De palladiumprijzen daalden tijdens de handel op maandag, ondanks een zwakkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta. Dit komt doordat hernieuwde zorgen over de vraag het industriële metaal onder druk zetten.

Dit komt te midden van de aanhoudende publicatie van zwakke economische cijfers uit China. Cijfers over augustus lieten zien dat de industriële productie, de detailhandelsverkopen en de investeringen in vaste activa allemaal onder de verwachtingen groeiden. Ook de werkloosheid steeg onverwacht naar 5,3%.

Deze cijfers volgden op de cijfers van vorige week over de lage inflatie, die aanhoudende desinflatoire druk in de op één na grootste economie ter wereld bevestigden. Dit voedde de zorgen over de Chinese vraag.

Daarnaast blijft de aanhoudende oorlog tussen Rusland en Oekraïne een schaduw werpen op de markt, met name op het gebied van metalen, aangezien Moskou een van de grootste palladiumproducenten ter wereld is.

De Amerikaanse president Donald Trump gaf maandag toe dat het onder de huidige omstandigheden moeilijk is de oorlog tussen Rusland en Oekraïne te stoppen. Hij zei teleurgesteld te zijn in president Vladimir Poetin.

Dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde met 0,2% tot 97,4 punten om 16:03 GMT, na een hoogtepunt van 97,7 en een dieptepunt van 97,3.

Ondertussen wachten de cryptomarkten ook op de beslissing van de Federal Reserve deze week. Volgens gegevens van CME FedWatch gaan de markten uit van een kans van 99,6% dat de rente met 25 basispunten wordt verlaagd, terwijl de kans slechts 0,4% is dat de rente ongewijzigd blijft.

Toch blijven handelaren voorzichtig over de langetermijnvooruitzichten voor monetaire verruiming, vooral omdat de Fed herhaaldelijk heeft gewaarschuwd voor aanhoudende inflatierisico's. Voorzitter Jerome Powell heeft zich nog niet uitgesproken over een duidelijk pad naar verruiming, ondanks de toenemende druk vanuit het Witte Huis om de rente te verlagen.

Palladium futures voor levering in december daalden met 3,2% tot $ 1.210,5 per ounce om 16:04 GMT.

Bitcoin steeg maandag licht en zette de recente winst voort op het moment dat er steeds meer vertrouwen is dat de Amerikaanse Federal Reserve deze week de rentetarieven zal verlagen.

De meeste alternatieve cryptovaluta daalden echter en opkomende zorgen over de levensvatbaarheid op lange termijn van grote bedrijfsinvesteringen in Bitcoin – die dit jaar een belangrijke bron van vraag was – beperkten het opwaartse potentieel ervan.

Bitcoin steeg met 0,7% tot $116.527,3 om 02:01 ET (06:01 GMT), na een stijging van ongeveer 5% vorige week.

Bitcoin gesteund door weddenschappen op renteverlagingen, maar voorzichtigheid blijft geboden

Bitcoin heeft de laatste tijd een geleidelijk herstel laten zien van de grote verliezen die het tussen half augustus en begin september leed.

Desondanks ligt de token nog steeds ver onder de pieken van augustus, vanwege winstnemingen en toenemende twijfels over de uitbreiding van investeringen van bedrijfsfinanciën in digitale activa.

Deze zorgen namen toe nadat Strategy (voorheen MicroStrategy – NASDAQ: MSTR) werd afgewezen voor opname in de S&P 500, wat vragen opriep over de duurzaamheid van het digitale treasurymodel. Analisten van JP Morgan waarschuwden dat het gebrek aan verdere indexopnames de langetermijnvooruitzichten voor deze beleggingsaanpak ondermijnt.

Door deze trend blijven cryptovaluta achter bij de rally die andere risicovolle activa, met name aandelen, lieten zien.

Focus op de Federal Reserve

De cryptomarkten wachten ook op de beslissing van de Federal Reserve van deze week. Volgens gegevens van CME FedWatch is de kans op een renteverlaging met 25 basispunten 99,6%, terwijl de kans op geen verandering slechts 0,4% is.

