Ondanks de publieke belofte van de Europese Unie om de energiebanden met Moskou te verbreken, blijkt uit nieuwe gegevens dat EU-havens tot en met 2025 de grootste afnemer bleven van het Russische vlaggenschipproject voor vloeibaar aardgas in het Arctische gebied.

Een analyse van scheepsvolggegevens van Kpler, die donderdag werd gepubliceerd door de niet-gouvernementele organisatie Urgewald, toont aan dat EU-terminals vorig jaar 76,1% van de totale export van de Yamal LNG-installatie verwerkten, wat naar schatting zo'n €7,2 miljard ($8,4 miljard) aan inkomsten voor het Kremlin opleverde.

Deze bevindingen komen op een moment dat de Europese Unie zich voorbereidt op een gefaseerd verbod op Russisch LNG, dat naar verwachting in 2027 volledig van kracht zal worden. De gegevens wijzen er echter op dat de transitie nog steeds traag verloopt.

In 2025 was Yamal LNG goed voor 14,3% van de totale wereldwijde LNG-import van de EU, wat betekent dat ongeveer één op de zeven LNG-tankers die in Europese havens aankwamen, afkomstig was van het Siberische project.

De kwetsbaarheid van het Arctische gebied en de Europese maas in de wet

Het Yamal LNG-project bevindt zich diep in het Russische noordpoolgebied en is een hoeksteen van de strategie van president Vladimir Poetin om het Russische aandeel in de wereldwijde markt voor supergekoelde brandstoffen te vergroten. Het project kampt echter met een cruciaal logistiek knelpunt, omdat het afhankelijk is van een zeer gespecialiseerde vloot van slechts 14 ijsklasse tankers, de zogenaamde Arc7-schepen, die in staat zijn om de bevroren Noordelijke Zeeroute te bevaren.

Gezien de geringe omvang en het unieke karakter van deze vloot, hangt de commerciële haalbaarheid van het project af van het feit dat deze schepen de kortst mogelijke routes volgen. Door ladingen te lossen in Europese havens zoals Zeebrugge in België of Montoir-de-Bretagne in Frankrijk, kunnen de tankers snel terugkeren naar het Noordpoolgebied om opnieuw te worden geladen. Deze functie wordt omschreven als een "logistieke long", waardoor Rusland hoge exportvolumes kan handhaven die onmogelijk zouden zijn als de schepen maandenlange reizen naar Aziatische markten zouden moeten maken.

Sebastian Roeters, campagnevoerder tegen sancties bij Urgewald, zei: "Terwijl Brussel de overeenkomsten viert die gericht zijn op de uitfasering van Russisch gas, blijven onze havens de logistieke long voor de grootste LNG-terminal van Rusland. We zijn niet alleen klanten, maar ook de cruciale infrastructuur die dit vlaggenschipproject in leven houdt."

Regionale importcentra en de scheepvaartinfrastructuur

Frankrijk ontpopte zich in 2025 als het belangrijkste invoerpunt voor Yamal LNG. In totaal leverden 87 schepen 6,3 miljoen ton gas aan de Franse havens van Duinkerken en Montoir, wat neerkomt op ongeveer 42% van Yamals totale export naar de EU.

De terminal in Zeebrugge, België, stond op de tweede plaats als drukste haven en ontving 58 schepen – meer dan de 51 schepen die in dezelfde periode in alle Chinese havens samen aankwamen.

De logistieke ruggengraat van deze handel is grotendeels nog in westerse handen. Twee rederijen – het Britse Seapeak en het Griekse Dynagas – beheren 11 van de 14 Arc7-tankers die momenteel voor het Yamal-project worden ingezet. Samen vervoerden de twee bedrijven vorig jaar meer dan 70% van de volumes die bestemd waren voor de EU.

Bredere implicaties voor de industrie en de geopolitiek

De aanhoudende aanvoer van Russisch vloeibaar aardgas (LNG) komt op een gevoelig moment voor de energiezekerheid van Europa. Hoewel het 14e sanctiepakket van de EU, dat in 2024 werd aangenomen, de doorvoer van Russisch gas naar derde landen via EU-havens verbood, verbood het de import voor binnenlands gebruik binnen het blok niet.

Energieanalisten verwachten dat 2026 een cruciaal jaar zal worden voor de wereldmarkt, met grote hoeveelheden nieuwe aanvoer vanuit de Verenigde Staten en Qatar die naar verwachting online zullen komen. Dit zou de prijsvolatiliteit kunnen verminderen die het zo moeilijk heeft gemaakt om Russisch gas te vervangen.

