgen te verminderen en ondersteunen de verwachting dat de belangrijkste centrale banken het monetaire beleid dit jaar voor langere tijd ongewijzigd zullen laten.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde zei woensdag in Sintra, Portugal, dat de risico's rond inflatie en economische groei in de eurozone evenwichtiger zijn geworden in vergelijking met een paar weken geleden, grotendeels als gevolg van de recente daling van de olieprijzen.

inflatie in de eurozone

Uit gegevens die woensdag werden gepubliceerd, blijkt dat de consumentenprijzen in de eurozone in juni met 2,8% op jaarbasis zijn gestegen. Dit is lager dan de marktverwachting van een stijging van 3,0% en ook lager dan de 3,2% in mei.

De kerninflatie van consumenten steeg in juni met 2,4% op jaarbasis, eveneens lager dan de verwachting van 2,5%, vergeleken met 2,6% in de voorgaande maand.

Europese rentetarieven

• Na de opmerkingen van Lagarde en de inflatiecijfers verlaagden de geldmarkten de verwachtingen voor een renteverhoging van de ECB met 25 basispunten in juli aanzienlijk, waarbij de prijsvorming daalde van 30% naar slechts 5%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei om de vooruitzichten voor het ECB-beleid opnieuw te beoordelen.

• Er zijn berichten dat de ECB overweegt het normalisatieproces van het energiebeleid in juli te pauzeren als de energieprijzen rond het huidige niveau blijven.

De Japanse yen steeg donderdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's. De munt probeerde te herstellen van het laagste niveau in 40 jaar ten opzichte van de Amerikaanse dollar en steeg voor het eerst in vier sessies weer, gesteund door beperkte koopinteresse op lage niveaus.

De Amerikaanse dollar staat onder neerwaartse druk nu de olieprijzen naar het laagste niveau in vijf maanden zijn gedaald. Dit versterkt de verwachting dat de inflatiedruk op de Federal Reserve zal afnemen en verkleint de kans op verdere renteverhogingen in de VS dit jaar.

De yen staat nu op het zwakste niveau sinds 1986, wat de speculatie heeft aangewakkerd dat de Japanse autoriteiten zouden kunnen ingrijpen op de valutamarkt om de lokale munt te ondersteunen. Handelaren zien de Amerikaanse vrije dag van vrijdag steeds vaker als een mogelijke gelegenheid voor ingrijpen.

De prijs

• De USD/JPY daalde met minder dan 0,1% tot ¥162,48, vanaf een openingsniveau van ¥162,57, na een intradaghoogtepunt van ¥162,60 te hebben bereikt.

• De yen sloot woensdag minder dan 0,1% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij verlies leed en een nieuw dieptepunt bereikte van ¥162,84, het laagste niveau in 40 jaar. Dit gebeurde te midden van zorgen over het groeiende rendementsverschil tussen Amerikaanse staatsobligaties en Japanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,1% en stevent af op het eerste verlies in drie sessies, als gevolg van een bescheiden terugval van de dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn sterke commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed herbevestigde.

Volgens de meest recente enquête van het Institute for Supply Management heeft de Amerikaanse particuliere sector in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien.

Die opmerkingen en economische rapporten hebben de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging door de Federal Reserve dit jaar getemperd. Beleggers wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt en 24 uur eerder dan gebruikelijk wordt gepubliceerd vanwege de feestdag Independence Day op vrijdag.

Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

De markten houden ook rekening met een kans van 15% op geen verandering tot december en een kans van 85% op een renteverhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit kwam doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers de belangrijke scheepvaartroute konden passeren.

Lagere olieprijzen zullen naar verwachting de inflatiezorgen verminderen, wat de argumenten ondersteunt voor grote centrale banken om het monetaire beleid dit jaar voor langere tijd ongewijzigd te laten.

Japanse autoriteiten

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei dat de regering klaarstaat om passende maatregelen te nemen tegen buitensporige wisselkoersschommelingen, en voegde eraan toe dat resolute maatregelen in lijn met de tussen Japan en de Verenigde Staten gesloten overeenkomsten nog steeds mogelijk zijn.

De daling van de yen tot het laagste niveau in 40 jaar heeft de speculatie aangewakkerd dat de Japanse autoriteiten opnieuw ingrijpen op de markt, nadat ze in april en mei een recordbedrag van ¥11,7 biljoen ($73,5 miljard) hebben uitgegeven om de munt te beschermen tegen excessieve bewegingen.

Analyse en commentaar

• Kristy Tan, Global Market Strategist bij het Franklin Templeton Institute, zei dat ingrijpen de daling van de munt zou kunnen vertragen, buitensporige speculatie zou kunnen beteugelen en een signaal zou kunnen afgeven dat de autoriteiten zich ongemakkelijk voelen bij de huidige marktomstandigheden, maar dat het de bredere trend niet kan veranderen.

