De Brent-olieprijzen daalden vrijdag tijdens de handel en zakten daarmee terug van hun hoogste niveau in vijf maanden, nadat de Amerikaanse president Donald Trump de mogelijkheid van gesprekken met Iran had geopperd, wat de zorgen over mogelijke verstoringen van de aanvoer verminderde.

Om 09:58 GMT stonden de Brent-futures 68 cent lager, ofwel bijna 1%, op $70,03 per vat. De daling vond plaats in aanloop naar het aflopen van het maartcontract later op vrijdag, terwijl het actiever verhandelde aprilcontract 80 cent, ofwel 1,15%, daalde naar $68,79 per vat. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olie daalde ook met 72 cent, ofwel 1,1%, naar $64,70 per vat.

Tamas Varga, analist bij PVM, zei dat Trumps bereidheid om diplomatie met Iran een kans te geven, een Amerikaanse militaire interventie minder waarschijnlijk maakt dan een dag eerder leek. Hij voegde eraan toe dat een sterkere dollar en verbeterde aanbodomstandigheden beleggers er ook toe aanzetten om winst veilig te stellen.

De terugval vindt plaats in aanloop naar de OPEC+-vergadering die zondag gepland staat. Vijf afgevaardigden vertelden Reuters dat ze verwachten dat de alliantie de productiestop voor maart zal handhaven, ondanks het feit dat de Brent-olieprijs door zorgen over Iran weer boven de 70 dollar per vat is gestegen. Eerder was de Brent-prijs gestegen tot ongeveer 72 dollar per vat, het hoogste niveau sinds augustus.

De acht producenten die verantwoordelijk zijn voor het huidige aanbodbeleid hadden de productiequota tussen april en december 2025 met ongeveer 2,9 miljoen vaten per dag verhoogd, maar besloten vervolgens om verdere verhogingen van januari tot en met maart op te schorten vanwege de zwakke seizoensgebonden vraag. Het gezamenlijke ministeriële monitoringcomité komt zondag ook bijeen, hoewel dit comité geen directe beslissingen neemt over de productieniveaus.

Tijdens de sessie van donderdag steeg de Brent-olieprijs met 3,4% en sloot af op $70,71 per vat, de hoogste slotkoers sinds 31 juli. Dit gebeurde te midden van berichten dat Trump stappen tegen Iran overwoog, en dat de Europese Unie nieuwe sancties tegen Teheran oplegde vanwege het harde optreden tegen protesten.

Analist John Evans van PVM zei dat het grootste risico de mogelijke afsluiting van de Straat van Hormuz blijft, waar dagelijks zo'n 20 miljoen vaten olie doorheen stromen. De sterke prijsstijging duwde Brent in technisch "overbought" gebied en vergrootte het verschil tussen Brent en WTI tot $ 5,30 per vat, een ontwikkeling die de Amerikaanse ruwe-olie-export zou kunnen stimuleren.

Volgens handelaren leken de bewegingen van vrijdag eerder op een voorzichtige risicovermindering in aanloop naar het weekend dan op een omslag in de bredere markttrend. Extra druk kwam voort uit het aflopen van het contract voor de eerstvolgende maand en het doorrollen naar posities met een latere looptijd op de futurescurve.

De oliehandel die met Iran in verband wordt gebracht, is deze week zeer gevoelig voor nieuwsberichten. De prijzen weerspiegelen een zogenaamde "geopolitieke premie" die de risico's op verstoringen weergeeft, maar die snel kan verdwijnen als er vooruitgang wordt geboekt in eventuele gesprekken.

Valuta's spelen ook een belangrijke rol. Een sterkere dollar drukt doorgaans op de olieprijzen, omdat ruwe olie in dollars wordt geprijsd, waardoor het duurder wordt voor kopers die andere valuta gebruiken.

Aan de aanbodzijde blijven de signalen gemengd. De Amerikaanse productie herstelt zich na verstoringen door het weer, terwijl Kazachstan werkt aan het stabiliseren van de productie na recente onderbrekingen, waardoor het beeld van een krap aanbod gedeeltelijk wordt verlicht.

