De olieprijzen bleven dinsdag grotendeels stabiel, omdat een zware winterstorm de ruweolieproductie verstoorde en raffinaderijen langs de Amerikaanse Golfkust trof. De opwaartse druk als gevolg van de leveringsonderbrekingen werd echter gecompenseerd door de hervatting van de aanvoer vanuit Kazachstan.

De Brent-olieprijs daalde met 6 cent, oftewel 0,1%, tot $65,53 per vat om 11:46 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde met 1 cent, of bleef vrijwel gelijk, tot $60,62 per vat.

De Verenigde Staten leden productieverlies als gevolg van een zware winterstorm die grote delen van het land teisterde en de energie-infrastructuur en elektriciteitsnetten zwaar onder druk zette.

Analisten en handelaren schatten dat Amerikaanse olieproducenten in het weekend tot wel 2 miljoen vaten per dag verloren, wat neerkomt op ongeveer 15% van de totale nationale productie.

Tegelijkertijd meldden verschillende raffinaderijen langs de Amerikaanse Golfkust verstoringen als gevolg van het weer, wat volgens ANZ-analist Daniel Hynes de bezorgdheid over onderbrekingen in de brandstofvoorziening vergroot.

Koud weer kan leiden tot een afname van de voorraden.

Tamas Varga, olieanalist bij effectenmakelaar PVM, zei: "Het koude weer in de Verenigde Staten zal de komende weken waarschijnlijk leiden tot een aanzienlijke daling van de olievoorraden, vooral als deze omstandigheden aanhouden." Hij voegde eraan toe dat dit de prijzen op korte termijn zou kunnen ondersteunen.

De stijging van de olieprijzen werd echter beperkt door ontwikkelingen in Kazachstan, dat zich voorbereidt op de herstart van de productie in zijn grootste olievelden, aldus het Kazachse ministerie van Energie. Bronnen uit de sector gaven aan dat de productieniveaus laag blijven.

Het Caspian Pipeline Consortium (CPC), dat de belangrijkste exportroute van Kazachstan beheert, heeft tevens aangekondigd dat de volledige laadcapaciteit van de terminal aan de Russische Zwarte Zeekust is hersteld na de voltooiing van onderhoudswerkzaamheden aan een van de drie aanlegpunten.

Varga merkte op dat sommige handelaren waarschijnlijk ook winst zullen nemen op de markt voor stookolie, die de afgelopen dagen een sterke stijging heeft laten zien als gevolg van het koude weer in de Verenigde Staten.

Aanhoudende leveringsrisico's te midden van spanningen in het Midden-Oosten.

Op geopolitiek vlak meldden twee Amerikaanse functionarissen maandag aan Reuters dat een Amerikaans vliegdekschip met bijbehorende oorlogsschepen in het Midden-Oosten is aangekomen. Dit vergroot de mogelijkheden van president Donald Trump om Amerikaanse troepen te verdedigen of mogelijke militaire acties tegen Iran uit te voeren.

"De risico's voor de bevoorrading vanuit het Midden-Oosten zijn niet verdwenen", aldus Daniel Hynes van ANZ. "De spanningen blijven hoog nadat president Trump marineschepen naar de regio heeft gestuurd."

Aan de aanbodzijde zal de OPEC+-alliantie naar verwachting de pauze in de verhoging van de olieproductie voor maart handhaven tijdens een vergadering die gepland staat voor 1 februari, aldus drie OPEC+-afgevaardigden die door Reuters werden geciteerd.

De Amerikaanse dollar steeg dinsdag licht, maar wist geen sterke impuls te krijgen. Handelaren bleven namelijk alert op mogelijke gecoördineerde interventies op de valutamarkten door de Amerikaanse en Japanse autoriteiten, in afwachting van het rentebesluit van de Federal Reserve op woensdag.

De aandacht op de valutamarkten is de laatste tijd vooral gericht op de Japanse yen, die de afgelopen twee sessies met maar liefst 3% is gestegen te midden van geruchten dat de Verenigde Staten en Japan zogenaamde "rentecontroles" uitvoeren – een praktijk die vaak wordt gezien als een voorbode van officiële marktinterventie.

Dat hielp de yen te stabiliseren in een bandbreedte van 153 tot 154 per dollar, ruim verwijderd van het bijna 34-jarig dieptepunt van 159,23 dat vrijdag werd bereikt. In de meest recente handel stond de yen op 154,75 per dollar, waarbij de dollar ongeveer 0,4% hoger stond ten opzichte van de Japanse munt.

Parisha Saimbi, valutastrateeg voor opkomende markten en lokale markten in Azië bij BNP Paribas, zei: "Het feit dat de signalen uit de VS komen, suggereert, of verhoogt het risico voor de markt, dat er mogelijk meerdere partijen bereid zijn om in te grijpen, wat anders is dan wat we in het verleden hebben gezien."

