De wereldwijde oliemarkt staat voor een reeks rampscenario's nu de oorlog tussen de Verenigde Staten en Iran zich uitbreidt over grote delen van het Midden-Oosten, zonder dat er een uitweg in zicht is. Dit verhoogt het risico op langdurige verstoringen van de aanvoer, wat de wereldwijde economische groei zou kunnen afremmen.

Wat gebeurt er in de Straat van Hormuz en hoe zit het met de regionale energievoorziening?

Het scheepvaartverkeer van olietankers door de Straat van Hormuz, 's werelds belangrijkste maritieme corridor voor olietransport, is vrijwel volledig tot stilstand gekomen nadat rederijen voorzorgsmaatregelen hebben genomen en de doorgang door de knelpunt hebben opgeschort. Gegevens van energieadviesbureaus geven aan dat ongeveer een derde van de wereldwijde olie-export over zee in 2025 via de straat zou verlopen. De Straat van Hormuz is een van de meest gevoelige routes in de wereldwijde energiehandel en verbindt de Golf met de Indische Oceaan.

Iran heeft zijn vergeldingsaanvallen uitgebreid naar regionale energie-installaties. Qatar kondigde een opschorting van de productie van vloeibaar aardgas (LNG) aan nadat belangrijke installaties waren getroffen door droneaanvallen. Dit is belangrijk omdat ongeveer 20% van de wereldwijde LNG-export afkomstig is uit de Golfstaten, met name Qatar, en via dezelfde zeer gevoelige scheepvaartroutes wordt vervoerd.

Natasha Kaneva, hoofd van het wereldwijde grondstoffenonderzoek bij JPMorgan Chase & Co., zei dat de eerdere aanname dat een ongekende verstoring onwaarschijnlijk was, onjuist is gebleken. Ze voegde eraan toe dat de oorlog al heeft geleid tot een bijna volledige stilstand van de scheepvaart door de zeestraat, wat ze omschreef als een van de meest turbulente momenten in de moderne maritieme handel.

De olieprijzen stegen maandag met meer dan 6%, na eerder op de dag al met meer dan 12% te zijn gestegen, terwijl de Europese aardgasprijzen met meer dan 40% omhoogschoten. Verwacht wordt dat de prijzen verder zullen stijgen, afhankelijk van hoe lang de oorlog duurt en of Iran zich richt op energie-infrastructuur in de Golfregio.

In de Verenigde Staten zullen automobilisten de komende dagen naar verwachting hogere brandstofkosten moeten betalen. De benzineprijzen zouden de komende week met $0,10 tot $0,30 per gallon kunnen stijgen als gevolg van de oplopende ruwe olieprijzen.

Prijsscenario's voor olie en gas

Analisten verwachten dat de Brent-olieprijs boven de 100 dollar per vat zal stijgen, terwijl de Europese aardgasprijzen de 60 euro per megawattuur zouden kunnen overschrijden als Teheran zijn standpunt verhardt en doorgaat met aanvallen op energie-installaties in buurlanden, aldus Bank of America. De bank voegde eraan toe dat een langdurige verstoring van de doorvaart door de zeestraat de Brent-olieprijs met nog eens 40 tot 80 dollar per vat zou kunnen verhogen.

Als de oorlog langer dan drie weken duurt, kunnen de Golfstaten te maken krijgen met een ontoereikende opslagcapaciteit doordat onverkochte ruwe olie zich ophoopt zonder exportmogelijkheid. Dit zou sommige producenten mogelijk kunnen dwingen hun productie te verlagen. In dat scenario zou de Brent-olieprijs volgens schattingen van JPMorgan $120 per vat kunnen bereiken.

Als Iran de Straat van Hormuz volledig afsluit met behulp van zeemijnen en anti-scheepsraketten, kunnen de olieprijzen volgens Deutsche Bank fors stijgen tot wel 200 dollar per vat.

Historische vergelijking en andere risico's

De laatste keer dat de olieprijs de $100 per vat bereikte, was na de Russische inval in Oekraïne in 2022, toen de benzineprijzen in de VS recordhoogtes bereikten van meer dan $5 per gallon.

Kaneva waarschuwde dat een ineenstorting van het Iraanse politieke systeem een nog groter risico voor de olievoorziening zou kunnen vormen. Iran produceert meer dan 3 miljoen vaten per dag, en die productie zou in gevaar kunnen komen als er interne onrust of een burgerconflict uitbreekt, een scenario dat de olieprijzen in dergelijke gevallen met meer dan 70% zou kunnen opdrijven.

