Zilver speelde lange tijd een ondergeschikte rol ten opzichte van goud, maar in 2025 begon het goud in de schijnwerpers te zetten. Zilver, vaak "het goud van de arme man" genoemd, biedt zowel een bescherming tegen inflatie als blootstelling aan industriële groei, wat het een unieke dubbele aantrekkingskracht geeft.

Dit jaar heeft het witte metaal een uitzonderlijke rally doorgemaakt. De prijzen stegen naar het hoogste niveau in jaren en braken meerdere records. Zilver overtrof zijn historische piek van $ 48,70 per ounce uit april 2011 en bereikte op 17 oktober 2025 $ 54,08 per ounce op de wereldwijde markten. In India stegen de spotprijzen naar een recordhoogte van ₹ 1.76.304 op 14 oktober 2025. Oktober 2025 zal herinnerd worden als een keerpunt voor zilver – het bereikte niet alleen een nieuw record, maar leverde ook zijn hoogste maandelijkse rendement ooit op.

De prestaties zijn opvallend: het rendement dit jaar tot nu toe bedraagt ruim 70% en overtreft daarmee elke andere belangrijke activaklasse, waaronder aandelen, goud en grondstoffen.

Kineta Chhainwala, assistent-vicevoorzitter voor grondstoffenonderzoek bij Kotak Securities, zei dat de betere prestaties van zilver te danken zijn aan een combinatie van vraag naar veilige havens, een zwakkere dollar, lagere rentetarieven en een sterk industrieel gebruik.

Ze voegde eraan toe dat de leasetarieven voor zilver zijn gestegen nadat het metaal op de Amerikaanse lijst van kritieke mineralen is geplaatst – een teken van een krappe fysieke voorraad. De leasetarieven vertegenwoordigen de jaarlijkse kosten voor het lenen van zilver op de Londense goudmarkt; hogere tarieven duiden op schaarste.

Opkomst van zilver-ETF's

Traditioneel stijgt de vraag naar goud en zilver in de aanloop naar festivals zoals Dhanteras en Diwali. Door de toenemende geopolitieke spanningen en wereldwijde onzekerheid kiezen beleggers steeds vaker voor edelmetalen.

De scherpe stijging van de zilverprijs ten opzichte van goud – in combinatie met de vraag tijdens de feestdagen – zorgde voor een enorme toestroom naar exchange-traded funds (ETF's) voor zilver, wat leidde tot schaarste en ervoor zorgde dat deze ETF's tegen hoge premies ten opzichte van het onderliggende metaal werden verhandeld. Door het onevenwicht moesten beleggingsfondsen tijdelijk nieuwe inschrijvingen stopzetten om beleggers te beschermen en de stabiliteit te herstellen.

In tegenstelling tot goud-ETF's, die al meer dan 20 jaar in India bestaan, zijn zilver-ETF's relatief nieuw. SEBI keurde ze pas in september 2021 goed en de eerste lanceringen vonden in 2022 plaats via ICICI Prudential.

In slechts een paar jaar tijd schoot de interesse omhoog. Het beheerd vermogen steeg van ₹2.844,76 crore in oktober 2023 naar ₹12.331 crore in oktober 2024 – en vervolgens naar meer dan ₹37.518 crore in september 2025, een verdrievoudiging in één jaar.

Uit gegevens blijkt dat zilver-ETF's over de afgelopen drie jaar een gemiddeld rendement van 39,14% opleverden, vergeleken met 34,86% voor goud-ETF's.

Alleen al in september 2025 bedroeg de maandelijkse instroom ₹5.342 crore – 28% van alle instroom in passieve fondsen – terwijl goud-ETF's ₹8.363 crore aantrokken. Goud en zilver waren samen goed voor ongeveer 72% van de totale instroom, wat de groeiende afhankelijkheid van beleggers van edelmetalen weerspiegelt om hun portefeuilles te diversifiëren te midden van wereldwijde instabiliteit.

Door de komst van zilver-ETF's is deelname voor particuliere beleggers veel eenvoudiger geworden vergeleken met fysieke aankopen of futureshandel.

Waarom glanst zilver?

Een onevenwicht tussen vraag en aanbod

De belangrijkste reden voor de sterke stijging van zilver is een aanhoudend aanbodtekort. Volgens het Silver Institute is het wereldwijde aanbod al vijf jaar achtergebleven bij de vraag. Een nieuw tekort wordt verwacht in 2025, vanwege de zwakke mijnproductie en lagere recycling.

Het aanbod wordt in 2025 geraamd op ongeveer 1,03 miljard ounces, tegenover een vraag van 1,148 miljard ounces. In vijf jaar tijd heeft de vraag het aanbod met ongeveer 800 miljoen ounces overtroffen, met een verwacht nieuw tekort van ongeveer 187 miljoen ounces dit jaar.

