De olieprijzen stegen woensdag met meer dan 6% nadat de Amerikaanse president Donald Trump had verklaard dat hij de Amerikaanse marineblokkade tegen Iran zou handhaven totdat het land een nucleair akkoord sluit.

De wereldwijde benchmark Brent-olieprijs steeg met meer dan 6% tot 118,33 dollar per vat om 12:10 uur ET, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-futures ook met meer dan 6% stegen tot 106,37 dollar per vat.

Trump zei woensdag tegen Axios: "De blokkade is enigszins effectiever dan bombardementen. Ze stikken als een opgevuld varken, en het zal alleen maar erger voor ze worden. Ze kunnen geen kernwapen bezitten."

Hij voegde eraan toe dat "pogingen om de onderhandelingen over een einde aan de oorlog voort te zetten de afgelopen dagen zijn vastgelopen."

Iran weigert op zijn beurt de Straat van Hormuz te heropenen tenzij de Verenigde Staten de blokkade opheffen. De controle van Teheran over de Straat heeft de olie-export vanuit het Midden-Oosten effectief lamgelegd.

Handelaren op de energiemarkt blijven ook de gevolgen van het verrassende besluit van de Verenigde Arabische Emiraten om zich terug te trekken uit de OPEC beoordelen, hoewel analisten suggereren dat de impact beperkt blijft zolang de crisis in het Midden-Oosten voortduurt.

Strategen van de Nederlandse bank ING merkten woensdag in een onderzoeksrapport op dat de uittreding van de Verenigde Arabische Emiraten uit de groep olieproducerende landen een "zware klap" voor de OPEC betekent. Ze suggereerden dat Trump de stap wellicht zou verwelkomen, omdat deze "de invloed van de OPEC op de oliemarkt verzwakt en gunstig zou kunnen zijn voor importeurs en consumenten."

Ze voegden eraan toe: "De belangrijkste drijfveer voor de olieprijzen op korte termijn blijft de ontwikkeling in de Golf en het tijdstip waarop de olietoevoer door de Straat van Hormuz wordt hervat."

De Federal Reserve heeft de rentetarieven ongewijzigd gelaten, conform de marktverwachtingen.

Volgens een recente analyse van Rystad Energy zal China de komende vijf jaar zijn datacentercapaciteit bijna verdubbelen. Naar verwachting zullen er tegen 2030 28 GW aan nieuwe projecten online komen, bovenop de 32 GW die eind vorig jaar al was geïnstalleerd.

Op basis van de momenteel aangekondigde projecten, die naar verwachting zullen worden gevolgd door verdere uitbreidingen, zal het elektriciteitsverbruik van datacenters naar verwachting stijgen tot 289 TWh in 2030. Dit is meer dan het dubbele van het niveau van vorig jaar en vertegenwoordigt ongeveer 2,3% van de totale elektriciteitsvraag in China.

Naar verwachting zullen datacenters ook de snelstgroeiende bron van energievraag in het land worden, met een jaarlijkse groei van 19% tussen 2025 en 2030, gedreven door de snelle expansie van kunstmatige intelligentie en high-performance computing.

De geïnstalleerde capaciteit zal naar verwachting eind dit jaar 40 GW bereiken, een stijging ten opzichte van 32 GW eind 2025, wat de versnelde bouwtempo weerspiegelt. AI- en geavanceerde computercentra spelen een steeds grotere rol en vertegenwoordigen momenteel 39% van de capaciteit, een percentage dat naar verwachting zal stijgen tot 48% in 2030.

In tegenstelling tot traditionele datacenters verbruiken deze faciliteiten aanzienlijk meer energie, waardoor de schaal en de spreiding van de digitale infrastructuur in China veranderen. Deze verschuiving werd versterkt door de strategie "East Data, West Computing" die in 2022 werd gelanceerd en waarbij acht grote computerhubs werden opgezet om de druk op de resources in het oosten te verlichten. Dit heeft geleid tot de opkomst van clusters in regio's zoals Ulanqab in Binnen-Mongolië, waar bedrijven als Huawei en ByteDance grote projecten hebben binnengehaald.

