De olieprijzen stegen dinsdag naar het hoogste niveau in vier weken nadat de Verenigde Staten een zeeblokkade tegen Iran hadden ingesteld. Tegelijkertijd wakkerden hernieuwde militaire confrontaties tussen Washington en Teheran de bezorgdheid aan over de energiestromen door de Straat van Hormuz.

De Brent-olieprijs steeg met $ 3,17, oftewel 3,81%, naar $ 86,47 per vat om 09:41 GMT, het hoogste niveau sinds 12 juni. De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs steeg met $ 2,15, oftewel 2,75%, naar $ 80,29 per vat, het hoogste niveau sinds 16 juni, de dag voordat de Verenigde Staten en Iran een memorandum van overeenstemming ondertekenden om het conflict te beëindigen.

Soni Kumari, analist bij ANZ, zei dat de markten het risico van een mislukte overeenkomst tussen de VS en Iran alweer aan het herprijzen zijn, slechts enkele weken nadat deze werd ondertekend. Ze voegde eraan toe dat, hoewel het hoogtepunt van de militaire escalatie mogelijk voorbij is, aanhoudende verstoringen de olieprijs rond de 85-90 dollar per vat kunnen houden.

Toenemende risico's voor de energievoorziening

De spanningen liepen deze week op nadat de Amerikaanse president Donald Trump de herinvoering van een zeeblokkade tegen Iraanse scheepvaart aankondigde en voorstelde om een doorvoerheffing van 20% te heffen op vracht die door de Straat van Hormuz vaart, in ruil voor beveiliging langs de waterweg.

De Straat van Hormuz is een van 's werelds belangrijkste knelpunten in de energievoorziening en transporteerde vóór het uitbreken van het conflict ongeveer 20% van de dagelijkse wereldwijde aanvoer van olie en vloeibaar aardgas.

In een andere ontwikkeling maakte het ministerie van Defensie van de VAE bekend dat een Indiase matroos om het leven is gekomen en acht anderen gewond zijn geraakt nadat twee olietankers uit de VAE werden geraakt door Iraanse kruisraketten tijdens de doorvaart door de zeestraat.

Uit scheepvaartgegevens bleek ook dat het aantal olietankers dat door de Straat van Hormuz voer, de afgelopen dag tot het laagste niveau in twee maanden was gedaald.

Bezorgdheid over een langdurige crisis

Citi stelde in een onderzoeksrapport dat de kans groter is geworden dat Iran het memorandum van overeenstemming met de Verenigde Staten zal opzeggen tot na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen. Dit scenario zou de olieprijzen langer hoog kunnen houden.

Ondertussen zei de Iraanse olieminister Mohsen Paknejad dat de olie-export van het land normaal blijft verlopen, ondanks het aflopen van de tijdelijke Amerikaanse sanctievrijstelling vorige week.

Aanvullende geopolitieke brandhaarden

In Jemen heeft de Houthi-beweging verklaard raketten te hebben afgevuurd op Saoedi-Arabië en het koninkrijk ervan beschuldigd een vliegveld onder hun controle te hebben aangevallen.

Simon Wong, portefeuillemanager bij Gabelli Funds, zei dat een uitbreiding van de Houthi-aanvallen naar Saoedische olie-installaties langs de Rode Zee extra onzekerheid zou kunnen creëren voor de regionale ruweolievoorraden.

In een andere ontwikkeling kondigde het Oekraïense leger vannacht aanvallen aan op twee olieraffinaderijen in de Russische regio's Basjkortostan en Krasnodar, een actie die de wereldwijde energievoorziening verder onder druk zou kunnen zetten.

De Amerikaanse dollar daalde dinsdag licht, maar bleef dicht bij het hoogste niveau in 13 maanden, terwijl beleggers de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers en de getuigenis van Fed-voorzitter Kevin Warsh voor het Congres afwachtten. Aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten en hogere olieprijzen hebben de verwachting versterkt dat het monetaire beleid restrictief zal blijven.

De Verenigde Staten en Iran wisselden militaire aanvallen uit in de Golf, terwijl de scheepvaart door de Straat van Hormuz vrijwel volledig tot stilstand kwam. De verstoringen dreven de olieprijzen richting de 90 dollar per vat en versterkten de verwachting dat de wereldwijde rentetarieven dit jaar hoger zouden kunnen blijven.

Fiona Cincotta, marktanalist bij City Index, zei dat de aanhoudend hoge kerninflatie in combinatie met de stijgende olieprijzen de Amerikaanse dollar blijft ondersteunen. Ze voegde eraan toe dat de markten de getuigenis van Warsh nauwlettend in de gaten zullen houden, aangezien hij er doorgaans de voorkeur aan geeft geen expliciete uitspraken te doen over het toekomstige monetaire beleid.