Omdat een groot deel van de wereldwijde zilverproductie een bijproduct is van de mijnbouw van andere metalen, reageert het aanbod traag, zelfs als de prijzen stijgen.

Industriële vraagboom

De explosieve groei in schone-energiesectoren heeft geleid tot een enorme vraagdruk. Zonnepanelen zijn de grootste afnemers van zilver, gevolgd door elektrische voertuigen, elektronica, 5G-componenten en halfgeleiders.

De industriële vraag wordt in 2025 geschat op 680 miljoen ounces, meer dan de helft van het wereldwijde verbruik.

De nieuwe veilige haven

Naast de industriële kracht hebben inflatiedruk, geopolitieke crises en zwakke economische vooruitzichten de beleggingsvraag naar zilver doen toenemen. De wereldwijde zilver-ETF-posities zijn gestegen tot 0,82 miljard ounces – het hoogste niveau sinds juli 2022.

Een eeuw van dramatische cycli

In de afgelopen eeuw heeft zilver lange periodes van stagnatie doorgemaakt, afgewisseld met dramatische pieken. De prijs werd in 1925 verhandeld voor $ 0,69 per ounce, passeerde pas in 1962 de $ 1, verdubbelde in 1967 en schoot omhoog tijdens de inflatie van de jaren 70 tot $ 35,52 in 1980, tijdens de beruchte Hunt Brothers-squeeze.

De prijzen daalden vervolgens tot $ 5 in 1982 en bleven laag tot de rally na 2008, die zilver in 2011 naar $ 48,20 bracht. In 2025 werd dit niveau opnieuw doorbroken.

Zal de rally doorgaan?

Ondanks het krachtige momentum waarschuwen analisten voor volatiliteit. Ze schrijven de huidige stijging toe aan de Chinese verschuiving naar schone energie, de verstoring bij de Indonesische Grasberg-mijn, de sterke instroom van ETF's en de robuuste vraag in Azië.

De vraag zal naar verwachting sterk blijven dankzij de uitbreiding van zonne-energie en de adoptie van elektrische voertuigen. Het aanbod blijft echter beperkt door onderinvestering in nieuwe mijnbouwprojecten.

Rapporten zoals Motilal Oswal's “Unprecedented Silver Market Boom 2030” beweren dat het metaal zich in de beginfase van een langdurige structurele hausse bevindt.

Wat moeten investeerders doen?

Zilver kan een effectief instrument zijn voor portefeuillediversificatie en inflatiepreventie. Het kan bovendien goud overtreffen tijdens economisch herstel.

Deskundigen waarschuwen tegen het najagen van kortetermijnkoopdrift en adviseren in plaats daarvan om zilver te gebruiken als een strategische belegging die zowel industriële opwaartse potentie als bescherming tegen inflatie biedt.

Als uw portefeuille ongeveer 15% aan edelmetalen belegt, kan een 50-50-verdeling tussen goud en zilver de volatiliteit verminderen en tegelijkertijd de complementaire sterktes van beide metalen maximaliseren.

Amerikaanse aandelenindexen daalden aan het begin van de sessie op maandag, de eerste handelsdag van december, onder druk van een stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

De daling vond plaats nadat een verkoopgolf de meeste technologieaandelen trof, te midden van aanhoudende onzekerheid over de waardering van bedrijven die zich bezighouden met kunstmatige intelligentie.

Tijdens de handel om 17:59 GMT daalde de Dow Jones Industrial Average met 0,5% (225 punten) tot 47.491. De S&P 500 daalde met 0,3% (20 punten) tot 6.830, terwijl de Nasdaq Composite met 0,3% (77 punten) daalde tot 23.288.

De koperprijzen stegen maandag, de eerste handelsdag van december, als gevolg van sterkere weddenschappen op een renteverlaging door de Federal Reserve en groeiende verwachtingen van hogere prijzen voor industriële metalen.

UBS verwacht dat de koperprijs volgend jaar zal stijgen. Als reden wordt aangevoerd dat de aanbodomstandigheden krapper worden door aanhoudende verstoringen in de mijnbouw. Ook is er sprake van een structureel sterke vraag op de lange termijn, die wordt aangestuurd door trends in elektrificatie en investeringen in schone energie, zo blijkt uit een vorige maand gepubliceerd onderzoeksrapport.

In haar laatste herziening verhoogde de bank haar prijsverwachting voor maart 2026 met $ 750 per ton tot $ 11.500, en verhoogde ze haar doelstellingen voor juni en september 2026 met $ 1.000 elk tot respectievelijk $ 12.000 en $ 12.500. De bank publiceerde ook een nieuwe doelstelling voor december 2026 van $ 13.000 per ton.

