De olieprijzen daalden woensdag, omdat investeerders de laatste ultimatums van de Amerikaanse president Donald Trump aan Rusland over de oorlog in Oekraïne nauwlettend in de gaten hielden. Ook werden de dreigementen van Trump om importheffingen op te leggen aan landen die Russische olie blijven verhandelen, niet gevolgd.

De futures op Brent-ruwe olie voor het meest verhandelde contract daalden met 58 cent, oftewel 0,81%, tot $ 71,10 per vat om 22:14 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie daalde ook met 58 cent, oftewel 0,84%, tot $ 68,63 per vat.

Het september-Brentcontract, dat later op woensdag afloopt, daalde met 59 cent, of 0,81%, naar $71,92 per vat.

Deze daling volgt op een sterke sessie op dinsdag, toen olie futures op het hoogste niveau sloten sinds 20 juni.

Dinsdag kondigde Trump aan dat hij actie zou ondernemen tegen Rusland – inclusief het opleggen van secundaire tarieven van 100% aan zijn handelspartners – als er binnen 10 tot 12 dagen geen vooruitgang wordt geboekt in het beëindigen van de oorlog. Dit nieuwe ultimatum verkort de eerdere deadline van 50 dagen aanzienlijk.

John Evans, analist bij PVM Associates, gaf tijdens een briefing aan dat China en India het meest profiteren van Russische ruwe olie, maar dat India meer risico loopt op mogelijke gevolgen.

Hij voegde eraan toe: "Er zullen alternatieve bronnen voor ruwe olie moeten worden gevonden, en hoewel Saoedi-Arabië en zijn OPEC-partners bereid en in staat zijn om het gat te dichten, zal de tijd die nodig is voor deze aanpassing op korte termijn extra steun aan de prijzen bieden."

Analisten van JPMorgan schreven dat China zich waarschijnlijk niet aan de Amerikaanse sancties zal houden, terwijl India heeft aangegeven daartoe bereid te zijn. Deze divergentie zou gevolgen kunnen hebben voor de Russische olie-export tot 2,3 miljoen vaten per dag.

Vandana Hari, oprichter van het olieanalysebedrijf Vanda Insights, zei: "De premie voor het aanbodrisico – die de afgelopen dagen met zo'n $ 4 tot $ 5 per vat is gestegen – zal naar verwachting gelijk blijven, tenzij president Poetin verzoenende stappen neemt."

Ondertussen waarschuwde de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Besant, tijdens een persconferentie in Stockholm dat China, de grootste koper van Russische olie, te maken kan krijgen met aanzienlijke tarieven als het land olie uit Moskou blijft kopen.

Analist Amarpreet Singh van Barclays toonde zich echter sceptisch over de vraag of Russische vaten binnenkort van de markt zullen verdwijnen.

Hij legde uit dat lage energieprijzen een topprioriteit zijn voor de regering van Trump. Bovendien heeft Rusland sinds de invasie van Oekraïne de westerse sancties kunnen omzeilen, waardoor zijn export beter bestand is tegen prijsplafonds.

De Amerikaanse dollar schommelde woensdag rond het hoogste punt van de afgelopen maand, in aanloop naar het monetaire beleid van de Federal Reserve. Tegelijkertijd leek het erop dat de euro op weg was om een einde te maken aan een periode van zes maanden met maandelijkse stijgingen, omdat beleggers de kosten van de nieuwe handelsdeal tussen de VS en de EU afwogen.

De Japanse yen steeg ten opzichte van de dollar na een krachtige aardbeving bij het Russische schiereiland Kamtsjatka. Deze aardbeving leidde tot een tsunami en evacuatiewaarschuwingen in de regio en langs het grootste deel van de oostkust van Japan.

De valutamarkten bleven relatief stabiel, omdat investeerders afzagen van nieuwe investeringen in aanloop naar belangrijke economische rapporten en aankomende vergaderingen van de centrale banken in Canada, Japan en de VS.

Amerikaanse en Chinese functionarissen kwamen overeen om een verlenging van hun 90 dagen durende tariefsbestand te vragen na wat beide partijen omschreven als "constructieve" tweedaagse gesprekken in Stockholm. Er werden geen grote doorbraken aangekondigd en Amerikaanse functionarissen verklaarden dat een eventuele beslissing om het bestand – dat op 12 augustus eindigt – te verlengen nog steeds bij president Donald Trump ligt.

De besprekingen tussen de VS en China volgen kort op de raamovereenkomst tussen de VS en de EU van zondag, die in Europa tot een mix van opluchting en bezorgdheid heeft geleid vanwege de waargenomen onevenwichtigheid ten gunste van de VS. Investeerders volgen deze handelsovereenkomsten nauwlettend, aangezien landen zich haasten om overeenkomsten te sluiten vóór Trumps zelfopgelegde deadline van 1 augustus.

Charu Chanana, Chief Investment Strategist bij Saxo in Singapore, merkte op: "Markten zien deze handelsovereenkomsten steeds meer als symbolisch en tactisch in plaats van als structurele oplossingen." Ze voegde eraan toe: "Met vage voorwaarden en zwakke handhavingsmechanismen kennen beleggers minder marktwaarde toe aan dergelijke onderhandelingen, tenzij ze worden ondersteund door concrete details."

