De olieprijzen stegen maandag tijdens een zeer volatiele handelssessie nadat de VS zich afgelopen weekend aansloten bij Israël om de Iraanse nucleaire installaties aan te vallen. Beleggers evalueren mogelijke risico's voor de wereldwijde olievoorziening nu het conflict escaleert.

Brent-olie futures stegen met 78 cent of 1,01% tot $ 77,79 per vat om 10:00 GMT. Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) steeg met 76 cent of 1,03% tot $ 74,60 per vat.

Grote escalatie: Trump claimt vernietiging van nucleaire faciliteiten

President Donald Trump verklaarde dat hij tijdens de aanvallen van het weekend de belangrijkste Iraanse nucleaire installaties had "vernietigd" – een enorme escalatie in het conflict in het Midden-Oosten. Iran beloofde zich te verdedigen.

Israël lanceerde maandag nieuwe aanvallen op Teheran en de kerncentrale van Fordow, die ook door de VS werd getroffen.

Iran waarschuwt, China geeft VS de schuld van ondermijning geloofwaardigheid

Iran, de op twee na grootste olieproducent van OPEC, zei dat de Amerikaanse aanvallen het aantal "legitieme doelen" voor zijn strijdkrachten hebben uitgebreid. Het noemde Trump een "gokker" vanwege zijn deelname aan de Israëlische militaire campagne.

Ondertussen bekritiseerde China de Amerikaanse actie omdat deze de geloofwaardigheid van Washington ernstig zou schaden. China waarschuwde dat de situatie "uit de hand zou kunnen lopen".

Volatiliteit neemt toe nu olieprijs vijfmaandelijkse hoogtepunten bereikt en daarna terugvalt

De sessie van maandag was zeer volatiel: Brent en WTI bereikten respectievelijk $ 81,40 en $ 78,40 op de hoogste stand in vijf maanden, voordat ze in de vroege Europese handel terugvielen en negatief werden, om vervolgens weer met ongeveer 1% te stijgen.

Sinds het conflict op 13 juni uitbrak, zijn de prijzen gestegen vanwege de angst dat Iran de Straat van Hormuz zou kunnen afsluiten. Hierdoor passeert bijna 20% van de wereldwijde olievoorziening.

Risicopremie blijft bestaan ondanks dat er nog geen aanbodverstoringen zijn

Hoewel er geen directe verstoringen in de aanvoer zijn, hanteren de markten nog steeds een geopolitieke risicopremie.

Giovanni Staunovo van UBS zei: "De geopolitieke risicopremie is begonnen te dalen nu er geen sprake is van verstoringen in de toeleveringsketen. Maar zolang de uitkomst van het conflict onzeker blijft, zullen marktdeelnemers de risico's blijven inprijzen. De prijzen zullen op korte termijn waarschijnlijk volatiel blijven."

Alle ogen gericht op de Straat van Hormuz – zelfs dreigementen kunnen de prijzen beïnvloeden

Ole Hansen van Saxo Bank verklaarde: "Alle ogen zijn gericht op de Straat van Hormuz en of Iran zal proberen het tankerverkeer te verstoren." Hij voegde eraan toe: "De prijzen zouden zelfs zonder daadwerkelijke verstoring kunnen stijgen als de dreigingen groot genoeg zijn om de transporten te vertragen."

Goldman Sachs voorspelde in een rapport van zondag dat de Brent-olieprijs tijdelijk $ 110 per vat zou kunnen bereiken als de helft van het transport door de Straat een maand lang zou worden verstoord. De aanvoer zou dan in de daaropvolgende elf maanden 10% lager liggen.

Goldman gaat er echter vanuit dat er geen grote verstoringen zullen plaatsvinden als gevolg van wereldwijde inspanningen om een ernstige aanbodcrisis te voorkomen.

Iran zou een economische prijs kunnen betalen voor het sluiten van de Straat van Afgevaardigden

Sughanda Sachdeva van SS WealthStreet merkte op dat de Straat van vitaal belang is voor de Iraanse olie-export – een belangrijke bron van inkomsten. Een langdurige sluiting zou Iran aanzienlijke economische schade kunnen toebrengen, waardoor het een "tweesnijdend zwaard" wordt.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken, Marco Rubio, drong er bij China op aan om Iran ervan te weerhouden de Straat van Hormuz af te sluiten. Volgens hem is "China sterk afhankelijk van de Straat van Hormuz voor de import van olie."

China is de grootste olieafnemer van Iran en onderhoudt vriendschappelijke betrekkingen met Teheran.

Iran hint op militaire optie, beslissing ligt bij de Nationale Veiligheidsraad

De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken zei zondag dat het land "alle opties openhoudt om zijn soevereiniteit te verdedigen", nadat de VS drie nucleaire locaties had gebombardeerd.

