De olieprijzen bleven dinsdag stabiel, omdat de markten de mogelijke verstoring van de Russische leveringen na Oekraïense drone-aanvallen op raffinaderijen afwogen tegen de verwachting van een aanstaande renteverlaging in de VS.

De futures voor Brent-ruwe olie daalden 20 cent, oftewel 0,3%, tot $ 67,24 per vat om 08:19 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie 19 cent, oftewel 0,3%, daalde tot $ 63,11. Brent sloot maandag 45 cent hoger op $ 67,44, terwijl WTI 61 cent steeg tot $ 63,30.

Oekraïne heeft de aanvallen op de Russische energie-infrastructuur geïntensiveerd in een poging de oorlogscapaciteiten van Moskou te verzwakken nu de vredesbesprekingen vastlopen. Analisten van JPMorgan merkten op: "Het aanvallen van een exportknooppunt als Primorsk is primair gericht op het beperken van het vermogen van Rusland om olie in het buitenland te verkopen, met directe gevolgen voor de exportmarkten." Ze voegden eraan toe: "Nog belangrijker is dat dergelijke aanvallen wijzen op een groeiende bereidheid om de wereldwijde oliemarkten te verstoren, wat de prijzen verder onder druk zou kunnen zetten."

Goldman Sachs schatte dat Oekraïense aanvallen in augustus en begin september ongeveer 300.000 vaten per dag aan Russische raffinagecapaciteit hebben ontregeld. De bank voegde eraan toe dat "ondanks de toenemende onzekerheid rond secundaire tarieven en aanvullende sancties, we ervan uitgaan dat de Russische productie slechts licht zal dalen, aangezien Aziatische kopers nog steeds bereid zijn Russische ruwe olie te consumeren."

Daarnaast zei de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, maandag dat Washington geen extra tarieven op Chinese goederen zou opleggen om Peking onder druk te zetten om de aankoop van Russische olie te staken, tenzij Europese landen ook soortgelijke maatregelen zouden opleggen aan China en India, de twee grootste afnemers van Russische ruwe olie.

Beleggers richten zich ook op de vergadering van de Federal Reserve op 16 en 17 september, waar de centrale bank naar verwachting een renteverlaging zal doorvoeren. Hoewel lagere financieringskosten doorgaans de vraag stimuleren, zijn analisten voorzichtig over de veerkracht van de Amerikaanse economie.

Ook de Amerikaanse voorraadgegevens krijgen aandacht. Walter Chancellor, energiestrateeg bij Macquarie Group, zei in een klantbrief dat hij verwacht dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden in de week tot 12 september met 6,4 miljoen vaten zullen zijn gedaald, na een stijging met 3,9 miljoen vaten in de week ervoor.

Uit een enquête van Reuters van maandag bleek dat analisten verwachten dat de Amerikaanse ruwe olie- en benzinevoorraden vorige week zijn gedaald, terwijl de destillaatvoorraden waarschijnlijk zijn gestegen.

De Amerikaanse dollar daalde dinsdag ten opzichte van het Britse pond en de euro naar het laagste niveau in meer dan twee maanden, en ten opzichte van de Australische dollar naar het laagste niveau in tien maanden. Dit komt doordat beleggers steeds meer inzetten op een verwachte renteverlaging door de Federal Reserve deze week.

De dollarindex – die de prestaties van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta’s – daalde naar 97,121 nadat het het laagste niveau sinds 7 juli had bereikt. Dit viel samen met de hernieuwde oproepen van de Amerikaanse president Donald Trump voor een gedurfder monetair versoepelingsprogramma.

De markten verwachten dat de Fed de rente woensdag met 25 basispunten verlaagt, nadat een reeks zwakke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt in de afgelopen weken de weddenschappen op verdere versoepeling versterkte.

In een bericht op sociale media op maandag drong Trump er bij Fed-voorzitter Jerome Powell op aan om een "grotere" verlaging door te voeren, verwijzend naar de omstandigheden op de huizenmarkt.

Mohit Kumar, strateeg bij Jefferies, zei: "De focus ligt op de Fed-vergadering van woensdag... de sleutel zal Powells toon zijn." Hij voegde eraan toe: "Als Powell de nadruk legt op inflatierisico's of onzekerheid rond groei en inflatieverwachtingen, kunnen we zien dat de markten hun verwachtingen voor een renteverlaging gedeeltelijk bijstellen."

