Energie- en grondstoffenexperts zijn het erover eens dat als de situatie in Iran uit de hand zou lopen, dit een enorme impact zou hebben op de wereldwijde oliemarkten en financiële markten. Dit was niet het geval toen Nicolás Maduro in Venezuela werd afgezet. De reden is simpel: Iran produceert ongeveer vier keer zoveel olie als Venezuela.

Andreas Goldthau, directeur van de Willy Brandt School of Public Policy aan de Universiteit van Erfurt, zegt:

“Iran is de derde grootste producent binnen de OPEC. De Iraanse productie dekt ongeveer 4% van de wereldwijde vraag naar olie, terwijl Venezuela slechts ongeveer 1% produceert.”

De energie-expert voegt eraan toe: "Naar schatting exporteert Iran zo'n twee miljoen vaten per dag, vergeleken met niet meer dan 350.000 vaten per dag voor Venezuela. De wereldwijde markten zouden een veel grotere impact ondervinden als de Iraanse productie zou stilvallen."

Daarnaast drukken de zorgen over een regionaal conflict in de Golf zwaar op de vooruitzichten voor Iran. Goldthau zegt: "Ongeveer de helft van de wereldwijde oliereserves en een derde van de wereldwijde olieproductie bevinden zich in het Midden-Oosten. Daardoor hebben politieke ontwikkelingen in Iran een veel grotere impact op de markten dan gebeurtenissen in Venezuela."

Volgens OPEC-statistieken zijn de geschatte reserves van Venezuela, zo'n 303 miljard vaten (één vat is gelijk aan 159 liter), de grootste ter wereld. Deze reserves bestaan echter grotendeels uit zware ruwe olie die alleen kan worden gewonnen en geraffineerd met behulp van gespecialiseerde technologieën. Een aanzienlijk deel van deze olie bevindt zich bovendien in de afgelegen Orinoco-gordel.

Iran en Venezuela… internationale sancties belemmeren de oliesector

Iran is, net als Venezuela, onderworpen aan internationale sancties vanwege de oliesector. Het land heeft geen toegang tot de nieuwste boor- en winningstechnologieën, terwijl onderhoud kostbaar is door tekorten aan reserveonderdelen en zwakke structurele investeringen. Bovendien controleert de staat de sector, waardoor buitenlandse investeringen moeilijker worden, aldus Goldthau. Hetzelfde geldt voor raffinaderijen.

Hij zegt: "Iraanse raffinaderijen produceren geen aardolieproducten van de kwaliteit die westerse kopers verwachten. Dit is, samen met de sancties, het gevolg van Israëlische en Amerikaanse aanvallen op de Iraanse transportsector."

In de olie- en gasindustrie omvat het midstream-segment het transport, de opslag en de eerste verwerking van ruwe olie en aardgas na winning. De Amerikaanse GPA Midstream-vereniging definieert de rol van bedrijven in dit segment als het bieden van logistieke efficiëntie en het garanderen van betrouwbare levering, ongeacht productieschommelingen in landen als Iran of Venezuela.

Opmerkelijke veerkracht ondanks moeilijkheden

Ondanks al deze uitdagingen beschrijft Goldthau de Iraanse oliesector als een sector die "een verrassende mate van veerkracht heeft getoond", althans wat betreft de productievolumes, hoewel deze nog niet is teruggekeerd naar de zes miljoen vaten per dag van vóór de Islamitische Revolutie van 1979.

Hij zegt: "De productie herstelde zich uiteindelijk en stabiliseerde zich op ongeveer vier miljoen vaten per dag, nadat deze in de jaren tachtig was gedaald tot twee miljoen vaten per dag. Maar de staatskas is ernstig uitgeput, omdat Iran jarenlang gedwongen is geweest zijn olie tegen zeer lage prijzen te verkopen om kopers te vinden, waardoor de investeringen die het land zo hard nodig had, werden tegengehouden."