Volgens de Iraanse staatsmedia heeft het parlement ingestemd met een voorstel om de Straat van Afgevaardigden af te sluiten. De uiteindelijke beslissing ligt echter bij de Opperste Nationale Veiligheidsraad.

Wereldwijde economische gevolgen kunnen ernstig zijn

Het sluiten van de nauwe zeestraat tussen Iran en Oman zou catastrofale gevolgen kunnen hebben voor de wereldeconomie. Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) stroomden er in 2024 ongeveer 20 miljoen vaten per dag door de zeestraat – ongeveer 20% van het wereldwijde verbruik.

Goldman Sachs en Rapidan Energy voorspellen beiden dat de olieprijs boven de $100 per vat zou kunnen uitkomen als de Straat van Gibraltar langdurig wordt afgesloten. JP Morgan acht de kans hierop echter klein en beschouwt een dergelijke actie vanuit Amerikaans perspectief als een oorlogsdaad.

Rubio noemde het idee om de Straat van Gibraltar te sluiten ‘economische zelfmoord’ voor Iran, gezien de afhankelijkheid van die route voor zijn olie-export.

Iraanse olie-export in gevaar: China wordt het zwaarst getroffen

Iran is de op twee na grootste OPEC-producent met een productie van 3,3 miljoen vaten per dag. Volgens gegevens van Kpler exporteerde het land vorige maand 1,84 miljoen vaten per dag, voornamelijk naar China.

Matt Smith, hoofdolie-analist bij Kpler, vertelde CNBC: "Het zou zelf toegebrachte schade zijn - het sluiten van de Straat zou de olie-export naar China stopzetten, waardoor een belangrijke inkomstenstroom zou verdwijnen."

Vijfde vloot VS in staat van paraatheid, reactie waarschijnlijk breed

Minister Rubio bevestigde dat de VS meerdere opties heeft om te reageren op een eventuele Iraanse poging om de Straat van Afgevaardigden af te sluiten.

"De impact zal andere economieën meer schade toebrengen dan de onze. Het zou een enorme escalatie zijn die een reactie vereist – niet alleen van ons, maar ook van andere mogendheden", zei hij.

De Amerikaanse Vijfde Vloot, gestationeerd in Bahrein, is belast met de bescherming van de commerciële scheepvaart in de Golf. Veel oliehandelaren geloven dat de marine elke Iraanse poging om de Straat te blokkeren snel kan tegengaan.

Bob McNally, oprichter van Rapidan Energy en voormalig energieadviseur van president George W. Bush, waarschuwde echter dat de markt het risico mogelijk onderschat.

"Wij denken dat Iran de scheepvaart in de Straat van Gibraltar veel langer kan verstoren dan de markt verwacht – weken of zelfs maanden, niet alleen uren of dagen", aldus McNally.

De Amerikaanse dollar steeg maandag omdat bezorgde beleggers op zoek gingen naar veilige havens. Beperkte bewegingen suggereren echter dat de markten nog steeds wachten op de reactie van Iran op de Amerikaanse aanvallen op zijn nucleaire installaties. Deze hebben de spanningen in het Midden-Oosten doen toenemen.

Teheran: Amerikaanse aanvallen breiden lijst met legitieme doelen uit

Iran zei maandag dat de Amerikaanse aanvallen op zijn nucleaire installaties de lijst met legitieme militaire doelen hadden uitgebreid. Het noemde president Donald Trump ook een "gokker" vanwege zijn deelname aan de Israëlische militaire campagne tegen de Islamitische Republiek.

Grote bewegingen op de oliemarkten

De oliemarkten zagen de grootste beweging, waarbij de ruwe olieprijzen een vijfmaandshoogte bereikten voordat ze later op de dag weer daalden. De dollar steeg met 1% ten opzichte van de Japanse yen tot 147,450, het hoogste niveau sinds 15 mei.

Olieprijzen en de relatie tussen dollar en yen

Analisten van Bank of America merkten op dat de koers van de USD/JPY-valuta omhoog zou kunnen gaan als de olieprijzen hoog blijven. Ze wezen erop dat Japan bijna al zijn olie importeert – meer dan 90% uit het Midden-Oosten – terwijl de VS relatief energie-zelfvoorzienend is.

Euro, pond en andere valuta's

De euro deed het iets beter en daalde slechts 0,2% tot $1,14965. De euro bleef stabiel nadat voorlopige PMI-gegevens voor de eurozone lieten zien dat de economie van de regio in juni voor de tweede maand op rij stagneerde.

Positieve Britse cijfers hadden weinig effect op het Britse pond, dat $ 1,34385 noteerde, een daling van 0,1%. Ondertussen bereikte de risicogevoelige Australische dollar een dieptepunt in één maand en daalde met 0,52% tot $ 0,64180. De Nieuw-Zeelandse dollar daalde met 0,68% tot $ 0,5926.

