De Brent-olieprijs steeg vrijdag naar verwachting met 9%, doordat handelaren de afnemende kans op een duurzaam staakt-het-vuren tussen de Verenigde Staten en Iran beoordeelden na het afblazen van de gesprekken en de intensivering van de Israëlische aanvallen in Libanon.

De Brent-olieprijzen daalden met 24 cent, oftewel 0,3%, tot $79,61 per vat om 11:00 GMT, waardoor de benchmark afstevent op een tweede wekelijkse daling op rij.

Zwitserland heeft laten weten dat de gesprekken tussen Amerikaanse functionarissen en Iraanse onderhandelaars, gericht op het bereiken van een akkoord om het conflict in het Midden-Oosten te beëindigen, vrijdag niet zullen plaatsvinden. Tegelijkertijd annuleerde de Amerikaanse vicepresident J.D. Vance zijn reisplannen, wat de onzekerheid over de vooruitzichten voor een permanent staakt-het-vuren verder vergroot.

Tamas Varga, analist bij PVM Oil Associates, zei: "Dit onderstreept de moeilijke weg die nog voor ons ligt om een volledige en duurzame hervatting van de olietoevoer door de Straat van Hormuz te bereiken." Hij voegde eraan toe: "Krantenberichten over een verlengd staakt-het-vuren-akkoord zullen ongetwijfeld de marktstemming blijven beïnvloeden."

Beide referentiecontracten voor ruwe olie bereikten donderdag hun laagste niveau sinds het begin van het conflict, nadat verschillende olietankers, waaronder drie schepen onder Saoedische vlag met in totaal 6 miljoen vaten ruwe olie aan boord, door de zeestraat waren gevaren, slechts enkele uren nadat de presidenten van de VS en Iran een tijdelijk akkoord hadden ondertekend om de oorlog te beëindigen.

Analisten verwachten dat de overeenkomst meer dan 85 miljoen vaten olie, die momenteel vastzitten in de Golfregio, terug zal brengen naar de wereldmarkt. De deal omvat ook de opheffing van Amerikaanse sancties op Iraanse olie, wat de aanvoer op de markt verder zal vergroten.

Ongeveer 20% van de wereldwijde aanvoer van olie en vloeibaar aardgas gaat via de Straat van Hormuz. Het herstel van de aanvoer en productie na de overeenkomst tussen de VS en Iran kan echter enkele maanden duren.

Citigroup gaf aan dat hun basisscenario, met een waarschijnlijkheid van 60%, uitgaat van een voortdurende normalisering van de olietoevoer, wat leidt tot een marktoverschot en lagere prijzen in de komende zes tot twaalf maanden, waarbij de ruwe olieprijs mogelijk daalt tot ongeveer $60-$65 per vat in het eerste kwartaal van 2027.

Commerzbank gaf aan dat de olievoorraden naar verwachting geleidelijk zullen herstellen en verlaagde de prognose voor de Brent-olieprijs aan het einde van het jaar van $85 naar $80 per vat. De bank verwacht echter nog steeds dat de prijzen gedurende het grootste deel van volgend jaar boven het niveau van vóór de oorlog zullen blijven.

De Iraakse olieminister Bassem Mohammed zei dat de Iraakse olievelden klaar zijn om de productie te hervatten en dat de productie geleidelijk zal terugkeren naar het normale niveau van voorheen.

Aan de vraagzijde gaf OPEC in haar jaarlijkse World Oil Outlook 2026 aan dat de wereldwijde vraag naar olie naar verwachting zal stijgen tot 113,3 miljoen vaten per dag in 2030, tegenover 105,1 miljoen vaten per dag in 2025.

De aanhoudende militaire campagne van Israël tegen Hezbollah in Libanon heeft echter vragen doen rijzen over de duurzaamheid van het vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran.

