De palladiumprijzen daalden maandag tijdens de handel, onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta en brede winstnemingen op de metaalmarkten na de sterke stijgingen van de afgelopen tijd.

In een bericht aan klanten vorige maand verhoogde UBS zijn prijsverwachting voor palladium met $300 per ounce naar $1.800, verwijzend naar een sterke toename van de investeringsstromen in het metaal.

Analist Giovanni Staunovo zei dat de herziening "gedreven werd door de sterke investeringsvraag in de afgelopen maanden", en merkte op dat de relatief kleine omvang van de palladiummarkt "vaak leidt tot scherpe prijsschommelingen".

De bank legde uit dat de recente prijsstijging niet werd veroorzaakt door traditioneel industrieel gebruik, maar eerder door de positionering van beleggers in aanloop naar verwachte renteverlagingen in de VS, een zwakkere dollar en toenemende geopolitieke onzekerheid.

Staunovo voegde eraan toe dat "als de investeringsvraag sterk blijft, de prijzen kunnen stijgen", maar waarschuwde dat "bij afwezigheid van investeringsvraag de markt grotendeels in evenwicht is", wat de voorkeur van UBS voor goud verklaart.

De vraag naar palladium is de afgelopen jaren veranderd nadat het gebruik ervan in autokatalysatoren in 2019 een piek bereikte – hetzelfde jaar waarin de prijzen boven die van platina uitstegen – wat leidde tot een verschuiving naar andere metalen.

De toenemende acceptatie van elektrische voertuigen, die geen katalysatoren gebruiken, heeft ook de vraag naar palladium doen dalen.

De bank merkte echter op dat de prijs van palladium, net als die van platina en zilver, sinds medio 2025 is gestegen. Nu palladium "aanzienlijk goedkoper is dan platina", verwacht UBS dat fabrikanten van katalysatoren "op den duur weer palladium zullen gaan gebruiken".

De beleggingsactiviteit in palladium is aanzienlijk toegenomen. UBS wijst op een stijging van het aantal ETF-posities sinds medio 2025, evenals een aanzienlijke toename van speculatieve futuresposities na een netto shortpositie gedurende het grootste deel van vorig jaar.

Ook China zou de vraag kunnen stimuleren, aangezien Staunovo aangaf dat de lancering van in yuan luidende platinafuturescontracten in Guangzhou "waarschijnlijk de vraag naar palladium heeft ondersteund" als onderdeel van bredere handelsactiviteiten binnen de platinagroepmetalen.

Ondertussen steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,6% tot 97,5 punten om 16:19 GMT, na een hoogtepunt van 97,6 en een dieptepunt van 97,01 te hebben bereikt.

Tijdens de handel daalden de maart-futures voor palladium met 0,3% tot $1.698 per ounce om 16:19 GMT.

Bitcoin daalde maandag naar het laagste niveau sinds april, na een scherpe verkoopgolf in het weekend die de prijs richting de $75.000 duwde, te midden van grootschalige liquidaties met hefboomwerking en toenemende macro-economische onzekerheid.

De grootste cryptovaluta ter wereld daalde met 2,2% tot $76.825,4 om 03:06 uur Amerikaanse Oostkusttijd (08:06 GMT), na een piek van $74.635,5 te hebben bereikt – een niveau dat al zo'n tien maanden niet meer was voorgekomen. Bitcoin blijft dicht bij het laagste punt in 15 maanden, rond de $70.000, door de aanhoudende verkoopdruk.

Liquidaties drukken zwaar op de cryptomarkt.

De recente daling heeft de bredere markt voor digitale activa een zware klap toegebracht. Volgens gegevens van CoinGecko is er de afgelopen 24 uur ongeveer 111 miljard dollar aan totale marktkapitalisatie van cryptovaluta verdwenen, wat de omvang van de uitverkoop weerspiegelt.

Uit gegevens van CoinGlass bleek dat er voor ongeveer 1,6 miljard dollar aan hefboomposities werden geliquideerd, doordat dalende prijzen handelaren dwongen hun bullish posities snel af te bouwen. De geringe liquiditeit – met name tijdens de weekendsessies – versterkte de verliezen, omdat belangrijke technische doorbraken stop-loss orders en margin calls activeerden, waardoor de daling versnelde en de volatiliteit toenam.

De zwakte van Bitcoin valt samen met een bredere risicoaversie op de wereldmarkten, nu beleggers hun aandacht weer richten op het monetaire beleid van de VS.

De nominatie van Warsh als voorzitter van de Fed zet cryptovaluta onder druk.