UBS verhoogde zijn markttekortprognoses naar 230.000 ton voor 2025, vergeleken met de eerdere schatting van 53.000 ton, en naar 407.000 ton voor 2026, vergeleken met een eerdere schatting van 87.000 ton. De bank merkte op dat dalende voorraden en aanhoudende aanbodrisico's de markt krap zullen houden.

Het rapport voegde daaraan toe dat de verstoringen in de mijnbouw van dit jaar - waaronder productieproblemen bij de Grasberg-mijn van Freeport-McMoRan in Indonesië, een langzaam herstel in Chili en terugkerende protesten in Peru - de structurele aanbodbeperkingen benadrukken die waarschijnlijk tot 2026 zullen aanhouden.

Freeport-McMoRan liet vorige week weten dat het van plan is de productie in Grasberg uiterlijk in juli te hervatten, na een dodelijk ongeluk dat twee maanden eerder de werkzaamheden stillegde.

UBS verlaagde tevens haar prognose voor de groei van de geraffineerde koperproductie naar 1,2% in 2025 en 2,2% in 2026. Als reden gaven zij de dalende ertskwaliteit en operationele uitdagingen aan.

De wereldwijde vraag naar koper zal naar verwachting met 2,8% groeien in zowel 2025 als 2026, gedreven door elektrische voertuigen, installaties voor hernieuwbare energie, investeringen in het elektriciteitsnet en de uitbreiding van datacenters.

Volgens de bank zal een eventuele zwakte in de prijzen op korte termijn waarschijnlijk tijdelijk zijn. Investeerders wordt aangeraden om lange posities in koper aan te houden of volatiliteitsverkoopstrategieën te gebruiken.

In de Amerikaanse handel stegen de koper futures voor levering in maart met 0,4% tot $ 5,29 per pond om 15:38 GMT.

Bitcoin daalde maandag scherp op de Aziatische markt, aangezien de nieuwe maand begon met hernieuwde onrust op de cryptomarkt, na een incident op het gedecentraliseerde financiële platform Yearn Finance dat nieuwe zorgen over liquiditeit aanwakkerde.

De grootste cryptocurrency ter wereld daalde met 5,3% en noteerde $86.075,6 om 01:07 uur ET (06:07 GMT).

Bitcoin daalde in de afgelopen 24 uur naar een intraday low van $85.638,3 en is nu met meer dan 16% gedaald in de maand november.

De uitverkoop vond plaats nadat Yearn Finance aankondigde een "incident" in zijn yETH-liquiditeitspool te onderzoeken. Rapporten gaven aan dat een fout een aanvaller in staat had gesteld een buitengewoon groot aantal yETH-tokens te creëren, waardoor de pool effectief werd overspoeld met onjuist aanbod.

Simpel gezegd stelde de exploit de aanvaller in staat om "tokens uit het niets te creëren", waardoor het vertrouwen in de activa die de pool ondersteunden werd ondermijnd en handelaren zich haastten om te vertrekken.

De verstoring zorgde direct voor volatiliteit bij bitcoin-gelinkte activa, terwijl ook andere belangrijke cryptovaluta kelderden.

Amerikaanse renteverlagingen in de schijnwerpers

De daling volgde op een scherpe maandelijkse daling van bitcoin in november, waarbij de verkoopdruk aanhield ondanks een verbeterend sentiment rond het Amerikaanse monetaire beleid, dat eind vorige maand nog risicovolle activa had ondersteund.

De verwachtingen dat de Federal Reserve in december haar rente zal verlagen, zijn vorige week sterk toegenomen, gedreven door tekenen van afkoelende economische groei en afnemende inflatiedruk.

Handelaren schatten momenteel een kans van 87% in op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de bijeenkomst op 9 en 10 december, vergeleken met ongeveer 40% een week eerder. Hoewel het vooruitzicht van een soepeler monetair beleid aanvankelijk de cryptomarkten had gestabiliseerd, overschaduwde het incident met Yearn Finance dat optimisme.

De onzekerheid werd nog vergroot door de uitspraken van de Amerikaanse president Donald Trump afgelopen weekend, die zei dat hij al weet wie hij zal nomineren als de volgende voorzitter van de Federal Reserve – zonder de naam te onthullen. De verklaring versterkte de speculatie over potentiële kandidaten, waaronder voormalig economisch adviseur van het Witte Huis Kevin Hassett, bekend om zijn gematigde houding ten aanzien van het monetaire beleid.

Cryptoprijzen vandaag: Ether daalt 6%, XRP daalt meer dan 7%

De meeste grote altcoins daalden maandag als gevolg van een nieuwe golf van paniek.

Ethereum, de op één na grootste cryptocurrency ter wereld, daalde met 5,7% tot $2.826,92.

XRP, de op twee na grootste token, daalde met 7,3% naar $2,03.