De olieprijzen daalden donderdag doordat zorgen over de afnemende vraag in de Verenigde Staten en het risico van een wereldwijd overaanbod de angst voor aanvallen in het Midden-Oosten en de aanhoudende oorlog tussen Rusland en Oekraïne overschaduwden.

Brent-ruwe olie futures daalden met 21 cent, of 0,3%, naar $ 67,28 per vat om 09:11 GMT, terwijl Amerikaanse West Texas Intermediate-ruwe olie daalde met 26 cent, of 0,4%, naar $ 63,41 per vat.

De benchmarkcontracten stegen woensdag met meer dan $ 1 per stuk na de Israëlische aanval op de Hamas-leiding in Qatar de dag ervoor, terwijl Polen en de NAVO luchtafweer inzette om vermoedelijke Russische drones neer te schieten die het Poolse luchtruim binnendrongen tijdens een aanval op West-Oekraïne.

Het Internationaal Energieagentschap meldde in zijn maandelijkse rapport echter dat de wereldwijde olieaanvoer dit jaar sneller zal stijgen dan verwacht, waarbij de productie van OPEC+-landen en niet-lidstaten zal toenemen, terwijl de groei van de vraag beperkt blijft.

Tamas Varga, analist bij PVM Oil Associates, zei: "Onze markt wordt verscheurd tussen een vermeend tekort aan aanbod als gevolg van de toenemende spanningen in het Midden-Oosten en Oekraïne, en een feitelijk overschot dat wordt weerspiegeld door de productiestijgingen van OPEC+ en de stijgende voorraden in de wekelijkse en maandelijkse energierapporten van de VS."

Hij voegde eraan toe dat de onzekerheid over secundaire sancties tegen Russische oliekopers, zoals China en India, een minimumprijs oplevert. Hij verwacht echter dat de prijzen weer zullen dalen zodra de geopolitieke spanningen afnemen.

Uit gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration blijkt dat de ruwe olievoorraden in de week die eindigde op 5 september met 3,9 miljoen vaten zijn gestegen, terwijl er werd verwacht dat de voorraden met 1 miljoen vaten zouden zijn gedaald.

Ondertussen heeft de zwakte van de Amerikaanse economie de verwachting aangewakkerd dat de Federal Reserve volgende week de rente zal verlagen. Tony Sycamore, analist bij IG Markets, zei: "Handelaren nemen een voorzichtiger houding aan in afwachting van het Amerikaanse CPI-rapport van vandaag, aangezien diepere renteverlagingen door de Fed al zijn ingeprijsd en een sterker dan verwachte CPI die aannames zou kunnen verstoren."

OPEC+, waartoe de Organisatie van Olie-exporterende Landen en haar bondgenoten behoren, heeft zondag besloten de productie vanaf oktober te verhogen. De OPEC zal later op donderdag haar maandelijkse oliemarktrapport publiceren.

De Amerikaanse dollar bleef donderdag stabiel, omdat beleggers wachtten op cijfers over de Amerikaanse consumenteninflatie voor duidelijkere signalen over de renteverlagingen van de Federal Reserve, terwijl de euro ongewijzigd bleef in de aanloop naar de vergadering van de Europese Centrale Bank.

Michalis Rousakis, G10 FX-strateeg bij Bank of America, zei: "De belangrijkste gebeurtenis zijn de Amerikaanse CPI-gegevens... de markt zoekt naar rechtvaardiging om de verwachtingen van de Fed te herzien richting een grotere verlaging, wat de dollar verder zou kunnen doen dalen."

Hij voegde eraan toe dat de vraag is of de Fed kan worden omgebogen naar verdere versoepeling, "aangezien de markten al een verlaging in september en bijna drie verlagingen tegen het einde van het jaar inprijzen." Hij legde uit dat de basisverwachting van Bank of America is dat er dit jaar nog twee extra verlagingen zullen plaatsvinden.

De dollarindex steeg met 0,1% tot 97,91. De Amerikaanse munt bleef daarmee grotendeels stabiel ten opzichte van de belangrijkste valuta's.

Dit volgde op cijfers van woensdag die een onverwachte daling van de Amerikaanse producentenprijzen lieten zien, wat de verwachtingen van een renteverlaging door de Fed volgende week versterkte. Dit volgde op de herziening van de werkgelegenheidscijfers van dinsdag, waaruit bleek dat de VS in de twaalf maanden tot en met maart 911.000 minder banen creëerde dan eerder werd verwacht.

In Europa zal de ECB naar verwachting de rente ongewijzigd laten tijdens haar vergadering later vandaag. De euro stond vóór het besluit stabiel op $1,169225. Analisten verwachten dat beleidsmakers een meer dovish toon zullen aanslaan om de handels- en politieke onzekerheid op het continent aan te pakken.

