De olieprijzen daalden woensdag met ongeveer 5% na berichten dat de Verenigde Staten Iran een voorstel van vijftien punten hadden voorgelegd om de oorlog te beëindigen. Dit gaf hoop op vooruitgang richting een sta ceasefire, ondanks de aanhoudende luchtaanvallen tussen Israël en Iran.

De Brent-olieprijs daalde met $5,66, oftewel 5,42%, tot $98,83 per vat om 10:22 GMT, na eerder op de dag een piek van $97,57 te hebben bereikt. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde met $4,82, oftewel 5,22%, tot $87,53, na een dieptepunt van $86,72 te hebben bereikt.

Beide referentie-olieprijzen waren dinsdag met ongeveer 5% gestegen, maar gaven later in de volatiele handel een deel van die winst weer prijs.

Ondanks de prijsdaling als gevolg van de verwachting van een sta ceasefire, wezen analisten op parallelle berichten over de inzet van Amerikaanse troepen in het Midden-Oosten, wat wijst op aanhoudende onzekerheid.

De Amerikaanse president Donald Trump zei dinsdag dat zijn land vooruitgang boekt in de onderhandelingen om de oorlog te beëindigen, terwijl een bron bevestigde dat Washington het voorstel al aan Iran had voorgelegd.

Sommige analisten uitten echter hun twijfels over de ernst van deze vooruitgang en verwachtten dat de marktvolatiliteit zou aanhouden.

Larry Fink, CEO van BlackRock Inc., waarschuwde dat de aanhoudende dreigingen van Iran aan het adres van de Straat van Hormuz de olieprijzen jarenlang tussen de 100 en 150 dollar per vat zouden kunnen houden. Hij voegde eraan toe dat "we een wereldwijde recessie zullen zien" als de prijzen 150 dollar bereiken.

Verstoringen in het olietransport via Hormuz

De ontwikkelingen in het Midden-Oosten blijven de belangrijkste drijfveer achter de schommelingen in de olieprijs, aangezien de oorlog heeft geleid tot een vrijwel volledige stopzetting van de scheepvaart van olie en vloeibaar aardgas door de Straat van Hormuz, die goed is voor ongeveer een vijfde van de wereldwijde aanvoer.

Het Internationaal Energieagentschap omschreef de situatie als de grootste verstoring van de olievoorraden ooit, met geschatte dagelijkse verliezen van ongeveer 20 miljoen vaten, wat neerkomt op een verlies van ongeveer 500 miljoen vaten over een periode van 25 dagen.

Analisten merkten op dat de markt ondanks de mogelijkheid van de-escalatie gespannen blijft, en benadrukten dat de hervatting van de scheepvaart door de zeestraat niet noodzakelijkerwijs een snelle terugkeer van de stilgelegde productie betekent, gezien de onzekerheid over de duurzaamheid van een eventueel staakt-het-vuren-akkoord.

In dit verband heeft Iran de VN-Veiligheidsraad en de Internationale Maritieme Organisatie laten weten dat "niet-vijandige" schepen door de Straat van Hormuz mogen varen, mits dit in overleg met de Iraanse autoriteiten gebeurt.

Om de gevolgen van verstoringen in de aanvoer te verzachten, stegen de olie-exporten vanuit de Saoedische haven Yanbu aan de Rode Zee vorige week tot ongeveer 4 miljoen vaten per dag, vergeleken met de lagere niveaus van vóór de oorlog.

Ondertussen werden de olielaadactiviteiten in de Russische havens van Primorsk en Ust-Luga aan de Oostzee stilgelegd nadat Oekraïense droneaanvallen een grote brand hadden veroorzaakt. Het was een van de grootste aanvallen op Russische olie-exportfaciliteiten tijdens de aanhoudende vier jaar durende oorlog, wat de onzekerheid op de wereldmarkten verder vergrootte.

Het Britse pond bleef woensdag stabiel, omdat handelaren voorzichtig bleven ten aanzien van de pogingen om een einde te maken aan de oorlog tussen de Verenigde Staten en Israël enerzijds en Iran anderzijds, terwijl ze tegelijkertijd de mogelijke economische gevolgen van het conflict inschatten.

Het Britse pond bleef vrijwel onveranderd ten opzichte van de Amerikaanse dollar en noteerde op $1,3402.

Dit gebeurde terwijl Israël en Iran luchtaanvallen op elkaar uitvoerden en het Iraanse leger de beweringen van de Amerikaanse president Donald Trump verwierp dat Washington rechtstreeks met Teheran onderhandelt om de oorlog te beëindigen.

Ondertussen daalden de olieprijzen, waarbij de Brent-olieprijzen met ongeveer 5,4% daalden tot $95,82 per vat.

