De olieprijzen bleven maandag vrijwel onveranderd nadat Iran en de Verenigde Staten overeenkwamen de recente vijandelijkheden in de Golf en het Midden-Oosten te staken. Regionale producenten bleven olie en vloeibaar aardgas laden, ondanks nieuwe aanvallen op schepen.

De twee landen kwamen ook overeen de gesprekken over de Straat van Hormuz te hervatten, wat de hoop voedt op het behoud van een tijdelijk vredesakkoord dat onder druk was komen te staan na enkele dagen van vergeldingsaanvallen over en weer.

De Brent-oliefutures voor levering in augustus stegen met 4 cent tot $72,03 per vat om 08:03 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-oliefutures voor augustus met 44 cent, oftewel 0,6%, stegen tot $69,67 per vat.

Analisten van ING schreven maandag in een notitie: "Er zijn nog steeds talrijke risico's voor de oliemarkt. De deelnemers lijken zich echter te concentreren op wat het aanhoudende herstel van de olieproductie betekent voor het mondiale evenwicht tussen vraag en aanbod."

Ze voegden eraan toe: "Dit gevoel van comfort lijkt ongebruikelijk en brengt aanzienlijke risico's met zich mee als het herstel van de voorraden vertraagt."

De Brent-olieprijs daalde vorige week met 10,6%, de derde week op rij na een daling, nadat de olietransporten door de Straat van Hormuz het hoogste niveau bereikten sinds het uitbreken van het conflict tussen de VS en Israël met Iran eind februari.

Uit scheepvaartgegevens blijkt dat producenten in het Midden-Oosten doorgaan met het laden van ruwe olie en LNG, ondanks recente aanvallen op schepen in de Straat van Hormuz en de hernieuwde militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran.

Saudi Aramco heeft vrijdag de laad- en loswerkzaamheden van ruwe olie vanuit de Ras Tanura-terminal, ten westen van de Straat van Hormuz, hervat na een sluiting van bijna vier maanden.

De laadwerkzaamheden gingen door ondanks de crash van een bedrijfshelikopter zondag in Ras Tanura, waarbij 14 Saoedische staatsburgers om het leven kwamen. De oorzaak van het ongeluk is nog niet vastgesteld.

De zilverprijs daalde maandag in Europa met bijna 3%, waarmee de nieuwe week negatief begon. Na een herstel van twee dagen daalde de prijs verder en kwam het metaal opnieuw dichter bij het laagste niveau in zeven maanden. De daling werd gedeeltelijk beperkt door een zwakkere Amerikaanse dollar na de overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran om de vijandelijkheden te staken en de technische onderhandelingen te hervatten.

Nu de markten hun verwachtingen over het verloop van de Amerikaanse rente dit jaar herzien, volgen beleggers de opmerkingen van Fed-voorzitter Kevin Warsh op het forum van de Europese Centrale Bank op de voet, evenals een reeks belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten die deze week worden gepubliceerd.

De prijs

• Zilverprijs vandaag: Zilver daalde met ongeveer 3,0% tot $57,42 per ounce, vanaf een openingskoers van $59,15, na een intraday-hoogtepunt van $59,48 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag steeg de zilverprijs met 2,2%, waarmee de tweede dag op rij een stijging liet zien. De prijs herstelde zich daarmee verder van het laagste punt in zeven maanden van $55,62 per ounce.

• Het witte metaal verloor vorige week 8,8% en noteerde daarmee een tweede week op rij een daling, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar en stijgende rendementen op staatsobligaties als gevolg van het strenge monetaire beleid van de Federal Reserve.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's werd weerspiegeld.

De afname komt doordat de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran in de Straat van Hormuz zijn afgenomen, waarbij beide partijen hebben afgesproken de technische onderhandelingen te hervatten volgens het eerder vastgestelde stappenplan van 60 dagen.

ontwikkelingen in de oorlog in Iran

• De Verenigde Staten en Iran hebben de vijandelijkheden gestaakt en het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is hervat na de confrontaties van afgelopen weekend.

• De Verenigde Staten hebben aanvallen uitgevoerd op Iraanse doelen als reactie op aanvallen van de Iraanse Revolutionaire Garde op schepen in de Straat van Hormuz.

• De Golfstaten hebben de Iraanse raket- en droneaanvallen op Bahrein en Koeweit veroordeeld.

• Israël heeft aangekondigd dat het de aanvallen op Hezbollah-posities in Zuid-Libanon heeft hervat.

• De technische onderhandelingen zullen naar verwachting dinsdag in Doha worden hervat, waarbij beide partijen zich zullen concentreren op geschillen met betrekking tot de Straat van Hormuz, met name de vrijheid van scheepvaart en het beheerskader voor de maritieme corridor.

Europees Centraal Bank Forum

De markten volgen het jaarlijkse forum van de Europese Centrale Bank in Sintra, Portugal, deze week op de voet. Beleggers herzien de vooruitzichten voor het wereldwijde monetaire beleid te midden van lagere olieprijzen en aanhoudende volatiliteit op de aandelenmarkten.