De Chinese datacentersector is niet langer een marginaal onderdeel van het energie-ecosysteem; het is een structurele aanjager van de vraag geworden. Wat deze expansie kenmerkt, is de snelheid waarmee deze plaatsvindt, aangewakkerd door AI, wat tegelijkertijd de planning van de infrastructuurprojecten en de energievoorziening onder druk zet.

Energiebedrijven vertrouwen steeds meer op een mix van energiebronnen, zoals wind- en zonne-energie en batterijopslag, in plaats van te wachten op overheidssubsidies, omdat het verkrijgen van betrouwbare, emissiearme elektriciteit een commerciële prioriteit is geworden.

Rystad Energy verwacht dat de totale elektriciteitsvraag in China tot 2030 met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 3,9% zal toenemen, vergeleken met 6,5% tijdens het 14e Vijfjarenplan, waarin het verbruik vorig jaar de 10.000 TWh overschreed.

Daarentegen zal de groei van de industriële vraag naar verwachting afnemen van 5,4% tussen 2021 en 2025 tot 3% in 2030. Datacenters blijven daarentegen een robuuste groei vertonen, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 38% in de afgelopen vijf jaar, en zullen naar verwachting tot het einde van dit decennium een groei van 19% aanhouden, waardoor hun aandeel in het elektriciteitsverbruik stijgt tot 2,3%.

China heeft de ontwikkeling van datacenters ook opgenomen in haar strategische prioriteiten in het 15e Vijfjarenplan (2026-2030), met de nadruk op efficiëntie en de integratie van hernieuwbare energie. De energie-efficiëntie (PUE) is een belangrijke indicator, waarbij het land ernaar streeft deze te verlagen tot onder de 1,5 en tegen 2030 een geavanceerd wereldwijd niveau te bereiken.

Er worden nu al strenge normen opgelegd aan nieuwe centra, die een PUE van maximaal 1,25 mogen hebben, of 1,2 in nationale computerhubs, vergeleken met geavanceerde wereldwijde niveaus van 1,04-1,07 in topfaciliteiten.

Chinese bedrijven zijn voor hun bedrijfsvoering voornamelijk afhankelijk van het nationale elektriciteitsnet, dat wordt ondersteund door een stabiele aanvoer van conventionele energie en robuuste netwerken die de groeiende vraag aankunnen.

Tegelijkertijd biedt deze opleving een kans om het gebruik van hernieuwbare energie te vergroten. Het Green Data Center-plan voor 2025 schrijft voor dat alle nieuwe projecten in nationale datahubs minstens 80% van hun energiebehoefte uit hernieuwbare bronnen moeten halen.

De toegepaste strategieën omvatten de aankoop van groene elektriciteitscertificaten (GEC's), het rechtstreeks afsluiten van contracten met zonne- of windenergieprojecten en zelfopwekking op locatie.

In deze context ontstaan geavanceerde modellen, zoals het Zhongjin-project in Ulanqab, dat wind-, zonne- en batterijopslag combineert, evenals het "Chaidamu"-project van China Mobile en het cloudcomputingcentrum van Tencent, dat gebruikmaakt van een mix van zonne-energie en handel in groene energie.

De nikkelmarkt is een nieuwe fase ingegaan, gekenmerkt door krappere aanbodomstandigheden en doelbewust prijsbeheer door de Indonesische autoriteiten. Na de doorbraak van de handelsrange van 17.000 tot 18.000 dollar per ton, die de afgelopen weken heerste, stegen de prijzen naar ongeveer 19.200 dollar per ton, waarmee ze zich stabiliseerden binnen de beoogde bandbreedte van 18.500 tot 20.000 dollar. Tijdens een recente sessie bereikten de prijzen zelfs het niveau van 19.600 dollar, wat wijst op verbeterde marktomstandigheden in de gehele toeleveringsketen.

Deze prijsbeweging wordt niet gezien als een loutere cyclische schommeling. Mark Selby, CEO van Canada Nickel, is van mening dat de markt getuige is van het "begin van een nieuw normaal" in plaats van een tijdelijke krapte. Hij merkte op dat structurele veranderingen die zijn doorgevoerd in Indonesië – 's werelds grootste nikkelproducent – de kostencurve en de aanboddynamiek hebben hervormd, waardoor de hoge prijzen op de lange termijn houdbaar blijven.