Het verschil tussen Brent en WTI voegt nog een extra dimensie toe aan de vooruitzichten. Wanneer dit verschil groter wordt, wordt Amerikaanse ruwe olie aantrekkelijker voor export, wat op termijn de stijging van de wereldwijde benchmarkprijzen zou kunnen beperken naarmate de export toeneemt.

Een peiling van Reuters onder 31 economen en analisten voorspelt dat de gemiddelde Brent-olieprijs in 2026 $ 62,02 per vat zal bedragen. De verwachting is dat het overaanbod uiteindelijk zwaarder zal wegen dan geopolitieke factoren. Norbert Rucker, hoofd economie en onderzoek naar de volgende generatie bij Julius Baer, zei dat geopolitiek voor veel ruis zorgt, maar dat de oliemarkt zich in een staat van aanhoudend overschot lijkt te bevinden. De peiling schatte een potentieel overschot tussen 0,75 miljoen en 3,5 miljoen vaten per dag, waarbij de verwachting is dat OPEC+ de productie ongewijzigd zal laten tijdens de vergadering van zondag, nadat de geplande verhogingen voor het eerste kwartaal zijn uitgesteld.

De risico's zijn tweeledig. Als de gesprekken met Iran vastlopen of de spanningen oplopen, kan de markt de risicopremie snel herzien. Omgekeerd, als er een overschot aan olie ontstaat en de vraag achterblijft bij de verwachtingen, kan elke opwaartse beweging tegen een duidelijk plafond aanlopen.

Handelaren richten zich nu op het OPEC+-besluit van zondag, dat richting zal geven aan het aanbod in maart en wat daarop kan volgen, afhankelijk van de ontwikkelingen in de gesprekken tussen de VS en Iran. Tegelijkertijd houden ze de aanstaande benoeming van Trump voor de volgende voorzitter van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten, gezien de directe impact daarvan op de dollar en daarmee op de vraag naar olie.

De goudprijzen daalden vrijdag in de Europese handel, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijzen verder verwijderd raakten van hun hoogste niveau ooit. Dit gebeurde te midden van versnellende correcties en winstnemingen, en onder druk van de Amerikaanse dollar die een herstelfase inging ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Ondanks de huidige terugval ligt de goudprijs nog steeds op koers om de grootste maandelijkse winst sinds januari 1980 te boeken. Dit wordt ondersteund door de toenemende vraag van beleggers naar veilige beleggingen te midden van aanhoudende en escalerende wereldwijde geopolitieke en economische spanningen, evenals hernieuwde zorgen over Amerikaanse activa.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met ongeveer 5,0% tot $5.112,57, vanaf een openingskoers van $5.378,25, na een intraday-hoogtepunt van $5.451,02 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van donderdag verloor het edelmetaal 0,7%, de eerste dagelijkse daling in negen sessies, als gevolg van correcties en winstnemingen na eerder een recordhoogte van $5.598,13 per ounce te hebben bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,6%, waarmee het kortetermijnherstel na een dieptepunt van vier jaar werd voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Het herstel van de dollar werd ondersteund door opmerkingen van de Amerikaanse president Donald Trump over de aanstaande bekendmaking van zijn kandidaat voor het voorzitterschap van de Federal Reserve, en door optimisme dat een dreigende sluiting van de Amerikaanse overheid kon worden voorkomen.

Trump zei dat hij later op vrijdag de naam bekend zal maken van de kandidaat die Fed-voorzitter Jerome Powell zal opvolgen, na berichten dat voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh het Witte Huis had bezocht. Dit voedde de marktverwachtingen van een meer havikachtige benoeming, wat de dollar extra steun gaf.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, ontkende woensdag berichten dat de Verenigde Staten mogelijk zouden ingrijpen op de valutamarkten, te midden van speculaties over interventie in de Japanse yen en de daling van de dollar naar het laagste niveau in jaren.