Urgewald waarschuwt echter dat Rusland, tenzij de EU ingrijpt om te voorkomen dat de Arc7-vloot na afloop van de huidige chartercontracten wordt overgedragen aan zogenaamde "schaduwvloten", manieren kan vinden om het volledige verbod dat voor 2027 is gepland, te omzeilen.

"We moeten nu actie ondernemen en onze invloed gebruiken," voegde Roeters eraan toe. "De Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk moeten ervoor zorgen dat de Arc7-vloot voor het einde van het jaar niet in verkeerde handen valt."

De Europese Commissie heeft de lidstaten verzocht om vóór 1 maart 2026 plannen voor energie-diversificatie in te dienen, waarin zij uiteenzetten hoe zij de resterende hoeveelheden Russisch gas willen vervangen. Hoewel Spanje in 2025 een scherpe daling van 33% in de Yamal-import registreerde, blijft de algehele afhankelijkheid van de EU aanzienlijk, wat de moeilijkheid onderstreept om energiezekerheid in evenwicht te brengen met geopolitieke doelstellingen.

De Amerikaanse aandelenindices stegen vrijdag na de publicatie van het maandelijkse banenrapport, omdat beleggers de implicaties ervan voor het beleid van de Federal Reserve beoordeelden.

Uit eerder vandaag gepubliceerde gegevens blijkt dat de Amerikaanse economie in december slechts 50.000 banen heeft gecreëerd, minder dan de marktverwachting van 73.000, terwijl de werkloosheid daalde tot 4,4%.

Daarnaast houdt het Amerikaanse Hooggerechtshof vandaag een hoorzitting om de wettigheid te toetsen van de tarieven die de regering-Trump in april heeft ingesteld.

In deze context zei de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, dat Washington eventuele verloren inkomsten uit invoertarieven zou kunnen compenseren als de rechter zich tegen de maatregelen zou uitspreken.

Intussen pleitte Steven Miran, een functionaris van de Federal Reserve, voor een totale renteverlaging van 150 basispunten dit jaar, met het argument dat een dergelijke stap noodzakelijk is om de arbeidsmarkt te ondersteunen.

Tijdens de beurshandel steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,6%, oftewel 271 punten, naar 49.537 om 17:21 GMT. De bredere S&P 500 won iets minder dan 0,6%, oftewel 42 punten, tot 6.964, terwijl de Nasdaq Composite met 0,7%, oftewel 170 punten, steeg naar 23.650.

De koperprijzen blijven stijgen en zetten hun opmars voort, waarmee de metaalmarkten afstevenen op een vierde wekelijkse winst op rij. Deze stijging weerspiegelt een combinatie van een krap wereldwijd aanbod, stabiele vraagverwachtingen in verband met de elektrificatietransitie en hernieuwde interesse van investeerders in basismetalen.

Ondanks dat sommige kopers zich terugtrekken op recordniveaus, blijft de algemene markttrend positief, waardoor koper een belangrijk aandachtspunt blijft voor handelaren, fabrikanten en langetermijnbeleggers.

Deze ontwikkeling vindt plaats in een tijd waarin koper niet langer alleen als een traditioneel industrieel metaal wordt beschouwd, maar steeds meer als een strategische troef die verbonden is aan elektrische voertuigen, hernieuwbare energie, modernisering van het elektriciteitsnet en wereldwijde infrastructuurplannen. Nu de prijzen stijgen, stellen marktdeelnemers zich belangrijke vragen: waarom stijgt de koperprijs nu, wie koopt kopers en waar kunnen de prijzen naartoe gaan?

Hieronder vindt u een duidelijke en op beleggers gerichte analyse van het volledige plaatje.

Koperprijzen vandaag en wekelijkse marktprestaties

De koperprijzen zijn de afgelopen sessies gestegen, waardoor de metaalmarkten afstevenen op een vierde wekelijkse winst op rij. Op alle wereldwijde beurzen stegen de benchmarkcontracten voor koper, doordat beleggers reageerden op een combinatie van aanbodbeperkingen en langetermijnoptimisme over de vraag.

Op de London Metal Exchange zijn de koperprijzen dicht bij meerjarige hoogtepunten gebleven, gesteund door sterke speculatieve belangstelling en dalende zichtbare voorraden. De termijnmarkten geven aan dat handelaren hun posities uitbreiden in afwachting van verdere stijgingen, ondanks dat er op de hoge niveaus winstnemingen op korte termijn plaatsvinden.

