De palladiumprijzen daalden donderdag tijdens de handel, te midden van een sterkere dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's, en door winstnemingen.

Door de aanhoudende sterke vraag naar platinagroepmetalen (PGM's) heeft de wereldwijde onderzoeksafdeling van Bank of America Securities haar prognose voor de platinaprijs in 2026 verhoogd van $1.825 naar $2.450 per ounce, en ook haar prognose voor palladium verhoogd van $1.525 naar $1.725 per ounce.

De belangrijkste conclusies uit het wekelijkse Global Metals Markets-rapport van de bank van 9 januari laten zien dat handelsgerelateerde verstoringen van de PGM-stromen de markten, met name de platinamarkt, onder druk blijven zetten. Het rapport merkt ook op dat de platina-import uit China extra prijssteun biedt.

Hoewel een reactie van het aanbod waarschijnlijk is, verwacht de bank dat deze geleidelijk zal verlopen, verwijzend naar wat zij omschreef als "productiediscipline en inelasticiteit van het mijnaanbod".

Deze voorspellingen komen op een moment dat de prijzen van platina en palladium dit jaar blijven stijgen, met spotprijzen die respectievelijk $2.446 per ounce voor platina en $1.826 per ounce voor palladium hebben bereikt.

Als gevolg hiervan hebben beide metalen de eerdere voorspellingen van de bank overtroffen, waardoor de bank haar prijsramingen naar boven heeft bijgesteld.

In een verklaring aan Mining Weekly zei de bank: "We blijven verwachten dat platina beter zal presteren dan palladium, gesteund door aanhoudende tekorten op de markt."

De bank legde uit dat de Amerikaanse importheffingen een duidelijke impact hebben gehad op verschillende metaalmarkten en dat het risico van aanvullende heffingen blijft bestaan voor platinagroepmetalen.

Dit is een van de factoren achter de stijgende voorraden op de Chicago Mercantile Exchange, samen met een toename van transacties waarbij goederen worden omgeruild voor fysieke goederen (EFP-transacties).

De EFP-activiteit voor palladium liet een sterkere prestatie zien, grotendeels gedreven door de groeiende bezorgdheid dat de Verenigde Staten tarieven zouden kunnen opleggen aan Russisch palladium, te midden van lopende antidumping- en compenserende invoerrechtenonderzoeken.

In dit verband gaf de bank aan dat het Amerikaanse ministerie van Handel de dumpingmarge voor onbewerkt Russisch palladium op ongeveer 828% had geschat.

De bank merkte op dat het opleggen van tarieven op nog niet bekendgemaakte Russische volumes de binnenlandse prijzen zou kunnen opdrijven, aangezien Rusland een belangrijke leverancier van palladium is.

De Chinese importvraag stimuleert de prijssteun.

Buiten de Verenigde Staten heeft China extra steun geboden aan de prijzen. Begin 2025 zorgde een sterk herstel in de juwelensector ervoor dat er meer platina naar de Chinese markt werd getransporteerd. Nu de goudprijzen recordhoogtes bereiken, is deze ontwikkeling bijzonder belangrijk, omdat het vervangen van slechts 1% van de vraag naar gouden sieraden het platinatekort met ongeveer een miljoen ounces zou kunnen vergroten, wat overeenkomt met bijna 10% van het totale aanbod.

In de tweede helft van 2025 zorgde de introductie van fysiek gedekte termijncontracten voor platina en palladium op de Guangzhou Futures Exchange (GFEX) voor verdere steun aan de prijzen.

Deze contracten vertegenwoordigen China's eerste binnenlandse hedginginstrumenten voor platinagroepmetalen (PGM's) in renminbi, en ze maken fysieke levering van zowel staven als sponsmetaal mogelijk. De bank gaf aan dat de beschikbaarheid van fysieke liquiditeit een belangrijke drijfveer was achter de prijsstijging die in december werd waargenomen.

De Chinese import van palladium is sinds september verviervoudigd ten opzichte van vorig jaar. De bank omschreef dit als moeilijk fundamenteel te verklaren gezien de voortdurende uitfasering van verbrandingsmotoren, en suggereerde dat de toename grotendeels verband houdt met de introductie van palladiumfuturescontracten op de beurs van Guangzhou.

Een geleidelijke reactie van het aanbod wordt verwacht.