Wat de economische cijfers betreft, toonden de officiële gegevens aan dat de inflatie in het Verenigd Koninkrijk in februari stabiel bleef op 3%, gelijk aan die van januari. Dit in tegenstelling tot de verwachting dat de inflatie weer zou kunnen stijgen als gevolg van de impact van de oorlog in het Midden-Oosten op de prijzen.

Luke Bartholomew, plaatsvervangend hoofdeconoom bij Aberdeen, zei dat het huidige inflatierapport "slechts de omstandigheden van voor de oorlog weerspiegelt", en merkte op dat de verwachtingen aanzienlijk zijn veranderd door de stijging van de energieprijzen.

De inflatieverwachtingen zijn sinds het uitbreken van de oorlog aanzienlijk gestegen, met name door de hogere olieprijzen.

Een onderzoek dat dinsdag werd gepubliceerd, laat zien dat de impact van het conflict op de Britse economie in maart het traagst groeide in zes maanden, terwijl de productiekosten de grootste maandelijkse stijging sinds 1992 lieten zien.

rentetarieven van de Bank of England

Naarmate de economische verwachtingen veranderen, veranderen ook de verwachtingen ten aanzien van de rentetarieven van de Bank of England.

De markt schat de kans dat de centrale bank de rente verhoogt tijdens haar volgende vergadering in april momenteel op ongeveer 67%, met de verwachting van minstens twee verhogingen vóór het einde van het jaar, vergeleken met de vooroorlogse verwachting van twee renteverlagingen in 2026.

Veel economen lijken echter voorzichtiger dan de markten wat betreft de waarschijnlijkheid van renteverhogingen.

Andrew Wishart, hoofdeconoom bij Berenberg, zei dat de reactie van de bank zal afhangen van de vraag of stijgende energieprijzen leiden tot een bredere inflatiegolf in goederen en diensten, maar merkte op dat hij dit niet verwacht.

Hij voegde eraan toe dat de afnemende economische groei en de krapte op de arbeidsmarkt wijzen op een beperkt vermogen van bedrijven om de prijzen te verhogen, evenals een beperkte capaciteit van werknemers om loonsverhogingen te eisen, waardoor de kans op een inflatiespiraal kleiner wordt.

Aan het einde van de handelsdag bleef het Britse pond ook stabiel ten opzichte van de euro op 86,54 pence.

De goudprijs steeg woensdag in Europa met bijna 3%, waarmee het herstel na een dieptepunt van vier maanden voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. Deze stijging werd ondersteund door aanhoudende aankopen op lagere niveaus en door de daling van de wereldwijde olieprijzen, wat de zorgen over een versnellende wereldwijde inflatie hielp verminderen.

Deze ontwikkelingen volgen op berichten dat de Verenigde Staten werken aan een 15-puntenplan om de oorlog met Iran te beëindigen, waarbij mogelijk binnenkort een staakt-het-vuren van een maand wordt aangekondigd via een mechanisme dat wordt ontwikkeld door Witkoff en Kushner.

Prijsoverzicht

Goudprijs vandaag: goud steeg met ongeveer 3,0% naar $4.602,50, ten opzichte van de opening van de sessie op $4.474,62, na een dieptepunt van $4.456,17 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van dinsdag steeg de goudprijs met 1,5%, de eerste stijging in de afgelopen vijf dagen, als onderdeel van een herstel na een dieptepunt van $4.098,23 per ounce, het laagste niveau in vier maanden.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden woensdag met meer dan 1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet. Dit gebeurde te midden van de hoop dat de verstoringen in de aanvoer vanuit de Golfregio zouden worden opgelost en de Straat van Hormuz weer open zou gaan.

In een officiële verklaring liet de Iraanse regering weten dat "niet-vijandige schepen die toebehoren aan of gelieerd zijn aan andere landen, mits ze niet betrokken zijn bij of meewerken aan agressieve operaties tegen Iran en zich houden aan de vastgestelde veiligheidsprocedures, in overleg met de relevante Iraanse autoriteiten een veilige doorgang door de Straat van Hormuz mogen hebben."

Het lijdt geen twijfel dat dalende olieprijzen de zorgen over een versnellende inflatie in de meeste delen van de wereld verminderen en de druk op monetaire beleidsmakers bij centrale banken wereldwijd verlichten om de rente te verhogen.

Onderhandelingen om een einde te maken aan de oorlog

De Amerikaanse president Donald Trump zei dinsdag dat de Verenigde Staten en Iran "momenteel in onderhandelingen zijn", waarmee hij suggereerde dat Teheran graag een vredesakkoord wil bereiken, ondanks het feit dat de Islamitische Republiek directe gesprekken met Washington ontkent.

De New York Times meldde dat de Verenigde Staten Iran een plan hebben gestuurd met vijftien kernpunten om de oorlog in het Midden-Oosten te beëindigen.

