Hoewel de markten zich vooral hebben gericht op de recente scherpe daling van de goudprijzen, heeft de bredere edelmetaalsector ook te maken gehad met aanzienlijke verkoopdruk, waarbij platina-groepmetalen de grootste verliezen hebben geleden, aldus een rapport van Bank of America.

Zowel platina als palladium zijn recentelijk gedaald naar hun laagste niveau van het jaar, onder aanhoudende druk van de wereldwijde economische vertraging en geopolitieke spanningen.

De wereldwijde economische zwakte en de spanningen in het Midden-Oosten drukken op de prijzen van platinagroepmetalen.

Grondstoffenanalisten van de bank gaven aan dat de rally in platina-groepmetalen sinds eind januari aan momentum heeft verloren, grotendeels als gevolg van de prijsontwikkeling van goud en de aanhoudende economische tegenwind die samenhangt met het conflict in het Midden-Oosten, en die de vraag naar industriële metalen blijft drukken.

Ondanks de recente zwakte handhaafde de bank haar positieve langetermijnverwachting voor de sector en merkte op dat zij optimistisch blijft over goud in het vierde kwartaal. Een hernieuwde goudrally zou beleggers kunnen aantrekken tot platina-groepmetalen en de prijzen kunnen ondersteunen.

De spotprijs van platina daalde tot ongeveer $1.711 per ounce, een daling van meer dan 2% gedurende de sessie, terwijl palladium werd verhandeld rond de $1.203 per ounce, een stijging van ongeveer 0,5%.

Sinds de scherpe koersval van vrijdag heeft platina meer dan 9% van zijn waarde verloren, terwijl palladium ruim 6% is gedaald.

Hogere koersdoelen ondanks zwakke vraag vanuit de industriële en juwelensector

Ondanks de huidige druk verwacht Bank of America nog steeds dat de gemiddelde platinaprijs rond de $3.000 per ounce zal liggen in het vierde kwartaal van 2026 tot en met de eerste helft van 2027.

De palladiumprijs zal naar verwachting gemiddeld rond de $2.200 per ounce liggen gedurende de laatste drie maanden van het jaar.

Platina-groepmetalen lieten in 2025 sterke winsten zien, doordat wereldwijde handelsspanningen en dreigingen met importheffingen op edelmetalen aanzienlijke verstoringen in de liquiditeit van de fysieke markt veroorzaakten.

Analisten merkten echter op dat de meeste van die zorgen afnamen nadat de dreiging met importheffingen niet tot een brede invoering leidde.

Volgens het rapport heeft de afwezigheid van invoerrechten ertoe geleid dat meer dan 200.000 ounces platina de NYMEX-magazijnen hebben verlaten, ongeveer de helft van de instroom die in de tweede helft van 2025 werd geregistreerd.

Palladium kende daarentegen eind januari een uitstroom, voordat de stromen omsloegen nadat het Amerikaanse ministerie van Handel definitieve antidumpingheffingen van 133% en compenserende heffingen van 109% op Russisch palladium had opgelegd.

Structurele verschuivingen in de vraag

De bank wees ook op structurele veranderingen in de vraag naar platina-groepmetalen.

Naar verwachting zal er dit jaar een bescheiden tekort aan platina zijn, terwijl er voor palladium naar verwachting een licht overschot zal blijven bestaan.

Analisten wezen op de versnelde overgang van China naar elektrische voertuigen als een belangrijke bron van marktvolatiliteit, gezien de afnemende vraag naar voertuigen met verbrandingsmotoren die sterk afhankelijk zijn van platina-metalen in katalysatoren.

Naar verwachting zullen elektrische voertuigen dit jaar ongeveer 40% van de Chinese productie van personenauto's uitmaken, waarmee ze voor het eerst de conventionele voertuigen met verbrandingsmotor overtreffen. Traditionele voertuigen zullen naar verwachting 36% van de productie vertegenwoordigen, terwijl hybride voertuigen 24% voor hun rekening nemen.

De productie van voertuigen met verbrandingsmotor in China is al gedaald tot ongeveer 14 miljoen eenheden in 2025, tegenover 21 miljoen in 2020.

Daarentegen verloopt de overgang naar elektrische voertuigen in Europa en de Verenigde Staten trager, met name nadat Washington een aantal van zijn eerdere elektrificatie-initiatieven heeft teruggeschroefd.

De vraag naar sieraden in China is zwak.