ECB-president Christine Lagarde opent het forum maandag met een toespraak, terwijl er woensdag een paneldiscussie op hoog niveau gepland staat met Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh en verschillende gouverneurs van belangrijke centrale banken.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group schatten de markten de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in juli op 70%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 30% ligt.

• De markten schatten de kans dat de rente tot en met december ongewijzigd blijft op 20%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 80% ligt.

• Beleggers zullen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve blijven volgen om hun verwachtingen bij te stellen.

• Deze week worden een aantal zeer belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten gepubliceerd. De cijfers over het aantal openstaande vacatures voor mei worden dinsdag bekendgemaakt, gevolgd door het ADP-rapport over de werkgelegenheid in de particuliere sector voor juni op woensdag. De wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering en het officiële werkgelegenheidsrapport voor juni worden beide op donderdag verwacht.

De Amerikaanse dollar was maandag op weg naar de grootste maandelijkse winst in bijna een jaar, gesteund door toenemende verwachtingen van hogere rentes en groeiend optimisme over de Amerikaanse economie. Beleggers hielden ondertussen de ontwikkelingen in de Golfregio in de gaten in aanloop naar het nauwlettend gevolgde Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van deze week.

De Verenigde Staten en Iran wisselden in het weekend opnieuw aanvallen uit, voordat ze overeenkwamen de vijandelijkheden te staken en dinsdag in Qatar te overleggen. Dit houdt beleggers voorzichtig wat betreft de duurzaamheid van de wapenstilstandsovereenkomst en draagt bij aan de steun voor de olieprijzen.

De euro steeg met 0,2% naar $1,1399 na vorige week een 13-maandenlaagtepunt te hebben bereikt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, hoewel de koers nog steeds op koers ligt voor een maandelijks verlies van 2,4%.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, bleef vrijwel onveranderd op 101,34, dicht bij het hoogste niveau in 13 maanden dat vorige week werd bereikt.

De dollar is deze maand in waarde gestegen ten opzichte van alle belangrijke valuta, met de sterkste stijging ten opzichte van Scandinavische valuta en de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar, die tussen de 4,7% en 7% zijn gedaald.

De toenemende inflatiedruk, in combinatie met de onverwacht strenge start van het voorzitterschap van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh, heeft de marktverwachtingen voor de rentetarieven dit jaar veranderd, terwijl de door AI aangedreven rally op de Amerikaanse aandelenmarkt aanzienlijke kapitaalinstromen blijft aantrekken.

Het resultaat is dat de dollar in juni naar verwachting met ongeveer 2,5% zal stijgen, de sterkste maandelijkse prestatie sinds juli 2025.

"Dit is zeer significant, omdat er sinds april vorig jaar veel gesproken wordt over een structurele daling van de dollar," aldus Jane Foley, hoofd valutastrategie bij Rabobank.

"Maar zelfs als je sterk in die visie gelooft, moet je erkennen dat er ruimte is voor een cyclische opleving van de valuta."

“En dat is precies wat er nu gebeurt. Dat komt deels doordat de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve langzamer werden ingeprijsd dan die voor de Bank of England en de Europese Centrale Bank, waarvan de vooruitzichten vanaf het begin van de oorlog veranderden. Bovendien is er op de aandelenmarkten – met name sinds het conflict begon – een duidelijke verschuiving in de allocatie ten gunste van de Verenigde Staten te zien”, voegde ze eraan toe.

Uit wekelijkse gegevens van de Amerikaanse marktregulator blijkt dat beleggers hun grootste bullish positie in de dollar ten opzichte van belangrijke valuta's sinds 2019 aanhouden, ter waarde van ongeveer 36,4 miljard dollar, aldus gegevens verzameld door de London Stock Exchange.

De aandacht verschuift naar het ECB-forum en de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers.

Beleggers wachten met spanning op het maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidsrapport later deze week, dat mogelijk een duidelijker beeld kan geven van de vraag of de markten de kans op verdere renteverhogingen door de Federal Reserve dit jaar correct inschatten.

De geldmarkten hebben momenteel al rekening gehouden met één renteverhoging dit jaar, met een kans van ongeveer 50% op een tweede verhoging.

Op andere valutamarkten handelde het Britse pond rond de $1,321, boven het laagste punt in zeven maanden dat vorige week werd bereikt, in aanloop naar een belangrijke toespraak later vandaag van Andy Burnham, een van de belangrijkste kandidaten om Keir Starmer op te volgen als premier.

De Japanse yen noteerde ¥161,83 per dollar, nauwelijks veranderd ten opzichte van de dag ervoor en dicht bij het zwakste niveau in 40 jaar.

De Zwitserse frank steeg voor de derde opeenvolgende sessie licht naar 0,8092 en bleef daarmee in de buurt van het laagste punt in elf maanden dat vorige week werd bereikt.