De eenheidsmunt stabiliseerde na twee dagen van verliezen, terwijl de geopolitieke spanningen aan de oostflank van de EU aanhielden. Polen meldde woensdag dat het vermoedelijk Russische drones in zijn luchtruim heeft neergeschoten met NAVO-steun – het eerste bekende geval van een NAVO-lid dat directe militaire macht inzet sinds het begin van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne.

Analisten van Commerzbank gaven in een notitie aan dat de hoop dat de ECB-bijeenkomst een grotere EUR/USD-beweging teweeg zou kunnen brengen, mogelijk teleurgesteld zou worden, gezien het gebrek aan verwachte nieuwe informatie. Ze voegden eraan toe: "Als er nog hoop is, dan ligt die wellicht bij ECB-president Christine Lagarde, die tijdens haar laatste twee persconferenties verrassend agressief overkwam."

Ze benadrukten echter dat het onwaarschijnlijk is dat Lagarde haar standpunt in dit stadium bekend zal maken, aangezien er vóór juni volgend jaar geen renteverlaging wordt verwacht.

Focus op de Fed

De marktaandacht blijft gericht op het verruimende beleid van de Fed. Beleggers beschouwen renteverlagingen als een gegeven, maar de vraag blijft: hoe groot?

Volgens de CME FedWatch-tool schatten handelaren de kans op een grotere renteverlaging van 50 basispunten tijdens de bijeenkomst van 16 en 17 september op 8,9%, terwijl een renteverlaging van 25 basispunten volledig gegarandeerd is.

Tegelijkertijd is de beleidscommissie van de Fed gefocust gebleven, nadat de regering-Trump woensdag in beroep ging tegen een uitspraak van de rechtbank die zijn ongekende poging om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan tijdelijk blokkeerde. Het Witte Huis wil haar vóór de vergadering van volgende week ontslaan.

Ondertussen is Stephen Miran een stap dichter bij zijn toetreding tot de raad van bestuur van de Fed gekomen, als onderdeel van Trumps inspanningen om zijn directe invloed op het monetaire beleid uit te breiden. De Senaatscommissie voor Bankzaken stemde voor zijn benoeming, hoewel wetgevers opmerkten dat het nog steeds onzeker is of de procedure op tijd zal worden afgerond zodat hij kan deelnemen aan de komende vergadering.

Andere valuta's

De dollar steeg met 0,2% naar ¥147,80 nadat gegevens aantoonden dat de groothandelsprijzen in Japan in augustus met 2,7% op jaarbasis stegen. Dit is een versnelling ten opzichte van de voorgaande maand en weerspiegelt de aanhoudende inflatiedruk in de vierde grootste economie ter wereld.

De Australische dollar daalde 0,1% naar $0,66095, nadat deze woensdag het hoogste niveau sinds november had bereikt, omdat de grondstoffenprijzen, waaronder olie en goud, daalden.

De offshore yuan noteerde 7,1216 per dollar, een stijging van 0,04%. De Nieuw-Zeelandse dollar daalde met 0,2% tot $0,59290, terwijl het pond met 0,1% daalde tot $1,35195.

De goudprijzen daalden donderdag op de Europese markt en verdwenen van hun hoogste niveau ooit. Dit kwam doordat er steeds meer correcties werden uitgevoerd en er meer winst werd genomen. Daarnaast stond de sterkere Amerikaanse dollar op de valutamarkt onder druk.

Zwakke Amerikaanse producentenprijzen hebben de verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve volgende week aangewakkerd. Voor meer duidelijkheid: beleggers wachten op consumentenprijsgegevens later vandaag, die worden beschouwd als de belangrijkste graadmeter voor de Amerikaanse inflatie.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 0,5% naar ($3.621,62), vanaf het openingsniveau van ($3.640,59), en bereikte het hoogste niveau van ($3.649,21).

• Bij de afrekening op woensdag stegen de goudprijzen met 0,4%. Daarmee hervatten ze de winsten die de dag ervoor waren gestagneerd vanwege een correctie en winstneming ten opzichte van het hoogste punt ooit van $ 3.674,80 per ounce.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met ongeveer 0,2% en zette daarmee voor de derde opeenvolgende keer een stijging door. Dit weerspiegelt de aanhoudende stijging van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

Zoals we weten, zorgt de sterkere Amerikaanse dollar ervoor dat in dollars geprijsde edelmetalen minder aantrekkelijk zijn voor kopers die andere valuta bezitten.

Amerikaanse rentetarieven

• De Amerikaanse producentenprijzen voor augustus waren op jaarbasis zwakker dan de marktverwachtingen en daalden onverwacht op maandbasis, wat wijst op een mogelijke vertraging van de consumentenprijzen in september.