De druk op risicovolle activa nam toe nadat de Amerikaanse president Donald Trump Kevin Warsh had voorgedragen als voorzitter van de Federal Reserve, waardoor beleggers hun verwachtingen ten aanzien van de rentetarieven en de liquiditeitssituatie opnieuw moesten beoordelen.

Warsh, een voormalig Fed-gouverneur, wordt algemeen beschouwd als een voorstander van een strenger monetair beleid, met name op het gebied van inflatiebestrijding en balansdiscipline. Deze houding wijst op krappere financiële omstandigheden dan eerder verwacht, waardoor de interesse van beleggers in speculatieve activa – met name cryptovaluta, die doorgaans profiteren van ruime liquiditeit en lagere leenkosten – afneemt.

David Scott, marktanalist bij StoneX, zei dat Warsh' eerdere kritiek op kwantitatieve versoepeling en het balansbeleid van de Fed "een snelle afbouw teweegbracht van transacties die waren gebaseerd op de angst voor waardevermindering van valuta, waaronder Bitcoin en andere digitale activa."

Deze verliezen volgen nadat Bitcoin scherp terugviel van de recordniveaus van vorig jaar, waardoor een groot deel van de winst die was behaald door optimisme over acceptatie door institutionele beleggers en soepelere financiële omstandigheden, weer verloren ging.

Altcoins blijven dalen.

De meeste alternatieve cryptovaluta zagen hun verliezen verder oplopen, waardoor de daling in het weekend werd versterkt. Ethereum, de op één na grootste cryptovaluta, daalde met 6,6% tot $2.290,92 en noteerde daarmee bijna een laagste punt in zeven maanden. XRP, de derde grootste digitale valuta, daalde met 4,4% tot $1,59.

De olieprijzen daalden maandagochtend met ongeveer 5%, na de hoogste stand in vijf maanden die eind vorige week werd bereikt, nadat de recente spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran leken af te nemen.

Om 7:09 uur 's ochtends Amerikaanse Oostkusttijd stond de wereldwijde benchmark Brent-olieprijs rond de 65 dollar per vat, een daling ten opzichte van de circa 70 dollar die vorige week werd bereikt, toen de Amerikaanse president Donald Trump Iran waarschuwde dat een "enorme marinevloot" op weg was naar de Perzische Golf.

De prijs van Brent-olie daalde maandagochtend met 4,83% tot $65,99 per vat, terwijl de prijs van West Texas Intermediate-olie in de VS met 5,11% daalde tot $61,92 per vat.

De markten reageerden vorige week sterk op de escalerende spanningen in 's werelds belangrijkste olieproducerende en -exporterende regio, waardoor de prijzen fors stegen. De toon van de verklaringen veranderde echter in het weekend, toen president Trump zei dat hij gelooft dat Iran "serieus in gesprek is" met de Verenigde Staten en de hoop uitsprak dat de onderhandelingen tot een "aanvaardbare" overeenkomst zouden kunnen leiden.

Trump vertelde een verslaggever aan boord van Air Force One dat hij niet kon bevestigen of de militaire optie nog steeds tot de mogelijkheden behoorde. Hij zei: "Dat kan ik niet bevestigen", maar voegde eraan toe: "We hebben zeer grote, zeer krachtige schepen op weg naar die regio", waarna hij verduidelijkte: "Ik hoop dat ze via onderhandelingen tot een aanvaardbare oplossing komen."

De Amerikaanse president voegde eraan toe, verwijzend naar Iran: "Ze moeten het doen, maar ik weet niet of ze het zullen doen. Maar ze praten met ons... ze praten serieus met ons."

Doordat de zogenaamde geopolitieke risicopremie, die in de markt was verwerkt, afnam, daalden de olieprijzen maandag ten opzichte van de hoogste stand in vijf maanden die afgelopen donderdag werd bereikt.

ING-grondstoffenanalisten Warren Patterson en Ewa Manthey zeiden dat "een bredere correctie op de financiële markten de neerwaartse druk op de olieprijzen verder heeft versterkt."

Volgens een analyse van Saxo Bank lijkt "een militaire escalatie die de benzineprijzen fors zou kunnen opdrijven op dit moment onwaarschijnlijk, vooral gezien de zwakkere peilingen voor de president en de naderende tussentijdse verkiezingen in november, waarbij de kosten van levensonderhoud en zijn ambtstermijn belangrijke aandachtspunten voor de kiezers zullen zijn."

De Amerikaanse dollar behield maandag zijn winst, terwijl beleggers de waarschijnlijke vorm van het monetaire beleid beoordeelden als Kevin Warsh het voorzitterschap van de Federal Reserve overneemt. Tegelijkertijd drukte de scherpe daling van de prijzen van edelmetalen en olie zwaar op grondstofgerelateerde valuta.