Amerikaanse dollarindex stijgt te midden van marktonzekerheid

De US Dollar Index, die de dollar ten opzichte van zes belangrijke valuta's volgt, steeg 0,15% tot 99,065.

Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markt zich in een afwachtende houding bevindt ten aanzien van de reactie van Iran. Ze merkte op dat de inflatie en de economische gevolgen van het conflict haar grootste zorg zijn.

"Valutamarkten zijn afhankelijk van de uitspraken en acties van Iran, Israël en de VS. Als het conflict escaleert, ligt het risico duidelijk bij veilige valuta's", aldus zij.

Iran dreigt Straat van Hormuz te sluiten

Iran beloofde zich te verdedigen nadat de VS bunkerbommen van 13.600 kilo op de berg boven hun kerncentrale in Fordow hadden gegooid. Amerikaanse leiders drongen er bij Teheran op aan zich terug te trekken toen in sommige Amerikaanse steden protesten tegen de oorlog uitbraken.

In een krachtige bedreiging voor het Westen keurde het Iraanse parlement een motie goed om de Straat van Hormuz af te sluiten, waardoor ongeveer een kwart van de wereldwijde olietransporten passeert. De zeestraat ligt tussen Iran, Oman en de VAE.

Dollar herwint rol als veilige haven ondanks jaarlijkse daling

Hoewel de dollar zijn rol als veilige haven te midden van geopolitieke risico's heeft herwonnen, wijst de relatief beperkte beweging op voorzichtig beleggersgedrag.

De dollar is dit jaar met 8,6% gedaald ten opzichte van belangrijke valuta vanwege de economische onzekerheid die wordt veroorzaakt door Trumps handelsbeleid en zorgen over de groei in de VS. Hierdoor zoeken beleggers hun heil in alternatieve valuta.

Markten wachten op Powells getuigenis

Ook de halfjaarlijkse getuigenis van Fed-voorzitter Jerome Powell voor het Congres krijgt veel aandacht.

George Vessey, hoofd valutastrateeg bij Convera, zei: "Te midden van scherpe politieke verdeeldheid zal Powell naar verwachting de onafhankelijkheid van de Fed benadrukken en herhalen dat eventuele rentebeslissingen volledig afhankelijk zullen zijn van de data."

Obligatiemarkt vertelt een ander verhaal over veilige havens

Ondanks de toenemende geopolitieke spanningen heeft de Amerikaanse obligatiemarkt – een belangrijke indicator voor veilige havens – een ongewoon gematigde reactie laten zien.

Normaal gesproken zorgen wereldwijde crises ervoor dat beleggers in de richting van Amerikaanse staatsschulden investeren, maar Kundby Nielsen van Danske Bank denkt dat de reactie van obligaties onduidelijk is vanwege handelsdeficits, tarieven en de waarschijnlijkheid van een groter aanbod van obligaties als gevolg van een expansief fiscaal beleid.

Wereldwijde handelsoorlog vergroot financieel risico

Ook het financiële risico neemt toe te midden van de wereldwijde handelsoorlog. Nu de deadline van 9 juli het einde van de tijdelijke vrijstelling van invoerrechten markeert, dreigen de VS invoerrechten tot 50% te heffen op de meeste importen uit de Europese Unie.

Zonder de oorlog zou de dollar zijn blijven dalen

Thierry Wizman en Gareth Berry, strategen bij Macquarie Bank, schreven in een cliëntennota van 20 juni – voorafgaand aan de Amerikaanse aanvallen op Iran – dat de dollar waarschijnlijk nog verder zou zijn gedaald zonder het conflict.

Zij noemden ongunstig nieuws over Amerikaanse tarieven en relatief veerkrachtige gegevens buiten de VS als redenen voor de verwachte zwakte.

Zware weddenschappen tegen de dollar

Strategisten van Bank of America merkten ook op dat investeerders zich sterk voorbereiden op een zwakkere dollar, wat een impuls geeft aan eventuele neerwaartse bewegingen.

Volgens de enquête die de bank op 16 juni onder wereldwijde fondsbeheerders hield, waren korte dollarposities de op twee na populairste handel. De enquête werd echter uitgevoerd vóór de Amerikaanse interventie in het conflict in het Midden-Oosten.

• Toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten
• Markten wachten op belangrijke sectorgegevens uit Europa

De euro daalde maandag aan het begin van de week op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar werden hervat. Dit komt door de risicoaversie van beleggers en hun focus op de dollar als beste alternatieve belegging.

Dit gebeurt op een moment dat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten toenemen, vooral na de militaire aanvallen van de Verenigde Staten op de nucleaire installaties van Iran. De markten wachten nu af hoe Iran hierop zal reageren.