Bessent zei dat de Verenigde Staten al lange tijd een beleid voeren dat een sterke dollar bevordert, en voegde eraan toe dat een dergelijk beleid gebaseerd is op solide fundamenten. Hij merkte op dat als het beleid gezond is, kapitaal zal instromen en dat inspanningen om het handelstekort te verkleinen vanzelfsprekend op de lange termijn een sterkere dollar zullen ondersteunen.

Federale Reserve

• Aan het einde van de eerste reguliere beleidsvergadering van het jaar heeft de Federal Reserve woensdag, conform de meeste verwachtingen, de rentetarieven ongewijzigd gelaten op 3,50%–3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

• Het besluit was niet unaniem; het Federal Open Market Committee stemde met 10 tegen 2, aangezien twee leden, Stephen Miran en Christopher Waller, tegenstemden en een extra verlaging van 25 basispunten bepleitten.

• De Fed gaf aan dat de beschikbare indicatoren aantonen dat de economische activiteit in een gestaag tempo blijft groeien, maar merkte op dat de inflatie nog steeds enigszins hoog is en dat de indicatoren voor de arbeidsmarkt wijzen op relatieve stabiliteit.

• Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat het huidige monetaire beleid passend is en voegde eraan toe dat beleidsmakers goed gepositioneerd zijn om het tijdstip en de omvang van eventuele verdere renteaanpassingen te bepalen.

Verwachtingen ten aanzien van de Amerikaanse rente

• Na de vergadering steeg de marktverwachting voor het handhaven van de rente in maart volgens de CME FedWatch Tool van 82% naar 88%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 18% naar 12%.

• Beleggers houden nog steeds rekening met twee renteverlagingen in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één enkele verlaging van 25 basispunten.

• Beleggers volgen de komende Amerikaanse economische cijfers en de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve op de voet om deze verwachtingen bij te stellen.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat het vooruitzicht op de benoeming van een minder gematigde voorzitter van de Federal Reserve, het herstel van de dollar en het feit dat goud in overboughtgebied terechtkwam, allemaal hebben bijgedragen aan de recente prijsdaling.

Matt Simpson, senior analist bij StoneX, zei dat de speculatie over de mogelijke benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Federal Reserve de goudprijs tijdens de Aziatische handel drukte.

Maandelijkse prestaties

• Tijdens de handel in januari, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, zijn de goudprijzen met ongeveer 20% gestegen. Dit is de zesde maandelijkse stijging op rij en de sterkste maandelijkse prestatie sinds januari 1980.

• Deze buitengewone maandelijkse stijging, de grootste in bijna een halve eeuw, wordt toegeschreven aan de massale aankopen door centrale banken, instellingen en individuele beleggers die goud als de geprefereerde alternatieve belegging beschouwen, te midden van toenemende wereldwijde geopolitieke en economische spanningen en hernieuwde zorgen over Amerikaanse activa als gevolg van Trumps wispelturige beleid.

SPDR Gold Trust

• De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met 0,85 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.086,53 ton, een daling ten opzichte van 1.087,38 ton, het hoogste niveau sinds 3 mei 2022.

De goudprijzen daalden vrijdag in de Europese handel, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de prijzen verder verwijderd raakten van hun hoogste niveau ooit. Dit gebeurde te midden van versnellende correcties en winstnemingen, en onder druk van de Amerikaanse dollar die een herstelfase inging ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Ondanks de huidige terugval ligt de goudprijs nog steeds op koers om de grootste maandelijkse winst sinds januari 1980 te boeken. Dit wordt ondersteund door de toenemende vraag van beleggers naar veilige beleggingen te midden van aanhoudende en escalerende wereldwijde geopolitieke en economische spanningen, evenals hernieuwde zorgen over Amerikaanse activa.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met ongeveer 5,0% tot $5.112,57, vanaf een openingskoers van $5.378,25, na een intraday-hoogtepunt van $5.451,02 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van donderdag verloor het edelmetaal 0,7%, de eerste dagelijkse daling in negen sessies, als gevolg van correcties en winstnemingen na eerder een recordhoogte van $5.598,13 per ounce te hebben bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,6%, waarmee het kortetermijnherstel na een dieptepunt van vier jaar werd voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Het herstel van de dollar werd ondersteund door opmerkingen van de Amerikaanse president Donald Trump over de aanstaande bekendmaking van zijn kandidaat voor het voorzitterschap van de Federal Reserve, en door optimisme dat een dreigende sluiting van de Amerikaanse overheid kon worden voorkomen.