Warsh waarschuwde onlangs dat iedereen die verwacht dat de Federal Reserve zelfgenoegzaam zal worden in de strijd tegen inflatie "teleurgesteld zal zijn", hoewel hij niet inging op de waarschijnlijke richting van de komende rentebeslissingen.

De markten wachten op inflatiecijfers.

De huidige marktverwachtingen gaan uit van een kans van ongeveer 20% op een renteverhoging door de Federal Reserve tijdens de vergadering in juli. Deze verwachting heeft de rente op de benchmark 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie opgedreven tot boven de 4,6%, het hoogste niveau sinds mei, wat de dollar extra steun biedt.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei ook dat de rentetarieven mogelijk "op korte termijn" verhoogd moeten worden als uit de binnenkomende gegevens blijkt dat de inflatie boven de doelstelling van 2% van de centrale bank blijft.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de jaarlijkse inflatie in de VS in juni 3,8% zal bedragen, terwijl de kerninflatie, exclusief voedsel- en energieprijzen, naar verwachting 2,8% zal zijn.

Valutabewegingen

De euro steeg met 0,2% tot $1,1399, terwijl het Britse pond met 0,2% steeg tot $1,337.

Ook de volatiliteit op de valutamarkten op de korte termijn nam toe, waarbij de impliciete volatiliteitsindex voor de euro op de lange termijn boven de 10% uitkwam. Dit duidt op een grotere vraag naar bescherming tegen scherpe wisselkoersschommelingen.

De yen blijft onder druk staan.

De Japanse yen steeg met 0,1% tot 162,27 per dollar, maar bleef dicht bij het zwakste niveau in 40 jaar. Dit hield de markten alert op de mogelijkheid van ingrijpen door de Japanse autoriteiten om de munt te ondersteunen.

Deze stap volgde op opmerkingen van de Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, die zei dat de regering zou kunnen overwegen de vermogensverdeling van staatspensioenfondsen aan te passen als de investeringsomstandigheden aanzienlijk veranderen.

Minister van Volksgezondheid Kenichiro Ueno zei ook dat de regering de vermogensverdeling van het staatspensioenfonds indien nodig zou herzien, hoewel hij onmiddellijke wijzigingen uitsloot.

Masafumi Yamamoto, hoofd valutastrateeg bij Mizuho Securities, zei dat elke duurzame steun voor de yen een snelle beslissing vereist om het aandeel binnenlandse activa in de portefeuille van het pensioenfonds met minstens vijf procentpunten te verhogen, zowel voor aandelen als obligaties. Hij waarschuwde dat beperkte of geleidelijke aanpassingen weinig impact zouden hebben op de Japanse munt.

De goudprijzen stegen dinsdag in de Europese handel en bleven boven het laagste punt in twee weken dat eerder in de Aziatische sessie werd bereikt. De prijs steeg voor het eerst in drie dagen, gesteund door koopjesjagers en een pauze in de opmars van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldvaluta.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei dat de rente mogelijk verhoogd moet worden als de belangrijke inflatiecijfers van juni, die later op dinsdag worden gepubliceerd, hoger uitvallen dan verwacht.

De prijs

• De goudprijs steeg met 0,8% tot $4.034,17 per ounce, vanaf het openingsniveau van $4.002,12, na een dieptepunt van $3.983,64 te hebben bereikt, het zwakste niveau sinds 1 juli.

• Bij de slotkoers van maandag daalden de goudprijzen met 2,9%, waarmee ze voor de tweede dag op rij een verlies leden. Dit werd veroorzaakt door een sterkere dollar en hogere olieprijzen, terwijl de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran opliepen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,25%, na een twee weken durende piek van 101,33 te hebben bereikt. Dit weerspiegelt een pauze in de opmars van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Zoals algemeen bekend is, maakt een zwakkere Amerikaanse dollar in dollars luidend goud aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

Naast winstnemingen verzwakte de dollar doordat beleggers afzagen van het opbouwen van nieuwe longposities in aanloop naar de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni. Deze cijfers zouden cruciale aanwijzingen kunnen geven over de vraag of de Federal Reserve de rente dit jaar zal verhogen.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen dinsdag met meer dan 3%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in een maand werd bereikt, terwijl de militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz verder werden geïntensiveerd.

De hogere olieprijzen wereldwijd doen de bezorgdheid over een versnellende inflatie weer oplaaien, wat centrale banken over de hele wereld ertoe zou kunnen aanzetten om de rente op korte termijn te verhogen.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Amerikaanse troepen voerden een intensieve bombardementscampagne van vijf uur uit op militaire locaties van de Islamitische Revolutionaire Garde in verschillende Iraanse steden.

• De Amerikaanse president Donald Trump stelde voor om een tarief van 20% te heffen op goederen die door de Straat van Hormuz worden vervoerd en de blokkade tegen Iran opnieuw in te voeren.

• Het Amerikaanse Centraal Commando heeft officieel aangekondigd dat het de zeeblokkade van schepen die van en naar Iraanse havens varen, dinsdag om 16:00 uur ET zal hervatten.