Marktcommentaren hebben de kracht van de metaalsector in bredere zin benadrukt en de prestaties gekoppeld aan structurele factoren zoals de vraag als gevolg van AI, schone technologieën en toenemende industriële activiteit in de defensiesector te midden van hogere wereldwijde militaire uitgaven.

Waarom de koperprijzen stijgen ondanks verhoogde niveaus

Ondanks de sterke prijsstijging van het afgelopen jaar, blijft de opwaartse trend van koper onverminderd doorgaan. Hoewel dit misschien verrassend lijkt, blijven verschillende factoren de prijs ondersteunen.

Ten eerste blijft het wereldwijde aanbod van koper beperkt. Veel grote mijnen kampen met dalende ertsgehaltes, stijgende kosten en toenemende operationele uitdagingen. Tegelijkertijd duurt de ontwikkeling van nieuwe projecten jaren en blijven de investeringen achter bij de verwachte toekomstige vraag.

Ten tweede blijft de vraag naar koper in verband met de energietransitie gestaag groeien. Koper is essentieel voor elektrische voertuigen, laadinfrastructuur, zonnepanelen, windturbines en elektriciteitsnetten. Een elektrisch voertuig verbruikt ongeveer drie tot vier keer zoveel koper als een conventionele auto met een verbrandingsmotor.

Ten derde zijn financiële beleggers teruggekeerd naar de metaalmarkten als bescherming tegen inflatie en risico's in de toeleveringsketen. Nu de renteverwachtingen in de belangrijkste economieën stabiliseren, stroomt er weer kapitaal naar grondstoffen.

De rol van China in de koperrally

China blijft 's werelds grootste koperverbruiker en is goed voor meer dan de helft van de wereldwijde vraag. Recente ontwikkelingen laten zien dat sommige Chinese industriële afnemers zich tijdelijk hebben teruggetrokken nadat de prijzen recordhoogtes bereikten, een veelvoorkomend patroon onder dergelijke omstandigheden.

Wanneer de prijzen snel stijgen, stellen fabrikanten aankopen vaak uit in afwachting van mogelijke correcties. Dit gedrag duidt op uitstel, niet op een daadwerkelijke afname van de vraag.

Cruciaal is dat de wereldwijde vraag sterk genoeg blijft om de prijzen te ondersteunen, zelfs met deze tijdelijke vertraging in China. Analisten merken ook op dat de voorraadniveaus in China niet buitensporig hoog zijn en dat een verbetering van de bouw- of productieactiviteit de koopinteresse snel weer zou kunnen aanwakkeren.

Dit evenwicht tussen voorzichtige aankopen en een krappe aanbod verklaart mede waarom de prijzen stabiel zijn gebleven in plaats van een scherpe correctie te ondergaan.

Vooruitzichten voor de koperprijs en analistenvisie

Op de middellange tot lange termijn verwachten veel banken en onderzoeksinstellingen dat de koperprijzen hoog zullen blijven. De voorspellingen lopen uiteen, maar verschillende betrouwbare projecties wijzen erop dat de koperprijs de komende jaren tussen de $9.500 en $11.000 per ton zal schommelen.

Sommige langetermijnscenario's suggereren zelfs nog hogere niveaus in de tweede helft van dit decennium als het aanbod achterblijft bij de vraag, gedreven door elektrificatie en de uitbreiding van de digitale infrastructuur.

Dit optimisme is gebaseerd op de opvatting dat de vraag naar koper niet langer puur cyclisch is, maar steeds meer structureel. Elektriciteitsnetten moeten worden gemoderniseerd, de capaciteit voor hernieuwbare energie neemt toe, elektrische voertuigen winnen marktaandeel en al deze trends zijn koperintensief.

Hierdoor is koper onderdeel geworden van bredere investeringsverhalen rondom kunstmatige intelligentie, aangezien analisten de vraag naar metalen koppelen aan datacenters, automatisering en slimme infrastructuur.

Koperprijzen en voorraadtrends

Lage voorraadniveaus blijven een van de belangrijkste pijlers die de koperprijzen ondersteunen. De voorraden die op de belangrijkste beurzen worden genoteerd, liggen nog steeds dicht bij historisch lage niveaus in verhouding tot het wereldwijde verbruik.