De euro steeg lichtjes naar $ 1,1555 na een daling in de eerste twee dagen van de week en bereikte dinsdag een maandlaagte van $ 1,15185. Ondanks een stijging van 11,7% dit jaar, stevent de euro in 2025 af op zijn eerste maandelijkse daling.

De kracht van de euro eerder dit jaar was grotendeels te danken aan de afnemende interesse in de dollar, omdat Trumps onvoorspelbare handelsbeleid investeerders ertoe aanzette om alternatieven te zoeken.

Het Britse pond stond op $1,3355, terwijl de Australische dollar stabiel bleef op $0,6514 nadat zwakkere inflatiecijfers dan verwacht de kans op een renteverlaging volgende maand vergrootten.

De US Dollar Index, die de dollar vergelijkt met zes belangrijke valuta's, stond op 98,823 en bleef daarmee in de buurt van het hoogste niveau van de afgelopen maand. Het is de eerste maandelijkse stijging van het jaar.

De aandacht van beleggers verschuift nu naar de vergaderingen van de centrale banken, waarbij algemeen wordt verwacht dat de Fed de rente later op woensdag ongewijzigd zal laten. De uitspraken van Fed-voorzitter Jerome Powell zullen naar verwachting cruciaal zijn voor de toekomstige richting van het Amerikaanse monetaire beleid.

Deze bijeenkomst vindt plaats op een moment dat president Trump steeds luider roept om de tarieven te verlagen en zijn regering voortdurend kritiek levert op Powell.

Er wordt gespeculeerd dat zowel Fed-gouverneur Christopher Waller als vicevoorzitter Toezicht Michelle Bowman – benoemd door Trump – het er niet mee eens zouden zijn als de Fed de rente voor de vijfde keer sinds december ongewijzigd laat. Powell is ook benoemd door Trump.

Kristina Clifton, senior econoom bij Commonwealth Bank in Sydney, zei: "Hoewel afwijkende meningen niet ongebruikelijk zijn, zou elke afwijkende mening tijdens de vergadering van deze week meer aandacht kunnen trekken, gezien Trumps duidelijke standpunt dat het FOMC de rentetarieven moet verlagen."

Ze voegde toe: "Het afwijkende oordeel in deze vergadering kan worden gezien als politiek gemotiveerd, wat de perceptie van de onafhankelijkheid van de commissie zou kunnen schaden."

De Bank of Japan zal naar verwachting haar huidige beleid handhaven. De markten zullen de uitspraken van gouverneur Kazuo Ueda nauwlettend in de gaten houden, aangezien de recente handelsovereenkomst tussen de VS en Japan de deur zou kunnen openen voor een mogelijke renteverhoging later dit jaar.

De yen steeg met 0,4% tot 147,85 ten opzichte van de dollar en werd voor het laatst gezien op 148,06, na het nieuws over de aardbeving en tsunami in de Stille Oceaan. Beleggers houden mogelijke schade aan de kritieke infrastructuur van Japan nauwlettend in de gaten.

Christopher Wong, valutastrateeg bij OCBC, merkte op dat de kracht van de yen een reactie was op het nieuws over de aardbeving en mogelijk werd versterkt door de lage marktliquiditeit.

Hij voegde toe: "De nachtmerrie van de aardbeving in Tōhoku in 2011 is nog steeds voelbaar", verwijzend naar de verwoestende aardbeving en tsunami die het noordoosten van Japan in maart 2011 trof.

De goudprijs steeg woensdag op de Europese markten en zette daarmee voor de tweede dag op rij het herstel voort vanaf het laagste punt in drie weken. De stijging werd ondersteund door aanhoudende aankopen op lagere niveaus en een pauze in de opwaartse beweging van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

De Federal Reserve zal later vandaag haar vijfde geplande vergadering van 2025 afronden om het juiste monetaire beleid voor 's werelds grootste economie te bespreken. De markten verwachten over het algemeen dat de rentetarieven voor de vijfde opeenvolgende vergadering ongewijzigd zullen blijven.

Om de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in september opnieuw te kunnen inschatten, wachten de markten op een reeks belangrijke arbeidsmarktcijfers uit de Verenigde Staten.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met 0,25% naar $ 3.333,73, een stijging ten opzichte van de opening van de sessie op $ 3.326,51, na een dieptepunt van $ 3.321,98.

• Goud sloot dinsdag met een winst van 0,35%, de eerste dagelijkse stijging in de afgelopen vijf sessies, en herstelde zich van een dieptepunt van drie weken op $ 3.301,94 per ounce.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,2%, ten opzichte van het hoogste niveau in vijf weken van 99,14 punten. Dit is een teken dat de rally van de dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's even tot stilstand is gekomen.

Naast de winstnemingen dalen ook de dollarkoersen, omdat beleggers wachten met het openen van nieuwe posities in aanloop naar de beleidsvergadering van de Fed. Deze vergadering zou sterkere signalen kunnen opleveren over een mogelijke renteverlaging in september.