De Iraanse schaduwvloot… een levenslijn voor oliesmokkel

Net als bij Rusland speelt de geheime vloot van olietankers van Iran een centrale rol bij het omzeilen van sancties. Goldthau legt uit: "Het westerse sanctieregime heeft Iran gedwongen een deel van zijn productie op te slaan. Tankers worden steeds vaker gebruikt om het beperkte opslagvermogen op het vasteland te compenseren."

Deze drijvende opslagfaciliteiten bevinden zich voornamelijk voor de kust van Zuidoost-Azië, dicht bij belangrijke afnemers, met name China, dat meer dan 90% van de Iraanse olie-export afneemt. Goldthau zegt: "Grote hoeveelheden Iraanse olie liggen opgeslagen voor de kust bij Maleisië." Teheran maakt voor deze operaties gebruik van de National Iranian Tanker Company, die een van de grootste tankervloten ter wereld beheert.

Om sancties te omzeilen, opereren Iraanse schepen op een vergelijkbare manier als Russische schepen: ze laden gesanctioneerde Iraanse olie op zee over op schepen die niet onder Iraanse vlag varen, waardoor de levering aan kopers wordt vergemakkelijkt.

Armoede in plaats van olie-inkomsten

De sociale situatie in Iran vertoont grote overeenkomsten met die in Venezuela, waar de verslechterende olie-infrastructuur de omstandigheden heeft verergerd, terwijl energiesubsidies de staatsbegroting uitputten en het voor de overheid moeilijk maken om de bevolking van betaalbare energie te voorzien.

Het gevolg is een begrotingscrisis, een scherpe waardedaling van de munt, hyperinflatie en wijdverspreide protesten.

Eén scenario in het bijzonder vormt een ernstige bedreiging voor het heersende systeem in Teheran: als werknemers in de oliesector zich aansluiten bij de protestbeweging, zou dat het einde van de geestelijke heerschappij kunnen betekenen. Het is nog onduidelijk of de onrust Khuzestan, de belangrijkste olieproducerende regio van Iran, heeft bereikt. Het tijdschrift Fortune meldde dat er geen tekenen waren van een daling van de olie-export.

Toch is het onmogelijk te voorspellen wat er zal gebeuren als oliearbeiders gehoor geven aan een stakingsoproep van Reza Pahlavi, de in ballingschap levende zoon van de laatste sjah van Iran. Oliestakingen waren de doorslaggevende factor in de val van de sjah in 1978, toen de druk zo hoog opliep dat de monarchie binnen enkele maanden instortte en werd vervangen door ayatollah Khomeini.

Zou de olieprijs de $120 per vat kunnen bereiken?

Als de Islamitische Republiek Iran zou instorten, zou het machtsevenwicht in de regio drastisch veranderen. Mark Mobius, een pionier in beleggingen in opkomende markten, waarschuwt: "De beste uitkomst is een volledige regimeverandering. De slechtste is een langdurig intern conflict waarbij het huidige regime aan de macht blijft."

Als de Iraanse productie zou worden verstoord, zouden de olieprijzen op korte termijn sterk stijgen. Op de langere termijn zouden andere producenten echter het gat dat Iran achterlaat kunnen opvullen. Het Internationaal Energieagentschap zou volgens Goldthau ook strategische oliereserves kunnen vrijgeven om de markten te kalmeren.

Hij waarschuwt echter dat het grootste risico schuilt in de mogelijkheid om "regionale actoren in het conflict te betrekken". Als Iran de Straat van Hormuz zou afsluiten – een smalle waterweg waardoor ongeveer 25% van de wereldwijde oliestroom loopt – zouden de olieprijzen volgens schattingen van investeringsbanken zoals JPMorgan Chase kunnen oplopen tot wel 120 dollar per vat.

Boorplatforms en olieraffinaderijen in buurlanden zouden ook het doelwit kunnen worden, wat de energiemarkten verder zou beïnvloeden. Goldthau waarschuwt dat, aangezien ongeveer 20% van de wereldwijde productie van vloeibaar aardgas (LNG) ook door de Straat van Hormuz gaat, een dergelijke escalatie de gasprijzen in Europa zou kunnen opdrijven.

De Amerikaanse aandelenindices stegen donderdag, gesteund door een herstel van de aandelen in de halfgeleidersector.