Trump zei dat hij later op vrijdag de naam bekend zal maken van de kandidaat die Fed-voorzitter Jerome Powell zal opvolgen, na berichten dat voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh het Witte Huis had bezocht. Dit voedde de marktverwachtingen van een meer havikachtige benoeming, wat de dollar extra steun gaf.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, ontkende woensdag berichten dat de Verenigde Staten mogelijk zouden ingrijpen op de valutamarkten, te midden van speculaties over interventie in de Japanse yen en de daling van de dollar naar het laagste niveau in jaren.

Bessent zei dat de Verenigde Staten al lange tijd een beleid voeren dat een sterke dollar bevordert, en voegde eraan toe dat een dergelijk beleid gebaseerd is op solide fundamenten. Hij merkte op dat als het beleid gezond is, kapitaal zal instromen en dat inspanningen om het handelstekort te verkleinen vanzelfsprekend op de lange termijn een sterkere dollar zullen ondersteunen.

Federale Reserve

• Aan het einde van de eerste reguliere beleidsvergadering van het jaar heeft de Federal Reserve woensdag, conform de meeste verwachtingen, de rentetarieven ongewijzigd gelaten op 3,50%–3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

• Het besluit was niet unaniem; het Federal Open Market Committee stemde met 10 tegen 2, aangezien twee leden, Stephen Miran en Christopher Waller, tegenstemden en een extra verlaging van 25 basispunten bepleitten.

• De Fed gaf aan dat de beschikbare indicatoren aantonen dat de economische activiteit in een gestaag tempo blijft groeien, maar merkte op dat de inflatie nog steeds enigszins hoog is en dat de indicatoren voor de arbeidsmarkt wijzen op relatieve stabiliteit.

• Fed-voorzitter Jerome Powell zei dat het huidige monetaire beleid passend is en voegde eraan toe dat beleidsmakers goed gepositioneerd zijn om het tijdstip en de omvang van eventuele verdere renteaanpassingen te bepalen.

Verwachtingen ten aanzien van de Amerikaanse rente

• Na de vergadering steeg de marktverwachting voor het handhaven van de rente in maart volgens de CME FedWatch Tool van 82% naar 88%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 18% naar 12%.

• Beleggers houden nog steeds rekening met twee renteverlagingen in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één enkele verlaging van 25 basispunten.

• Beleggers volgen de komende Amerikaanse economische cijfers en de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve op de voet om deze verwachtingen bij te stellen.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat het vooruitzicht op de benoeming van een minder gematigde voorzitter van de Federal Reserve, het herstel van de dollar en het feit dat goud in overboughtgebied terechtkwam, allemaal hebben bijgedragen aan de recente prijsdaling.

Matt Simpson, senior analist bij StoneX, zei dat de speculatie over de mogelijke benoeming van Kevin Warsh tot voorzitter van de Federal Reserve de goudprijs tijdens de Aziatische handel drukte.

Maandelijkse prestaties

• Tijdens de handel in januari, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, zijn de goudprijzen met ongeveer 20% gestegen. Dit is de zesde maandelijkse stijging op rij en de sterkste maandelijkse prestatie sinds januari 1980.

• Deze buitengewone maandelijkse stijging, de grootste in bijna een halve eeuw, wordt toegeschreven aan de massale aankopen door centrale banken, instellingen en individuele beleggers die goud als de geprefereerde alternatieve belegging beschouwen, te midden van toenemende wereldwijde geopolitieke en economische spanningen en hernieuwde zorgen over Amerikaanse activa als gevolg van Trumps wispelturige beleid.

SPDR Gold Trust

• De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met 0,85 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.086,53 ton, een daling ten opzichte van 1.087,38 ton, het hoogste niveau sinds 3 mei 2022.