Op de valutamarkten steeg het Britse pond met 0,2% tot $1,3627, het hoogste niveau sinds 8 juli. Gegevens lieten zien dat de Britse arbeidsmarkt wat momentum verliest, wat de zorgen van de Bank of England over aanhoudende inflatiedruk zou kunnen wegnemen.

Uit gegevens van het Office for National Statistics blijkt dat het aantal werknemers op de loonlijst van bedrijven voor de zevende maand op rij is gedaald, terwijl de loongroei in de private sector – nauwlettend gevolgd door de Bank of England – tussen mei en juli is vertraagd tot 4,7%, vergeleken met 4,8% in de drie maanden tot en met juni. De Bank of England zal naar verwachting deze week de rente ongewijzigd laten na deze in augustus te hebben verlaagd.

Laith Al-Khunor, analist op de wereldwijde markten bij eToro, zei: "Totdat de inflatie overtuigend daalt, zal de Bank of England vast blijven zitten op hoge rentetarieven, wat de druk op de groei aanhoudt."

De euro steeg maar liefst 0,3% ten opzichte van de dollar en bereikte $1,1797, het hoogste niveau sinds 3 juli. Beleggers wachten in spanning op de Duitse ZEW-enquêtegegevens, looncijfers uit de eurozone en cijfers over de industriële productie later op de dag.

De Australische dollar daalde licht met 0,06% naar $0,6666, nadat deze eerder was gestegen naar $0,6677. Dit was het hoogste niveau sinds 8 november.

Ondertussen verzwakte de dollar met 0,3% ten opzichte van de Japanse yen naar 146,920 in de aanloop naar de vergadering van de Bank of Japan op vrijdag, waarbij de markten over het algemeen verwachten dat de rente ongewijzigd blijft op 0,5%.

Op politiek vlak maakten de Japanse minister van Landbouw en de belangrijkste woordvoerder van de regering bekend dat ze zich kandidaat stellen om de regeringspartij te leiden. Ze volgen daarmee de aftredende premier Shingoro Ishiba op, die vorige maand aftrad.

De goudprijs steeg dinsdag op de Europese markt. De prijs steeg voor de derde opeenvolgende keer en bereikte een nieuw record. De prijs staat op het punt om voor het eerst in de geschiedenis de grens van $ 3.700 per ounce te overschrijden. Dit werd geholpen door de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Later vandaag begint de langverwachte vergadering van de Federal Reserve over het monetaire beleid, waarvan de beslissingen woensdag worden verwacht. De marktverwachtingen blijven momenteel gebaseerd op een renteverlaging van 25 basispunten.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: De prijs van het edelmetaal steeg met 0,5% naar een nieuwe recordhoogte van $ 3.697,26, vanaf het openingsniveau van $ 3.679,21, na een sessiedieptepunt van $ 3.674,82.

Bij de afrekening op maandag steeg goud met 1,0%. Dit is de tweede opeenvolgende dagelijkse stijging en er werd ook een nieuw record bereikt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,3%, waardoor de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie groter werden en het laagste punt in tien weken werd bereikt: 97,04. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje belangrijke concurrenten.

Deze daling wordt toegeschreven aan actieve verkoop in afwachting van het verwachte besluit van de Fed op woensdag om de rente met 25 basispunten te verlagen.

Tegelijkertijd heeft de Amerikaanse president Donald Trump de druk op de beleidsmakers van de Fed opgevoerd om verdergaande renteverlagingen door te voeren. In een bericht op sociale media van maandag riep Trump Fed-voorzitter Jerome Powell op om een "grotere" renteverlaging door te voeren, daarbij verwijzend naar de risico's voor de Amerikaanse huizenmarkt.

Federale Reserve

Later vandaag begint de Federal Reserve met haar belangrijke vergadering over het monetaire beleid, waarvan de beslissingen woensdag worden verwacht. De verwachting is een renteverlaging van 25 basispunten.

Verwacht wordt dat monetaire beleidsgegevens, bijgewerkte economische prognoses en opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell duidelijke aanwijzingen zullen geven over de vraag of er later dit jaar verdere bezuinigingen zullen volgen.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens CME FedWatch: De kans op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering van deze week wordt momenteel ingeschat op 100%, terwijl de kans op een grotere renteverlaging met 50 basispunten op 4% ligt.