Terwijl de bedrijfsresultaten blijven binnenstromen, hebben verschillende banken op Wall Street vandaag hun kwartaalcijfers voor het laatste kwartaal van 2025 bekendgemaakt, waaronder Goldman Sachs, Wells Fargo en Bank of America.

Tijdens de handel steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,7%, oftewel 375 punten, naar 49.525 punten om 17:37 GMT. De bredere S&P 500 klom met 0,6%, oftewel 42 punten, naar 6.969 punten, terwijl de Nasdaq Composite met 0,8%, oftewel 185 punten, steeg naar 23.657 punten.

De palladiumprijzen daalden donderdag tijdens de handel, te midden van een sterkere dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's, en door winstnemingen.

Door de aanhoudende sterke vraag naar platinagroepmetalen (PGM's) heeft de wereldwijde onderzoeksafdeling van Bank of America Securities haar prognose voor de platinaprijs in 2026 verhoogd van $1.825 naar $2.450 per ounce, en ook haar prognose voor palladium verhoogd van $1.525 naar $1.725 per ounce.

De belangrijkste conclusies uit het wekelijkse Global Metals Markets-rapport van de bank van 9 januari laten zien dat handelsgerelateerde verstoringen van de PGM-stromen de markten, met name de platinamarkt, onder druk blijven zetten. Het rapport merkt ook op dat de platina-import uit China extra prijssteun biedt.

Hoewel een reactie van het aanbod waarschijnlijk is, verwacht de bank dat deze geleidelijk zal verlopen, verwijzend naar wat zij omschreef als "productiediscipline en inelasticiteit van het mijnaanbod".

Deze voorspellingen komen op een moment dat de prijzen van platina en palladium dit jaar blijven stijgen, met spotprijzen die respectievelijk $2.446 per ounce voor platina en $1.826 per ounce voor palladium hebben bereikt.

Als gevolg hiervan hebben beide metalen de eerdere voorspellingen van de bank overtroffen, waardoor de bank haar prijsramingen naar boven heeft bijgesteld.

In een verklaring aan Mining Weekly zei de bank: "We blijven verwachten dat platina beter zal presteren dan palladium, gesteund door aanhoudende tekorten op de markt."

De bank legde uit dat de Amerikaanse importheffingen een duidelijke impact hebben gehad op verschillende metaalmarkten en dat het risico van aanvullende heffingen blijft bestaan voor platinagroepmetalen.

Dit is een van de factoren achter de stijgende voorraden op de Chicago Mercantile Exchange, samen met een toename van transacties waarbij goederen worden omgeruild voor fysieke goederen (EFP-transacties).

De EFP-activiteit voor palladium liet een sterkere prestatie zien, grotendeels gedreven door de groeiende bezorgdheid dat de Verenigde Staten tarieven zouden kunnen opleggen aan Russisch palladium, te midden van lopende antidumping- en compenserende invoerrechtenonderzoeken.

In dit verband gaf de bank aan dat het Amerikaanse ministerie van Handel de dumpingmarge voor onbewerkt Russisch palladium op ongeveer 828% had geschat.

De bank merkte op dat het opleggen van tarieven op nog niet bekendgemaakte Russische volumes de binnenlandse prijzen zou kunnen opdrijven, aangezien Rusland een belangrijke leverancier van palladium is.

De Chinese importvraag stimuleert de prijssteun.

Buiten de Verenigde Staten heeft China extra steun geboden aan de prijzen. Begin 2025 zorgde een sterk herstel in de juwelensector ervoor dat er meer platina naar de Chinese markt werd getransporteerd. Nu de goudprijzen recordhoogtes bereiken, is deze ontwikkeling bijzonder belangrijk, omdat het vervangen van slechts 1% van de vraag naar gouden sieraden het platinatekort met ongeveer een miljoen ounces zou kunnen vergroten, wat overeenkomt met bijna 10% van het totale aanbod.

In de tweede helft van 2025 zorgde de introductie van fysiek gedekte termijncontracten voor platina en palladium op de Guangzhou Futures Exchange (GFEX) voor verdere steun aan de prijzen.