Het jaarlijkse forum van de Europese Centrale Bank begint maandag met een openingswoord van ECB-president Christine Lagarde. Beleggers zullen zich vervolgens richten op het belangrijke beleidspanel van woensdag met Fed-voorzitter Kevin Warsh, in de hoop meer duidelijkheid te krijgen over zijn visie op de Amerikaanse rentetarieven en het monetaire beleid.

De goudprijs daalde maandag in de Europese handel met meer dan 1%, waarmee de verliezen na een herstelperiode van twee sessies werden hervat en de prijs weer dichter bij het belangrijke niveau van $4.000 per ounce kwam. De daling werd gedeeltelijk beperkt door een zwakkere Amerikaanse dollar na de overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran om de vijandelijkheden te staken en de technische onderhandelingen te hervatten.

De markten volgen het forum van de Europese Centrale Bank deze week op de voet, in de hoop dat beleggers nieuwe aanwijzingen zullen vinden die de verwachtingen voor de wereldwijde renteontwikkeling gedurende de rest van het jaar kunnen beïnvloeden.

Beleggers wachten deze week ook op een reeks belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten, die cruciale informatie kunnen verschaffen over de waarschijnlijkheid van verdere renteverhogingen in de VS in 2026.

De prijs

• Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 1,2% tot $4.039,48 per ounce, vanaf een openingsniveau van $4.089,04, na een intradaghoogtepunt van $4.089,04 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag steeg de goudprijs met 1,55%, waarmee de tweede dag op rij een stijging liet zien. De prijs herstelde zich daarmee verder van het laagste punt in zeven maanden van $3.959,49 per ounce.

• De goudprijs daalde vorige week met 1,6% en noteerde daarmee de vierde week op rij verlies, doordat de verkoopdruk op de edelmetaalmarkten aanhield te midden van de strenge vooruitzichten van de Federal Reserve.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's werd weerspiegeld.

De afname komt doordat de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran in de Straat van Hormuz zijn afgenomen, waarbij beide partijen hebben afgesproken de technische onderhandelingen te hervatten volgens het eerder vastgestelde stappenplan van 60 dagen.

ontwikkelingen in de oorlog in Iran

• De Verenigde Staten en Iran hebben de vijandelijkheden gestaakt en het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is hervat na de confrontaties van afgelopen weekend.

• De Verenigde Staten hebben aanvallen uitgevoerd op Iraanse doelen als reactie op aanvallen van de Iraanse Revolutionaire Garde op schepen in de Straat van Hormuz.

• De Golfstaten hebben de Iraanse raket- en droneaanvallen op Bahrein en Koeweit veroordeeld.

• Israël heeft aangekondigd dat het de aanvallen op Hezbollah-posities in Zuid-Libanon heeft hervat.

• De technische onderhandelingen zullen naar verwachting dinsdag in Doha worden hervat, waarbij beide partijen zich zullen concentreren op geschillen met betrekking tot de Straat van Hormuz, met name de vrijheid van scheepvaart en het beheerskader voor de maritieme corridor.

Forum van de Europese Centrale Bank

De markten volgen het jaarlijkse forum van de Europese Centrale Bank in Sintra, Portugal, deze week op de voet. Beleggers herzien de vooruitzichten voor het wereldwijde monetaire beleid te midden van lagere olieprijzen en aanhoudende volatiliteit op de aandelenmarkten.

ECB-president Christine Lagarde opent het forum maandag met een toespraak, terwijl er woensdag een paneldiscussie op hoog niveau gepland staat met Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh en verschillende gouverneurs van belangrijke centrale banken.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group schatten de markten de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in juli op 70%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 30% ligt.

• De markten schatten de kans dat de rente tot en met december ongewijzigd blijft op 20%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 80% ligt.

• Beleggers zullen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve blijven volgen om hun verwachtingen bij te stellen.

• Deze week worden een aantal zeer belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten gepubliceerd. De cijfers over het aantal openstaande vacatures voor mei worden dinsdag bekendgemaakt, gevolgd door het ADP-rapport over de werkgelegenheid in de particuliere sector voor juni op woensdag. De wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering en het officiële werkgelegenheidsrapport voor juni worden beide op donderdag verwacht.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat de Verenigde Staten en Iran in het weekend opnieuw militaire aanvallen hebben uitgevoerd, met meldingen van nieuwe aanvallen van beide kanten. Dit roept vragen op over hoe lang de olieprijzen op het huidige lage niveau kunnen blijven en vergroot de onzekerheid rond inflatie en de algemene renteverwachtingen.

Waterer voegde eraan toe dat goud dit jaar mogelijk weer de grens van $5.000 per ounce zou kunnen bereiken, maar dat een dergelijke stijging waarschijnlijk een aanhoudende afname van de geopolitieke spanningen, een blijvende daling van de olieprijzen tot het niveau van vóór de oorlog om de inflatiedruk te verminderen, en een aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar zou vereisen.

SPDR

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met ongeveer 2 ton. Dit was de vierde dag op rij dat de voorraad daalde, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.005,08 ton, het laagste niveau sinds 24 september 2025.