Een nadelig scenario

Als de gevechten snel eindigen, zou de olieprijs volgens Bank of America kunnen terugkeren naar een niveau van 60 tot 70 dollar per vat, vooral als de spanningen binnen enkele dagen afnemen.

De Verenigde Staten en Iran lijken echter nog steeds vast te houden aan hun standpunten. Voormalig Iraans nationaal veiligheidsadviseur Ali Larijani verwierp onderhandelingen met de Verenigde Staten en zei dat de gezamenlijke Amerikaans-Israëlische aanval de regio in een onnodige oorlog had gestort.

De Amerikaanse aandelenindices daalden dinsdag bij de opening van de handel over de hele linie, als gevolg van de escalerende oorlog en militaire operaties tussen de Verenigde Staten en Iran.

De Amerikaans-Israëlische aanvallen resulteerden in de dood van de Iraanse opperleider Ayatollah Ali Khamenei, wat een belangrijk keerpunt markeert voor de Islamitische Republiek en een van de meest significante ontwikkelingen sinds 1979.

Als reactie daarop zwoeren Iraanse functionarissen een krachtige vergeldingsactie, wat de vrees voor een breder regionaal conflict vergrootte, vooral nadat er in verschillende steden aan de Golfregio explosies waren gemeld.

In de vroege handel, om 14:51 GMT, daalde de Dow Jones Industrial Average met 2,1% (of 1.009 punten) naar 47.895. De bredere S&P 500 daalde met 1,8% (of 137 punten) naar 6.744, terwijl de Nasdaq Composite met 2,1% (of 467 punten) zakte naar 22.282.

Zware verliezen bij de opening van Wall Street, waarbij de Dow Jones-index meer dan 1.000 punten daalt.

De Amerikaanse aandelenindices daalden dinsdag aan het begin van de handelsdag fors te midden van de escalerende oorlog en militaire operaties tussen de Verenigde Staten en Iran.

De Amerikaans-Israëlische luchtaanvallen doodden de Iraanse opperleider Ayatollah Ali Khamenei, wat een cruciaal moment markeerde voor de Islamitische Republiek en een van de meest ingrijpende gebeurtenissen sinds 1979.

Iraanse functionarissen beloofden een krachtige reactie, wat de bezorgdheid over een bredere regionale escalatie vergrootte, met name na berichten over explosies in meerdere steden aan de Golf.

Om 14:51 GMT stond de Dow Jones Industrial Average 2,1% lager (1.009 punten) op 47.895, de S&P 500 was 1,8% (137 punten) gedaald naar 6.744 en de Nasdaq Composite stond 2,1% lager (467 punten) op 22.282.

Bitcoin bleef dinsdagochtend stabiel ten opzichte van de Amerikaanse dollar en boekte een lichte winst na een scherpe daling in het weekend te midden van de aanhoudende escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran.

De grootste cryptovaluta ter wereld, gemeten naar marktwaarde, was in het weekend gedaald tot bijna $63.000, doordat beleggers hun blootstelling aan risicovolle activa verminderden en overstapten naar veilige havens zoals goud en de Amerikaanse dollar. Later herstelde de munt zich gedeeltelijk en handelde net onder de $67.000.

Sinds het begin van het jaar heeft Bitcoin ongeveer een derde van zijn waarde verloren, terwijl de totale marktkapitalisatie van cryptovaluta met circa 350 miljard dollar is gedaald ten opzichte van een maand geleden, volgens gegevens van CoinMarketCap.

De marktturbulentie van deze week volgde op Amerikaanse aanvallen op Iran, waarbij naar verluidt de Iraanse opperleider Ali Khamenei om het leven kwam. Dit zette Teheran ertoe aan een reeks aanvallen op Amerikaanse bases in het Midden-Oosten te lanceren.

Het escalerende conflict heeft de wereldwijde economische onzekerheid vergroot, met name na de afsluiting van de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste olietransportroutes, waardoor de olieprijzen zijn gestegen. Stijgende energiekosten voeden de vrees dat de inflatie zou kunnen versnellen, vooral in landen die sterk afhankelijk zijn van de import van olie en gas.

Ethereum, de cryptovaluta die gekoppeld is aan het Ethereum-netwerk, steeg met ongeveer 0,9% en handelde net onder de $2.000.