Nu de prijzen van platinagroepmetalen (PGM) boven de marginale productiekosten en de stimuleringsprijzen voor investeringen liggen, houden de markten nauwlettend in de gaten of er een reactie vanuit het aanbod komt.

De bank verklaarde: "We verwachten dat elke reactie gematigd zal zijn. De winstmarges van producenten – met name in Zuid-Afrika en Noord-Amerika – staan de afgelopen twee jaar onder aanhoudende druk, wat wellicht tot voorzichtigheid zal leiden bij het uitbreiden van de productie."

Wat betreft nieuw aanbod, zullen stijgingen waarschijnlijk slechts geleidelijk plaatsvinden, gezien de lange doorlooptijden die nodig zijn om van ontwikkeling naar stabiele productieniveaus te komen.

Veel lopende projecten vertegenwoordigen incrementele uitbreidingen of gefaseerde verhogingen van de productie, in plaats van bronnen van grote en snelle groei van het aanbod.

Aan de aanbodzijde zorgden productieproblemen in Zuid-Afrika in 2025 voor een krappere platinamarkt. De mijnproductie in het land daalde tussen januari en oktober 2025 met ongeveer 5% op jaarbasis, voornamelijk als gevolg van operationele problemen zoals overstromingen en onderhoud aan installaties in het eerste kwartaal. De bank verwacht dit jaar een bescheiden herstel van de Zuid-Afrikaanse platinaproductie, maar niet voldoende om het markttekort weg te werken.

In Rusland, 's werelds grootste leverancier van palladium, ondervond de productie ook problemen doordat Norilsk Nickel overstapte op nieuwe mijnbouwapparatuur en te maken kreeg met veranderingen in de ertssamenstelling. Als gevolg hiervan daalde de platinaproductie van het bedrijf met 7% en de palladiumproductie met 6% op jaarbasis gedurende de eerste negen maanden van 2025. Naarmate deze tijdelijke verstoringen afnemen, zal de Russische PGM-productie naar verwachting dit jaar herstellen, wat de prijsstijging van palladium mogelijk zal afremmen.

Hoewel hoge prijzen een groter aanbod kunnen stimuleren, is de bank van mening dat extra volumes eerder zullen voortkomen uit verlengingen van de levensduur van mijnen en herstarts van projecten, dan uit snelle en grootschalige capaciteitsuitbreidingen.

In de praktijk duurt het bij de meeste nieuwe productie meerdere jaren om van de bouwfase naar volledige productie te komen, en veel projecten die momenteel in ontwikkeling zijn, betreffen incrementele of gefaseerde uitbreidingen in plaats van directe bronnen van grote extra volumes.

De bank merkte op dat twee grote nieuwe projecten die op weg zijn naar productie – het Platreef-project van Ivanhoe Mines en het Bakubung-project van Wesizwe in Zuid-Afrika – naar verwachting dit jaar samen 150.000 ounces platina en 100.000 ounces palladium zullen opleveren.

Andere uitbreidingsprojecten hebben een langere looptijd en zijn afhankelijk van definitieve investeringsbeslissingen. Daaronder valt het Sandsloot-ondergrondse project van Valterra Platinum bij de Mogalakwena-mijn, waarvoor naar verwachting niet vóór 2027 een investeringsbeslissing zal worden genomen, terwijl de ondergrondse ertswinning mogelijk pas na 2030 van start gaat.

Ondertussen steeg de dollarindex met 0,2% tot 99,3 punten om 16:04 GMT, met een hoogtepunt van 99,4 en een dieptepunt van 99,09.

Tijdens de handel daalden de maart-futures voor palladium met 3,3% om 16:05 GMT tot $18415 per ounce.

Bitcoin steeg donderdag in waarde en zette daarmee zijn recente herstel voort, terwijl de markten een voorgesteld Amerikaans wetsvoorstel beoordeelden dat gericht is op het creëren van een regelgevend kader voor de cryptovalutasector.

De grootste digitale valuta ter wereld hervatte de winst na een trage start van het jaar, na een aankondiging van Strategy, de grootste institutionele houder van Bitcoin, over een grote aankoop deze week. Bitcoin bleef echter onder het belangrijke psychologische niveau van $100.000, omdat de druk op de risicobereidheid ten aanzien van digitale activa aanhield.

Bitcoin steeg met 1,4% tot $96.370,1 om 00:05 uur Amerikaanse oostkusttijd (05:05 GMT), waarmee het de hoogste koers in twee maanden bereikte.