Bronnen melden dat er een staakt-het-vuren van een maand zal worden aangekondigd volgens een mechanisme dat door Witkoff en Kushner wordt ontwikkeld, waarbij de onderhandelingen over de vijftien punten tijdens deze periode zullen plaatsvinden.

Amerikaanse rentetarieven

Na de daling van de olieprijzen, en volgens de CME FedWatch-tool, verhoogden de markten de waarschijnlijkheid dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in april ongewijzigd blijft van 92% naar 95%, terwijl de waarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten daalde van 8% naar 5%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de verdere economische cijfers uit de Verenigde Staten nauwlettend in de gaten, evenals de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Goldman Sachs stelde dat de recente daling van de goudprijzen grotendeels in lijn is met historische patronen, en noemde de stijgende renteverwachtingen en de marktvolatiliteit als belangrijke factoren achter de daling.

De bank handhaafde een structureel positieve prognose en verwachtte dat de goudprijs tegen het einde van het jaar $5.400 zou bereiken, gesteund door aanhoudende aankopen door centrale banken nu landen hun portefeuilles willen diversifiëren naar activa met lagere "geopolitieke en financiële risico's".

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is dinsdag met 0,29 ton toegenomen. Dit was de eerste dagelijkse stijging sinds 11 maart, waardoor de totale voorraad nu 1.052,99 ton bedraagt. Dit is een herstel ten opzichte van de 1.052,70 ton, het laagste niveau sinds 17 december.

Het Britse pond daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee het zijn verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag voortzette en terugviel van een twee weken durend hoogtepunt. Dit was te wijten aan correctieve bewegingen en winstnemingen, onder druk van de sterke Amerikaanse dollar te midden van twijfels bij beleggers over een snelle oplossing van het conflict in het Midden-Oosten.

Nu de verwachtingen toenemen dat de Bank of England de rente in april zal verhogen om de gevolgen van de oorlog met Iran en de hogere energieprijzen aan te pakken, wachten de markten later vandaag op de publicatie van belangrijke Britse inflatiecijfers voor februari om de bestaande verwachtingen voor de Britse rente opnieuw te beoordelen.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van het Britse pond vandaag: het pond daalde met 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,3384, na eerder op de dag te zijn geopend op $1,3407, en eerder een hoogtepunt van $1,3436 te hebben bereikt.

Het Britse pond verloor dinsdag 0,1% ten opzichte van de dollar door correcties en winstnemingen, na in de vorige sessie een tweeweekse piek van $1,3480 te hebben bereikt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,2% en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende dag de winst voort, wat de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's weerspiegelt.

De rally komt doordat beleggers de dollar blijven kopen als een gewilde veilige haven, te midden van grote twijfels over de mogelijkheid om het conflict in het Midden-Oosten snel te beëindigen, en over het feit dat de onderhandelingen om de oorlog met Iran te beëindigen complex zullen zijn en een lange periode zullen vergen om tot een voor alle partijen aanvaardbaar vredesakkoord te komen.

Britse rentetarieven

De Bank of England heeft de rentetarieven vorige week voor de tweede vergadering op rij ongewijzigd gelaten.

Alle negen leden van het Monetair Beleidscomité (MPC) stemden voor het handhaven van de rente, wat een opmerkelijke omslag betekent nadat sommige leden eerder nog neigden naar een renteverlaging.

De bank gaf aan dat de "schok" van de oorlog tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran heeft geleid tot een scherpe stijging van de wereldwijde energieprijzen, wat zal leiden tot hogere brandstof- en energierekeningen voor Britse huishoudens en bedrijven.

De bank waarschuwde dat de inflatie op korte termijn zal stijgen (tussen 3% en 3,5%) als gevolg van hogere energieprijzen, nadat er eerder tekenen waren van een daling richting de doelstelling van 2% voordat het conflict uitbrak.

Na afloop van de vergadering verhoogden de markten de verwachting dat de Bank of England de rente tijdens de vergadering in april zou verhogen van 0% naar 15%.

Britse inflatiecijfers

Om de verwachtingen voor de Britse rentetarieven bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van belangrijke inflatiecijfers voor februari. Deze cijfers zullen naar verwachting een aanzienlijke invloed hebben op het monetaire beleid van de Bank of England.

Om 07:00 GMT wordt verwacht dat de algemene consumentenprijsindex in februari met 3,0% op jaarbasis zal stijgen, gelijk aan de vorige meting, terwijl de kern-CPI naar verwachting ook stabiel zal blijven op 3,1% op jaarbasis.

Vooruitzichten voor het Britse pond

Wij van Economies.com verwachten dat als de Britse inflatiecijfers hoger uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op een renteverhoging in april toeneemt, wat zou helpen om het huidige verlies van het Britse pond te beperken.