• De Iraanse Revolutionaire Garde heeft de lancering aangekondigd van extra raketten en drones tegen Amerikaanse bases in verschillende Golfstaten, en tevens tegen olietankers die de Straat van Hormuz proberen te passeren.

Amerikaanse rentetarieven

• De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei maandag dat de Amerikaanse centrale bank de rente mogelijk "op korte termijn" moet verhogen als uit de binnenkomende gegevens blijkt dat de inflatie ruim boven de doelstelling van 2% blijft.

• Naar aanleiding van deze opmerkingen liet de FedWatch-tool van CME Group zien dat de kans dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, daalde van 68% naar 59%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 32% naar 41%.

• De kans dat de Fed de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd laat, daalde van 24% naar 10%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten steeg van 76% naar 90%.

• Beleggers wachten later op dinsdag op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni om hun verwachtingen bij te stellen.

Kevin Warsh

Om 14:00 GMT zal de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, zijn eerste halfjaarlijkse getuigenis afleggen voor de Financiële Dienstencommissie van het Huis van Afgevaardigden in Washington, D.C.

Gouden vooruitzichten

Financieel marktstrateeg Ilya Spivak zei dat markten wellicht terughoudend zullen zijn om beslissende stappen te zetten gezien de grote verscheidenheid aan potentiële risico's.

Spivak voegde eraan toe dat beleggers zowel de getuigenis van Warsh als de gegevens van de consumentenprijsindex in de gaten zullen houden, evenals de ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef maandag vrijwel onveranderd op 1.002,45 ton, het laagste niveau sinds 2 juli.

De euro steeg dinsdag licht ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's tijdens de Europese handel. De euro probeerde te herstellen van een laagste punt in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar en steeg voor het eerst in drie dagen, gesteund door een pauze in de recente rally van de dollar in aanloop naar de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni.

Nu de wereldwijde olieprijzen blijven stijgen, neemt de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank toe, wat de verwachting versterkt dat de ECB de rente tijdens haar vergadering in september zou kunnen verhogen.

De prijs

• De euro steeg met ongeveer 0,15% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar $1,1397, na een opening van $1,1382 en een intraday-laagtepunt van $1,1378.

• De euro sloot maandag 0,3% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de tweede dag op rij verlies leed en de koers daalde naar een laagste punt in twee weken van $1,1377. Hernieuwde militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran zorgden voor een grotere vraag naar de dollar.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met meer dan 0,1% en zakte terug van een twee weken hoogste punt van 101,33, doordat de dollar zijn opmars ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's stagneerde.

Naast winstnemingen hebben beleggers afgezien van het innemen van nieuwe longposities in dollars in aanloop naar de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers van juni. Deze cijfers zullen naar verwachting cruciale aanwijzingen geven over de vraag of de Federal Reserve de rente later dit jaar zal verhogen.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei maandag dat de Amerikaanse centrale bank de rente mogelijk "op korte termijn" moet verhogen als uit de komende cijfers blijkt dat de inflatie ruim boven de doelstelling van 2% van de Fed blijft.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen dinsdag met meer dan 2%, waarmee ze voor de tweede opeenvolgende dag hun hoogste niveau in een maand bereikten, terwijl de militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz voortduurden.

De aanhoudende stijging van de olieprijzen heeft de vrees voor een versnellende inflatie aangewakkerd, waardoor de kans groter is geworden dat de belangrijkste centrale banken de rente in de nabije toekomst zullen verhogen. Dit zou een scherpe ommekeer betekenen ten opzichte van de verwachtingen van vooroorlogse tijden, namelijk renteverlagingen of een langdurige pauze in de monetaire verkrapping.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Amerikaanse troepen voerden een intensieve bombardementscampagne van vijf uur uit op militaire posities van de Revolutionaire Garde in verschillende Iraanse steden.

• President Donald Trump stelde voor om een tarief van 20% te heffen op goederen die door de Straat van Hormuz gaan en herstelde de zeeblokkade tegen Iran.

• CENTCOM heeft officieel aangekondigd dat het de zeeblokkade op schepen die van en naar Iraanse havens varen, vanaf dinsdag 16:00 uur Amerikaanse Oostkusttijd weer zal handhaven.

• De Iraanse Revolutionaire Garde heeft aangekondigd dat ze extra raket- en droneaanvallen zullen uitvoeren op Amerikaanse bases in verschillende Golfstaten, en dat ze ook olietankers zullen aanvallen die de Straat van Hormuz proberen te passeren.

Europese rentetarieven

• Te midden van de stijging van de wereldwijde olieprijzen hebben de financiële markten de waarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in juli verhoogd tot boven de 35%.

• De markten schatten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB tijdens de vergadering in september nu op meer dan 95%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkgelegenheid en loongroei in de eurozone om hun verwachtingen ten aanzien van het beleid van de ECB bij te stellen.