De Amerikaanse dollar bereikte donderdag het hoogste niveau in meer dan een jaar, nadat het besluit van de Federal Reserve om de rentetarieven ongewijzigd te laten en tegelijkertijd een strenger beleid te voeren, de verwachtingen voor verdere renteverhogingen aanwakkerde. Hoewel de dollar vandaag iets is gedaald, blijft het niveau dicht bij dat hoogtepunt.

De Amerikaanse centrale bank heeft de rentetarieven ongewijzigd gelaten binnen een bandbreedte van 3,50% tot 3,75% tijdens haar eerste vergadering onder leiding van de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh. Warsh begon zijn ambtstermijn met een brede beleidsherziening. Bijna de helft van de beleidsmakers binnen de Fed verwacht nu dat de rentetarieven dit jaar zullen stijgen, vanwege de toenemende zorgen over inflatie.

Volgens gegevens van de London Stock Exchange Group is de renteverhoging voor de federal funds futuresmarkt in oktober volledig ingeprijsd. Sterke cijfers over de detailhandelsverkopen hebben de verwachting dat de monetaire verkrapping zal doorgaan verder versterkt.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta's zoals de yen, de euro en het Britse pond, daalde met 0,1% naar 100,7 punten. Ondanks de daling blijft de index dicht bij het hoogste niveau sinds mei 2025.

Lee Hardman, senior valutaanalist bij Mitsubishi UFJ Financial Group, zei dat "de strenge beleidsupdate van de Federal Reserve dreigt een krachtige rally van de Amerikaanse dollar te veroorzaken."

Hij voegde eraan toe: "De dollar heeft geprofiteerd van de forse opwaartse herziening van de verwachtingen ten aanzien van de kortetermijnrente in de VS, waardoor het negatieve effect van de in het weekend aangekondigde overeenkomst tussen de VS en Iran ruimschoots is gecompenseerd."

Japanse yen

De Japanse yen verzwakte donderdagavond tot onder de 161 yen per dollar, waarmee de munt zijn zwakste punt in veertig jaar naderde. Dit wakkerde de speculatie aan dat Tokio opnieuw zou kunnen ingrijpen om de munt te ondersteunen.

Na sluiting van de Japanse aandelenmarkten op donderdag daalde de yen scherp onder de ¥161, om later op de dag verder te dalen tot ¥161,80 per dollar, het zwakste niveau sinds juli 2024.

Een koers onder de ¥161,96 per dollar zou de yen naar het zwakste niveau sinds 1986 duwen.

Marktspeculatie

De daling van de munt leidde tot nieuwe waarschuwingen van Japanse financiële functionarissen. Volgens berichten zei de Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, tijdens een recente G7-bijeenkomst dat Japan "bereid is om resoluut op te treden tegen speculatieve bewegingen" op de valutamarkten.

De yen blijft onder druk staan, ondanks de interventie van meer dan 70 miljard dollar door het Japanse ministerie van Financiën in mei en de recente renteverhogingen door de Bank van Japan, waardoor de leenkosten het hoogste niveau sinds 1995 hebben bereikt.

Volgens berichten heeft Ryozo Himino, vicegouverneur van de Bank van Japan, in het parlement verklaard dat de centrale bank de valutabewegingen nauwlettend in de gaten houdt vanwege hun impact op de economie en de inflatie.

Analisten vertelden CNBC dat interventies op de valutamarkt niet bijzonder effectief zijn gebleken in het beteugelen van de zwakte van de yen, omdat de onderliggende oorzaken structureel van aard zijn.

Deze factoren omvatten de hoge rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die de dollar blijven ondersteunen, evenals het groeibevorderende beleid van de Japanse premier Sanae Takaichi, die een voorkeur heeft uitgesproken voor het handhaven van relatief soepele monetaire omstandigheden.

Hoewel de zwakke yen de Japanse export en economische groei heeft ondersteund, heeft het ook zorgen gewekt over importinflatie en de afname van de koopkracht van huishoudens.