De euro daalde vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar zich hervatten en de euro verder wegzakte van een vijfjarig hoogtepunt. Dit gebeurde te midden van hernieuwde correcties en winstnemingen, en onder druk van waarschuwingen van Europese monetaire autoriteiten over de buitensporige waardestijging van de euro.

De stijging van de euro boven de $1,20 eerder deze week baarde beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank zorgen. Zij waarschuwden dat een snelle versterking van de munt deflatoire effecten zou kunnen veroorzaken.

Ondanks de huidige terugval ligt de Europese eenheidsmunt op koers om voor de derde maand op rij winst te boeken, gesteund door een brede uitverkoop van Amerikaanse activa en in navolging van de historische handelsovereenkomst tussen de Europese Unie en India.

Prijsoverzicht

• Euro-wisselkoers vandaag: De euro daalde met 0,65% ten opzichte van de dollar tot $1,1865, vanaf een openingskoers van $1,1971, na een intraday-hoogtepunt van $1,1975 te hebben bereikt.

• De euro sloot donderdag 0,15% hoger ten opzichte van de dollar, na een verlies van 0,7% de dag ervoor als gevolg van correcties en winstnemingen vanaf een vijfjarig hoogtepunt van $1,2082.

Europese Monetaire Autoriteiten

De stijging van de euro boven de grens van $1,20 voor het eerst in vijf jaar heeft bezorgdheid gewekt bij de Europese monetaire autoriteiten. Dit heeft de beleidsmakers van de ECB ertoe aangezet een reeks waarschuwingen af te geven over de impact van een sterke munt op de inflatie en de economische groei.

Economen merkten op dat een sterke euro het deflatoire effect van de sterke Chinese export zou kunnen versterken, waardoor de ECB mogelijk uit haar comfortzone zou worden gedwongen en tot verdere renteverlagingen zou worden aangezet.

Jeff Yu, macrostrateeg voor EMEA bij Bank of New York, zei dat hoewel de euro-dollarwisselkoers vorig jaar ruim boven het basisscenario van de ECB bleef zonder sterke deflatoire risico's te veroorzaken, de onzekerheid rond de handel hoog blijft.

Ray Attrill, hoofd valutastrategie bij National Australia Bank, zei dat hij gelooft dat de opmerkingen van de ECB onafhankelijk zijn, maar merkte op dat het niveau van $1,20 een duidelijk kantelpunt lijkt te zijn geweest.

Attrill voegde eraan toe dat de beweging tussen de euro en de dollar, die tot voor kort niet bijzonder sterk leek, mogelijk een bredere sterkte van de euro maskeert, wat op zijn beurt weer van invloed is op de inflatieverwachtingen van de ECB.

Maandelijkse prestaties

Gedurende de handelsperiode van januari, die officieel wordt afgesloten met de slotkoers van vandaag, is de Europese eenheidsmunt met meer dan 1,5% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de munt op koers ligt voor een derde maandelijkse winst op rij.

Europese rentetarieven

• Isabel Schnabel, lid van de raad van bestuur van de ECB, zei woensdag dat het monetaire beleid "er goed voor staat" en dat de rentetarieven naar verwachting nog geruime tijd op het huidige niveau zullen blijven, waarbij de financiële markten stabiliteit tot begin 2027 incalculeren.

• De geldmarktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in februari blijft momenteel onder de 25%.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit de eurozone, met name over inflatie, werkloosheid en lonen, om deze verwachtingen te herzien.

Europese economie

Na de handelsovereenkomst met India is het optimisme op de markten toegenomen ten aanzien van de vooruitzichten voor de Europese economie. Het strategische partnerschap draagt bij aan de diversificatie van toeleveringsketens en de uitbreiding van de dienstensector in een enorme consumentenmarkt. Dit ondersteunt een duurzamere Europese groei en vermindert de kwetsbaarheid voor internationale handelsconflicten.

De Europese Unie en India hebben deze week na bijna twintig jaar onderhandelen een historisch handelsakkoord bereikt, dat door de voorzitter van de Europese Commissie, Ursula von der Leyen, werd omschreven als "de moeder aller deals".