De vraag naar platina sieraden is ook afgenomen, vooral in China, waar de hoge voorraden die zich tijdens de productiehausse van medio 2025 hebben opgebouwd, de markt onder druk blijven zetten.

Hoewel een deel van die voorraden al is gerecycled, houden detailhandelaren nog steeds grote voorraden aan, terwijl de consumentenvraag zwak blijft. Dit verhoogt het risico op een aanzienlijke krimp van de Chinese sieradenproductie dit jaar.

Energiekosten vormen een bedreiging voor de Zuid-Afrikaanse productie.

Ondanks de onzekerheid rondom de wereldwijde vraag, is Bank of America van mening dat risico's aan de aanbodzijde steeds belangrijker kunnen worden.

De bank merkte op dat de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten, hogere energieprijzen en inflatiedruk een negatieve invloed kunnen hebben op de productie, met name in Zuid-Afrika, een van 's werelds grootste producenten van platina-groepmetalen.

Zuid-Afrika is sterk afhankelijk van geïmporteerde olie, heeft een beperkte binnenlandse productiecapaciteit en kampt met aanhoudende beperkingen in de raffinage, waardoor de mijnbouwsector zeer kwetsbaar is voor stijgende brandstofprijzen.

Diesel wordt nog steeds veel gebruikt in de mijnbouw, het transport en voor noodstroomvoorziening, vooral gezien de aanhoudende elektriciteitstekorten in het land.

De dieselprijzen zijn sinds het begin van het conflict sterk gestegen, terwijl staatsenergiebedrijf Eskom de elektriciteitstarieven met 8,76% heeft verhoogd vanaf april 2026, waardoor de mijnbouwkosten aanzienlijk zijn gestegen.

In deze context rapporteerde Sibanye-Stillwater een stijging van 13% op jaarbasis van de operationele kosten per eenheid in het eerste kwartaal, onder verwijzing naar aanhoudende inflatiedruk, waaronder hogere arbeids- en energiekosten.

De spotprijs van palladium steeg woensdag met 1,5% tot $1.249 per ounce om 16:14 GMT.

De inflatie in de VS is in mei versneld, aangewakkerd door stijgende energiekosten, zo blijkt uit gegevens die woensdag zijn gepubliceerd. Dit is de grootste jaarlijkse stijging in drie jaar tijd.

De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) steeg in mei met 4,2% op jaarbasis, conform de marktverwachtingen, en bereikte daarmee het hoogste niveau in drie jaar.

Op maandbasis, gecorrigeerd voor seizoensinvloeden, steeg de index met 0,5% ten opzichte van de vorige maand, wat ook overeenkomt met de schattingen van Dow Jones.

De kerninflatie, die de meer volatiele categorieën voedsel en energie uitsluit, vertoonde enige gematigdheid. Deze steeg met 0,2% op maandbasis, lager dan de verwachting van een stijging van 0,3%.

Op jaarbasis bedroeg de kerninflatie 2,9%, wat overeenkwam met de verwachtingen van analisten, maar boven de doelstelling van 2% van de Federal Reserve bleef.

De gegevens wijzen erop dat er nog steeds sprake is van inflatoire druk in de Amerikaanse economie, met name doordat de hogere energieprijzen, die samenhangen met geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, de bredere prijstrends blijven beïnvloeden. Dit zou de Federal Reserve ertoe kunnen aanzetten om het restrictieve monetaire beleid langer te handhaven.

Na de publicatie bleven de Amerikaanse aandelenfutures in negatief gebied, terwijl de rendementen op staatsobligaties nauwelijks veranderden. Dit weerspiegelt de aanhoudende voorzichtigheid van beleggers ten aanzien van de vooruitzichten voor de rentetarieven en het Amerikaanse monetaire beleid.

De Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) gaf in mei aan dat de inflatie in lijn was met de verwachtingen van economen. Dit wakkert de bezorgdheid aan over het toekomstige verloop van de Amerikaanse rentetarieven en hun impact op risicogevoelige activa, met name cryptovaluta.

Tijdens de handel daalde Bitcoin met 0,1% tot $62.200 om 14:43 GMT op CoinMarketCap.

Inflatiecijfers wakkeren zorgen over renteverhogingen en volatiliteit op de cryptomarkt weer aan.

De jaarlijkse inflatie is versneld tot 4,2%, het hoogste niveau sinds april 2023.

De kerninflatie, exclusief voedsel- en energieprijzen, steeg naar 2,9%, het hoogste niveau in negen maanden en conform de marktverwachtingen.