De Amerikaanse Senaat stelt wetsvoorstel over cryptovaluta uit na tegenstand van Coinbase.

De Amerikaanse Senaatscommissie voor Bankzaken heeft woensdag bekendgemaakt dat de besprekingen over een wetsvoorstel ter regulering van cryptovaluta zijn uitgesteld, slechts enkele uren nadat Brian Armstrong, CEO van Coinbase Global, zijn tegenstand tegen de maatregel had geuit.

Senator Tim Scott meldde via sociale media dat de bespreking van het wetsvoorstel, die voor donderdag gepland stond, was uitgesteld.

In een eerdere post op woensdag bekritiseerde Armstrong het wetsvoorstel en zei dat Coinbase het in de huidige vorm niet kon steunen.

Armstrong had bezwaren tegen verschillende bepalingen in het voorstel, waaronder een voorgesteld verbod op getokeniseerde aandelen, beperkingen op gedecentraliseerde financiën, een vermindering van de toezichtsrol van de Commodity Futures Trading Commission, evenals "ontwerpwijzigingen die de beloningen in de vorm van stablecoins zouden afschaffen".

Armstrong zei: "Deze versie is veel slechter dan de huidige situatie. We hebben liever helemaal geen wet dan een slechte wet aan te nemen", waarmee hij het wetsvoorstel bekritiseerde ondanks de brede steun van beide partijen.

Coinbase was een van de grootste donateurs aan organisaties die cryptovaluta ondersteunen tijdens de Amerikaanse verkiezingscampagne van 2024 en is een belangrijke partij in de onderhandelingen over het wetsvoorstel, aangezien het het grootste handelsplatform voor cryptovaluta in de Verenigde Staten is.

De cryptovaluta-industrie pleit al lange tijd voor een alomvattend regelgevingskader en wil duidelijkheid over de vraag of digitale activa als effecten of als grondstoffen moeten worden geclassificeerd.

Cryptovalutaprijzen vandaag: altcoins blijven achter, want de risicobereidheid blijft zwak.

De koersen van andere cryptovaluta bleven achter bij de winst van Bitcoin en stonden onder druk door de aanhoudende zwakte in de algehele risicobereidheid van de markt.

De wereldwijde geopolitieke spanningen blijven hoog, terwijl investeerders de mogelijke verdere Amerikaanse interventie in Venezuela en Iran nauwlettend in de gaten houden.

Ondanks het herstel van Bitcoin werd de munt in de Amerikaanse markten, met name op Coinbase, nog steeds met een korting verhandeld ten opzichte van het wereldwijde gemiddelde. Deze trend, die sinds half december aanhoudt, wijst op een aanhoudende zwakte in de vraag van particuliere beleggers.

Onder de altcoins daalde Ether, de op één na grootste cryptocurrency ter wereld, met 0,6% tot $3.312,22. XRP daalde met 2,4%, terwijl BNB met 0,5% zakte.

De olieprijzen daalden donderdag met meer dan 3% nadat de Amerikaanse president Donald Trump had gezegd dat het aantal doden onder demonstranten tijdens protesten in Iran was afgenomen. Dit verminderde de zorgen over mogelijke militaire actie tegen Iran en het risico op verstoringen van de olietoevoer.

De Brent-olieprijs daalde met $ 2,19, oftewel 3,3%, tot $ 64,33 per vat om 12:21 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde eveneens met $ 2,06, oftewel 3,3%, tot $ 59,96 per vat, na eerder op de dag een verlies van maar liefst 4,6% te hebben geleden.

Trump zei dat hij was geïnformeerd dat het aantal moorden in verband met het neerslaan van protesten in Iran was afgenomen, en dat hij geloofde dat er momenteel geen plannen waren voor massa-executies. Hij nam daarmee een afwachtende houding aan, nadat hij eerder had gehint op de mogelijkheid van interventie.

Analisten merkten op dat deze opmerkingen de risicopremie verlaagden die zich de afgelopen dagen op de markten had opgebouwd. Brentolie bereikte woensdag een prijs van $66,82 per vat, het hoogste niveau sinds september.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei: "Hoewel de situatie fragiel blijft, is de directe risicopremie afgenomen, maar het is onwaarschijnlijk dat deze volledig zal verdwijnen gezien het aanhoudende risico op verstoringen in de toevoer."