Speculatieve activa zoals cryptovaluta profiteren doorgaans van lagere rentetarieven, omdat een soepeler monetair beleid de marktliquiditeit vergroot.

Toch blijven handelaren voorzichtig over het langetermijnpad van monetaire verruiming, waarbij de Fed herhaaldelijk waarschuwt voor aanhoudende inflatierisico's. Fed-voorzitter Jerome Powell heeft zich nog niet uitgesproken over een duidelijk verruimingstraject, ondanks de toenemende druk vanuit het Witte Huis om verlagingen door te voeren.

De olieprijzen stegen maandag doordat investeerders de impact van Oekraïense drone-aanvallen op Russische raffinaderijen inschatten, terwijl de Amerikaanse president Donald Trump aangaf bereid te zijn nieuwe sancties tegen Rusland op te leggen als NAVO-landen geen Russische olie meer kopen.

Brent-ruwe olie futures stegen met 32 cent of 0,5% tot $ 67,31 per vat om 08:00 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate met hetzelfde bedrag steeg tot $ 63,01 per vat.

De Russische autoriteiten meldden dat Oekraïne zondagavond een grootschalige aanval heeft uitgevoerd met minstens 361 drones. Deze waren gericht op Russisch grondgebied en hebben geleid tot een beperkte brand in de enorme raffinaderij in Kirishi, in het noordwesten van het land.

Beide benchmarks lieten vorige week een winst van meer dan 1% zien, omdat Oekraïne zijn aanvallen op Russische olie-infrastructuur, waaronder de haven van Primorsk, de grootste olie-exportterminal van Rusland, opvoerde.

Analisten bij JP Morgan onder leiding van Natasha Kaneva schreven in een notitie: "De aanval onderstreept een groeiende bereidheid om de wereldwijde oliemarkten te verstoren, wat opwaartse druk op de prijzen zou kunnen veroorzaken", verwijzend naar de staking in Primorsk.

De haven van Primorsk heeft een laadcapaciteit van bijna 1 miljoen vaten per dag, terwijl de raffinaderij in Kirishi ongeveer 355.000 vaten per dag verwerkt, wat overeenkomt met 6,4% van de totale Russische olieproductie.

Analist Tony Sycamore van IG Markets zei: "Als we een strategische verschuiving zien in de aanpak van Oekraïne om de Russische infrastructuur voor de export van olie te bevoorraden, brengt dat opwaartse risico's met zich mee voor de prijsverwachtingen", ondanks aanhoudende zorgen over een overaanbod nu OPEC+ van plan is de productie te verhogen.

De druk op Rusland neemt ook toe nadat Trump zaterdag zei dat de VS bereid is nieuwe sancties op te leggen aan de Russische energiesector, maar alleen als alle NAVO-leden de aankoop van Russische olie staken en soortgelijke maatregelen nemen.

Tegelijkertijd volgen investeerders nauwlettend de handelsbesprekingen tussen de VS en China in Madrid. Deze zijn zondag begonnen, nadat de VS druk uitoefende op bondgenoten om tarieven op te leggen aan Chinese importproducten vanwege de aanhoudende aankoop van Russische olie door Peking.

Vorige week kwamen Amerikaanse cijfers naar buiten die lieten een vertraging zien in de werkgelegenheidsgroei en een stijgende inflatie. Dit wakkert de zorgen aan over een zwakkere groei in de grootste economie ter wereld en tevens de grootste olieconsument.

De Amerikaanse dollar steeg maandag licht, omdat handelaren wachten op de vergadering van de Federal Reserve over het monetaire beleid. Deze vergadering zal naar verwachting de vooruitzichten voor de valutamarkten in het vierde kwartaal van het jaar bepalen.

Om 04:10 uur Eastern Time (08:10 GMT) steeg de Amerikaanse dollarindex – die de prestaties van de Amerikaanse munteenheid meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta’s – met 0,1% tot 97,175, na een verlies van meer dan 10% sinds het begin van het jaar.