Deze contracten vertegenwoordigen China's eerste binnenlandse hedginginstrumenten voor platinagroepmetalen (PGM's) in renminbi, en ze maken fysieke levering van zowel staven als sponsmetaal mogelijk. De bank gaf aan dat de beschikbaarheid van fysieke liquiditeit een belangrijke drijfveer was achter de prijsstijging die in december werd waargenomen.

De Chinese import van palladium is sinds september verviervoudigd ten opzichte van vorig jaar. De bank omschreef dit als moeilijk fundamenteel te verklaren gezien de voortdurende uitfasering van verbrandingsmotoren, en suggereerde dat de toename grotendeels verband houdt met de introductie van palladiumfuturescontracten op de beurs van Guangzhou.

Een geleidelijke reactie van het aanbod wordt verwacht.

Nu de prijzen van platinagroepmetalen (PGM) boven de marginale productiekosten en de stimuleringsprijzen voor investeringen liggen, houden de markten nauwlettend in de gaten of er een reactie vanuit het aanbod komt.

De bank verklaarde: "We verwachten dat elke reactie gematigd zal zijn. De winstmarges van producenten – met name in Zuid-Afrika en Noord-Amerika – staan de afgelopen twee jaar onder aanhoudende druk, wat wellicht tot voorzichtigheid zal leiden bij het uitbreiden van de productie."

Wat betreft nieuw aanbod, zullen stijgingen waarschijnlijk slechts geleidelijk plaatsvinden, gezien de lange doorlooptijden die nodig zijn om van ontwikkeling naar stabiele productieniveaus te komen.

Veel lopende projecten vertegenwoordigen incrementele uitbreidingen of gefaseerde verhogingen van de productie, in plaats van bronnen van grote en snelle groei van het aanbod.

Aan de aanbodzijde zorgden productieproblemen in Zuid-Afrika in 2025 voor een krappere platinamarkt. De mijnproductie in het land daalde tussen januari en oktober 2025 met ongeveer 5% op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van operationele problemen zoals overstromingen en onderhoud aan installaties in het eerste kwartaal. De bank verwacht dit jaar een bescheiden herstel van de Zuid-Afrikaanse platinaproductie, maar niet voldoende om het markttekort weg te werken.

In Rusland, 's werelds grootste leverancier van palladium, ondervond de productie ook problemen doordat Norilsk Nickel overstapte op nieuwe mijnbouwapparatuur en te maken kreeg met veranderingen in de ertssamenstelling. Als gevolg hiervan daalde de platinaproductie van het bedrijf met 7% en de palladiumproductie met 6% op jaarbasis gedurende de eerste negen maanden van 2025. Naarmate deze tijdelijke verstoringen afnemen, zal de Russische PGM-productie naar verwachting dit jaar herstellen, wat de prijsstijging van palladium mogelijk zal afremmen.

Hoewel hoge prijzen een groter aanbod kunnen stimuleren, is de bank van mening dat extra volumes eerder zullen voortkomen uit verlengingen van de levensduur van mijnen en herstarts van projecten, dan uit snelle en grootschalige capaciteitsuitbreidingen.

In de praktijk duurt het bij de meeste nieuwe productie meerdere jaren om van de bouwfase naar volledige productie te komen, en veel projecten die momenteel in ontwikkeling zijn, betreffen incrementele of gefaseerde uitbreidingen in plaats van directe bronnen van grote extra volumes.

De bank merkte op dat twee grote nieuwe projecten die op weg zijn naar productie – het Platreef-project van Ivanhoe Mines en het Bakubung-project van Wesizwe in Zuid-Afrika – naar verwachting dit jaar samen 150.000 ounces platina en 100.000 ounces palladium zullen opleveren.

Andere uitbreidingsprojecten hebben een langere looptijd en zijn afhankelijk van definitieve investeringsbeslissingen. Daaronder valt het Sandsloot-ondergrondse project van Valterra Platinum bij de Mogalakwena-mijn, waarvoor naar verwachting niet vóór 2027 een investeringsbeslissing zal worden genomen, terwijl de ondergrondse ertswinning mogelijk pas na 2030 van start gaat.