In een gerelateerde ontwikkeling zei een Amerikaanse functionaris woensdag dat de Verenigde Staten een deel van hun personeel hadden teruggetrokken van militaire bases in het Midden-Oosten, nadat een hoge Iraanse functionaris had gezegd dat Teheran buurlanden had laten weten dat het Amerikaanse bases zou aanvallen als Washington een aanval zou uitvoeren.

De prijzen kwamen verder onder druk te staan nadat gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration aantoonden dat de Amerikaanse voorraden ruwe olie en benzine vorige week sterker waren gestegen dan verwacht.

In een andere ontwikkeling meldden drie bronnen dat Venezuela is begonnen met het terugdraaien van de olieproductieverminderingen die het land had opgelegd in het kader van Amerikaanse sancties, nu de ruwe olie-export is hervat.

Aan de vraagzijde zei de OPEC woensdag dat de vraag naar olie in 2027 waarschijnlijk in een vergelijkbaar tempo zal stijgen als dit jaar, en publiceerde gegevens die erop wijzen dat vraag en aanbod in 2026 bijna in evenwicht zijn, in tegenstelling tot andere voorspellingen die wijzen op een overschot aan aanbod.

Overheidsgegevens tonen aan dat de Chinese import van ruwe olie in december met 17% is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, terwijl de totale import in 2025 met 4,4% toeneemt en de gemiddelde dagelijkse olie-import recordniveaus bereikt.

Het Britse pond daalde donderdag licht ten opzichte van de dollar, maar maakte later een deel van het verlies goed. Dit gebeurde nadat economische cijfers aantoonden dat de Britse economie in november sterker was gegroeid dan verwacht. De cijfers hadden echter weinig invloed op de verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid.

Marktdeelnemers hebben al rekening gehouden met renteverlagingen door de Bank of England van in totaal ongeveer 40 basispunten tegen september volgend jaar.

Het bruto binnenlands product van het Verenigd Koninkrijk kende de snelste groei sinds juni, mede dankzij het feit dat Jaguar Land Rover na een cyberaanval die de autofabrikant en zijn toeleveringsketens had getroffen, weer op volle productiecapaciteit was.

Callum Pickering, hoofdeconoom bij Peel Hunt, zei: "Ondanks de positieve verrassing is het belangrijk om te benadrukken dat de gegevens absoluut niet sterk zijn."

Hij voegde eraan toe: "De economische activiteit in het Verenigd Koninkrijk is op zijn best lauw en volatiel, en wordt grotendeels beperkt door het geringe vertrouwen in de beleidsbeslissingen van de Labour-regering."

Het Britse pond daalde met 0,05% tot $1,3443, na eerder al met ongeveer 0,10% te zijn gedaald voordat de gegevens werden gepubliceerd.

Ondertussen steeg de dollar, omdat de markten de zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve even terzijde schoven en hun aandacht weer richtten op economische data.

Andrew Wishart, econoom bij Berenberg, zei: "Het bredere beeld wijst er nog steeds op dat de Britse economie sinds de zomer aan momentum heeft verloren."

Hij voegde eraan toe: "We verwachten dat deze zwakke fase tot in 2026 zal aanhouden, te midden van aanhoudend banenverlies en bezuinigingen", en merkte op dat deze achtergrond de inflatie zou kunnen drukken en de Bank of England in staat zou kunnen stellen de rente agressiever te verlagen dan de markten momenteel verwachten.

Analisten zeggen dat beleggers zich weer zijn gaan richten op economische data, nadat de steun die het pond onlangs had gekregen door de afnemende financiële en politieke risico's in het Verenigd Koninkrijk was weggeëbd – factoren die de munt hadden versterkt na de begrotingsaankondiging van minister van Financiën Rachel Reeves in november.

De volgende reeks gegevens over de consumentenprijsinflatie in het Verenigd Koninkrijk wordt op 21 januari gepubliceerd.

Tegelijkertijd steeg de euro met 0,15% tot 86,54 pence.

De publicatie van de Chinese handelsgegevens voor heel 2025 op woensdag bracht een gevoelig punt voor het Verenigd Koninkrijk aan het licht: het risico dat de Britse markt overspoeld wordt met Chinese goederen die oorspronkelijk bestemd waren voor de Amerikaanse markt.

De gegevens toonden aan dat de Chinese goederenexport naar het Verenigd Koninkrijk in 2025 met 7,8% op jaarbasis steeg, terwijl de export naar de Europese Unie met 8,4% toenam.