De Federal Reserve in beeld

De Federal Reserve zal naar verwachting woensdag haar tweedaagse vergadering afsluiten. Naar verwachting zal de bank dan de rente verlagen, nadat uit recente cijfers blijkt dat de Amerikaanse arbeidsmarkt blijft verslechteren. Tegelijkertijd is de inflatie in augustus niet zo sterk gestegen als beleggers hadden gevreesd.

Volgens de CME FedWatch-tool schatten de markten in dat de kans 96,4% is dat de rente tijdens de bijeenkomst van 16 en 17 september met 25 basispunten wordt verlaagd, en slechts 3,6% dat er een grotere verlaging met 50 basispunten plaatsvindt.

Analisten van ING schreven in een onderzoeksrapport: "We verwachten dat de dollar voor de vergadering onder lichte druk zal blijven staan, en dat deze verder zou kunnen dalen als een verlaging met 50 basispunten dichterbij lijkt dan de meeste handelaren momenteel verwachten."

Naast de vergadering van de Fed staan deze week onder meer de publicatie van de Amerikaanse detailhandelscijfers voor augustus op dinsdag op de agenda, en de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de TIC-cijfers voor juli op donderdag.

ING voegde toe: "De sterke stijging van het aantal werkloosheidsaanvragen vorige week had kortstondig een drukkend effect op de dollar. De TIC-gegevens zullen nauwkeurig worden onderzocht op tekenen dat buitenlandse investeerders zich niet alleen indekken tegen Amerikaanse activa, maar deze ook volledig verkopen."

Franse politieke risico's zetten de euro onder druk

In Europa daalde het euro/dollar-paar licht naar 1,1732, omdat de euro niet profiteerde van de zwakte van de dollar vanwege de aanhoudende politieke onzekerheid in Frankrijk, vooral nadat Fitch vrijdag de kredietwaardigheid van Frankrijk met één niveau verlaagde naar A+.

Binnenlandse handelaren richten zich op de vraag of de nieuwe premier Sébastien Lecornu het verdeelde nationale parlement kan verenigen op het pad van begrotingsconsolidatie, dat ondanks zijn gebrek aan populariteit nog steeds noodzakelijk is.

ING voegde toe: "We verwachten dat valutahandelaren het Franse schuldenprofiel nauwlettend in de gaten zullen houden, hoewel ons basisscenario er niet op wijst dat er een nieuwe eurocrisis ontstaat."

Het pond/dollar-paar (GBP/USD) steeg met 0,2% tot 1,3582, ondersteund door verwachtingen voorafgaand aan de vergadering van de Bank of England die donderdag gepland staat. De bank verlaagde de rente vorige maand voor de vijfde keer in iets meer dan een jaar, maar naar verwachting blijft het beleid deze week ongewijzigd, aangezien de inflatie in juli 3,8% bedroeg, het hoogste van alle G7-landen en bijna het dubbele van de middellangetermijndoelstelling van de bank.

Uit eind vorige week vrijgegeven gegevens blijkt echter dat de groei in het Verenigd Koninkrijk in juli stagneerde, na een relatief sterke prestatie in de eerste helft van 2025.

De yuan daalt na zwakke economische cijfers

In Azië daalde het dollar/yen-paar met 0,1% tot 147,48 in een magere handel, beïnvloed door de Japanse nationale feestdag “Respect voor ouderen”-dag.

Het dollar/yuan-paar (USD/CNY) daalde lichtjes tot 7,1233, te midden van de aanhoudende publicatie van zwakke economische cijfers in China. Cijfers over augustus lieten zien dat de industriële productie, de detailhandelsverkopen en de investeringen in vaste activa allemaal minder groeiden dan verwacht, terwijl de werkloosheid onverwacht steeg tot 5,3%.

Deze cijfers volgen op de zwakke inflatiecijfers van vorige week, die bevestigden dat er in de op één na grootste economie ter wereld sprake is van aanhoudende desinflatoire druk.