De aandelen van cryptogerelateerde bedrijven weerspiegelden ondertussen niet het herstel in de Amerikaanse handel vóór opening van de beurs. Coinbase en Strategy – het softwarebedrijf met grote Bitcoin-reserves – leken de sessie lager te openen.

De olieprijzen zetten dinsdag hun sterke stijging voort, waarbij de benchmarkcontracten voor ruwe olie met ongeveer 8% stegen en daarmee voor de derde dag op rij winst boekten. Dit kwam doordat het conflict tussen de Verenigde Staten en Israël enerzijds en Iran anderzijds escaleerde, waardoor brandstofleveringen werden verstoord en de vrees voor verdere verstoringen van de olie- en gasvoorziening vanuit het Midden-Oosten toenam.

De Brent-olieprijs steeg met $6,05, oftewel 7,8%, naar $83,79 per vat om 11:43 GMT, na eerder het hoogste niveau sinds juli 2024 te hebben bereikt op $85,12. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs steeg met $5,31, oftewel 7,5%, naar $76,54 per vat, na eerder het hoogste niveau sinds juni te hebben bereikt op $77,53.

De Amerikaans-Israëlische luchtaanvallen op Iran zijn sinds de eerste Israëlische aanvallen van zaterdag uitgebreid. Israël bombardeerde Libanon, terwijl Iran reageerde met aanvallen op energie-infrastructuur in de Golfstaten en olietankers in de Straat van Hormuz, waar ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie- en aardgasvoorraden doorheen gaat.

Olietankers en containerschepen hebben de zeestraat gemeden nadat verzekeraars de dekking voor schepen die in de regio actief zijn, hadden ingetrokken vanwege de sterk gestegen wereldwijde transportkosten voor olie en gas. De angst nam verder toe nadat Iraanse media meldden dat een hoge functionaris van de Islamitische Revolutionaire Garde de sluiting van de Straat van Hormuz had aangekondigd en had gewaarschuwd dat elk schip dat probeerde erdoorheen te varen, doelwit zou worden.

Analisten van ING gaven aan dat de zorgen verder reiken dan de olietoevoer door de zeestraat. Het grootste risico is volgens hen dat Iran opnieuw energie-installaties in de regio aanvalt, wat zou kunnen leiden tot langdurigere verstoringen van de levering.

In andere ontwikkelingen meldden officiële media dat de autoriteiten in de Verenigde Arabische Emiraten een ernstige brand in de haven van Fujairah, een belangrijk knooppunt voor de opslag en export van olie, aan het bestrijden waren. Tegelijkertijd werden de transporten van Iraakse Kirkuk-ruwe olie vanuit de Turkse haven Ceyhan stilgelegd, aldus een bron binnen de scheepvaartsector.

Sinds het begin van de vijandelijkheden zijn olie- en gasinstallaties in verschillende landen stilgelegd, hetzij vanwege directe schade, hetzij uit voorzorg. Qatar staakte de productie van vloeibaar aardgas, Israël schortte de productie op bij enkele gasvelden, Saoedi-Arabië sloot zijn grootste raffinaderij en de productie in de Iraakse Koerdische regio kwam bijna volledig tot stilstand.

De verstoringen hebben zich ook verspreid naar de gasmarkten, met een sterke stijging van de Nederlandse referentieprijzen voor gas, de gasprijzen in het Verenigd Koninkrijk en de LNG-prijzen in Europa en Azië.

Analisten verwachten dat de olieprijzen de komende dagen hoog zullen blijven, nu de markten de gevolgen van de militaire escalatie beoordelen. Bernstein verhoogde zijn Brent-prijsverwachting voor 2026 van $65 naar $80 per vat, maar zei dat de prijzen zouden kunnen oplopen tot tussen de $120 en $150 als het conflict langdurig en hevig aanhoudt.

Ook de contracten voor geraffineerde producten stegen fors door de risico's voor raffinaderijen in het Midden-Oosten. De futures voor ultra-laagzwavelige diesel in de VS stegen met meer dan 11% tot $ 3,22 per gallon, na maandag een tweejarig hoogtepunt te hebben bereikt, terwijl de benzinefutures met 5% stegen tot $ 2,49 per gallon. In Europa stegen de gasoliefutures met 13% tot $ 997,80 per metrische ton, na een stijging van 18% in de vorige sessie.