Tan voegde eraan toe dat zolang beleggers goedkoop in yen kunnen lenen en hogere rendementen kunnen behalen met in dollars luidende activa, carry trades de Japanse munt onder druk zullen blijven zetten.

• Handelaren zien de Amerikaanse feestdag van vrijdag als een gunstige gelegenheid voor de Bank van Japan om yen te kopen, omdat de lagere liquiditeit de impact van een eventuele interventie zou kunnen vergroten en tegelijkertijd de kosten ervan zou kunnen verlagen.

• Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei dat het Japanse ministerie van Financiën zou ingrijpen als het kon, maar begrijpt dat het momenteel tegen de stroom in zwemt van een streng monetair beleid van de Federal Reserve.

Simpson voegde eraan toe dat als de Amerikaanse data een verrassing opleveren die voorstanders van monetaire versoepeling bevoordeelt, de Japanse autoriteiten mogelijk agressiever zullen ingrijpen door te profiteren van een zwakkere dollar. Tot die tijd zal de markt officiële waarschuwingen waarschijnlijk als weinig meer dan retoriek beschouwen.

Japanse rentetarieven

• De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juli blijft onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De goudprijs kwam woensdag licht in de plus, na eerder op de dag geleden verliezen te hebben geleden. Dit volgde op de slechtste kwartaalprestatie van het edelmetaal in 13 jaar, in de drie maanden tot en met juni.

Goud begon de tweede helft van 2026 onder druk, maar herstelde zich enigszins in de middaghandel. Goudfutures noteerden laatst iets boven het nulpunt op $4.041,30 per ounce, terwijl spotgoud met 0,49% steeg naar $4.025,89 per ounce.

Na op 29 januari een recordhoogte van $5.586,20 te hebben bereikt, is de goudprijs scherp gedaald. Beleggers zijn voorzichtiger geworden ten opzichte van het niet-renderende edelmetaal, in de verwachting dat de rentetarieven langer hoog zullen blijven.

Goud verloor bijna 16% in de drie maanden tot en met 30 juni, de slechtste kwartaalprestatie sinds het tweede kwartaal van 2013. Ook sinds begin dit jaar is de goudprijs met 7,76% gedaald.

Sterke Amerikaanse economie en dollar drukken op goud.

Giovanni Staunovo, grondstoffenanalist bij UBS, zei dat de traditionele aantrekkingskracht van goud als veilige haven de laatste tijd onder druk is komen te staan door sterker dan verwachte Amerikaanse economische cijfers, stijgende reële rendementen, een sterkere Amerikaanse dollar en veranderende marktverwachtingen ten aanzien van een minder soepel monetair beleid van de Federal Reserve.

"De recente prijsbewegingen weerspiegelen de scherpe rally gevolgd door een consolidatiefase die we tijdens eerdere geopolitieke crises hebben gezien", vertelde Staunovo aan CNBC via e-mail. "Goud ging deze periode echter in met reeds hoge waarderingen en gunstige verwachtingen ten aanzien van het beleid van de Federal Reserve, waardoor het in deze fase gevoeliger is voor macro-economische factoren."

Ondanks de daling blijft goud een belangrijke rol spelen in beleggingsportefeuilles, met name omdat de traditionele correlaties tussen activaklassen minder betrouwbaar worden, aldus het Amundi Investment Institute.

De vraag vanuit de centrale bank zal naar verwachting ondersteunend blijven.

In zijn halfjaarlijkse wereldwijde beleggingsprognose stelde het Amundi Investment Institute dat een uitdagender monetair klimaat, stijgende overheidsschulden en de inspanningen van centrale banken om reserves te diversifiëren en minder afhankelijk te maken van in dollars luidende activa, de vraag naar goud en andere edelmetalen in de tweede helft van het jaar zullen blijven ondersteunen.

Monica Defend, hoofd van het Amundi Investment Institute, zei: "Beleggers worden geconfronteerd met een wereld waarin de onafhankelijkheid van centrale banken op de proef wordt gesteld, de inflatie steeds volatieler wordt en de concentratierisico's toenemen."

Ze voegde eraan toe: "De beste portefeuilles in deze nieuwe omgeving moeten bestand zijn tegen verschillende scenario's. Ze vereisen diversificatie over valuta's, blootstelling aan reële activa en goud, en een gedisciplineerde deelname in aandelensectoren en structurele thema's op de lange termijn."

Uit de meest recente jaarlijkse enquête van de World Gold Council over de goudreserves van centrale banken blijkt dat een groeiend aantal centrale banken wereldwijd van plan is hun goudbezit het komende jaar te vergroten.

"Wij zijn van mening dat de vraag van centrale banken naar goud, de voortdurende diversificatie weg van de Amerikaanse dollar en de zorgen over de wereldwijde schuldenlast belangrijke structurele steunfactoren zullen blijven", aldus Staunovo.

"Hoewel de kortetermijnmarkt zich lijkt te consolideren, lijkt de beleggerspositie niet overdreven vol te zijn en blijven we positief over goud voor de komende 12 maanden."