De goudprijs daalde vrijdag in de Europese handel met meer dan 2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijs afstevent op een derde wekelijkse daling op rij. Dit werd veroorzaakt door de algemene sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De meest recente vergadering van de Federal Reserve, voor het eerst voorgezeten door Kevin Warsh, was strenger dan de markten hadden verwacht. Beleidsmakers waarschuwden dat de inflatierisico's hoog blijven en herbevestigden de inzet van de centrale bank om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling. Dit versterkte de verwachting dat het restrictieve monetaire beleid langer van kracht zal blijven en verhoogde de kans op ten minste één renteverhoging vóór het einde van het jaar.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met meer dan 2,0% tot $4.122,06, vanaf een openingsniveau van $4.209,35, na een intradaghoogtepunt van $4.213,71 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van donderdag daalde de goudprijs met 1,15%, de tweede daling op rij, als gevolg van de stijgende dollar en de hogere rente op staatsobligaties.

Wekelijkse prestatie

Tot nu toe is de goudprijs deze week, die officieel wordt afgesloten met de afwikkeling van vandaag, met ongeveer 2,5% gedaald, waardoor het metaal op weg is naar een derde week op rij met verlies.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,10 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende, brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidend goud minder aantrekkelijk voor houders van andere valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht.

Federale Reserve

Aan het einde van de reguliere monetaire beleidsvergadering in de Verenigde Staten heeft de Federal Reserve, zoals algemeen verwacht, de rentetarieven woensdag voor de vierde opeenvolgende vergadering ongewijzigd gelaten.

Het Federal Open Market Committee heeft unaniem (12-0) besloten om de referentierente voor federale staatsobligaties te handhaven tussen 3,50% en 3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

Monetaire beleidsverklaring

De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, heeft een belangrijke wijziging aangebracht in de verklaring over het monetaire beleid door formuleringen te verwijderen die eerder een voorkeur voor toekomstige renteverlagingen aangaven, wat duidt op een voorzichtiger en restrictiever beleid.

De Fed heeft in de officiële verklaring ook de omschrijving van de inflatie aangepast en deze nu omschreven als "verhoogd" in plaats van "enigszins verhoogd", terwijl de Fed haar onwrikbare streven om de inflatie op middellange termijn terug te brengen naar de doelstelling van 2% herbevestigde.

Het FOMC heeft verklaard dat het de impact van de binnenkomende gegevens op de economische vooruitzichten zal blijven volgen en dat het te allen tijde bereid is het monetaire beleid aan te passen indien er risico's ontstaan die de doelstellingen bedreigen.

Economische prognoses

Het kwartaalrapport 'Summary of Economic Projections' van de Federal Reserve, dat woensdag werd gepubliceerd, bevatte verschillende belangrijke herzieningen:

• Economische groei: De Fed verlaagde haar groeiverwachting voor de VS voor dit jaar van 2,4% naar 2,2%. Voor 2027 bleef de groei ongewijzigd op 2,3%, terwijl de prognose voor 2028 werd verhoogd van 2,1% naar 2,2%.

• Inflatiecijfers: De Fed heeft haar prognose voor de inflatiecijfers voor dit jaar verhoogd naar 3,6%, van 2,7% in de prognoses van maart. De prognose voor 2027 werd verhoogd van 2,2% naar 2,3%, terwijl de prognose voor 2028 ongewijzigd bleef op 2,0%.

• Kerninflatie: De Fed heeft haar prognose voor de kerninflatie voor dit jaar ongewijzigd gelaten op 2,7%, conform de projecties van maart. De kerninflatie voor 2027 blijft 2,2%, terwijl de prognose voor 2028 ongewijzigd blijft op 2,0%.

• Doelrente: De Fed heeft de verwachte doelrente voor dit jaar verhoogd van 3,50% naar 3,75%, de verwachting voor 2027 verhoogd van 3,25% naar 3,50% en de verwachting voor 2028 ongewijzigd gelaten op 3,25%.