Ze voegde eraan toe: "En dat verklaart naar mijn mening waarom de bewegingen niet beperkt zijn gebleven tot de dollar/yen alleen, maar waarom we een bredere dollarbeweging hebben gezien."

Hoewel er geen officiële bevestiging is van de Japanse of Amerikaanse autoriteiten dat er koerscontroles hebben plaatsgevonden, vertelde een bron die bekend is met de zaak aan Reuters dat de Federal Reserve van New York vrijdag handelaren heeft ondervraagd over de dollar/yen-koers.

In dezelfde context verklaarden hoge Japanse functionarissen maandag dat zij nauw samenwerken met de Verenigde Staten op het gebied van de valutamarkten.

De mogelijkheid van interventie heeft beleggers ervan weerhouden de yen significant te verzwakken, ondanks zorgen over de Japanse overheidsfinanciën. Analisten merkten ook op dat de drempel voor gecoördineerde interventie hoog blijft.

Geldmarktgegevens van de Bank van Japan lieten zien dat de scherpe stijging van de yen ten opzichte van de dollar op vrijdag waarschijnlijk niet het gevolg was van directe Japanse interventie.

De dollar blijft onder druk staan.

De dollar blijft onder zware druk staan door een combinatie van factoren, waaronder de voorkeur van Washington voor een zwakkere munt en de onzekerheid rond het beleid van de Amerikaanse president Donald Trump.

Nick Rees, hoofd macro-economisch onderzoek bij Monex, zei dat deze factoren woensdag na het rentebesluit van de Fed opnieuw een rol zouden kunnen spelen. Hij zei: "Morgen is er een vergadering van de Federal Reserve en we denken dat de markt in aanloop naar deze bijeenkomst uiterst voorzichtig zal blijven. Het grootste risico is naar onze mening niet het rentebesluit zelf. We hebben er redelijk veel vertrouwen in dat de Fed de rente ongewijzigd zal laten. Maar Trump zal daar niet blij mee zijn."

Rees voegde eraan toe dat Trump na het rentebesluit mogelijk snel zijn kandidaat zal aankondigen om Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell op te volgen, vooral als de president het standpunt van de centrale bank niet steunt.

"Wij denken dat dat een aanzienlijke volatiliteit in de dollar zou veroorzaken," zei hij.

De strafrechtelijke onderzoeken die de regering-Trump instelt naar Jerome Powell, evenals de vergevorderde poging om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan, behoren ook tot de kwesties die nauwlettend in de gaten worden gehouden tijdens de tweedaagse beleidsvergadering die dinsdag begint.

De dollar steeg voor het eerst in vier dagen ten opzichte van een mandje valuta, met 0,2% tot 97,27. Desondanks staat de dollar nog steeds ongeveer 1% lager dan aan het begin van het jaar en bereikte hij maandag een laagste punt in vier maanden van 96,808.

De euro daalde ondertussen met 0,2% naar $1,1855, niet ver van het hoogste punt in vier maanden van $1,19075 dat maandag werd bereikt. Het Britse pond daalde met 0,07% naar $1,3668, maar bleef dicht bij het hoogste punt in vier maanden van $1,37125 dat in de vorige sessie werd bereikt.

De Australische dollar daalde licht, maar bleef handelen in de buurt van het hoogste niveau in 16 maanden van $0,6941, dat maandag werd bereikt.

De goudprijzen stegen dinsdag in de Europese handel, waarmee de winst voor de zevende opeenvolgende sessie werd voortgezet en de prijzen in de buurt van recordhoogtes bleven schommelen. De sterke vraag naar het metaal als veilige haven hield aan te midden van de aanhoudende dreigementen van president Donald Trump om hogere importheffingen op te leggen aan verschillende grote economieën.

Die winsten werden echter beperkt door een herstel van de Amerikaanse dollar, in aanloop naar de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve dit jaar, waarvan algemeen wordt verwacht dat deze geen wijziging van de Amerikaanse rentetarieven zal opleveren.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met 1,8% tot $5.100,84, vanaf een openingskoers van $5.010,50, terwijl de laagste koers van de dag $5.010,50 bedroeg.

• Bij de slotkoers op maandag steeg de prijs van het edelmetaal met ongeveer 0,5%, waarmee de zesde dag op rij een stijging werd geboekt en een nieuw recordhoogtepunt van $5.111,01 per ounce werd bereikt, na voor het eerst in de geschiedenis de psychologische grens van $5.000 per ounce te hebben doorbroken.

Trumps dreigementen met importheffingen

Donald Trump kondigde maandag plannen aan om de importheffingen op auto's, hout en farmaceutische producten uit Zuid-Korea te verhogen tot 25%, en bekritiseerde Seoul scherp vanwege het mislukken van de handelsovereenkomst met Washington.