Federale Reserve

De Federal Reserve sluit later vandaag haar vijfde reguliere vergadering van 2025 af om het juiste monetaire beleid te beoordelen in het licht van de veranderende economische omstandigheden. De rentetarieven zullen naar verwachting voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd blijven op 4,50%.

Het rentebesluit van de Fed en de beleidsverklaring worden om 19:00 GMT bekendgemaakt, gevolgd door de persconferentie van voorzitter Jerome Powell om 19:30 GMT.

Verwacht wordt dat Powells uitspraken meer duidelijkheid zullen scheppen over de waarschijnlijkheid van renteverlagingen dit jaar, vooral in het licht van recente economische ontwikkelingen en afnemende zorgen over Trumps tariefbeleid.

Amerikaanse renteverwachtingen

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group wordt de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van vandaag ingeschat op 2%, met een kans van 98% dat er geen verandering plaatsvindt.

• De kans op een renteverlaging met 25 basispunten in september bedraagt momenteel 64%, terwijl de kans op ongewijzigde tarieven 36% bedraagt.

• Om deze kansen opnieuw in te schatten, wachten de markten deze week op verschillende belangrijke publicaties over de arbeidsmarkt, waaronder het werkgelegenheidsrapport van vandaag over de particuliere sector, de wekelijkse werkloosheidsaanvragen van donderdag en het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van juli van vrijdag.

Goudvooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, merkte op: "Er is een mogelijkheid dat de Fed een agressieve houding aanneemt, wat blijkt uit de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties", en voegde eraan toe dat "de kracht van de Amerikaanse dollar op dit moment ook is afgenomen."

Wong voegde toe: "Als de goudprijs tegen het einde van deze week de $ 3.350 overschrijdt, gezien de komende Europese inflatiecijfers en het Amerikaanse banenrapport, zou dit het opwaartse momentum kunnen herstellen, althans op de korte termijn."

SPDR Gold Trust

De holdings van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleven gisteren ongewijzigd op 956,23 metrische ton.

De euro steeg woensdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, waarmee de eerste winst in vijf sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar werd genoteerd. De opleving kwam doordat beleggers de euro vanaf lagere niveaus kochten, terwijl de opwaartse beweging van de dollar op de valutamarkt stagneerde.

De verwachtingen van een Europese renteverlaging in september daalden na de agressieve bijeenkomst van de Europese Centrale Bank vorige week. Beleggers wachten nu op belangrijke economische cijfers uit de eurozone – met name de inflatiecijfers van juli – om die verwachtingen te herzien.

Prijsoverzicht

• EUR/USD vandaag: De euro steeg met 0,25% naar $ 1,1573, van een openingskoers van $ 1,1546. De laagste koers van de sessie lag op $ 1,1545.

• De euro sloot dinsdag 0,35% lager ten opzichte van de dollar - het vierde dagelijkse verlies op rij - nadat een dieptepunt van vijf weken was bereikt van $ 1,1516 na een Duits-Franse reactie op de recente handelsdeal tussen de EU en de VS.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,2%, een daling ten opzichte van de hoogste stand in vijf weken van 99,14 punten. Dit is een teken dat de stijging van de dollar ten opzichte van belangrijke valuta's is gestagneerd.

Naast winstneming daalden de dollarkoersen doordat beleggers afzagen van het opbouwen van nieuwe longposities in afwachting van de beleidsverklaring van de Amerikaanse Federal Reserve. De markten zijn op zoek naar sterke aanwijzingen over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in september.

De Fed rondt later vandaag haar cruciale beleidsvergadering af. Markten verwachten over het algemeen dat de rentetarieven voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd zullen blijven, terwijl functionarissen het juiste beleid voor 's werelds grootste economie beoordelen.

ECB-beleidsvooruitzichten

• Vorige week hield de ECB haar belangrijkste rentetarieven ongewijzigd op 2,15% – het laagste niveau sinds oktober 2022 – nadat ze bij de vorige vergadering de tarieven voor de zevende keer op rij had verlaagd.

• De ECB heeft besloten de verruimingscyclus te pauzeren vanwege de onzekerheid rondom de toekomstige handelsrelaties met de VS.

• ECB-voorzitter Christine Lagarde zei na de vergadering: "We wachten af", en voegde eraan toe dat de economie van de eurozone veerkracht heeft getoond ondanks de wereldwijde onzekerheid.

• Volgens bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid op de ECB-vergadering er de voorkeur aan om de rente in september opnieuw ongewijzigd te laten.

• De geldmarkten schatten de kans op een renteverlaging van de ECB met 25 basispunten in september nu in op minder dan 30%, tegenover 50% eerder.

• Om deze waarschijnlijkheid opnieuw te kunnen beoordelen, houden investeerders de komende cijfers over de eurozone en officiële commentaren van de ECB nauwlettend in de gaten.

Eurovooruitzichten

• Bij Economies.com verwachten we vandaag dat als de opmerkingen van de Federal Reserve minder agressief blijken te zijn dan verwacht, de kans op een Amerikaanse renteverlaging in september zal toenemen. Dit zal waarschijnlijk het verdere herstel van de euro ten opzichte van de dollar stimuleren.