• De leden hebben unaniem alle eerdere prognoses die uitgingen van renteverlagingen dit jaar, geschrapt. Negen van de achttien beleidsmakers verwachten nu minstens één renteverhoging vóór eind 2026.

Kevin Warsh

De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, zei tijdens zijn eerste persconferentie dat de centrale bank volledig bereid is alle beschikbare monetaire instrumenten in te zetten om prijsstabiliteit te garanderen. Hij benadrukte dat de strijd tegen inflatie nog niet voorbij is en dat de Amerikaanse economie veerkrachtig genoeg blijft om het huidige restrictieve beleid te doorstaan.

Belangrijke opmerkingen van Warsh waren onder meer:

• De inflatie blijft door de oorlog met Iran ruim boven de doelstelling van 2%.

• Ik verwacht voorgestelde herzieningen, waaronder wijzigingen in de Samenvatting van de Economische Prognoses.

• Er komen nog meer aanpassingen aan, die mogelijk persconferenties vereisen.

• De koersen op de financiële markten zijn de belangrijkste informatiebron voor centrale bankiers.

Amerikaanse rentetarieven

• Na de vergadering daalde volgens de FedWatch Tool van CME Group de marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

• De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers en de uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "De goudrally na het vredesakkoord tussen de VS en Iran was van korte duur. Een herstellende dollar, aangewakkerd door de nieuwe, strengere koers van de Federal Reserve onder Kevin Warsh, trok al snel de aandacht van de markt."

Waterer voegde eraan toe: "De resolute houding van de nieuwe Fed-voorzitter heeft het geopolitieke momentum effectief geneutraliseerd en de markten eraan herinnerd dat het monetaire beleid de belangrijkste drijfveer blijft."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is donderdag met 7,42 ton toegenomen. Dit is de tweede dagelijkse stijging op rij en de grootste dagelijkse toename sinds 17 april. De totale voorraad steeg naar 1.020,49 ton, het hoogste niveau sinds 4 juni.

De euro daalde vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste stand in drie maanden werd bereikt. De daling komt te midden van brede verkoopdruk op belangrijke valuta's en een groeiende vraag van beleggers naar de Amerikaanse dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, met name na de strenge vergadering van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor een Amerikaanse renteverhoging in december aanzienlijk versterkte.

Nadat de Europese Centrale Bank tijdens haar laatste vergadering herhaalde dat zij niet vastzit aan een vooraf bepaald monetair beleid of rentetarief, wachten beleggers op aanvullende belangrijke economische cijfers uit de eurozone om hun verwachtingen ten aanzien van de Europese rentetarieven bij te stellen.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,3% ten opzichte van de dollar naar $1,1423, het laagste niveau sinds 16 maart, vergeleken met de opening van vandaag op $1,1458. De hoogste koers van de dag was $1,1466.

• De euro sloot donderdag ongeveer 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee het voor de tweede dag op rij verlies leed, na de uitkomst van de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,10 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende, brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De stijging komt doordat beleggers de dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke belegging, vooral na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht.

Tijdens de eerste monetaire beleidsvergadering onder leiding van Kevin Warsh verhoogde de Federal Reserve haar inflatie- en renteverwachtingen voor het lopende jaar, wat erop wijst dat de inflatiedruk aanhoudt. Uit de samenvatting van de economische projecties bleek ook dat 9 van de 18 beleidsmakers verwachten dat er vóór eind 2026 minstens één renteverhoging zal plaatsvinden.

Volgens de FedWatch Tool van CME Group daalde na de vergadering de marktverwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

Europese rentetarieven

• Rapporten: De Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• Door de dalende olieprijzen hebben de geldmarkten de kans op een renteverhoging van de ECB met 25 basispunten in juli verlaagd van 50% naar 30%.

• De inschatting op de geldmarkt voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in september daalde eveneens van 70% naar 50%.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers, om de bovenstaande verwachtingen te herzien.