Door de krappe voorraden kunnen zelfs kleine verstoringen in de aanvoer, of die nu worden veroorzaakt door weersomstandigheden, stakingen of logistieke problemen, leiden tot scherpe prijsschommelingen.

Deze omgeving stimuleert financiële beleggers ook om longposities aan te houden, wat het opwaartse momentum op de markt versterkt.

Hoe handelaren kopergrafieken interpreteren

Vanuit een technisch perspectief wijzen analisten op de vorming van sterke steunzones in de buurt van recente uitbraakniveaus, terwijl de weerstand geconcentreerd blijft rond recordhoogtes. Momentumindicatoren suggereren dat, hoewel perioden van consolidatie of afkoeling mogelijk zijn, de bredere trend opwaarts blijft.

Als gevolg hiervan vertrouwen veel handelaren op gedisciplineerde risicobeheersingsstrategieën, terwijl ze tegelijkertijd blijven profiteren van de opwaartse kansen die de kopermarkt biedt.

De olieprijzen stegen vrijdag, gedreven door zorgen over mogelijke verstoringen van de Iraanse productie, naast de aanhoudende onzekerheid over de olieleveringen vanuit Venezuela.

De Brent-olieprijs steeg met 50 cent, oftewel 0,8%, tot $62,49 per vat om 13:59 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met 51 cent, oftewel 0,9%, steeg tot $58,27 per vat.

Beide benchmarks lieten donderdag een winst van meer dan 3% zien na twee opeenvolgende verliesdagen. Op weekbasis stevent Brent af op een winst van ongeveer 3%, terwijl WTI met circa 1,8% stijgt.

Oli Hansen, hoofd van de grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei dat "de protesten in Iran aan kracht lijken te winnen, waardoor de markten zich zorgen maken over mogelijke verstoringen van de aanvoer."

De burgerlijke onrust in Iran, een belangrijke olieproducent in het Midden-Oosten, in combinatie met de vrees dat de oorlog tussen Rusland en Oekraïne zou kunnen overslaan naar de Russische olie-export, heeft de onrust over de wereldwijde olievoorziening vergroot.

Tegelijkertijd staat er vrijdag een bijeenkomst gepland in het Witte Huis met oliemaatschappijen en handelsondernemingen om exportovereenkomsten voor Venezolaanse olie te bespreken.

De Amerikaanse president Donald Trump heeft geëist dat Venezuela de Verenigde Staten volledige toegang verleent tot zijn oliesector, slechts enkele dagen na de arrestatie van de Venezolaanse president Nicolás Maduro op zaterdag. Amerikaanse functionarissen hebben bevestigd dat Washington de controle over de Venezolaanse olieverkopen en -inkomsten voor onbepaalde tijd zal overnemen.

Het Amerikaanse oliebedrijf Chevron concurreert, samen met internationale handelsondernemingen zoals Vitol en Trafigura en andere bedrijven, om deals te sluiten met de Amerikaanse overheid voor de afzet van maximaal 50 miljoen vaten olie die zijn opgeslagen door het Venezolaanse staatsoliebedrijf PDVSA, onder een strenge olieblokkade waarbij onder meer vier olietankers in beslag zijn genomen, aldus twee bronnen.

Tina Teng, marktanalist bij Moomoo ANZ, zei dat "de markt zich de komende dagen zal richten op de uitkomst van deze gesprekken om te bepalen hoe de opgeslagen Venezolaanse olie zal worden verkocht en geleverd."

In Iran meldde internetmonitoringsgroep NetBlocks donderdag een landelijke internetstoring, terwijl de protesten in de hoofdstad Teheran en grote steden zoals Mashhad en Isfahan voortduurden te midden van toenemende woede over de verslechterende economische omstandigheden.

Los daarvan meldde het Russische leger vrijdag dat het een hypersonische Oreshnik-raket had afgevuurd op doelen in Oekraïne, waaronder energie-infrastructuur die het Oekraïense militair-industriële complex ondersteunt, aldus een verklaring van het Russische ministerie van Defensie.

Ondanks deze ontwikkelingen merkte Haitong Futures op dat de wereldwijde olievoorraden toenemen en dat het overaanbod de belangrijkste factor blijft die de winsten waarschijnlijk zal beperken. Het bedrijf voegde eraan toe dat, tenzij de risico's met betrekking tot Iran verder escaleren, het herstel waarschijnlijk beperkt zal blijven en moeilijk vol te houden zal zijn.