Ondertussen steeg de dollarindex met 0,2% tot 99,3 punten om 16:04 GMT, met een hoogtepunt van 99,4 en een dieptepunt van 99,09.

Tijdens de handel daalden de maart-futures voor palladium met 3,3% om 16:05 GMT tot $18415 per ounce.

Bitcoin steeg donderdag in waarde en zette daarmee zijn recente herstel voort, terwijl de markten een voorgesteld Amerikaans wetsvoorstel beoordeelden dat gericht is op het creëren van een regelgevend kader voor de cryptovalutasector.

De grootste digitale valuta ter wereld hervatte de winst na een trage start van het jaar, na een aankondiging van Strategy, de grootste institutionele houder van Bitcoin, over een grote aankoop deze week. Bitcoin bleef echter onder het belangrijke psychologische niveau van $100.000, omdat de druk op de risicobereidheid ten aanzien van digitale activa aanhield.

Bitcoin steeg met 1,4% tot $96.370,1 om 00:05 uur Amerikaanse oostkusttijd (05:05 GMT), waarmee het de hoogste koers in twee maanden bereikte.

De Amerikaanse Senaat stelt wetsvoorstel over cryptovaluta uit na tegenstand van Coinbase.

De Amerikaanse Senaatscommissie voor Bankzaken heeft woensdag bekendgemaakt dat de besprekingen over een wetsvoorstel ter regulering van cryptovaluta zijn uitgesteld, slechts enkele uren nadat Brian Armstrong, CEO van Coinbase Global, zijn tegenstand tegen de maatregel had geuit.

Senator Tim Scott meldde via sociale media dat de bespreking van het wetsvoorstel, die voor donderdag gepland stond, was uitgesteld.

In een eerdere post op woensdag bekritiseerde Armstrong het wetsvoorstel en zei dat Coinbase het in de huidige vorm niet kon steunen.

Armstrong had bezwaren tegen verschillende bepalingen in het voorstel, waaronder een voorgesteld verbod op getokeniseerde aandelen, beperkingen op gedecentraliseerde financiën, een vermindering van de toezichtsrol van de Commodity Futures Trading Commission, evenals "ontwerpwijzigingen die de beloningen in de vorm van stablecoins zouden afschaffen".

Armstrong zei: "Deze versie is veel slechter dan de huidige situatie. We hebben liever helemaal geen wet dan een slechte wet aan te nemen", waarmee hij het wetsvoorstel bekritiseerde ondanks de brede steun van beide partijen.

Coinbase was een van de grootste donateurs aan organisaties die cryptovaluta ondersteunen tijdens de Amerikaanse verkiezingscampagne van 2024 en is een belangrijke partij in de onderhandelingen over het wetsvoorstel, aangezien het het grootste handelsplatform voor cryptovaluta in de Verenigde Staten is.

De cryptovaluta-industrie pleit al lange tijd voor een alomvattend regelgevingskader en wil duidelijkheid over de vraag of digitale activa als effecten of als grondstoffen moeten worden geclassificeerd.

Cryptovalutaprijzen vandaag: altcoins blijven achter, want de risicobereidheid blijft zwak.

De koersen van andere cryptovaluta bleven achter bij de winst van Bitcoin en stonden onder druk door de aanhoudende zwakte in de algehele risicobereidheid van de markt.

De wereldwijde geopolitieke spanningen blijven hoog, terwijl investeerders de mogelijke verdere Amerikaanse interventie in Venezuela en Iran nauwlettend in de gaten houden.

Ondanks het herstel van Bitcoin werd de munt in de Amerikaanse markten, met name op Coinbase, nog steeds met een korting verhandeld ten opzichte van het wereldwijde gemiddelde. Deze trend, die sinds half december aanhoudt, wijst op een aanhoudende zwakte in de vraag van particuliere beleggers.

Onder de altcoins daalde Ether, de op één na grootste cryptocurrency ter wereld, met 0,6% tot $3.312,22. XRP daalde met 2,4%, terwijl BNB met 0,5% zakte.