De daling van de grondstoffenprijzen had ook gevolgen voor de aandelenmarkten in Azië en Europa aan het begin van een spannende week met diverse vergaderingen van centrale banken, de publicatie van belangrijke economische cijfers en de aanstaande verkiezingen in Japan.

De Japanse yen kwam opnieuw in de schijnwerpers te staan nadat premier Sanae Takaichi afgelopen weekend in een campagne-uitspraak had gezegd dat een zwakke yen voordelen heeft. Deze uitspraken leken haaks te staan op de voortdurende inspanningen van het ministerie van Financiën om de zwakte van de munt te beperken.

De dollar stabiliseerde zich in de Europese handel na de stijging van vrijdag, volgend op de aankondiging van president Donald Trump dat hij Warsh had voorgedragen als voorzitter van de Federal Reserve. Analisten gaan ervan uit dat Warsh minder geneigd zal zijn tot snelle en agressieve renteverlagingen dan sommige andere kandidaten, hoewel hij zich iets gematigder heeft getoond dan de huidige voorzitter Jerome Powell.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, stond op 97,21, vrijwel onveranderd na een stijging van 1% op vrijdag.

Mohammad Al-Sarraf, valutaanalist en obligatieanalist bij Danske Bank, zei: "Kevin Warsh is, althans op het eerste gezicht, de meest dollarvriendelijke keuze die Trump had kunnen maken. Het is nog te vroeg om te zeggen dat de politieke risicopremie voor de dollar is verdwenen, maar sommige risico's op de korte termijn zijn wel afgenomen."

De marktverwachtingen wijzen nog steeds op twee renteverlagingen in de VS dit jaar, waarbij de eerste niet vóór juni wordt verwacht. In die maand zou Warsh aantreden als zijn benoeming door de Senaat wordt bevestigd. De euro daalde vanaf het niveau van $1,20 naar $1,1852, terwijl het Britse pond grotendeels stabiel bleef rond $1,3690.

Naar verwachting zullen zowel de Europese Centrale Bank als de Bank of England de rentetarieven ongewijzigd laten wanneer ze donderdag hun besluit bekendmaken.

Grondstoffenvaluta's staan onder druk.

De valuta's van economieën die nauw verbonden zijn met grondstofprijzen en risicobereidheid kwamen maandag onder druk te staan. De Australische dollar daalde met maar liefst 0,7% tot $0,6908 in aanloop naar het rentebesluit van de Reserve Bank of Australia op dinsdag, ondanks de verwachting van een verhoging. De koers herstelde zich echter enigszins en sloot uiteindelijk 0,3% lager op $0,6944.

De Nieuw-Zeelandse dollar daalde ook naar $0,5991, terwijl de Canadese dollar met ongeveer 0,2% verzwakte. Ten opzichte van de Noorse kroon steeg de dollar met maar liefst 0,7%, doordat de Brent- en West Texas Intermediate-olieprijzen elk met ongeveer 5% daalden te midden van signalen van een mogelijke versoepeling van de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De yen blijft verzwakken.

De Japanse yen daalde licht naar 154,90 per dollar, mede door opmerkingen van Takaichi die werden gezien als een teken van tolerantie ten opzichte van een zwakkere munt, en door de verwachting dat haar partij een sterke overwinning zou behalen bij de komende verkiezingen voor het lagerhuis. Een peiling van de krant Asahi wees uit dat de regerende Liberaal-Democratische Partij de drempel van 233 zetels in het 465 zetels tellende parlement ruimschoots zou kunnen overschrijden.

Analisten van Société Générale zeiden dat dit scenario, hoewel "overdreven optimistisch", "zeer significant" zou zijn voor Takaichi als het zich zou voordoen. Ze voegden eraan toe dat het "haar in staat zou stellen om ongehinderd door te gaan met expansief beleid", waarbij de markten waarschijnlijk als eerste zouden reageren door een hogere risicopremie toe te kennen aan langlopende Japanse staatsobligaties en aan de yen.

Beleggers verkochten voorafgaand aan de verkiezingen al yen en Japanse staatsobligaties, in de verwachting dat Takaichi een expansiever fiscaal beleid zou voeren als ze een sterke verkiezingsoverwinning zou behalen. De door haar partij bepleite belastingverlagingen zouden de toch al onder druk staande overheidsfinanciën verder kunnen belasten.

Desondanks heeft de zwakkere yen recentelijk enige steun gevonden, omdat handelaren alert blijven op de mogelijkheid van gecoördineerde interventie op de valutamarkt door de Verenigde Staten en Japan, nadat geruchten over wisselkoerscontroles door beide landen eind vorige maand een scherpe stijging van de yen veroorzaakten.