• Volgens de CME FedWatch-tool wordt de kans op een renteverlaging met 25 basispunten in september momenteel ingeschat op 100%, met een kans van 8% op een verlaging met 50 basispunten.

• De kans op een renteverlaging met 25 basispunten in oktober is ook volledig ingeprijsd op 100%, met een kans van 6% op een renteverlaging met 50 basispunten.

Amerikaanse inflatiegegevens

Om deze verwachtingen te bevestigen, wachten handelaren vandaag op belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor augustus. Deze zullen naar verwachting een grote invloed hebben op het beleidstraject van de Fed.

Om 12:30 GMT wordt de consumentenprijsindex (CPI) gepubliceerd. Deze zal naar verwachting in augustus met 2,9% op jaarbasis stijgen, ten opzichte van 2,7% in juli. De kern-CPI zal naar verwachting met 3,1% op jaarbasis stijgen, ongewijzigd ten opzichte van de vorige meting.

Goudvooruitzichten

• Ilya Spivak, strateeg voor de financiële markten, zei: "Goud lijkt vast te houden aan de recente winsten, terwijl de markten wachten op het Amerikaanse CPI-rapport en de impact daarvan op de verwachtingen van een renteverlaging door de Fed."

• Spivak voegde toe: "De huidige trend voor de goudprijs wijst op een opwaartse trend, maar een sterk CPI-rapport zou de dollar kunnen versterken en goud op de korte termijn kunnen schaden, waardoor de prijs daalt."

• Hij legde uit: “De verliezen zullen mogelijk beperkt blijven, omdat de markten hun renteverlagingen waarschijnlijk niet zullen laten varen, zelfs niet als de versoepeling enigszins wordt uitgesteld.”

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg gisteren met ongeveer 0,28 ton. Daarmee kwam het totaal uit op 979,96 ton. Dat is een stijging ten opzichte van de 979,68 ton, het laagste niveau sinds 29 augustus.

De euro steeg donderdag bij de opening van de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en hervatte de winst na twee dagen verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee het koerspunt van de hoogste koers in zeven weken werd bereikt. De stijging blijft echter beperkt vanwege de aanhoudende geopolitieke spanningen in Oost-Europa.

Voorafgaand aan de monetaire beleidsbeslissingen van de Europese Centrale Bank later vandaag, wordt algemeen verwacht dat de rentetarieven voor de tweede vergadering op rij ongewijzigd blijven.

De wereldwijde financiële markten wachten op signalen van de ECB over de mogelijkheid om de cyclus van monetaire verruiming in de rest van dit jaar te hervatten.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: De euro steeg ten opzichte van de Amerikaanse dollar met 0,1% naar ($1,1707), vanaf de openingskoers van vandaag ($1,1695), met een laagste koers van ($1,1693).

• De euro sloot de handel van woensdag af met een daling van 0,1% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit betekende het tweede dagelijkse verlies op rij, aangezien er vanaf het hoogste niveau van de afgelopen zeven weken van $1,1780 sprake was van correctie en winstneming.

Geopolitieke spanningen

Terwijl de geopolitieke spanningen aan het oostfront van Europa escaleerden, maakte Polen woensdag bekend dat het Russische drones had onderschept en neergeschoten. De drones werden verdacht van schending van het Poolse luchtruim. Het land werd daarbij ondersteund door NAVO-vliegtuigen.

Dit incident vormt een belangrijk precedent, omdat het de eerste keer is dat een NAVO-lidstaat de directe inzet van militaire macht aankondigt sinds het uitbreken van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne. Dit onderstreept de ernst van de situatie en het risico op uitbreiding van het conflict.

Europese Centrale Bank

De Europese Centrale Bank rondt later vandaag haar zesde monetairbeleidsvergadering van 2025 af, met de verwachting een pauze in de renteverlagingen te handhaven. De verwachte verklaring zal naar verwachting verdere signalen en verduidelijkingen geven over de toekomstige renteontwikkeling voor de rest van dit jaar.

De verwachtingen zijn momenteel stabiel dat de ECB de rentetarieven voor de tweede vergadering op rij ongewijzigd laat op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022.

Het rentebesluit van de ECB en de beleidsverklaring worden om 12:15 GMT verwacht, gevolgd door een persconferentie met ECB-president Christine Lagarde om 12:45 GMT.

Eurovooruitzichten

Bij Economies.com verwachten we het volgende: Als de opmerkingen van de ECB agressiever blijken te zijn dan de markten verwachten, zal de kans op een renteverlaging vóór het einde van het jaar afnemen. Dit zal leiden tot verdere winst van de euro ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.