In deze context is het Indonesische quotastelsel naar voren gekomen als een belangrijke factor in het verminderen van het aanbod op korte termijn. Dit volgt op het besluit van Eramet om de activiteiten in de "Weda Bay"-mijn op te schorten nadat het jaarlijkse ertsquotum van 12 miljoen ton was uitgeput. Deze mijn is een belangrijke leverancier voor industriële productiecomplexen in Indonesië, wat de effectiviteit van het quotastelsel in het in evenwicht brengen van de markt onderstreept.

Indonesië heeft verschillende strategische maatregelen genomen om de markt te beheren, met name de overstap van driejarige productiequota naar jaarlijkse quota. Dit biedt meer flexibiliteit om het aanbod te verhogen of te verlagen, afhankelijk van de marktomstandigheden. Dit systeem lijkt zorgvuldig ontworpen om prijsstijgingen te ondersteunen zonder sterke schommelingen te veroorzaken die de markt zouden kunnen verstoren of concurrerende aanbieders zouden kunnen aantrekken.

De Indonesische aanpak beperkt zich niet tot fysieke controle op het aanbod, maar strekt zich ook uit tot indirecte beïnvloeding van de prijzen. Selby gaf aan dat de autoriteiten mogelijk hun toevlucht zouden nemen tot "morele overreding" als de prijzen te snel boven de 20.000 dollar per ton stijgen, door te hinten op mogelijke toename van het aanbod of te waarschuwen voor excessieve prijsniveaus. Men is van mening dat de streefprijs tussen 20.000 en 21.000 dollar een evenwicht creëert tussen het genereren van lucratieve winsten voor Indonesische producenten en het voorkomen van de stimulering van nieuwe, dure productieprojecten in andere regio's.

Tegelijkertijd dragen hoge productiekosten bij aan de prijsstijging, met name voor zwavel, waarvan de prijs met meer dan 100 dollar per ton is gestegen tot boven de 1.000 dollar, vergeleken met ongeveer 150 dollar anderhalf jaar geleden. Voor producenten die gebruikmaken van de HPAL-technologie (High-Pressure Acid Leaching) leidt elke prijsstijging van 100 dollar voor zwavel tot een verhoging van de nikkelproductiekosten met ongeveer 1.000 tot 1.200 dollar per ton, wat de inflatiedruk op de markt versterkt.

De zwavelmarkt loopt ook extra risico's door de afsluiting van de Straat van Hormuz, die goed is voor ongeveer 25% van de wereldwijde aanvoer en 75% van de Indonesische import. Als de afsluiting langer aanhoudt, kan dit leiden tot een aanzienlijke daling van de HPAL-productie, waardoor de nikkelprijzen met duizenden dollars per ton zouden stijgen.

Op een ander front blijven de nikkelvoorraden op de London Metal Exchange (LME) dalen, met ongeveer 4.000 ton deze maand na een daling van 6.000 ton de maand ervoor. Dit wijst erop dat de markt na een lange periode van overschot een evenwicht nadert, met de verwachting dat de druk in de loop van het jaar zal toenemen.

Deze daling vindt plaats ondanks het feit dat ongeveer 80% van de wereldwijde nikkelproductie – met name nikkelgietijzer (NPI) en gemengd hydroxideprecipitaat (MHP) – niet via de LME wordt verhandeld. De uitbreiding van de raffinagecapaciteit in China en Indonesië heeft echter bijgedragen aan de integratie van deze producten in de wereldmarkt.

Aan de vraagzijde stegen de prijzen van roestvrij staal deze week met 4% tot 5%, wat naar verwachting een voorraadopbouw in de hele toeleveringsketen zal veroorzaken. Omdat nikkel een belangrijk onderdeel is van de productiekosten van dit type staal, zetten stijgende prijzen kopers ertoe aan hun voorraden te vergroten in afwachting van verdere prijsstijgingen.

Hoewel de nikkelprijzen zijn gestegen van ongeveer 14.000 dollar per ton in december naar het huidige niveau, zijn de winstmarges pas recentelijk begonnen te herstellen vanwege de hoge kosten van erts en halffabrikaten. Dit ondersteunt de duurzaamheid van de hoge prijzen in plaats van te wijzen op een tijdelijke speculatieve zeepbel.