Deze escalatie volgde op een eerdere dreiging om importheffingen op Canada in te voeren, met name nadat de Canadese premier Mark Carney eerder deze maand China bezocht, hoewel de betrekkingen tussen de twee landen de afgelopen weken merkbaar zijn verbeterd.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met 0,25% en begon daarmee te herstellen van een dieptepunt van 96,81 punten, het laagste niveau in vier maanden. De index ligt op koers voor de eerste winst in vier sessies, wat een opleving van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's weerspiegelt.

Naast de koopjesjacht op lage koersen, vindt het herstel van de dollar plaats in de aanloop naar de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve dit jaar.

Federale Reserve

De beleidsvergadering van de Federal Reserve begint later vandaag, en de beslissingen worden woensdag verwacht. De verwachtingen blijven sterk gericht op het handhaven van de rente op 3,75%, het laagste niveau in drie jaar.

Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markten zich waarschijnlijk meer zullen richten op vragen rond de onafhankelijkheid van de Federal Reserve dan op de verwachtingen ten aanzien van de rentetarieven.

Ze voegde eraan toe dat als voorzitter Jerome Powell na afloop van zijn termijn als Fed-voorzitter in mei zou aftreden als gouverneur, dit de perceptie zou kunnen versterken dat hij zwicht voor politieke druk. Dit zou de zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed mogelijk vergroten, wat een risico voor de dollar zou vormen.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool wijst de markt op een waarschijnlijkheid van 97% dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering van januari 2026, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 3% ligt.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van het komende jaar, terwijl de eigen prognoses van de Federal Reserve wijzen op één enkele verlaging van 25 basispunten.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat Trumps ontwrichtende beleidsaanpak dit jaar edelmetalen als veilige haven heeft ondersteund. Hij merkte op dat de dreiging van hogere importheffingen op Zuid-Korea en Canada voldoende is om de vraag naar goud als defensief actief hoog te houden.

Waterer voegde eraan toe dat de interventie van Amerikaanse en Japanse functionarissen om de yen te kalmeren de dollar onder druk zette, wat de goudprijzen een flinke impuls gaf. Hij wees er ook op dat de verdere druk op de dollar door het vooruitzicht van een Amerikaanse overheidsstop en Trumps grillige beleid de in dollars uitgedrukte goudprijs voor buitenlandse kopers heeft verlaagd.

SPDR-aandelen

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef maandag ongewijzigd en bedroeg 1.086,53 ton, het hoogste niveau sinds 3 mei 2022.

De euro daalde dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, verloor het hoogste niveau in vier maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar en stevent af op het eerste verlies in vier dagen. De beweging vond plaats te midden van actieve correcties en winstnemingen, samen met een herstel van de Amerikaanse dollar in aanloop naar de beleidsvergadering van de Federal Reserve.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afneemt, zijn de verwachtingen voor minstens één renteverlaging dit jaar weer toegenomen. De markten wachten nu op verdere economische cijfers uit de eurozone om deze verwachtingen bij te stellen.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar naar 1,1870, vanaf de opening van 1,1881, na een hoogtepunt van 1,1899 te hebben bereikt.

De euro sloot de sessie van maandag af met een stijging van 0,45% ten opzichte van de dollar, waarmee de derde dag op rij winst werd geboekt en een hoogtepunt van vier maanden werd bereikt op 1,1907, onder druk van negatieve marktkoersen voor Amerikaanse activa.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met meer dan 0,1% en begon daarmee te herstellen van een dieptepunt van vier maanden op 96,81 punten. De index ligt op koers voor de eerste winst in vier sessies, wat een herstel van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's weerspiegelt.

Naast de koopjesjacht vanaf lage koersen, vindt het herstel van de dollar plaats in de aanloop naar de eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve dit jaar.

De verwachting is dat de rentetarieven tijdens de vergadering ongewijzigd zullen blijven, met de nadruk op de noodzaak van meer tijd om de economische ontwikkelingen te beoordelen alvorens nieuwe beleidsmaatregelen te nemen.

Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markten zich waarschijnlijk meer zullen richten op vragen rond de onafhankelijkheid van de Federal Reserve dan op de renteverwachtingen.

Kong voegde eraan toe dat als Powell ervoor zou kiezen om na afloop van zijn termijn als Fed-voorzitter in mei af te treden als gouverneur, dit de perceptie zou kunnen versterken dat hij zwicht voor politieke druk. Dit zou de zorgen over de uitholling van de onafhankelijkheid van de Fed kunnen vergroten, wat een risico zou vormen voor de dollar.

Europese rentetarieven

Recente gegevens uit Europa laten een vertraging zien van de algemene inflatie in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

De geldmarkten schatten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in februari momenteel op ongeveer 25%.

Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld van ongewijzigde rentes gedurende het hele jaar naar minstens één verlaging van 25 basispunten.

Om deze verwachtingen verder bij te stellen, wachten beleggers op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.