De verwachtingen dat de Europese Centrale Bank de rente in juli zal verlagen, zijn afgenomen in afwachting van meer bewijs dat het monetaire beleid in Europa in de tweede helft van het jaar zal worden versoepeld.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro daalde met 0,6% naar $1,1452, een daling ten opzichte van de slotkoers van vrijdag van $1,1521, met een hoogste koers op de sessie van $1,1507.
• De euro sloot vrijdag 0,25% hoger ten opzichte van de dollar. Dit was de tweede dagelijkse stijging op rij en zette het herstel voort vanaf het laagste punt in één week van $1,1446.
• De euro verloor vorige week ongeveer 0,3% ten opzichte van de dollar. Dit was het eerste weekverlies in de afgelopen drie weken. De daling werd veroorzaakt door winstneming en correcties ten opzichte van het hoogste niveau in vier jaar van $1,1631.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,4% en bereikte het hoogste punt in twee weken: 99,16 punten. Dit weerspiegelt de kracht ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's.

De stijging komt doordat beleggers de dollar zien als de beste alternatieve belegging, terwijl de markten wachten op de reactie van Iran op Amerikaanse luchtaanvallen op diens nucleaire installaties. Deze hebben geleid tot toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

Amerikaanse aanvallen op Iran

Afgelopen weekend voerden de VS luchtaanvallen en raketaanvallen uit op drie belangrijke Iraanse nucleaire installaties (Fordow, Natanz en Isfahan). Hierbij werden meer dan 125 Amerikaanse militaire vliegtuigen ingezet, waaronder 7 B-2 Spirit stealth-bommenwerpers.

De stealth-bommenwerpers wierpen bunkervernietigende bommen van 13.600 kilo af op Fordow – Irans meest versterkte locatie, 80 tot 90 meter onder het Zagrosgebergte begraven. Amerikaanse onderzeeërs vuurden ook 30 Tomahawk-raketten af op Natanz en Isfahan.

De Amerikaanse aanvallen volgden op Israëlische aanvallen die op 13 juni begonnen en gericht waren op nucleaire en militaire locaties in Iran. Dit leidde tot Iraanse raket- en drone-vergeldingsaanvallen op Israël.

President Trump zei dat de aanvallen bedoeld waren om het nucleaire programma van Teheran te verzwakken. In een toespraak op Truth Social drong hij er bij Iran op aan om "vrede te sluiten" en waarschuwde hij voor verdere aanvallen als Amerikaanse bases of belangen in het Midden-Oosten het doelwit worden.

Satellietbeelden toonden zes grote kraters op de Fordow-locatie met verspreid puin van beton, wat wijst op ernstige schade. De locatie is echter niet volledig verwoest.

In Natanz, de grootste uraniumverrijkingsfabriek van Iran, die op 13 juni al werd beschadigd door Israëlische aanvallen, voerden de VS aanvallen uit op ondergrondse verrijkingshallen. Op satellietbeelden zijn twee nieuwe kraters te zien.

In Isfahan, waar zich een uraniumverwerkingsfabriek bevindt, werden bovengrondse gebouwen door Tomahawk-raketten getroffen. Volgens berichten werden nog eens zes gebouwen verwoest.

Iran veroordeelde de Amerikaanse aanvallen als een "brutale schending van het internationaal recht" en beloofde "strenge" vergeldingsmaatregelen via minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi. Het Iraanse parlement stemde in met de afsluiting van de Straat van Hormuz. Ondertussen vuurde de IRGC ballistische raketten af op Israël, waarbij Tel Aviv en Haifa werden getroffen.

Europese rentetarieven

• Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, verklaarde: "Gezien de recente verlaging en het huidige renteniveau... denk ik dat we het einde naderen van de cyclus van monetaire versoepeling."
• Volgens bronnen bij Reuters was een duidelijke meerderheid tijdens de laatste ECB-vergadering voorstander van het ongewijzigd laten van de rentetarieven in juli, hoewel sommigen pleitten voor een langere pauze.
• De geldmarkten verlaagden hun verwachtingen voor renteverlagingen door de ECB en gingen uit van een verlaging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar, vergeleken met 30 basispunten vóór de laatste vergadering.
• De huidige marktprijzen voor een renteverlaging van de ECB met 25 basispunten in juli liggen onder de 30%.

Belangrijkste sectoren

Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten beleggers vandaag op de publicatie van belangrijke sectorcijfers in Europa, waaronder voorlopige cijfers over de PMI voor de industrie en de dienstensector voor juni.

Deze cijfers geven belangrijke aanwijzingen over het economische tempo in Europa in het tweede kwartaal. Zwakke cijfers zouden wijzen op een vertraging van de economie in de eurozone en de kans op verdere renteverlagingen door de ECB vergroten.