De cijfers worden als zorgwekkend beschouwd voor de financiële markten, met name omdat de Federal Reserve een inflatiepercentage van 2% als haar langetermijndoelstelling ziet.

Volgens The Kobeissi Letter zijn de verwachtingen voor toekomstige renteverhogingen weer toegenomen, wat mogelijk extra verkoopdruk op de cryptomarkt kan veroorzaken. Deze markt blijft immers zeer volatiel en gevoelig voor verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid.

Ondanks die zorgen kende Bitcoin aanvankelijk een verrassende rally na de publicatie van de gegevens, waarbij de koers kortstondig het niveau van $62.000 benaderde voordat deze terugviel naar $61.500, volgens gegevens van TradingView.

De meeste belangrijke cryptovaluta volgden een vergelijkbaar patroon, waaronder Ethereum (ETH), Solana (SOL) en XRP, die allemaal scherpe schommelingen vertoonden na het inflatierapport.

Ondanks het aanvankelijke herstel blijven de markten zeer volatiel en is de kortetermijnrichting voor cryptovaluta onduidelijk, aangezien beleggers nog steeds wachten op verdere signalen met betrekking tot het Amerikaanse monetaire beleid.

De olieprijzen bleven woensdag vrijwel onveranderd, omdat beleggers de gevolgen van de hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran afwogen tegen de zwakkere Chinese vraag en de aanhoudende daling van de wereldwijde voorraden.

Tijdens de handel daalden de Brent-oliefutures met 25 cent, oftewel 0,23%, tot $91,24 per vat om 10:08 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-olie met 14 cent, oftewel 0,16%, daalde tot $88,06 per vat.

De prijzen waren eerder op de dag gestegen na de recente aanvallen tussen Washington en Teheran, maar zakten vervolgens weer terug naar de slotkoersen van eerder die dag.

Volgens Tamas Varga, analist bij PVM, blijven de aanhoudende dalingen van de wereldwijde voorraden de prijzen ondersteunen, maar beperken de zwakkere Chinese ruwe-olie-importen verdere prijsstijgingen, evenals de aanhoudende beperkingen op de scheepvaart door de Straat van Hormuz.

Varga voegde eraan toe dat het moeilijk blijft om de huidige relatieve rust op de oliemarkten te rijmen met een aanhoudend conflict in een van 's werelds belangrijkste energieproducerende regio's.

Geopolitieke spanningen herstellen de risicopremie.

Amerikaanse troepen hebben aanvallen uitgevoerd op Iraanse doelen nadat president Donald Trump dinsdag wraak had gezworen voor het neerhalen van een Amerikaanse Apache-aanvalshelikopter.

Priyanka Sachdeva, senior marktanalist bij Phillip Nova, zei dat de recente aanvallen de aandacht van handelaren opnieuw hebben gevestigd op oorlogsrisico's en de potentiële verstoringen van de toeleveringsketen.

Ze voegde eraan toe dat de recente militaire confrontaties, ondanks voortdurende diplomatieke inspanningen, een geopolitieke risicopremie opnieuw in de oliemarkten hebben geïntroduceerd.

Ondertussen waarschuwde Teheran dat het de vijandelijkheden zou hervatten als Israël zijn operaties tegen de door Iran gesteunde Hezbollah-militie in Libanon zou voortzetten.

Israëls weigering om zijn campagne tegen Hezbollah te beëindigen heeft Trumps pogingen om het fragiele staakt-het-vuren in het bredere conflict tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran om te zetten in een duurzame oplossing, verder bemoeilijkt.

Iran blijft een groot deel van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz verstoren. Normaal gesproken wordt hierdoor ongeveer een vijfde van de wereldwijde voorraden ruwe olie en vloeibaar aardgas vervoerd, terwijl Washington een blokkade van Iraanse havens handhaaft.

De Amerikaanse minister van Energie zei dinsdag dat het scheepvaartverkeer in de Golf en de olie-export door de Straat van Hormuz toenemen, ondanks de vastgelopen onderhandelingen tussen Washington en Teheran om een einde te maken aan het conflict dat al meer dan drie maanden duurt.

In de Verenigde Staten lieten gegevens van het American Petroleum Institute, volgens bronnen op de markt, zien dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden vorige week voor de achtste achtereenvolgende week daalden. Ook de benzinevoorraden daalden, wat de olieprijzen verder ondersteunde.