Voor de bijeenkomst in oktober schatten de markten de kans op een renteverlaging met 25 basispunten op 100% en op een renteverlaging met 50 basispunten op 3%.

Goudvooruitzichten

UBS-analist Giovanni Staunovo zei: "De zwakte van de dollar speelt een belangrijke rol bij de stijging van de goudprijs, maar het komt allemaal neer op de verwachtingen omtrent de renteverlaging van de Fed deze week."

Staunovo voegde toe: "Nu de verklaring van de Fed op handen is, verwachten we een hogere volatiliteit, vooral als de markten de verlaging als een agressieve toon ervaren."

Hij merkte verder op: "Maar nu Trump aandringt op een grotere verlaging, denk ik dat de goudprijs de komende maanden waarschijnlijk zal stijgen."

Handelaren en experts uit de sector merkten op dat de verbluffende stijging van goud naar opeenvolgende recordhoogtes er alle tekenen van zijn dat deze tot eind 2025 zal aanhouden. Er wordt echter wel een sterke technische correctie verwacht voordat de prijs in 2026 boven de $ 4.000 per ounce uitkomt.

SPDR Fonds

Het bezit in het SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg maandag met 2,01 ton. Daarmee kwam het totaal uit op 976,81 ton, een stijging ten opzichte van de 974,80 ton, het laagste niveau sinds 28 augustus.

Het Britse pond steeg dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, waarmee het voor de tweede opeenvolgende sessie winst boekte ten opzichte van de Amerikaanse dollar en het hoogste niveau in tien weken bereikte. Deze stijging werd ondersteund door de aanhoudende verkoop van Amerikaanse valuta op de valutamarkt.

De Bank of England komt donderdag bijeen om de juiste monetaire beleidsmaatregelen voor de Britse economie te bespreken. De markten gaan ervan uit dat de rentetarieven ongewijzigd blijven.

Om de verwachtingen voor renteverlagingen later dit jaar opnieuw te beoordelen, wachten beleggers op belangrijke cijfers over de Britse arbeidsmarkt die later vandaag worden gepubliceerd.

Prijsoverzicht

Het pond steeg met 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,3625, het hoogste niveau sinds 8 juli, vanaf een openingsniveau van $1,3598, nadat de laagste waarde tijdens de sessie op $1,3597 was bereikt.

Maandag steeg het pond met 0,3% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde stijging in vier handelsdagen. De stijging werd veroorzaakt door zwakte in de rendementen op de dollar en Amerikaanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,2% en zette daarmee de daling voor de tweede opeenvolgende sessie voort. Het laagste punt in twee maanden werd bereikt op 97,16. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale concurrenten.

Deze daling is het gevolg van actieve verkoop voorafgaand aan het verwachte besluit van de Federal Reserve op woensdag om de rente met 25 basispunten te verlagen.

Tegelijkertijd heeft de Amerikaanse president Donald Trump de druk op de beleidsmakers van de Fed opgevoerd om verdergaande verlagingen door te voeren. In een bericht op sociale media van maandag drong hij er bij Fed-voorzitter Jerome Powell op aan om de rente "groter" te verlagen, daarbij verwijzend naar de risico's voor de Amerikaanse huizenmarkt.

Britse rentetarieven

De stemming in augustus over de renteverlagingen bracht een duidelijke verdeeldheid onder de leden van de Bank of England aan het licht over de toekomstige koers van het versoepelen van het beleid.

De Bank komt deze week bijeen om de recente economische ontwikkelingen te bespreken, met name de groeiende zorgen over de financiële stabiliteit.

De huidige marktprijzen suggereren dat de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de bijeenkomst van donderdag minder dan 20% bedraagt.

Britse arbeidsmarkt

Om de vooruitzichten voor beleidsversoepeling dit jaar opnieuw te beoordelen, houden beleggers de belangrijkste arbeidsmarktcijfers in de gaten die later vandaag worden gepubliceerd, waaronder de werkloosheidsaanvragen voor augustus, het werkloosheidspercentage en de gemiddelde inkomsten in juli.

Pondvooruitzichten

Analisten van FX News Today merkten het volgende op: als de Britse arbeidsmarktcijfers minder agressief uitpakken dan de markten verwachten, zullen de verwachtingen voor een renteverlaging in november toenemen. Dit zou negatieve druk op het pond kunnen veroorzaken.